北京粉笔蓝天：创始人张小龙"炒股炫富"后辞任所有职务，公司挪用流动资金投机亏掉5600万 📅 2026年7月30日 · 来源： 网易财经 · 公考培训 证券投资 创始人离场 -18.3% 2026上半年营收同比降幅 ≥12.2亿元 vs 14.92亿元 ≤-2亿元 上半年净利润 由盈转亏（2025H1: +2.27亿） 5638万 证券投资亏损（人民币） 7月1日–7日集中抛售 0.345港元 最新股价（7月28日） 较巅峰跌超98% 北京粉笔蓝天科技有限公司 （下称"粉笔"）的2026年正被一连串利空碾过。7月27日发布的半年业绩预告揭开多重伤疤：营收下滑18.3%、主业由盈转亏、公司挪用经营流动资金炒股一周亏掉5638万元——而这笔亏损恰好发生在前创始人兼CEO 张小龙 因"炫富"言论引咎辞任全部职务的前一天。 创始人"炫富"到退场：一条完整的事件链条 2026年6月3日 危机引爆。 张小龙在中国人民大学哲学院讲座中临时更换主题，大谈个人炒股经历，自曝"有8000万现金，5月全部买股票，一个月赚了5300万"，并称"讲这个主要是为了炫富"。现场还发表了"考公就是混吃等死"等不当言论。 搜狐新闻 报道 2026年6月4日 股价暴跌。 粉笔港股当日大跌近9%，市值蒸发超1.32亿港元。张小龙在个人微博发布致歉信。 上观新闻 2026年7月1日–7日 集中割肉。 粉笔抛售持有的ETF及上市证券，录得约830万美元（合人民币5638万元）的投资亏损。截至7月24日，公司仍持有约850万美元的三家上市公司证券。 今日头条 2026年7月8日 创始人彻底退场。 张小龙辞任粉笔执行董事、董事会主席、首席执行官等全部集团职务，不再担任任何岗位。副总裁 盛海燕 （42岁，此前负责图书发行及销售管理）接任全部三项职务。 新浪财经 2026年7月27日 业绩预告发布。 营收同比降18.3%、半年由盈转亏、证券投资巨亏同时披露。粉笔将此归因于招录岗位收缩和行业竞争加剧。 今日头条 2026年7月28日 股价创历史新低。 单日暴跌16.87%至0.345港元，总市值仅剩约7.73亿港元——较2023年上市后巅峰期336.79亿港元缩水近98%。 UC新闻 关键数据：北京粉笔蓝天的"双线塌陷" 粉笔港股上市主体（02469.HK）的境内运营实体即为 北京粉笔蓝天科技有限公司 。天眼查工商信息显示，该公司成立于2015年2月25日，注册资本1000万元，注册地址位于北京市朝阳区酒仙桥，参保人数仅47人。张小龙直接持股92.75%，并通过北京粉笔盒子企业管理合伙企业（有限合伙）间接持有约4.75%，合计受益比例约97.5%，是公司的最终受益人。 天眼查｜最终受益人 指标 2026上半年 2025上半年 同比变化 营收 ≥12.2亿元 14.92亿元 -18.3% 净利润 亏损≤2亿元 盈利2.27亿元 由盈转亏 证券投资亏损 830万美元（约5638万元人民币） 7月1日-7日抛售ETF及上市证券 剩余证券持仓 约850万美元（三家上市公司） 截至7月24日，仍面临贬值风险 ⚠ 关键争议： 证券投资亏损发生在张小龙任期内（7月1日-7日），且粉笔在业绩预告中承认，这是 挪用经营流动资金 参与二级市场投机所致。割肉次日，张小龙正式离职。 张小龙的"两个账户"：个人豪赚 vs 公司巨亏 张小龙的个人财富与粉笔的股价走势形成巨大反差。 据粉笔年报披露，张小龙近三年年薪分别为257.8万元（2023年）、333万元（2024年）、272.3万元（2025年）。截至2025年末，其持有粉笔5.536亿股，对应市值约10.25亿元。 天眼查｜2025年报 但更戏剧化的是：2026年5月，张小龙减持粉笔2.597亿股，持股比例降至13.12%。 UC新闻 而他在人大讲座中自称5月用8000万元个人现金炒股、一个月获利5300万元——这意味着他个人短期炒股收益几乎等同于粉笔半年由盈转亏的亏损规模。 📊 数据对比： 张小龙个人"5月炒股"收益约5300万元 vs 粉笔公司"7月割肉"亏损5638万元。个人月赚≈公司半年亏。 主业承压：招录名额缩减，行业价格战白热化 粉笔将营收下滑归因于两个行业性因素。其一，透过招录类考试提供的职位空缺持续下降；其二，招录类考试培训行业竞争加剧，中小机构以低价课程抢占市场，头部机构定价权持续弱化。 今日头条 与此同时，公司为应对营收下滑启动大范围人员优化，产生的大额遣散支出进一步吞噬利润。业绩预告中并未披露具体的裁员规模和遣散费用金额。 公考培训赛道上的主要竞争对手包括 中公教育 （估值约289.66亿元）、格燃教育、一起公考、圣儒教育等十多家机构。 天眼查｜竞争对手 在行业下行周期中，粉笔"挪用经营资金炒股"的行为，被视为管理层战略失焦的典型表现。 新管理层接棒：剩下来的850万美元怎么办？ 接替张小龙的 盛海燕 ，42岁，2015年2月加入粉笔，此前担任副总裁，负责图书发行和销售管理。 新浪财经 作为一位从图书业务线提拔起来的负责人，她面临四重难题： 序号 挑战 现状 1 剩余证券资产处置 尚持有约850万美元（约5700万人民币）三家上市公司证券，全球股市波动下存在进一步减值风险 2 营收下滑与亏损修复 H1营收降18.3%，由盈转亏。招录名额与行业价格战短期难以缓解 3 品牌与信任修复 创始人失言引发学员退费抵制、投资者信心崩塌，品牌信誉严重受损 4 控制权真空风险 张小龙虽辞任全部职务，但仍为北京粉笔蓝天97.5%收益权的最终受益人，其后续行动影响未定 下一步观察点 北京粉笔蓝天当前的核心问题是： 创始人退场后，公司能否收缩非主业投机、回归公考培训主业？ 三个关键信号值得跟踪：第一，公司是否在后续公告中明确处置剩余850万美元证券资产的计划；第二，盛海燕团队能否拿出有效的营收止跌和成本控制方案；第三，张小龙作为97.5%权益持有人，在辞任后是否继续减持或转让控制权。 📎 信息来源 网易财经：粉笔营收同比下滑18.3%！炒股亏5600万，张小龙辞任全部职务 （2026-07-30） 今日头条：粉笔半年预亏，投资血亏5638万 （2026-07-30） 上观新闻："回旋镖"来了！前CEO张小龙喊人炒股，粉笔投资亏损5600万 （2026-07-30） UC新闻：粉笔炒股巨额亏损超5638万元 （2026-07-29） 新浪财经：粉笔CEO张小龙辞职，盛海燕接任 （2026-07-09） 搜狐新闻：张小龙炒股月赚5300万元？粉笔三年市值蒸发超九成 （2026-06-07） 天眼查｜北京粉笔蓝天科技有限公司｜2025年报 天眼查｜北京粉笔蓝天科技有限公司｜最终受益人 天眼查｜北京粉笔蓝天科技有限公司｜竞争对手 天眼查｜北京粉笔蓝天科技有限公司｜工商基础信息