南京苏宁基金销售被责令改正：考核KPI里没有客户长期收益、反洗钱报送断档，30天整改如何过关 2026年7月28日，江苏证监局对 南京苏宁基金销售有限公司 （下称“苏宁基金销售”）出具〔2026〕76号行政监管措施决定书，采取 责令改正 。这是现场检查的产物：决定书点名三大类问题——人员资质与考核导向、内控合规、反洗钱信息报送。其中最耐读的一句是，监管发现这家公司的 销售考核指标未纳入投资人长期投资收益 ，也未体现对存量基金持续销售和定投业务的激励安排——矛头直接对准了代销机构的“KPI怎么设计”。 据 江苏证监局决定书（〔2026〕76号） 、 中国网财经 及公开工商信息整理 决定书认定了什么：三类问题，拆开看 方面 决定书认定 援引法规 人员资质与考核管理 部分从业人员未能及时取得基金从业资质；销售考核指标未纳入投资人长期投资收益等指标，未体现对存量基金持续销售、定期定额投资业务的激励安排 《公开募集证券投资基金销售机构监督管理办法》（证监会令第175号）第二十六条第二款、第二十七条第一款 内控合规管理 部分产品准入缺少合规审查和风险评估；宣传推介材料合规审查不到位、存在表述不当或不准确情形；客户历史风险测评问卷等资料未妥善保存；部分业务流程未能与股东实现完全独立 《管理办法》第三十条第一款、第三十三条、第三十六条；《公开募集证券投资基金宣传推介材料管理暂行规定》第五条第一款 信息报送 未按规定报送反洗钱相关工作情况 《证券期货业反洗钱工作实施办法》（证监会令第202号）第九条、第十六条 整改期限很明确：收到决定书之日起 30日内提交书面整改报告 ，江苏证监局将视情况进行 检查验收 。公司可在60日内申请行政复议、6个月内提起诉讼，但复议与诉讼期间措施不停止执行。 这次点名“考核”，为什么值得单独看 基金销售机构被查“卖得对不对”，常见；被查 “考核导向上对不对” ，是决定书里更值得注意的信号。决定书援引的证监会令第175号第二十六条，约束的是销售机构建立合理考核机制、不得以短期销售规模为单一导向。把“客户长期投资收益”“存量持有”“定投激励”写进监管决定，意味着整改不是补几份材料、让无证人员补考那么简单，而是要把 考核体系本身重构一遍 ：给老客户持有和定投加权重，与首发冲量逻辑做出切割。 分析判断：对一家以互联网代销为基本盘的机构，这一项的制度成本高于补证成本——它触及销售前端最核心的激励安排，整改效果要等下一轮检查验收才能验证。 这不是第一次踩线：人员管理问题此前已被点名 据企业公开信息页面，苏宁基金销售此前已因 “销售内控制度执行不到位、安排未签订劳动合同的人员从事基金销售活动” 被江苏证监局出具过警示函（该页面未披露具体日期）。本次决定书中“部分从业人员未能及时取得基金从业资质”再度出现，人员管理问题呈现反复迹象。 来源：夸克百科企业页 苏宁基金销售关键节点 2015-09-11 公司成立，原名“南京苏宁易之富电子商务有限公司”，注册资本2000万元 2016-02-06 更名“南京苏宁基金销售有限公司” 2016-06-30 股东由苏宁云商变更为苏宁金融服务（上海），此后两度更名，现为上海星图金融服务集团100%持股 2021-12-16 法定代表人变更为钱燕飞（现任执行董事兼经理） 2024-11-20 涉（2024）苏0102民初15903号 委托理财合同纠纷 ，与南京苏宁易付宝网络科技并列被告 2025-03-14 该案在南京市玄武区人民法院开庭；本次核验范围内未见判决结果 2026-07-28 江苏证监局责令改正（〔2026〕76号），30日整改期 “未能与股东完全独立”：苏宁系架构下的内控命题 决定书里还有一句容易被略过的话： “公司部分业务流程未能与股东实现完全独立” 。工商档案显示，苏宁基金销售是 上海星图金融服务集团有限公司（星图金服）100%持股的法人独资公司 ，天眼查口径疑似实控人为苏宁易购集团股份有限公司（持股路径约41.15%×100%）。 来源：天眼查 基金销售与股东方之间“业务防火墙”是否有效，是这次检查隐含的关键问题。 集团层面的合规与财务压力同时存在： 同体系牌照近期被罚 ：2026年1月，同为星图金服全资子公司的苏宁支付（南京苏宁易付宝支付科技）因违反账户管理、清算管理规定，被央行江苏省分行罚没合计约57.57万元。 来源：中国家电网报道 星图金服财务 ：截至2025年6月末总资产196.79亿元，2025年上半年营收11.65亿元（同比+36.74%）、净利润2037.1万元（同比+96.44%）。 来源：腾讯新闻 上游苏宁易购 ：2025年营收489.58亿元（同比-13.79%），归母净利润5814万元，但扣非净亏损44.14亿元，利润主要靠资产处置与债务重组收益支撑；2026年一季度盈利改善仍依赖非经常性收益。 来源：腾讯新闻 业务基本盘：牌照型轻资产，规模不小、人不多 苏宁基金销售并非空壳：据2024年2月公开资料，公司已与 超过110家基金公司、32家券商资管和14家私募管理人 合作，累计上线基金产品超11000只，被描述为江苏区域较大的独立基金销售机构；代销历史包括中金基金（2018年起）、长信基金（2022年）、华泰柏瑞中证A50ETF联接（2024年）、景顺长城科创板综指增强（2025年8月）等产品。 来源：星图金融×汇升投资合作报道 但公司人员规模长期不足50人（工商登记参保37人），注册资本2000万元——典型的 轻资产牌照型业务 。这类机构的核心资产就是那张公募基金销售牌照与代销渠道关系，监管措施的每一次升级都直接打在牌照价值上。 下一步看什么：六个验证点 30天整改报告 ：是否按时提交、是否覆盖三类问题，江苏证监局检查验收结果何时公布。 考核体系重构 ：是否真正新增“长期投资收益”“存量持有”“定投”指标并落到薪酬，而非纸面修订。 人员资质 ：无证从业人员如何处置、补考进度，与前次警示函涉及的人员管理问题是否彻底切割。 反洗钱报送 ：未报送事项的性质与整改情况——在近年反洗钱执法趋严的背景下，这是最容易从“责令改正”升级为罚款的事项。 司法案件 ：（2024）苏0102民初15903号委托理财合同纠纷的结果，是否指向具体代销产品的风险敞口。 牌照风险 ：按现行办法，责令改正是行政监管措施的一档；若验收不通过，存在升级为暂停办理相关业务等更重措施的可能。目前没有任何信息显示牌照被暂停或注销，相关猜测缺乏依据——应等验收结果再作判断。 对持有苏宁基金销售代销产品的投资者：建议留意代销产品是否有下架、赎回异常，以及定投/存量业务激励调整是否影响客户服务连续性。对合作机构：代销协议中通常含合规条款，监管瑕疵可能触发合作审查。 资料来源 江苏证监局关于对南京苏宁基金销售有限公司采取责令改正监管措施的决定（〔2026〕76号） 中国网财经：苏宁基金销售被责令改正，涉人员资质及内控等问题 新浪财经：南京苏宁基金销售因多项违规被江苏证监局责令整改 蓝鲸新闻（网易转载）：苏宁基金销售被责令改正 天眼查：南京苏宁基金销售有限公司（工商、股东、司法风险） 夸克百科：南京苏宁基金销售有限公司（历史警示函、代销记录） 星图金融旗下苏宁基金与汇升投资达成合作（代销规模数据） 中国新闻网：星图金融旗下苏宁基金与仲阳天王星达成合作 苏宁旗下支付机构领57.57万罚单（中国家电网） 苏宁旗下支付机构被罚（星图金服财务数据，腾讯新闻） 苏宁易购2025年业绩预告（网易） 苏宁易购2025年报与家乐福剥离报道（腾讯新闻）