企查查科技IPO途中卡位：九部门新政打通科技金融数据堵点，征信场景迎来最大政策红利 2026-07-30 · 来源： 证券日报 · 编辑：事时观察 2026年7月29日，中国人民银行、国家发展改革委、科技部、工信部等九部门联合印发《关于加强科技金融领域数据开发利用的通知》，同步发布《全国科技金融领域数据开发利用目录1.0》。这份被市场称为"科技金融数据基建顶层设计"的文件，直接点名要打通金融机构与科创企业之间的信息壁垒——而正在冲刺上交所主板IPO的 企查查科技股份有限公司 ，恰好站在这个政策靶心的正中央。 核心判断： 政策明确要求"支持市场化征信机构建设科技型企业数据库，丰富征信产品和服务供给"，并鼓励"信息查询、联合建模"等模式。企查查科技作为国内商业大数据查询赛道市占率第二（42.32%，来源：中国信通院2022年报告）、累计注册用户超1.5亿的平台，其核心业务几乎逐条对应政策方向。但落地节奏、竞争格局和自身数据治理风险，同样需要关注。 政策划重点：八大指标与三条商业主线 据央行官网披露， 《通知》 配套的目录1.0涵盖企业名单与科创属性、进出口、投融资、经营、研发投入、知识产权、创新能力评价、企业需求等8大类26项数据指标。核心落地方向有三条，每一条都直接对应企查查科技的既有能力： 政策要求 建设省级科技金融数据配套信息设施 ，加强现有信息系统互联互通，促进数据归集共享 企查查基础 汇集全球超7.3亿家企业数据，覆盖300+产业链、6000个市场、400+数据维度，日均更新超3000万次——数据底座已提前铺好 政策要求 支持市场化征信机构建设科技型企业数据库 ，推广信息查询、联合建模，开展可信数据空间试点 企查查基础 已持有企业征信机构备案资质，产品线覆盖企业信用查询、SaaS风控模型、商业信用评估报告、CRM系统，直接为银行和保险机构提供数据接口 政策要求 引导金融机构构建 科技型企业数字信用画像 ，绘制重点产业链图谱，"一链一策"精准匹配金融资源 企查查基础 企业情报局等产品已提供SaaS风控模型与产业链图谱服务，银行可用其做贷前尽调和贷后监控 IPO窗口期的收入结构：C端吃透，B端待破 企查查科技于2025年10月向上交所主板递交招股书，计划募资15亿元全部用于研发。据 招股书 数据，公司最近一轮融资（2023年10月D+轮）后估值约85亿元，实控人陈德强合计控制53%股权。 7.08亿 2024年营收 3.17亿 2024年净利润 90.74% 2025上半年毛利率 1.51亿 累计注册用户（2025年6月） ~8000万 月活跃用户（2025上半年均值） 84.25% 会员收入占比（2025上半年） 一个关键结构性问题：会员类产品（主要是C端付费）贡献了超过84%的收入，B端收入占比仅从2022年的20.49%提升至2024年的23.13%，两年只涨了不到3个百分点。在已覆盖5大国有银行、12家股份制银行、80余家保险公司、200余家律所的B端客群基础上， 九部门新政可能成为推动B端订单加速转化的催化剂 ——政策直接要求银行构建科技型企业数字信用画像和风控模型，这正是企查查B端数据接口和SaaS产品的核心卖点。 竞争格局：第二名的突围机会 据中国信通院《企业信用大数据行业发展研究报告》，2022年企查查与天眼查分别以42.32%和38.63%的市占率位列前二，背后还有启信宝（母公司合合信息已登陆科创板）和背靠百度的爱企查。在C端流量见顶、获客成本攀升的背景下， 政策驱动的B端金融数据采购需求，可能是打破格局的关键变量 。 根据招股书披露的付费用户数据，企查查2024年新增付费用户降至50.76万人，较2023年减少近5万；付费转化率从2.27%下滑至2.14%。C端红利边际递减已清晰可见。而政策推动下，银行、保险等金融机构对科技企业数据采购的预算扩容，对应的是B端客单价远高于C端的商业模式——大行数据接口服务的年合同金额往往在数十万至百万元级别。 风险观察：数据治理与合规悬案 数据准确性风险： 企查查曾因错误关联失信记录被法院判赔。2019年误推"蚂蚁微贷进入清算程序"过时信息被判不正当竞争，赔偿60万元；2024年又因将其他公司的失信记录再次错误关联至同一家江苏船务公司，被法院判决在其详情页刊登致歉声明并赔偿损失。 版权风险： 曾与东方报业、南方日报社、江苏现代快报等9家传媒公司存在"侵害作品信息网络传播权"纠纷，涉及数百篇作品未经授权转载。 IPO审核不确定性： 招股书披露2022年和2023年合计分红3亿元，而创始团队需缴纳个税约8000万元。同时账面货币资金截至2025年上半年仅1.21亿元，募资15亿元全部用于研发的必要性和合理性，可能面临监管问询。 下一步验证什么 政策文件已于7月29日发布，下一步的执行节奏将直接检验企查查科技的实际受益程度： 2026年Q3–Q4 各省科技金融数据平台建设招标落地——企查查是否能以征信机构身份参与省级平台的数据归集与接口服务 2026年下半年 银行科创企业数字信用画像系统采购启动，观察企查查B端合同金额和数量是否出现环比跃升 2026年内 可信数据空间试点公布入选名单，企查查的可信数据空间参与资格和角色定位 IPO进程 上交所审核问询函是否会要求补充政策影响分析和数据合规整改措施 总结： 九部门新政为企查查科技创造了一个罕见的"政策-IPO-业务"三重窗口。其数据底座、用户规模和征信资质已构成入场券，但数据治理的历史欠账和B端商业化节奏，决定了这家87%毛利率的公司能否真正把政策红利转化为IPO估值溢价。 → 证券日报：九部门发文加强科技金融领域数据开发利用 企查查场景再扩容 → 央行网站：九部门联合印发《关于加强科技金融领域数据开发利用的通知》 → 大众网：九部门联合印发通知：加强科技金融领域数据开发利用 → 投资界：估值85亿，苏州明星创企冲刺"商业大数据第一股" → 东方财富：赚钱能力堪比茅台，企查查靠1.5亿"打工人"IPO！ → 天眼查｜企查查科技股份有限公司｜工商基础信息 → 天眼查｜企查查科技股份有限公司｜疑似实际控制人