甲骨文（中国）软件系统：拉谷歌Gemini入局企业AI，烧钱压力下的务实之选 2026-07-30 · 36氪 / 天眼查 2026年7月30日，甲骨文与谷歌云宣布扩大合作伙伴关系——甲骨文将把谷歌的Gemini模型引入其企业应用产品组合，涵盖Oracle AI Agent Studio for Fusion Applications、Oracle Fusion Applications及Oracle NetSuite中的嵌入式AI场景。 来源：36氪 这是一笔"各取所需"的交易，但放在甲骨文当下的处境中看，更多了一层被迫应战的意味。 甲骨文此刻最缺的，不是技术，是时间 过去一年，甲骨文在美国资本市场经历了剧烈颠簸。截至2026年5月31日的2026财年，甲骨文资本支出高达557亿美元（较前一年翻倍），自由现金流为负237亿美元。 来源：天眼查新闻舆情 尽管待履约收入（RPO）达到创纪录的6380亿美元（同比增幅363%），其中约3000亿美元涉及与OpenAI的合作，但资金交付时间表的不确定性令市场持续担忧。 来源：天眼查新闻舆情 指标 数值 对比/背景 2026财年资本支出 557亿美元 较上年翻倍 2026财年自由现金流 -237亿美元 巨额负值 待履约收入（RPO） 6380亿美元 同比+363%，创纪录 全球员工 14.1万人 同比减少2.1万人（-13%） 重组支出 18.4亿美元 裁员等离职相关成本 股价表现 ≈跌50% 自2025年9月高点至今 几个关键事件的时间线： 2025年9月 甲骨文股价触及历史高点，随后因AI支出争议持续下挫 2026年2月 股价八连跌，累计跌幅25%，创2025年4月以来新低；银行寻求转让甲骨文数据中心贷款 2026年2月 Robbins LLP针对甲骨文提起集体诉讼，指控其在AI基础设施能力上误导投资者 2026年6月 发布2026财年年报：裁员2.1万人，计提18.4亿美元重组成本；启动400亿美元再融资 2026年7月30日 宣布与谷歌云扩大合作，引入Gemini模型 在如此沉重的财务压力下，甲骨文若想靠自研大模型来武装其Fusion、NetSuite等核心企业应用，既烧不起钱，也等不起时间。Google的Gemini已经是经过近90%的《财富》100强企业验证的成熟产品——据Alphabet 2026年第二季度财报，Gemini Enterprise已被约90%的财富100强企业采用，Gemini App月活用户达9.5亿。 来源：天眼查新闻舆情 甲骨文选择"拿来主义"，是一条性价比更高的路径。 谷歌云端再下一城：从英特尔到SAP，再到甲骨文 这不是谷歌云第一次从竞争对手阵营撬走大客户。进入2026年以来，谷歌云的Gemini企业合作节奏明显加快： 时间 合作方 合作内容 2026年4月 SAP 将Gemini Enterprise与SAP Joule智能体集成，实现跨平台多智能体编排 2026年6月 汇丰控股 多年AI银行合作伙伴关系 2026年6月 诺基亚 将Gemini模型融入电信网络智能运维平台 2026年7月16日 英特尔 全员部署Gemini Enterprise，用AI优化芯片设计到供应链全流程 2026年7月30日 甲骨文 引入Gemini到Fusion/NetSuite企业应用及AI Agent Studio 谷歌云业务本身也在加速增长：2026年第二季度营收248亿美元，同比增长82%；运营利润88亿美元，营业利润率35.6%再创新高；云业务Backlog达5140亿美元，环比增长11%、同比增长375%。 来源：天眼查新闻舆情 对谷歌而言，甲骨文是极其关键的一环——甲骨文的Fusion Applications和NetSuite覆盖了全球数万家大型企业的ERP、HCM、SCM和CX核心流程。在这些场景中嵌入Gemini，等于把Google的AI能力直接插进了企业最核心的业务系统。 卡在哪里？赌什么？ 卡在"模型切换成本"。 甲骨文一方面与OpenAI签订了高达3000亿美元的算力合作协议，另一方面又引入谷歌Gemini。多个大模型供应商并行的架构，意味着企业客户需要在不同AI能力之间做选择或集成，这可能带来额外的工程复杂性和体验碎片化。 赌的是"中间层价值"。 甲骨文赌的是，企业客户真正在意的不是底层模型本身，而是AI能力能否与自己的业务数据、流程深度集成。甲骨文通过AI Agent Studio提供了这一层"编排能力"，Gemini只是其中一个可选"引擎"。这让甲骨文得以保持对客户关系的控制权，同时借用谷歌的模型能力。 受影响最大的是谁？ 微软（Azure + OpenAI）和亚马逊（AWS + Anthropic）是这轮企业AI竞赛中甲骨文和谷歌共同的对手。甲骨文倒向谷歌Gemini，意味着企业级AI市场的阵营分化进一步加剧：微软-OpenAI vs 谷歌-Gemini vs 亚马逊-Anthropic，而甲骨文这次站在了谷歌一边。 甲骨文（中国）的本地视角 甲骨文（中国）软件系统有限公司（统一社会信用代码：911101086259038322）成立于1991年，注册资本670万美元，由甲骨文新加坡有限公司100%持股，注册地址位于北京市海淀区，参保人数约1380人。 来源：天眼查 作为甲骨文在华的运营主体，该公司长期聚焦于数据库软件、企业应用及系统集成服务。此次引入Gemini模型的企业应用（Fusion Applications、NetSuite）正是其在中国市场的主力产品线。在中国企业AI需求快速升温的背景下，Gemini的接入可能为甲骨文中国区带来新的差异化竞争力——但同时也面临谷歌云在华落地能力的约束，以及国内大模型厂商（百度文心、阿里通义、字节豆包等）的本土化竞争。 下一步值得验证的信号 利好信号 • 甲骨文2027财年收入增长指引34%，若AI嵌入推高Fusion/NetSuite客单价，将是正向验证 • 6380亿美元RPO中有多大比例与新AI功能挂钩，将决定合作的实际商业价值 • Gemini 4（正在训练中，预计年底发布）的性能跃升能否带给甲骨文客户显著体验差异 风险信号 • 甲骨文持续负自由现金流下的400亿美元再融资能否顺利落地 • 集体诉讼的进展及AI基础设施投资信息披露的透明度 • 谷歌云与甲骨文在数据库、云计算等领域的潜在竞争关系（甲骨文拥有自己的OCI云）是否会在合作深化中产生摩擦 谁会受到影响 甲骨文的客户： Fusion和NetSuite用户有望更快获得AI增强功能，但需评估数据主权和多模型策略的适配成本。 甲骨文的竞争对手： SAP（同样与谷歌合作）和Workday面临与甲骨文AI能力的对标压力。 投资者： 这笔合作能在不增加资本开支的前提下提升AI产品力，是短期内缓解市场疑虑的信号；但中长期仍需观察商业化落地速度和利润率变化。 来源： 36氪：甲骨文、谷歌扩大合作伙伴关系 （2026-07-30） 天眼查：甲骨文（中国）软件系统有限公司 — 工商基础信息 天眼查：甲骨文（中国）软件系统有限公司 — 2025年企业年报 天眼查：甲骨文（中国）软件系统有限公司 — 新闻舆情（含2026年2-7月多篇报道） Longport：甲骨文赢得Lumeo RHIS合同，部署临床AI代理 （2026-02-04） 同花顺：美股异动｜甲骨文AI赌局惹争议股价连跌创新低 （2026-02-05） Longport：Robbins LLP提起甲骨文集体诉讼 （2026-02-06）