北京京东世纪贸易：世界500强第41位，营收1.3万亿净利腰斩，欧洲Joybuy能填补外卖窟窿吗？ 来源： 网易财经 · 2026-07-29 · 事时观察扩展 2026年《财富》世界500强揭晓，京东集团排第41位，较去年上升3位，连续11年上榜、连续3年蝉联中国大陆民营企业第一。但这份成绩单的另一面是：集团2025年净利润同比腰斩52.5%，新业务（含外卖）全年亏损466亿元——一次长达557亿元的"试错"，正在迫使这家中国最大民企重新算账。 全球500强排名 第41位 较上年↑3位 2025年营收 1.31万亿元 同比+13%，创三年新高 2025年净利润 196亿元 同比-52.5% 新业务亏损 466亿元 外卖为主，累计约557亿 上榜营收（美元口径） 1821亿美元 入围零售业全球前10 员工总数 超90万人 年度人力支出1572亿元 排名背后：民企第一的"增利不增"困局 2026年全球500强榜单中，全球仅5家电商企业入围，中国独占4席——京东（41）、阿里（56）、拼多多（255）、美团（311）。京东在全球零售榜中位列第5，仅次于亚马逊、沃尔玛、开市客和家得宝，是排名最高的中国零售企业。 但营收增长与利润下跌之间的剪刀差才是理解京东当前处境的关键。 2025年京东集团全年营收1.31万亿元，同比增13% ，增速创近三年新高；然而归母净利润仅196亿元，较2024年的414亿元骤降52.5%。2026年一季度净利润51亿元，同比再降53%。 按《财富》公布的美元口径，京东2025年净利润约27.3亿美元，净利率仅1.5% ——在500强前50名中属于极低水平。 ⬆ 营收增、⬇ 利润跌：京东的"战略性失血" 增收不增利的根源，是京东在2025年大举切入外卖战场。新业务（含外卖、社区团购等）2025年全年收入493亿元，经营亏损466亿元，亏损率高达94.6%。第四季度集团整体出现单季亏损27亿元。这轮"试错"的累计代价已达 约557亿元 ——基本抵消了零售、物流主业的同期盈利。 外卖踩刹车：557亿买来的教训 2025年春，刘强东穿红色骑手工服送外卖的照片刷屏，京东高调杀入外卖市场。零佣金、全额骑手社保的高成本模式一度让日单量冲上2500万。 但到2026年一季度，京东对这项业务按下了减速键——大幅砍补贴和地推，新业务板块营收从上一季度的超140亿元暴跌至60亿元出头。2026年6月，京东外卖彻底放弃份额扩张策略，转向收缩减亏。 据瑞银及申银万国证券研报预测，京东外卖Q2亏损在60-70亿元区间， 单均亏损3.0-3.2元，仍是行业最高 。作为对比，美团同一时期已实现单均盈利。 ⚠ 关键信号 新业务收缩效果立竿见影——京东实现近四个季度以来头一回经营层面转正。财报公布当天港股涨超8%。资本市场用脚投票：止损比烧钱更受欢迎。 欧洲棋局：Joybuy能成为第二增长曲线吗？ 外卖退烧的同时，京东将筹码押向欧洲。2026年3月，京东旗下欧洲零售品牌 Joybuy 在英、德、法等六国上线，初期采用100%自营模式。 2026年7月16日，Joybuy正式启动欧洲PoP（平台开放计划）招商，面向欧洲本地品牌及中国优质出海品牌开放第三方入驻。门槛明确：商家维度2025年欧洲GMV需达200万欧元以上，且需具备品类Top50排名及欧洲本土海外仓履约能力。 来自京东的数据显示，2026年6月欧洲热浪期间，Joybuy空调产品销量环比第一周激增近40倍，落地风扇增长超80倍，挂脖风扇增长超120倍。京东方面称已协调上游品牌加快补货。 物流层面，京东"全球织网计划"持续推进： 海外仓、保税仓等节点近200个，覆盖25个国家和地区 ；快递品牌JoyExpress已在欧洲多国及沙特落地，主要城市实现当日达、次日达。 📊 Joybuy核心进展一览 上线时间 2026年3月，覆盖6国 商业模式 自营→自营+第三方平台（PoP） 招商门槛 单店/品牌欧洲GMV≥200万欧元 热浪数据 空调+40倍，落地扇+80倍，挂脖扇+120倍 资本闭环：42亿REITs打通仓储"退出"通路 2026年6月30日， 京东高和现代化基础设施机构间REITs 在上海证券交易所挂牌上市。这是国内首只以仓储物流为核心的混合业态基础设施机构间REITs，总投资规模约42亿元，底层资产为京东产发旗下位于昆山、南京、成都、德阳的四处智慧物流园区。 该REITs补齐了国内物流基础设施资产证券化的中间环节，意味着京东可以将已建成仓储资产通过资本工具回收资金、再投入新基建，形成"投融管退"闭环。这对拥有全国最大自建物流网的京东而言，意义不亚于一次融资模型的升级。 从债券市场看，北京京东世纪贸易有限公司作为主体，持续发行多期PPN及资产支持证券——天眼查数据显示，该公司已发行包括"19京东PPN001"、"20京东(疫情防控债)"、"京东24A/B"等在内的数十只债券产品，资本市场融资能力极强。 AI与机器人：90万员工的"不裁员"实验 在AI取代人力的浪潮中，京东走了一条不同的路。刘强东公开表示：即使全用机器人送货，京东70万一线员工也一个不裁——转向维修、保养机器人的新岗位。截至2025年底，京东体系员工岗位种类已达183个，涵盖快递员、骑手、家政人员、无人机机长和机器人维修工程师。 京东已建成全球规模最大、场景最全的具身智能数据采集中心，AI应用覆盖零售、物流、健康、工业等领域3000余个供应链场景。具身智能项目由原商汤科技创新工程院院长沈徽牵头，京东"狼族机器人军团"在物流仓储、分拣、末端配送等上千个场景规模化落地。 同时，京东正在铺开面向消费者的 JoyInside生态 （从AI玩具到家居家电），以及面向企业的生产性服务输出——包括2026年6月在欧洲推出的 JoyRobocare 机器人维修服务，计划未来5年培养10万名维修工程师。 线下硬仗：折扣超市与即时零售 京东并不满足于线上。2025年推出的 京东折扣超市 聚焦家庭"一站式购齐"，目前已覆盖华北、华中、华东多个区域，支持线上下单最快30分钟送达。2026年8月宿迁4家新店将陆续开业，店均超5000平方米、5000支SKU。 这一赛道已是红海——盒马超盒算NB、奥乐齐、美团快乐猴等玩家齐头并进，硬折扣社区店在2026年进入贴身肉搏阶段。 控制权与实体：512家被投企业的"京东系" 北京京东世纪贸易有限公司是京东集团在中国大陆的核心运营实体。天眼查数据显示，该公司成立于2007年，由JD.com International Limited（香港）100%持股，法定代表人许冉（兼任执行董事、经理），注册资本13.98亿美元，实缴资本到位。 该公司直接对外投资184家企业，通过控股链延伸至512家实体，覆盖京东五星电器、区域贸易公司、家政服务、信息技术、消费金融等几乎所有零售相关赛道的中国落点。2026年仅上半年，就新设立了昆明启泰生活服务、北京京东厚行科技、京东家政服务（深圳）等多家公司，家政服务正成为新的布局方向。 下一步盯着什么？ 北京京东世纪贸易作为京东集团的核心实体，当前面临三个关键验证窗口： 第一，欧洲Joybuy能否跑通。 从自营转向第三方平台，意味着从"重资产铺货"到"生态搭建"的跃迁。2026年下半年Joybuy的GMV增长速度和SKU丰富度将是核心观察指标。 第二，外卖减亏是否可持续。 Q2单均亏损3元的水平距离盈利仍有距离，京东需要在保障用户体验和不烧钱之间找到新平衡。 第三，利润拐点何时出现。 2025年净利率仅1.5%，2026年一季度继续下滑。如果新业务减亏和Joybuy增量不能同步到位，集团的利润恢复将比市场预期的更慢。 引用来源： [1] 网易财经：2026年世界500强发布 · [2] 智能制造网：京东连续11年上榜500强 · [3] 紫金财经：京东跃居第41位 · [4] 天眼查：北京京东世纪贸易工商信息 · [5] 天眼查：京东实控人/控股链 · [6] 天眼查：京东新闻舆情（Joybuy欧洲数据） · [7] 天眼查：京东债券发行信息 · [8] 财富500强完整榜单解读 本文基于2026年7月29日公开信息编写。部分财务数据引用自京东集团股份有限公司（NASDAQ: JD / HKEx: 9618）披露的年度及季度报告。新业务亏损数据综合自公开媒体报道及券商研报。