元气森林（北京）食品科技"蓝鲸计划"亮底牌：不做下一个丰宜，要做无人零售的"水电煤" 📅 2026-07-30 📰 网易财经 / 中国企业家 🏷️ 无人零售 蓝鲸计划 平台化 2026年7月30日，元气森林零售业务中心总经理陈晓昕在接受《中国企业家》专访时，首次披露"蓝鲸计划"的最新进展——该计划自今年3月启动以来， 已整合约10万个社会合作点位 。这意味着元气森林（北京）食品科技从自营智能柜玩家，正式转型为面向全行业的"后方粮草官"。 "让中国的无人零售慢慢变成一张网。"陈晓昕在采访中这样描述他的目标。 网易财经（2026-07-30） 核心一图看懂：蓝鲸计划三层漏斗 🔵 上层 ：自有渠道——元气森林产品进入友宝、可口可乐等头部玩家的智能柜（开放合作） 🟡 中层 ： 蓝鲸计划 ——整合社会化中小运营商点位资源（本次披露已达约10万个） 🟢 底层 ：自营智能柜——15+城市，超2万台终端（已实现盈利） 一、蓝鲸计划是什么：一个面向全行业的"水电煤"平台 今年3月10日，在无锡召开的 第四届无人零售产业发展大会 上，陈晓昕正式对外披露"蓝鲸计划"。该计划的核心逻辑是：元气森林不跟丰宜、友宝争点位，而是向全行业开放底层数字化能力和供应链资源，做无人零售运营商的"基础设施"。 三大核心开放能力： ① 商品供应 超200个品牌 开放元气森林全品类+近200个生态合作品牌商品 ② 合作模式 自主经营 不绑定机器系统，不限制商品品类，运营商自由选品 ③ 资金扶持 最高降至0元 算法服务费减免+货补，专项资金支持 陈晓昕在演讲中用了"蓝鲸的进化"做比喻——蓝鲸的祖先曾是陆地上与狗差不多大的巴基鲸，通过资源整合实现跨越式进化。 腾讯新闻（2026-03-17） 二、竞争格局：行业高度分散，头部集体"增收不增利" 根据弗若斯特沙利文数据，按2025年智能零售柜保有量计算（ 中国企业家，2026-07-30 ）： 排名 运营商 市场份额 2025年营收 盈利状况 1 丰宜科技 （丰e足食） 21.5% 超20亿元 ❌ 未盈利 2 友宝在线 5.8% 超18亿元 ❌ 未盈利 3 农夫山泉 3.8% — — 4 元气森林 2.5% — ✅ 已盈利 其他（前五名以外） 64.1% 极度分散 这个行业的关键矛盾在于： 点位费持续攀升 + 水饮同质化价格战 + AI设备迭代压力 ，导致头部玩家规模越大、亏损越多。丰宜科技2026年6月向港交所递交招股书（ 东方财富网，2026-06-11 ），但其招股书显示经营底色并未改善。 陈晓昕在演讲中直言："点位费持续攀升已成为从业者谈判过程中的'不可承受之重'。许多智能柜陈列的看似畅销的水饮，由于同质化严重、价格战激烈，实际毛利贡献较低。" 大河财立方（2026-03-17） 三、元气森林的底气：业绩高增长 + 智能柜已盈利 2025年整体业绩增长 26% 连续三年双位数增长，远超快消行业4.8%均值 维生素水同比增长 128% 爆发力最强的细分品类 冰茶系列增长 56% 减糖版+液氮锁鲜技术 自营智能柜 2万+台 15+城市部署，已实现盈利 运营SKU 2000+个 签约合作品牌近200个 注册资本 50亿元 实缴50亿元，台港澳法人独资 2025年11月，元气森林在经销商大会上披露，全年业绩同比增长26%，尼尔森数据显示同期快消行业整体增速仅4.8%。 证券之星（2025-11-18） 创始人唐彬森在大会上提出"四个坚决"——夯实市场基础、稳定市场价盘、维护客户利益、提升客户利润。 元气森林的智能柜业务在2024年已实现盈利，而丰宜科技和友宝在线均未盈利。这是陈晓昕敢于推出平台化战略的前提——先用2万台自营终端跑通商业模型，再用数字化能力向外输出。 四、赌什么：平台化能否拼起"碎片化的64%" 💡 核心赌点： 前五名以外占据64.1%市场份额的中小运营商，能否被一个"供应链中台"统一整合？元气森林不做点位争夺者，而是当好"水电煤"基础设施。 陈晓昕在采访中解释了平台化逻辑的源头：无人零售有极强的"蜂窝性"——一个运营商在北京朝阳区有100台机器和在全北京有100台机器，履约效率完全不同。小蜂窝面对长供应链时，采购谈判能力弱、选品效率低、仓配成本高。元气森林提供了解决方案： 数字化供应链底座 + 仓配一体化 ，直接用运营商自己的仓库做当地化配置。 "因为我们已经有这个底座，他不需要操心今天我在市场上买点这个产品，明天买不着了，或者后天涨价了。" 网易财经（2026-07-30） 但平台化模式也有明确的赌注： ✅ 有利条件 ：元气森林已有2万台自营柜验证了供应链效率，品牌力+200个合作品牌构成供给端壁垒，行业碎片化本身就是整合机会。 ⚠️ 不确定性 ：中小运营商是否愿意让渡供应链控制权？平台抽佣模式能否覆盖数字化投入成本？大运营商（丰宜、友宝）是否会反向自建供应链封闭生态？ 🔍 需要验证的信号 ：蓝鲸计划已整合10万合作点位，但其中有多少是活跃交易点位、单点GMV和毛利率是否跑通了单位经济模型，将是下一阶段最关键的观察指标。 五、时间窗口与变量 几个关键时间节点值得关注： 2026-03-10 "蓝鲸计划"正式发布 — 在无锡第四届无人零售产业发展大会上首次披露 2026-06-10 丰宜科技递表港交所 — 中国最大智能零售柜运营商启动IPO，18.4万柜、营收超20亿但未盈利 2026-07-30 陈晓昕披露10万合作点位 — 蓝鲸计划已超年初目标，平台模式初具规模 2026年内 丰宜科技港股上市节点 — 一旦上市成功，将获得大额融资加速扩张，行业竞争可能加剧 2030年（预测） 智慧零售市场规模预测 — 弗若斯特沙利文预计达645亿元，年复合增长率22% 六、元气森林的"两张牌" 蓝鲸计划的实质，是元气森林同时打出了两张牌： 第一张，是饮料品牌的渠道突围。 传统商超便利店的流量红利见顶，无人零售柜覆盖写字楼、社区、校园、健身房等高频场景，是饮料品牌从"货架竞争"走向"场景竞争"的关键跳板。陈晓昕认为传统渠道、无人零售和全球化是"三条并行不悖的路"。 第二张，是从品牌商到平台商的角色跃迁。 通过向中小运营商输出数字化能力和供应链，元气森林试图在卖饮料之外，成为整个行业的基础设施——这类似于京东从自营电商向开放物流平台的转型逻辑，但发生在更碎片化的无人零售领域。 根据工商信息（ 天眼查 ），元气森林（北京）食品科技集团有限公司成立于2016年，注册资本50亿元，实缴50亿元，由元气森林集团（香港）有限公司100%持股，唐彬森担任董事长。公司经营范围涵盖"自动售货机销售"，为其无人零售布局提供了合规基础。 公司历史上分别在2021年3月（60亿美元估值）和2021年11月（150亿美元估值）完成两轮大额融资，投资方包括淡马锡、红杉中国、华平投资等顶级机构。 36氪（2021-03-30） 36氪（2021-11-02） 七、风险观察 风险维度 具体情况 行业竞争 丰宜科技若IPO成功，将获得资金加快AI智能柜迭代；友宝在线虽未盈利但在点位规模上有先发优势 整合难度 64.1%的长尾市场极度分散，中小运营商数字化基础薄弱，"蓝鲸计划"的10万合作点位能否转化为活跃交易是关键 盈利模式 平台模式初期的算法服务费减免和货补投入，可能侵蚀短期毛利；抽佣比例与运营商接受度需磨合 商标纠纷 根据天眼查司法数据，元气森林曾涉及与旭日森林食品饮料（上海）有限公司的商标行政纠纷案（（2022）京73行初17178、17179号），元气森林作为第三人应诉，该案于2023年10月开庭。 天眼查 宏观经济 消费降级趋势下，"质价比"成为核心诉求——这恰好是蓝鲸计划"多品牌供给+自主选品"模式的切入点，但也意味着高端产品毛利空间承压 八、下一步验证什么 蓝鲸计划从"宣布"到"亮底牌"用了4个月，接下来的关键观测点： "10万合作点位"的活跃度 ——交易频次、单柜日销、毛利率能否支撑平台经济模型 丰宜科技IPO后的打法 ——若募资成功，可能加速AI零售柜布局，与元气森林形成"直营vs平台"两种模式的正面竞争 元气森林自身的产能扩张 ——2026年新建第7座工厂（河南），累计工厂投资近80亿元，重资产投入与平台轻资产模式之间的资源配置需平衡 与大运营商的"竞合"边界 ——元气森林既向友宝供货（上层漏斗），又通过蓝鲸计划整合中小运营商（中层漏斗），这种"既当供应商又当整合者"的双重角色能否持续 📎 参考来源 【1】 对话元气森林陈晓昕：让中国无人零售慢慢变成一张网 — 网易财经/中国企业家（2026-07-30） 【2】 元气森林发布无人零售"蓝鲸计划" — 大河财立方（2026-03-17） 【3】 元气森林发布智能柜"蓝鲸计划" 拓展无人零售盈利边界 — 腾讯新闻（2026-03-17） 【4】 元气森林，猛攻"无人零售" — 顶新网（2026-03-20） 【5】 元气森林连续三年保持双位数增长 — 证券之星（2025-11-18） 【6】 天眼查｜元气森林（北京）食品科技集团有限公司｜工商基础信息 【7】 元气森林完成新一轮60亿美元估值融资 — 36氪（2021-03-30） 【8】 元气森林将完成新一轮150亿美元估值融资 — 36氪（2021-11-02） 【9】 天眼查｜元气森林司法风险汇总