爱心人寿保险Q2亏损3.78亿，偿付能力再破90%：三次增资6.2亿仍填不满的资本缺口 基于 达摩财经 报道 · 2026年7月30日 核心偿付能力充足率从一季度末的97.78%骤降至88.12%，预测下季度进一步跌至87.48%——距监管红线仅37个百分点。与此同时，刚创下历史最佳单季业绩（Q1净利润5.6亿）仅三个月后，爱心人寿保险便交出Q2亏损约3.78亿的成绩单。公司成立以来三次增资均由第一大股东北京新里程独自扛下，累计出资约6.2亿元，但资本消耗速度远超补充速度。 核心偿付能力充足率 88.12% 2026 Q2末 · 较Q1下降9.66pct Q2净利润 -3.78亿 2026 Q2 · Q1为+5.6亿（历史最佳） Q2保险业务收入 25.23亿 2026 Q2 预测Q3核心偿付能力 87.48% 公司自测 · 持续下行 第一大股东持股 26.72% 北京新里程 · 累计增资6.2亿 监管红线 50% 核心偿付能力充足率 业绩急转弯：从历史最佳到亏损3.78亿 2026年7月30日，爱心人寿保险披露第二季度偿付能力报告，交出冰火两重天的成绩单。一季度公司净利润曾达5.6亿元，创成立以来单季最佳业绩；但仅三个月后，二季度净利润便大幅转亏约3.78亿元。保险业务收入25.23亿元，较一季度亦有所回落。 达摩财经 分析指出，二季度综合投资收益率仅0.47%，较一季度的0.94%折半，同时准备金负债期末数较一季度增加约27亿元，大幅削弱了当期利润。 2025年全年，爱心人寿净利润为7219.49万元，保险业务收入84.82亿元。在此之前公司连续六年亏损，直到2023年才首度扭亏（净利润3604.04万元）。 深圳商报·读创 报道指出，2025年前三季度净利润合计亏损3.42亿元，全年正收益完全依赖四季度利润拉升。 偿付能力持续恶化：资本缺口的核心矛盾 比业绩波动更令市场关注的是偿付能力的持续下滑。以下为爱心人寿核心偿付能力充足率近年走势： 时间 核心偿付能力充足率 变化说明 2022年末 67.94% 历史低点，促使启动首轮增资 2024年末 111.03% 两轮增资后明显回升 2025年末 89.34% 再次跌破90% 2026 Q1末 97.78% 短暂回升 2026 Q2末 88.12% 一个季度下降9.66个百分点 2026 Q3末（预测） 87.48% 公司自测继续下行 目前监管对核心偿付能力充足率的红线为50%，爱心人寿虽尚余近38个百分点缓冲，但在中小寿险公司中已处于偏低水平。 读创 报道援引数据称，2025年末综合偿付能力充足率亦从此前的159.14%出现明显回落。 核心矛盾： 业务扩张消耗资本的速度，远超增资补充的速度。三次增资累计6.2亿元，但资本金在偿付能力指标上仅提供了短暂缓冲——2024年末一度回升至111.03%，仅一年后又跌破90%。公司面临"业绩增收、资本失血"的结构性困局。 三次增资全由第一大股东"独扛" 爱心人寿成立于2017年6月，注册资本17亿元，由11家机构共同发起。由于发起人数量多、股权分散，公司自成立以来无控股股东和实际控制人。 2022年下半年，公司启动首次增资。此后至今完成的三轮增资， 全部由第一大股东北京新里程健康产业集团有限公司独自认购 ： 时间 认购金额 注册资本变动 增资后持股 2023年1月 3.2亿元 17亿→20.2亿 15.84%（成为第一大股东） 2024年1月 0.56亿元 20.2亿→20.76亿 进一步上升 2024年9月 2.44亿元 20.76亿→23.2亿 26.72% 累计 约6.2亿元 17亿→约23.2亿 26.72% 北京新里程是一家主营医疗器械批发及生物医药研发的企业，隶属于新里程健康产业集团。根据 天眼查 数据，其母公司新里程國際健康產業集團有限公司通过100%控股北京新里程，间接持有爱心人寿26.72%股权，为疑似实际控制人。 但单一股东持续"输血"的可持续性存疑。 天眼查风险信息 显示，北京新里程健康产业集团有限公司存在对其他公司股权的质押记录，其自身的资本运作空间并非无上限。 股权困局：创始股东无一成功退出 与资本压力并行的是公司股权结构的持续松动。2026年6月，创始股东五方天雅集团在北京产权交易所挂牌转让所持全部1.5亿股（占比6.47%），底价约2.505亿元，折合每股1.67元，较1元的原始成本溢价约67%。要求受让方一次性付清全部价款。 达摩财经 指出，当前中小险企股权转让市场冷淡，不少股权折价转让仍遭流拍，五方天雅溢价寻接盘方难度不小。 更值得关注的是，爱心人寿的11家创始股东至今 无一成功退出 。2021年，国企股东北京保险产业园、吉林能源投资先后计划离场，洛阳龙鼎铝业曾一度拟收拢约30.58%股权成为第一大股东，但该交易最终未有下文。此后三位创始股东"抱团退场"的计划同样搁浅。 读创 报道补充称，吉林能源投资、北京宝丰建企商贸等股东还存在股权质押或冻结情况。 关联方风险信号： 根据 天眼查 信息，爱心人寿股东北京宝丰建企商贸有限公司因连续多年未按规定提交年度报告，已被北京市丰台区市场监督管理局列入企业经营异常名录（3条记录，涉及2023—2025年度）。这属于关联方线索，不直接归因于爱心人寿自身，但反映出部分股东的经营活跃度存疑。 监管与合规：2024年遭行政处罚20万元 爱心人寿自身亦存在合规瑕疵。根据 天眼查企业风险 记录，国家金融监督管理总局北京监管局于2024年作出"京金罚决字（2024）30号"行政处罚决定，爱心人寿因"未按照规定使用保险公司资金"被处以20万元罚款，时任高管潘华刚被警告并处罚款7万元。 此外，消费者投诉舆情自2026年以来持续升温。 读创报道 整理黑猫投诉平台信息显示，投诉集中于销售虚假宣传、违规扣费、售后服务缺失等问题。2025年四季度，单一渠道一款防癌保险产品退保率高达52.23%，产品业务稳定性值得警惕。 时间线：从成立到今天的关键节点 2017年6月 11家机构出资17亿元共同筹建爱心人寿，股权高度分散，无控股股东 2020—2021年 创始股东退意萌生：北京保险产业园率先挂牌清仓，后多股东计划退场但均未落地 2022年末 核心偿付能力充足率跌至67.94%历史低点，触发首轮增资 2023年1月—2024年9月 北京新里程完成三轮增资，累计出资6.2亿元，持股升至26.72%。2024年末偿付能力回升至111.03% 2023年 首度扭亏为盈，净利润3604万元（此前连续六年亏损） 2024年 国家金融监督管理总局北京监管局处罚：违规运用保险资金，罚款20万元 2025年末 偿付能力再度跌破90%（89.34%）。全年净利润7219万元，但前三季度亏损3.42亿元 2026年6月 创始股东五方天雅挂牌清仓6.47%股权，底价2.505亿元 2026年7月30日 Q2偿付能力报告披露： 核心偿付能力降至88.12%，Q2净亏损3.78亿；预测Q3继续降至87.48% 下一步：资本补充出路在哪里？ 对于中小寿险公司而言，资本补充渠道相对有限。爱心人寿目前面临几种可能路径： 路径一：大股东继续增资。 北京新里程过去三年独自出资6.2亿元，但其自身经营状况和出资意愿将决定这条路能走多远。其母公司新里程国际的股权质押信息提示，大股东的资本弹药并非无限。 路径二：引入新股东。 五方天雅6月挂牌的股权若能成功转让、新股东跟进增资，可带来外部资本。但在当前中小险企股权流动性低迷的市场环境下，溢价67%的转让定价增加了成交难度。 路径三：发行资本补充债券。 部分险企通过发行次级债或资本补充债券补充偿付能力。爱心人寿成立不足十年、连续多年亏损后才刚进入微利阶段，信用评级和发债条件是否成熟尚待观察。 路径四：控制业务增速、缩减资本消耗。 公司需在规模扩张与资本约束之间找到平衡点。综合投资收益率从Q1的0.94%降至Q2的0.47%，投资端的贡献有限，保费扩张进一步加剧准备金计提压力。 关键疑问： 北京新里程还能独力支撑第四次增资吗？如果第一大股东出资能力见顶，其他11家股东（其中多家已被动稀释、部分股权被质押或冻结）是否有意愿或能力参与？若不增资，偿付能力持续下行将在何时触及监管关注阈值？五方天雅的股权转让能否成为打破创始股东"零退出"纪录的第一单？这些问题的答案，将决定爱心人寿能否走出"越做越亏、越亏越缺钱"的循环。 信息来源： 达摩财经｜爱心人寿刚创出历史最佳业绩，二季度就来了大反转 （2026-07-30） 读创/深圳商报｜消费者投诉集中多发，核心偿付能力充足率下滑，创始股东清仓，爱心人寿面临多重经营考验 （2026-07-10） 读创｜爱心人寿投诉舆情与经营数据综合报道 （2026-07-10） 天眼查｜爱心人寿保险股份有限公司｜工商基础信息 天眼查｜爱心人寿保险股份有限公司｜股东 天眼查｜爱心人寿保险股份有限公司｜疑似实际控制人 天眼查｜爱心人寿保险股份有限公司｜企业天眼风险 天眼查｜爱心人寿保险股份有限公司｜司法风险汇总 商业新知｜爱心人寿的"破局"时刻：在争议中重塑价值 （2026-07-28）