宁波市天普橡胶科技辟谣"AI借壳"：中昊芯英36个月内不碰壳，但对赌倒计时已启动 来源： 36氪 · 2026-07-29 · 编辑部扩展 75.8 元 7月28日收盘价 每日经济新闻 1052 倍 动态市盈率 行情数据 100 亿 总市值 行情数据 44.12 亿 中昊芯英最新估值 头条·报道 7月29日晚间，宁波市天普橡胶科技（以下简称"天普股份"，605255.SH）发布股票交易风险提示公告，给出了市场最不愿听到的答案： 股东中昊芯英已启动独立IPO并完成股改，未来36个月内不存在通过上市公司借壳上市的计划或安排。公司同时重申，自身及全资子公司天普欣才均无AI技术或人员储备，不开展AI相关业务，也未与中昊芯英签署任何框架合作协议。 核心矛盾： 过去半年被游资反复炒作的"AI注入+借壳"双预期，在公告中被官方彻底证伪。但中昊芯英自身的资本化窗口——一份要求2026年底前完成IPO的对赌协议——正在倒计时。 一、同一实控人，两条资本路 这场炒作的底层逻辑，建立在一个极易引发联想的股权结构上。 天普股份是一家传统汽车橡胶管路零部件企业，注册于宁波宁海县，2020年登陆上交所主板。截至2025年底，公司前五大股东为：浙江天普控股（49.54%）、社会公众股（25%）、 中昊芯英（杭州）科技有限公司（10.75%） 、方东辉（8%）、尤建义（6.71%）。 关键交叉点在于一个人—— 杨龚轶凡 。这位85后前谷歌工程师，既是中昊芯英创始人兼CEO，同时担任天普股份法定代表人、董事长。通过中昊芯英→浙江天普控股→天普股份的双重持股链，杨龚轶凡最终受益天普股份约1.84%（天眼查口径）。中昊芯英本身也是控股股东浙江天普控股的一致行动人。 宁波市天普橡胶科技 上市公司 · 605255.SH 主营：汽车橡胶管路零部件 2025年营收3.18亿（-6.99%） 2026Q1亏损，上半年预亏 2026年1月被证监会立案调查 中昊芯英（杭州）科技 持股10.75% · 第三大股东 AI TPU芯片设计企业 第二代芯片"须臾"发布 估值44.12亿元 对赌：2026年底前完成IPO 已完成股改，启动独立IPO 两位一体的人事架构——中昊芯英是天普股份的股东，杨龚轶凡同时掌舵两家公司——让市场天然认为"AI芯片资产最终会装入上市公司"。然而本次公告给出了明确的切割信号： 两条资本路径将独立运行，互不交叉。 二、从15连板到立案调查：完整炒作链条 天普股份的炒作历程从2025年8月持续至今，经历了"造势→高潮→监管干预→熄火→复发"的完整周期，是2025-2026年A股最具代表性的情绪投机案例之一。 2025年8月 天普股份披露控制权转让筹划，AI芯片企业中昊芯英拟取得控制权，市场催化"资产注入"预期。游资集中接力，股价走出15连板，区间涨幅超317%。 （百家号·报道） 2025年12月26日 天普股份火速设立全资子公司"杭州天普欣才"，经营范围含AI算法、集成电路芯片设计等热门词条，股价再度涨停。 （上交所监管警示函） 2025年12月31日 注册仅5天后，天普欣才经营范围悄然变回橡胶制品制造，AI关键词全部删除。公司未主动披露此变更。 （上交所监管警示函） 2026年1月5日 上交所出具监管警示函，认定公司信披不准确、不完整、风险提示不充分，对公司及时任董事沈伟益、董秘吴萍燕予以监管警示。 （天眼查·违规处理） 2026年1月9日 证监会正式下发《立案告知书》，因"股票交易异常波动公告涉嫌重大遗漏"启动立案调查。复牌后一字跌停。 （百家号·报道） 2026年6月29日 股价跌至68.31元，年内累计跌幅近七成。2025年末曾触及218元，市值一度冲高至292亿元。 （百家号·报道） 2026年7月13-15日 游资再度进场，3个交易日2涨停，触发交易异常波动。公司再次发布风险提示。 （百家号·报道） 2026年7月29日 本次公告：中昊芯英明确36个月内不借壳，天普股份无AI业务。同时中昊芯英完成名称变更。 （36氪） 三、对赌倒计时：中昊芯英必须年内IPO 中昊芯英选择独立IPO而非借壳，背后有刚性的资本约束。 据多家媒体报道，中昊芯英在最新一轮融资后估值44.12亿元，但附带一份对赌协议： 须在2026年12月31日前完成合格IPO ，否则需以年化8%溢价回购股权。 （头条·报道） 这意味着留给中昊芯英的时间窗口仅剩不足5个月。公司近期的动作高度密集： • 7月WAIC 2026期间，发布第二代全自研TPU芯片"须臾"，单芯片算力896TFLOPS，性能为上一代3倍，功耗600W不涨。 （每日经济新闻） • 联合杭州电信、中兴通讯宣布华东首个国产TPU千卡集群在杭州落地，一期部署1024片芯片，算力400P。二期规划2026年9月上线，算力扩至2000P。 （头条·报道） • 已完成股份制改造，正式启动独立IPO程序，公司名称亦于近日完成变更。 （36氪） 中昊芯英2022-2024年营收从8169万元增至5.98亿元，净利润从-4297万元扭亏至8590万元。但2025上半年营收仅1.02亿元，净亏1.44亿元——研发投入大幅加码。 （头条·报道） 从这个角度看，中昊芯英不是不想借壳，而是 借壳的时间成本和审核不确定性 无法匹配对赌协议的硬性截止日期。独立IPO尽管同样紧迫，但路径更可控。 四、天普股份自己：立案未结、业绩亏损、千倍PE 借壳预期被证伪之后，天普股份自身的基本面状况暴露在聚光灯下： 指标 数据 来源 主营业务 汽车橡胶管路零部件（橡胶和塑料制品业） 天眼查·工商信息 2025年营收 3.18亿元（同比下降6.99%） 百家号·报道 2025年净利润 同比下滑超20% 百家号·报道 2026年上半年 业绩预亏 百家号·报道 市盈率（7月28日） 1052倍（行业均值约30倍） 行情数据 市净率 12.38倍 行情数据 监管状态 证监会立案调查（2026年1月启动），尚未结案 天眼查·违规处理 员工规模 100-499人，参保238人 天眼查·工商信息 公司在本次公告中主动提示："外部流通盘相对较小，存在非理性炒作风险。"这已是天普股份自2025年8月以来第至少4次发布同类风险提示。 五、炒家如何收场？ 本轮炒作的核心叙事链条是： 中昊芯英控制天普股份 → 注入AI芯片资产 → 传统汽配股变身AI新贵。 本次公告将该链条的三个锚点逐一拆除： 锚点一：借壳注入。 中昊芯英书面承诺36个月内不借壳，并已启动独立IPO。法律效力明确，除非出现极端情形，否则该路径已被封堵。 锚点二：AI业务。 天普股份及天普欣才均"无AI技术或人员储备"、"未签订任何框架性合作协议"。此前通过工商登记"先添加后删除"AI经营范围的争议操作，已被上交所认定信披违规。 锚点三：协同价值。 公告否认任何形式的合作协议。中昊芯英作为持股10.75%的财务投资方，其资本化进程与上市公司完全脱钩。 但市场上仍有几个变量值得跟踪： • 中昊芯英IPO能否如期完成？ 对赌协议要求2026年12月31日前完成合格IPO。A股IPO审核周期、市场窗口、监管态度均为不确定因素。若IPO受阻，中昊芯英是否面临回购压力，进而影响其持股稳定性？ • 证监会立案调查结果。 2026年1月启动的调查至今未结案。一旦认定公司存在信披违法，可能面临行政处罚乃至投资者索赔，对股价形成二次冲击。 • 控股股东股权结构变化。 中昊芯英近半年多次发生投资人、注册资本、主要人员变更（天眼查记录），这些变动是否与对赌安排或IPO准备有关，值得关注。 • 游资持仓成本。 该股流通市值约100亿元，但流通盘比例仅约25%。筹码高度集中，意味着少量资金即可撬动剧烈波动。7月13-15日已出现反弹涨停，游资尚未完全离场。本次公告在收盘后发布，将对次一交易日的博弈格局产生直接影响。 小结： 天普股份用一份覆盖36个月的承诺书，彻底拆除了"AI借壳"叙事的合法性。但中昊芯英对赌协议的到期压力、天普自身极小的流通盘、以及市场对"妖股"的记忆惯性，意味着这只股票的波动不会因一纸公告而终结。对理性投资者而言，等待的不是抄底机会，而是立案结论和对赌结果这两个真正的风险出清信号。 数据来源： 1. 天普股份公告｜36氪转载 2. 每日经济新闻｜天普股份公告全文 3. 天眼查｜天普股份工商、股东、风险信息 4. 百家号｜妖为鬼蜮必成灾！天普股份恶意炒作何时休？ 5. 头条·报道｜谷歌做TPU他回国做TPU，中昊芯英对赌IPO 6. 新浪财经｜WAIC2026访谈·中昊芯英CEO 7. 证券日报｜中昊芯英创始人杨龚轶凡专访 本文仅为编辑部信息扩展与事实梳理，不构成任何投资建议。