北京深度求索人工智能基础技术研究打响V4商用第二枪：Flash正式版API公测，Agent基准反超Pro预览版，V4-Pro还要等多久 2026-07-31 · 事件简报扩展 · 主公司：北京深度求索人工智能基础技术研究（DeepSeek） 7月31日下午，北京深度求索人工智能基础技术研究（DeepSeek）通过官方API文档发布更新日志 ：DeepSeek-V4-Flash-0731正式版API上线公测。官方同时给出一个关键限定—— 本次仅升级V4-Flash的API接口，V4-Pro的API及App/Web端模型均未做更改，V4-Pro正式版“将会尽快发布”，但没有时间表 （ IT之家 、 钛媒体 ）。距7月15日V4全量商用只有16天，Flash先把“正式版”三个字落地了。 先看硬信息：这一版到底改了什么 模型 V4-Flash-0731 正式版 变化 仅重新后训练；结构、尺寸与 V4-Flash-preview 一致 官方口径 Agent 能力大幅增强，基准测试远超 V4-Pro-Preview 生态 原生支持 Responses API 格式，针对性适配 Codex 未动 V4-Pro API 及 App/Web 端仍是预览版 把这条拆开看， V4-Flash 正式版不是“新模型”，而是一次定向的工程冲刺 ：模型结构、尺寸与预览版完全一致，只重做后训练。这个选择本身就有信息量——DeepSeek 没有重新卷参数，而是用后训练把轻量版的 Agent 能力顶了上去，并同步把接口格式切到 Responses API、针对 Codex 做适配。这是标准的 “开发者/Agent 生态导向”打法 ：先让调用方好接、好跑，再谈商用稳定性（ 科创板日报 ）。 官方公布的 Agent 基准分：轻量版反超旗舰预览版 官方随公告公布了 V4-Flash 正式版的 Agent 基准分数，并称“远超 V4-Pro-Preview”： 基准测试 V4-Flash 正式版（官方公布） TerminalBench 2.1 82.7 NL2Repo 54.2 Cybergym 76.7 DeepSWE 54.4 Toolathlon（verified） 70.3 AgentLastExam 25.2 AutomationBench（Public） 25.1 DSBench-FullStack / DSBench-Hard 68.7 / 59.6 注：以上均为官方公告口径的单边数值，官方未随公告公开 V4-Pro-Preview 的对照值，“远超”的判断需第三方复测验证。第三方评测（ 新浪财经 V4 正式版评测 ）也提示过 Flash 轻量版在复杂多轮搜证、深度行业分析上的短板——轻量版拿到 Agent 高分，与深度任务边界并存，这是商用前要盯住的验证点。 一个值得注意的反差： 按官方口径，一个 2840 亿参数的轻量版，在 Agent 基准上压过了 1.6 万亿参数的旗舰预览版。这恰恰把球踢给了 V4-Pro 正式版—— Pro 一旦落地，必须证明自己比“后训练过的 Flash”高出一个水位，否则高端版的溢价叙事站不住。 这正是市场最关心的悬念：Pro 正式版何时发布、定价多少、性能拉开多少（ IT之家 ）。 产品线 × 资本线：两条时间线在同步加速 时间 产品线 资本线 4月下旬 V4预览版上线并开源，分 Pro/Flash 双版本，百万 Token 上下文（ 新浪财经评测 提及4月预览版） 4月17-18日，证券时报报道首轮外部股权融资启动：估值超100亿美元、拟募资不少于3亿美元（ 证券时报 ） 6月中旬 — 媒体报道首轮融资完成：募资超500亿元人民币，投后估值突破500亿美元（约3380亿元）（ 界面新闻 ） 7月14日 — 金融时报报道新一轮融资初步磋商，拟以710亿美元投前估值募资；彭博同日报道已启动IPO筹备，最快2026年底提交上市申请（ IT之家转引金融时报 、 猎云网 ） 7月15日 V4正式版全量商用：Pro 1.6万亿参数（激活49B）、Flash 2840亿（激活13B），100万Token上下文，MIT开源，首创“峰谷分时计费”（ 新浪财经评测 ） 7月16日开润股份、汤臣倍健公告披露间接持股，倒推估值约3250亿-3509亿元（ 猎云网 ） 7月31日 V4-Flash-0731正式版API公测 （ IT之家 ） — 待定 V4-Pro正式版（官方仅称“尽快”） 新一轮融资落地与估值确认 为什么是现在：融资落地、估值叙事与“Pro 悬念” 把 V4-Flash 正式版公测放进资本背景里看，节点就清晰了。 DeepSeek 正在从“拒绝资本”转向“主动募资+推进IPO”，而 V4 双版本是它最重要的变现与估值叙事载体。 压力是明摆着的。证券时报4月的报道把转向原因写得很直接： 研发成本激增、核心人才流失 ——“自给自足”模式难以为继（ 证券时报 ）。界面新闻的最新报道给出了更细的账： 一年最多花3-5亿美元，训练一次成本几千万美元 ；同时罗福莉加入小米MiMo、郭达雅加入字节Seed、王炳宣加入腾讯混元，《财经》基于论文署名统计的391位研究员中已有25人离职（ 界面新闻 ）。 资金与筹码也在变厚。据界面新闻从投资机构处获悉的口径，首轮融资中 梁文锋或出资约200亿元为最大单一出资方，腾讯约100亿元，宁德时代体系约50亿元，网易、京东、Monolith砺思资本、IDG资本各约30亿元，正心谷、拾象科技各约15亿元 ——注意，这是媒体口径，官方未确认（ 界面新闻 ）。上市公司的公告提供了交叉验证：开润股份以4000万元认购砺思星灵基金份额、穿透持股0.0114%，倒推估值约3508.77亿元；汤臣倍健1.3亿元对应约0.04%、倒推约3250亿元（ 猎云网 ）。 但口径并不统一：彭博称投后超500亿美元（约3380亿元），金融时报则称首轮于5月末完成约70亿美元、投后520亿美元（ IT之家转引金融时报 ）。 估值从3250亿到3509亿元都有说法，官方始终未正面确认。 这恰恰放大了“Pro 正式版”的重要性：它是 V4 商业化收入结构里的高端半边，也是下一轮 710 亿美元估值谈判里最硬的产品筹码。 主体档案：小实体、大杠杆、重资产 维度 已核验信息 工商主体 北京深度求索人工智能基础技术研究有限公司，成立2023-05-16，注册资本1000万元（实缴1000万元），有限责任公司（法人独资）（ 天眼查 ） 股东 杭州深度求索人工智能基础技术研究有限公司 100%（ 天眼查 ） 人员 参保67人（2025年报，2026-06-12发布）（ 天眼查 ） 资质 增值税一般纳税人（2023-06-01起）；深度合成服务算法备案 网信算备110108970550101240011号（2024-04-12，算法“DeepSeek大语言模型算法”，角色为服务技术支持者，面向企业端客户智能对话场景）（ 天眼查·纳税资质 、 天眼查·资质证书 ） 实控 梁文锋为疑似实际控制人，天眼查口径比例约89.46%（融资前股权结构） 母公司层面 融资与增资发生在杭州主体：注册资本增至1644.75万元，新增杭州程砺（2026年5月成立、注册资本14亿元）与国家人工智能产业投资基金为股东；融资后股权口径为宁波程恩约60.19%、梁文锋直接31.01%、杭州程砺8.52%、国家AI基金0.28%（ 猎云网 ） 这里的反差值得点破： 一边是单轮募资超500亿元、估值3200亿-3500亿元的全球AI话题中心，一边是注册资本1000万元、参保67人的北京主体。DeepSeek 是幻方孵化、杭州主体融资运营、北京主体研发的多主体结构—— 北京主体工商层面没有资本变动，钱和股权变动都在杭州母公司层面。 小实体、大杠杆、重资产（训练一次数千万美元），这个组合决定了商业化节奏必须跟上：Flash 走量、Pro 走高端，缺一不可。 风险观察与下一步验证 V4-Pro 时间表悬空 ：官方只给“尽快”，Pro 的 API、App/Web 端仍是预览版。高端版何时落地、定价如何，是最大不确定性。 自报基准待复测 ：Flash 正式版 Agent 分数为官方单边口径，对照值未公开；第三方实测同时显示轻量版深度任务短板，商用稳定性需公测期检验。 融资口径分歧未消 ：彭博（500亿美元+）、金融时报（520亿美元投后）、A股公告倒推（3250亿-3509亿元）三个口径并存，官方未确认；新一轮710亿美元投前估值仍处磋商阶段。 人才与成本双压 ：多名核心成员流向字节、腾讯、小米；训练成本数千万美元/次，API毛利率虽为正但不高（界面新闻引行业人士口径）。 创始人控制与商业化克制 ：投资人通过梁文锋管理的LP投资而非DeepSeek本身，且持股设5年锁定期——商业化节奏的快慢，最终由创始人意志决定（ 界面新闻 ）。 下一步看什么 四个验证信号，按优先级排： ① V4-Pro 正式版的发布时间、定价与基准水位 ——这是检验“双轨产品”变现模型的关键； ② Flash 正式版的第三方复测与公测稳定性 ——回应“远超 Pro 预览版”是否成立； ③ 新一轮融资（710亿美元投前）落地情况 ——验证估值叙事能否延续； ④ 峰谷定价下的 API 调用量与错峰比例 ——这是“把算力当电网调度”这套打法是否真正跑通的第一手证据。 来源 36氪：DeepSeek：DeepSeek-V4-Pro正式版将会尽快发布 IT之家：DeepSeek-V4-Flash 正式版 API 上线公测，V4-Pro 正式版将“尽快”发布 钛媒体：DeepSeek-V4-Flash正式版API上线公测 科创板日报（东方财富转载）：DeepSeek-V4-Flash正式版API上线公测中 天眼查：北京深度求索人工智能基础技术研究有限公司｜工商基础信息 天眼查：企业年报（2025） 天眼查：疑似实际控制人 天眼查：纳税资质 天眼查：资质证书（深度合成服务算法备案） 证券时报：DeepSeek，大消息！启动首轮外部融资！（2026-04-18） 界面新闻（新浪财经转载）：DeepSeek完成500亿元融资，估值突破500亿美元，人才流失压力显现（2026-07-27） 猎云网（网易转载）：DeepSeek首轮融资落地，估值或超3500亿（2026-07-24） IT之家（网易转载，转引金融时报）：消息称DeepSeek以710亿美元投前估值开启新一轮融资初步谈判（2026-07-14） 新浪财经：DeepSeek V4正式版评测（2026-07-20）