渔翁信息技术IPO造假撤单两年后遭清算：公司加7名责任人合计被罚1790万 事时观察 · 2026-07-29 · 基于江西证监局行政处罚决定书〔2026〕3号及公开资料 · 原始报道 核心事件： 江西证监局7月28日公开行政处罚决定书，对渔翁信息技术股份有限公司（下称"渔翁信息"）在科创板IPO申报文件中编造重大虚假财务数据、隐瞒股权代持的行为作出正式处罚。尽管公司早在2024年6月就已主动撤回上市申请，仍被追缴公司罚款400万元，实际控制人夫妇郭刚、刘桂华各领400万元罚单，7名责任人合计被罚1790万元。当事人全部认错认罚，未提出陈述申辩。 1790万 合计罚款总额 400万 公司罚款 2×400万 郭刚、刘桂华各罚 7人 同步被罚责任人 造假手法：资金空转循环 + 提前确认收入 根据处罚决定书披露，渔翁信息的财务造假覆盖了2020年至2023年上半年整个IPO报告期。主要手段有两种：一是通过安排资金循环空转，虚构不具有商业实质的商用密码产品业务；二是在客户未真实收到货物、不符合收入确认条件的情况下提前确认收入。 具体虚增规模如下表所示： 期间 虚增/减营业收入 占披露营收比例 虚增/减利润总额 占披露利润比例 2020年 +283.19万 4.94% +226.46万 10.38% 2021年 +931.78万 8.71% +680.42万 15.00% 2022年1—6月 −412.52万 （虚减） 13.36% −293.05万 （虚减） 53.31% 2022年全年 +1,886.12万 14.62% — — 2023年1—6月 +657.76万 10.57% +506.69万 19.38% 值得注意的一个异常点是2022年上半年的"虚减"操作：在招股书首次申报期（2019—2022年1—6月）内，渔翁信息反而将利润压低了53.31%。这一反常行为可能系为了平滑业绩曲线、匹配审核问询后的数据调整所致。到2022年全年和2023年上半年，虚增比例再度拉升。 股权代持：实控人夫妇联手隐瞒 除财务造假外，渔翁信息还在招股说明书中隐瞒了股权代持事实。实际控制人、副董事长兼副总经理 刘桂华 代他人持有155万股公司股份，占招股书披露总股本的2.8%，导致前十大股东信息出现虚假记载。 处罚决定书明确指出，刘桂华与董事长、总经理 郭刚 为夫妻关系，两人同为实际控制人，共同决策了股权代持事宜。工商档案显示，郭刚直接持有渔翁信息53.99%股份，为第一大股东；刘桂华直接持有29.00%，并通过威海观澜、威海弄潮间接控制7.36%股份，夫妻合计控制公司约90%股权。 1790万罚单详解：从董事长到监事无一幸免 郭刚 董事长、总经理 · 实控人 罚款400万 主管200万 + 实控组织指使200万 刘桂华 副董事长、副总经理 · 实控人 罚款400万 主管200万 + 实控组织指使200万 孙宪光 董事、副总经理 罚款130万 房宝龙 副总经理、董事会秘书 罚款130万 张剑飞 财务总监 罚款130万 李佳艳 监事、商务部经理 罚款100万 刘华伟 职工代表监事、采购部经理 罚款100万 其中郭刚、刘桂华的400万处罚属于"双重处罚"——200万来自直接负责的主管人员责任，另200万来自实际控制人组织、指使造假的独立责任。处罚决定书还特别注明，所有当事人均积极配合、认错认罚，未要求听证。 事件时间线 2022年12月29日 渔翁信息科创板IPO获受理，披露招股说明书申报稿，保荐机构西部证券，审计机构天职国际，拟募资3.34亿元。 2023年 经历两轮交易所审核问询并回复，财务造假行为延续至申报后（2023年上半年仍在虚增收入）。 2024年6月26日 渔翁信息及保荐人西部证券主动提交撤回申请，上交所决定终止审核，IPO以撤单告终。 不晚于2026年6月15日 江西证监局作出〔2026〕3号行政处罚决定书，对渔翁信息及7名责任人欺诈发行行为正式追罚。 2026年7月28日 处罚决定书公开披露，全面曝光造假细节与罚则。 "国家级小巨人"的AB面 渔翁信息成立于1998年，注册于山东威海，是国内商用密码领域的"老牌"企业，头顶多项光环： 国家级专精特新"重点小巨人"企业 、国家"信创工委会"密码应用组组长单位、国家知识产权示范企业、国家高技术产业化示范工程单位。公司在招股书中自称"国内领先的商用密码产品和解决方案提供商"，产品覆盖政府、金融、能源、电信等领域，2021年营业收入约1.07亿元。 然而此案的典型意义在于：即便是一家拥有高新技术企业、专精特新"小巨人"等多项资质、并且已主动撤单的拟IPO公司，监管部门仍追溯至报告期初，对欺诈发行行为全额追责。"撤单≠免罚"的信号通过1790万元罚单被再度确认。 追责链条：中介机构是否面临连带压力？ 处罚决定书的处罚对象仅限于发行人及相关责任人员。但值得持续关注的是，渔翁信息的保荐机构为 西部证券 （保荐代表人高峰、苏华峰），审计机构为 天职国际会计师事务所 。在发行人财务数据系统性地被虚构长达三年半的情形下，中介机构的核查程序是否尽责、是否会面临后续追责，是市场自然产生的追问。 此外，渔翁信息目前仍有若干司法案件在途。天眼查数据显示，2025年11月至2026年3月间，公司作为原告因买卖合同纠纷起诉易玖巴巴（北京）信息技术有限公司，涉案金额约25.48万元。虽然金额不大，但反映出公司在撤单后的经营层面仍在正常追索债权。 信号意义：还有多少"已撤单"在监管视野中？ 渔翁信息案并非孤例。2024年以来，已有多起IPO撤单后被追罚的案例。监管机关对"申报即担责"的执行力度持续强化。在IPO审核趋严、撤单潮持续的背景下，已撤回申请但报告期内存在财务疑点的拟上市公司，依然面临被立案调查和行政处罚的现实风险。 对于投资者和市场参与者而言，渔翁信息案的启示至少有二：一是 时间窗口不设限 ——该公司2024年6月撤单，处罚决定直至2026年6月才作出，跨度超过两年；二是 人员范围广 ——从实控人到监事、采购经理，7名责任人员无一免责，"看门人"压力传导至公司内部全部层级。 下一步关注点： 西部证券、天职国际是否会因渔翁信息案被追责？渔翁信息目前仍处"开业"状态，公司经营是否受罚单影响？已撤单的其他拟IPO企业是否会加速暴露类似风险？ 主要来源 经济观察网：撤单≠免罚！渔翁信息IPO造假，监管重罚 新浪财经：财务造假，IPO终止！实控人等被重罚！（含处罚决定书全文） 网易/会计雅苑：拟IPO公司财务造假，撤回上市申请，公司及高管合计被罚1790万！ 中国经济网：渔翁信息欺诈发行与责任人共被罚1790万 西部证券保荐 天眼查：渔翁信息技术股份有限公司｜工商基础信息 天眼查：渔翁信息｜疑似实际控制人 新浪7×24：渔翁信息IPO造假，监管重罚（罚单明细） 本文基于公开信息整理，不构成投资建议。数据截止2026年7月29日。