香港致富证券有限公司深圳代表处：母公司卷入1.5亿港元交易员挪用案，双重杠杆爆仓引发客户出金潮 2026-07-29 · 基于 网易财经 等多家信源综合 一名入职仅半年的26岁交易员，私自将公司5000万港元转入保证金账户，叠加孖展融资与两倍杠杆ETF形成"双重杠杆"，全仓押注SK海力士。随着标的从高位暴跌超七成，账面亏损滚至1.5亿港元。案件暴露后，尽管集团旗下持牌券商火速撇清关系，客户仍争相出金避险。 挪用本金 5,000万港元 账面亏损 1.5亿港元 ETF高点→低点 −72% ETF发行价→高点 +20倍 一、事件脉络：半年狂赌，一日崩盘 2026年1月 ，26岁的袁姓交易员入职 致富管理服务有限公司 （Chief Wealth Investment Limited）——一家隶属于致富集团、但非证监会持牌的财富管理公司。从1月9日起，他未经任何授权，分笔将公司账户中的5000万港元转入自己控制的保证金账户。 这笔钱只是起点。他以5000万港元为保证金融资（孖展），向券商借入数亿资金，继而全仓买入 南方东英两倍做多SK海力士ETF （07709.HK）。孖展是一层杠杆，ETF自带的每日2倍杠杆又是一层——两层叠加，形成高风险的双重杠杆持仓结构。 双重杠杆如何将5000万变成1.5亿亏损 第一层：孖展融资 — 以5000万作抵押，向券商借入数亿资金，总仓位远超本金。 第二层：2倍杠杆ETF — 07709.HK追踪SK海力士单日涨跌幅的2倍，每日重置杠杆。长期持有面临复利损耗。 结果： 标的自6月底高点暴跌约72%后，两层杠杆齐齐向下放大，5000万本金亏光，还产生约1亿港元穿仓负债，合计损失约1.5亿港元。 上半年AI存储芯片行情如火如荼，SK海力士股价节节攀升。07709.HK于 2025年10月上市 ，发行价仅约7.8港元，到 2026年6月25日 飙至 193.65港元 的历史高点，涨幅超20倍，期间总市值一度突破1300亿港元，超越盈富基金成为港股规模最大的ETF之一。 行情逆转发生在6月底。韩国金融监督院公开表态后悔推出个股杠杆ETF，随即收紧保证金要求、限制新产品发行。叠加美联储加息预期升温、AI需求持续性遭质疑等多重因素，存储板块获利盘蜂拥出逃。 2025年10月 南方东英两倍做多SK海力士ETF（07709.HK）上市，发行价约7.8港元。 2026年1月9日 袁姓交易员开始挪用公司资金，转入保证金账户。 2026年6月25日 07709.HK盘中触及193.65港元历史高点，较发行价涨超20倍。 2026年6月底→7月20日 多重利空共振，07709.HK断崖式下跌，最低跌至52.58港元，跌幅超72%。 2026年7月20日 公司审计发现账目异常，36岁女董事报案；警方以涉嫌盗窃拘捕该交易员。 2026年7月29日 SK海力士公布Q2财报：营收+257%，营业利润+557%，但双双低于市场预期；股价单日跌超12%。07709.HK再跌8.47%至约34.8港元。 二、关键主体：同一集团，不同命运 案件引发了市场对"致富"品牌的信任危机。但涉案主体与持牌券商并非同一法律实体，集团内部的结构区分至关重要。 主体 角色 牌照状态 与本案关系 致富管理服务有限公司 （Chief Wealth Investment Ltd） 直接涉案公司，袁姓交易员的雇主 非持牌 资金挪用发生地；属单一家族办公室/自营交易性质，不受证监会直接监管 致富证券有限公司 （Chief Securities Ltd） 集团旗下持牌券商 SFC持牌 1,2,3,4,5,6,9类牌照 已发声明撇清关系；但受事件牵连，客户已开始避险出金 香港致富证券有限公司深圳代表处 （本案主公司） 致富证券在大陆的联络代表机构 已注销 2025-06-18注销 不直接卷入；作为集团在大陆的曾设窗口，品牌声誉受波及 致富集团 （Chief Group） 控股母公司 集团 旗下涵盖持牌券商与非持牌资管；事件暴露集团内部风控防火墙的有效性 ⏳ 未平仓风险 截至案发，相关持仓尚未全部平仓。最终实际损失将随SK海力士股价及07709.HK净值继续波动。南方东英已于7月27日宣布，自8月3日起将旗下挂钩英伟达、SK海力士、三星等个股的2倍杠杆产品切换至灵活杠杆机制——这可能在仓位处置上带来额外变数。 三、SK海力士的"好消息坏数据"困局 同日，这起挪用案的另一半主角——SK海力士公布了2026财年第二季度财报，数据大超历史纪录，却成了压垮股价的最后一根稻草。 Q2营收 79.32万亿韩元 同比+257%， 低于预期84万亿 Q2营业利润 60.54万亿韩元 同比+557%， 低于预期64万亿 7月29日股价 −12% 韩国KOSPI指数一度跌超8%触发熔断 07709.HK同日 −8.5% 报约34.8港元 营收和利润的绝对数字虽然创历史新高，但市场此前已将预期拉满。业绩"双miss"触发获利了结，存储板块遭遇集体抛售。从6月底到7月底，SK海力士股价已较高点回撤近50%，三星电子、美光科技同步大跌。杠杆ETF的持有者在这一轮踩踏中承受了最大的杀伤力——07709.HK在7月13日单日即暴跌33%。 四、三个核心疑问 ❓ 疑问一 1.5亿港元亏损由谁承担？ 交易员已因涉嫌盗窃被捕，其个人资产远不足以覆盖1.5亿港元亏空。未平仓的ETF持仓若继续下跌，亏损可能进一步扩大。这笔穿仓负债最终将由致富管理服务有限公司承担，还是会传导至提供孖展融资的券商？这是决定事件是否会升级为行业风险的关键节点。 ❓ 疑问二 客户出金潮会否蔓延为流动性危机？ 致富证券虽是持牌机构且单独发表声明澄清，但同一集团、同一地址的事实让不少客户选择"用脚投票"。小型券商的流动性缓冲本就有限，若出金规模持续扩大，可能触发保证金追缴或资产抛售的连锁反应。 ❓ 疑问三 入职半年的新人，如何绕过多道风控防线？ 长达半年、5000万港元的资金划转未被发现，直至例行审计才暴露。非持牌财富管理公司在资金审批、交易授权、每日对账等方面是否存在制度真空？这一案例可能促使香港证监会重新审视对非持牌财富管理机构的监管边界。 五、制度与教训 这不是香港金融圈第一次因交易员违规杠杆交易爆出巨亏。从1995年巴林银行尼克·李森导致的14亿美元倒闭案，到近年多起中小型券商内部舞弊事件，核心问题始终是： 当个人贪欲撞上制度漏洞，买单的永远是机构和客户。 本案的特殊之处在于双重杠杆的叠加效应：孖展将本金放大数倍，2倍ETF再将每日波动翻倍。产品说明书明确标注"不适合长期持有"，但半年持仓说明持有人要么忽略了产品风险，要么在亏损中不断"死扛等待反弹"——后者在杠杆交易中是最危险的策略之一。 对普通投资者而言，这起事件的警示意义亦不容忽视： ① 每日重置杠杆的ETF不适合作为长期持仓工具，震荡市中复利损耗会持续侵蚀净值； ② 保证金融资加杠杆产品的"双重杠杆"结构，在下跌市中会以几何级数放大亏损； ③ 同一集团内，非持牌资管公司与持牌券商之间虽有法律隔离，但品牌信任一旦破裂，传染难以阻断。 来源： · 网易财经：香港26岁交易员挪用5000万港元，豪赌两倍做多海力士，巨亏1.5亿港元 · 今日头条：26岁交易员挪用5000万豪赌海力士ETF，双重杠杆酿1.5亿巨亏 · 红星资本局：香港26岁交易员挪用5000万港元，豪赌两倍做多海力士，巨亏1.5亿港元 · 百度百科：致富证券 · 中国证监会：关于核准致富证券有限公司合格境外投资者资格的批复（2023） · 天眼查：香港致富证券有限公司深圳代表处工商信息 本文基于公开信息整理，不构成任何投资建议。事件仍在发展中，涉及金额及后续处置以官方通报为准。