东北证券"网红分析师"风波升级：赵宇阳遭吉林证监局警示，此前已被"摘牌"分析师资质 综合 搜狐财经 、 时代周报 、 春华财经 报道 2026年7月29日 7月29日，吉林证监局对 东北证券 原计算机首席分析师赵宇阳出具警示函，认定其"公开发表不当言论"。这是继7月9日赵宇阳被中证协"摘牌"分析师资质、执业类别降为"一般证券业务"后，监管层面的正式出手。从研报遭京东方证代公开打假、到AI板块"低位沉默高位唱多"被客户斥责、再到社交平台意外暴露个人股票交易记录——这位被网友称为"A股带货女王"的分析师，不到半年时间完成了从流量巅峰到监管处罚的坠落。 处罚决定：警示函＋整改令 吉林证监局发布的《关于对赵宇阳采取出具警示函监管措施的决定》显示，赵宇阳作为证券从业人员，"公开发表不当言论"不符合《证券公司董事、监事、高级管理人员及从业人员管理规则》第二十七条第十三项的规定，违反了《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人员及从业人员监督管理办法》第二十二条第二项。吉林证监局决定对其出具警示函，并要求在一个月内完成整改并提交书面整改报告。 来源：财闻 在此之前两周——7月9日，中国证券业协会从业人员信息已显示，赵宇阳的执业登记类别从"证券投资咨询（分析师）"变更为"一般证券业务"。这意味着她不再具备发布研报、提供个股推荐等核心权限，工作范围被大幅收窄。 来源：国际投行研究报告 从"带货女王"到监管处罚：一条完整的时间链 赵宇阳2025年5月加盟东北证券出任计算机首席分析师，此后不到一年半时间，接连爆发四起标志性事件： 2025年12月 内部"抢标的"公开内讧 ——赵宇阳与东北证券电子首席分析师、TMT组长李玖因海光信息、国盾量子等热门标的覆盖权，在TMT大群内公开激烈争执。李玖要求赵宇阳取消对海光信息的覆盖，称"这个我要了，你不能看"，并撂下"有我没你，有你没我"的威胁。赵宇阳则回应"我并不认为你像一个TMT组长"，李玖最后称"那我们合作结束了"。 来源：搜狐财经 2026年6月 力诺药包研报遭京东方证代公开打假 ——赵宇阳发布力诺药包研报，称其已与京东方建立联合研发合作，"京东方成立专项团队对接"。京东方A证券事务代表直接在朋友圈发问号打脸，直言"唱多玻璃基板随意，但请不要带上我"，疑似全盘否认上述合作表述。力诺药包当日股价由涨转跌。 来源：春华财经 2026年6月15日 社交平台意外暴露个人股票交易记录 ——赵宇阳在社交平台发布圣泉集团走势截图时，图片中出现了个人证券账户买卖记录。而《证券法》明确禁止证券从业人员本人买卖股票，这一"乌龙"将其推上合规审查焦点。 来源：搜狐财经 2026年6月22日 "低位沉默、高位唱多"遭客户公开斥责 ——有客户在社交群内激烈指责赵宇阳在AI板块行情底部"一言不发"，待板块涨至高位震荡区间后却密集发布研报高调唱多。该客户称自己在底部重仓买入并持有超300%涨幅期间，赵宇阳从未提及该股，却在行情尾声才密集发声。 来源：国际投行研究报告 2026年7月9日 中证协"摘牌"分析师资质 ——执业类别从"证券投资咨询（分析师）"降为"一般证券业务"。赵宇阳回应称"协会有暂时变动"，但外界普遍解读为东北证券在合规压力下的"断腕"之举。 来源：春华财经 2026年7月29日 吉林证监局出具警示函 ——认定"公开发表不当言论"，要求一个月内整改并提交书面报告。监管级别从行业自律升级为行政监管。 来源：时代周报 风波背后：东北证券的管理失序 赵宇阳的走红与翻车，并非孤立的分析师个人事件，而是东北证券研究所管理问题的集中暴露。 来源：春华财经 研究边界失守 赵宇阳以计算机首席身份跨界覆盖机械、电子元器件、基础化工、纺织服饰等七大行业。内部冲突中，电子首席李玖直接指责其跨界导致团队"覆盖一团糟"。一份研报的行业归属和事实核实流程形同虚设——力诺药包研报所声称的"与京东方联合研发"，在发布前未与京东方方面交叉核实，导致上市公司证代公开打假。 派点驱动下的存量内卷 业内人士指出，"抢标的"冲突的根源在于卖方研究的核心商业模式——派点。谁覆盖热门标的，谁就能获得买方的分仓佣金提成。东北证券2025年分仓佣金收入仅1.4亿元，同比下滑12.17%，排名行业第26位。在佣金总量萎缩的背景下，内部围绕热门标的的争夺自然更为激烈。 来源：春华财经 人才流失压力 Wind数据显示，东北证券目前登记分析师为89人，较2025年底减少10人。分析师团队在缩减，而公司2025年仍公开发布研究报告1993篇，"量增质不优"的问题突出。 来源：春华财经 这不是东北证券第一次踩监管红线 赵宇阳风波之前，东北证券在投行业务上已有重大处罚记录。2023年5月，因豫金刚石2016年非公开发行股票项目未勤勉尽责，东北证券被证监会罚没合计逾750万元（没收保荐业务收入188.7万元，罚款566万元），两名保荐代表人已离开证券行业。 来源：中国基金报/新浪财经 从豫金刚石定增造假案到赵宇阳研报信息失真，东北证券在投行与研究两大核心业务条线均出现合规失守。前者涉及保荐业务虚假记载，后者涉及研报信息未经核实即公开发布——两条线指向同一个问题：内核与质控流程的有效性。 东北证券2025年关键业绩指标 指标 数值 同比变动 营业总收入 50.69亿元 +17.78% 归母净利润 14.51亿元 +66.13% 自营净收入 21.41亿元 占总营收超四成 分仓佣金收入 1.4亿元 -12.17% 登记分析师人数 89人 较上年减少10人 数据来源：东北证券2025年年报、Wind、审计报告。 来源：春华财经 接下来看什么 赵宇阳的警示函指向"公开发表不当言论"，但吉林证监局未披露具体违规言论内容。她有60日内可申请行政复议，或6个月内向法院提起诉讼。但对于东北证券而言，核心问题不在一个分析师的去留，而在三点： 内核流程能否经得起检验？ 研报发布前是否对关键事实进行过第三方交叉核实？分析师跨界覆盖七大行业是否有内控约束？ 合规成本如何与流量导向平衡？ 公司2025年研究业务营收结构与利润高度依赖自营投资，"靠天吃饭"的盈利模式下，研究所是否更倾向于用"网红分析师"引流而放松合规管理？ 监管后续会不会扩大追责？ 豫金刚石案最终追溯到公司层面罚款750万。此次赵宇阳事件如果涉及研报虚假陈述，东北证券作为法人主体是否需要承担相应责任？ 本文主要信息来源 搜狐财经：高位吹票、研报被公开打假，东北证券网红女首席赵宇阳遭监管警示 2026-07-29 时代周报：东北证券"网红分析师"赵宇阳被吉林证监局出具警示函 2026-07-29 财闻：公开发表不当言论，赵宇阳被吉林证监局处罚 2026-07-29 国际投行研究报告：A股带货女王赵宇阳被吉林证监局采取出具警示函监管措施 2026-07-29 春华财经："网红分析师"风波背后——撕开东北证券的转型之困 2026-07-15 新浪财经：东北证券赵宇阳"摘牌"分析师资质，执业权限大幅收窄 2026-07-15 中国基金报：东北证券突发！时隔7年，仍然被罚750万 2023-05-14 天眼查：东北证券股份有限公司｜工商基础信息 更新至2026-07-13 天眼查：东北证券股份有限公司｜股东信息 更新至2026-07-13