苏宁控股关联基金销售机构二度被罚：无资质展业、考核不挂钩长期收益，30天整改倒计时 事时观察 · 2026-07-31 · 事件来源：江苏证监局行政监管措施（2026-07-28作出，经媒体7月30日披露） 2026年7月28日，江苏证监局对南京苏宁基金销售有限公司采取责令改正措施 ：部分从业人员未及时取得基金从业资质、考核指标未纳入投资人长期投资收益、部分产品准入缺少合规审查与风险评估、未按规定报送反洗钱工作情况。监管要求该机构自收到决定书之日起 30日内提交书面整改报告 ，并将视情况进行检查验收。这是同一家销售机构约19个月内第二次被江苏证监局点名——2024年12月23日，它已因内控执行不到位、允许未签劳动合同人员开展基金销售被出具警示函。 媒体所称"苏宁旗下"，股权上是一条间接链条：苏宁控股集团有限公司持有苏宁易购集团股份有限公司2.75%股权；苏宁易购持有上海星图金融服务集团有限公司（星图金融）41.15%股权（董秘确认为参股公司）；星图金融100%持有南京苏宁基金销售有限公司。此次监管点名" 部分业务流程未能与股东实现完全独立 "，指向的正是这一关联治理背景。而苏宁控股自身，此刻正处于38家公司实质合并重整案之中。 机构画像：持牌8年，规模不大，处罚已有两笔 项目 已核验信息 机构全称 南京苏宁基金销售有限公司（独立第三方基金销售机构） 成立 / 持牌 2015-09-11成立；2016年2月取得基金销售牌照；2016-05-19入会基金业协会（联席会员） 注册资本 / 注册地 2000万元人民币；南京市玄武区苏宁大道1-5号 股东 上海星图金融服务集团有限公司 100%控股 监管记录 2024-12-23 警示函（内控执行不到位、未签劳动合同人员展业）；2026-07-28 责令改正 司法案件 公开信息显示存在1起委托理财合同纠纷 业务体量 基金业协会2024年上半年销售机构保有规模百强名单中未见其身影；2025-08-27起仍新增代销景顺长城上证科创板综合指数增强基金等产品 整改令三大方面：资质、内控、反洗钱报送 ① 人员资质及考核管理。 部分从业人员未能及时取得基金从业资质；对销售人员的考核指标中未纳入投资人长期投资收益等指标，未体现对存量基金产品持续销售、定期定额投资等业务的激励安排。换言之，考核仍偏向"卖新、卖规模"，与监管倡导的"长期考核、逆向销售"方向相悖。 ② 内控合规管理。 部分产品准入缺少合规审查和风险评估；部分产品宣传推介材料合规审查不到位、存在表述不当或不准确情形；部分客户历史风险测评问卷等资料未妥善保存；部分业务流程未能与股东实现完全独立。 ③ 信息报送。 存在未按规定报送反洗钱相关工作情况的违规行为。 监管认定上述行为违反《公开募集证券投资基金销售机构监督管理办法》《证券期货业反洗钱工作实施办法》《公开募集证券投资基金宣传推介材料管理暂行规定》等多项规定。整改要求：收到决定书之日起 30日内提交书面整改报告 ；不服本措施可60日内申请行政复议、6个月内提起诉讼，但 复议与诉讼期间措施不停止执行 。 关系链条：为什么是"苏宁旗下" 苏宁控股集团 —2.75%→ 苏宁易购（ST易购） —41.15%（参股）→ 星图金融 —100%→ 南京苏宁基金销售 关键边界：在本次已核验的公开股权信息范围内， 苏宁控股与南京苏宁基金销售之间无直接股权关系 ，关联经由苏宁易购、星图金融两级传导；星图金融为苏宁易购参股公司而非并表子公司。因此该机构的合规问题，属于"苏宁系品牌关联体系"的金融板块信号，不能直接等同于苏宁控股自身的经营风险；但监管点出的"与股东未完全独立"，又确实把治理问题挂在了这条链条上。 时间线：从持牌到整改令 2015-09-11 南京苏宁基金销售有限公司成立；2016年2月取得基金销售牌照 2020-12-04 苏宁控股注册资本对应全部股权（张近东51000万元、张康阳39000万元、南京润贤10000万元）出质给淘宝（中国）软件有限公司，状态"有效" 2024-12-19 关联方苏宁文化投资管理有限公司（苏宁控股持股79.17%）因登记住所无法联系被列入经营异常名录 2024-12-23 江苏证监局对南京苏宁基金销售出具警示函：内控与风险管理制度执行不到位、允许未签劳动合同人员开展基金销售 2025-01-26 南京中院裁定受理苏宁电器集团、苏宁控股集团、苏宁置业集团重整一案 2025-04-08 裁定苏宁电器集团等38家公司实质合并重整，指定金杜、法德东恒、中伦（南京）律师事务所任管理人 2025-04-25 管理人公开招募重整投资人（报名截止2025-05-25，整体投资方净资产门槛150亿元） 2025-08-27 南京苏宁基金销售新增代销景顺长城上证科创板综合指数增强基金——说明当时仍处正常展业状态 2026-01-22 38家公司实质合并重整案管理人再次发布信托服务机构招募公告，重整仍在推进 2026-07-28 江苏证监局对南京苏宁基金销售采取责令改正，30日内提交整改报告 2026-07-30 媒体披露该监管措施 投资者的直接问题：申赎和存量服务会停吗？ 问：整改期间，普通投资者的基金申赎与存量产品服务会受影响吗？ 先给事实：责令改正是行政监管措施， 公告内容不涉及暂停业务、限制申赎或注销牌照 ；该机构2025年8月仍在新增代销产品，2026年7月被处罚前处于正常展业状态。以此为前提，存量基金份额的申赎、赎回与持有服务不因该措施当然中断——这一判断属于分析，不构成监管承诺。 但有三点直接影响投资者，值得盯住： 适当性档案缺失 ：部分客户历史风险测评问卷未妥善保存已被监管点名，涉及存量投资者档案完备性，后续可能影响纠纷举证； 宣传材料表述不当 ：认购产品时以基金合同、招募说明书等法定文件为准，勿以宣传口径代替； 个案纠纷 ：该机构存在1起委托理财合同纠纷案件，具体结果需以司法披露为准。 风险观察：苏宁控股自身的三个压力点 其一，重整仍在途。 苏宁控股是（2025）苏01破2/3/4号重整案的三大被受理主体之一，2025年4月起与苏宁电器集团、苏宁置业集团等38家公司实质合并重整；2026年1月管理人仍在招募信托服务机构，重整投资人遴选与债务处置尚未收官。 其二，股权已全额出质。 苏宁控股注册资本10亿元对应的全部股权，自2020年12月起出质给淘宝（中国）软件有限公司，出质状态"有效"——股权层面的控制与处置空间已被锁定。 其三，主体瘦身。 苏宁控股2024年度报告显示参保人数7人，多个财务科目"企业选择不公示"；对外投资以苏宁易购（2.75%）、苏宁投资（90%）、苏宁文化（79.17%）、江苏苏宁体育（90%）为主，兼具投资平台与品牌控股属性。 分析建议：对苏宁控股而言，本次整改令本身不是最重的变量——重整案中信托机构招募与投资人遴选才是决定其资产与债务命运的关键节点；基金销售机构的监管记录则提示，苏宁系金融板块在"股东独立性、人员资质、反洗钱报送"上的合规欠账仍在累积，若与重整中的品牌声誉问题叠加，可能影响重整投资人对体系内金融资产的估值判断。 下一步验证什么 约2026年8月下旬 ：南京苏宁基金销售30日整改报告提交时限届满，留意江苏证监局是否公告检查验收结果； 基金业协会后续销售机构保有规模公示与会员信息是否变化； 38家公司实质合并重整案：信托服务机构招募（2026-01公告）结果与重整投资人遴选进展； 南京苏宁基金销售是否列入38家合并重整主体名单——本次已核验范围内未找到可引用证据，尚不能确认； 星图金融旗下其他持牌业务（支付等）是否出现连带监管动作。 核验边界说明：本稿事实基于已完整读取并核验的监管披露、媒体报道与工商/重整公开信息；南京苏宁基金销售与苏宁控股之间的股权关联经由公开报道与上市公司互动信息梳理，若后续出现股权变更或口径更新，以最新披露为准。 来源： 1. 中国网财经：苏宁旗下一基金销售机构被责令改正，部分员工无从业资质、内控不合规（2026-07-30） 2. 新浪财经（大河财立方）：南京苏宁基金销售因多项违规被江苏证监局责令整改（2026-07-31） 3. 东方财富网（中国基金报）：一基金销售机构，被出具警示函！（2024-12-23） 4. 新浪财经·董秘问答：苏宁易购持有上海星图金融41.15%股权（2026-01-28） 5. 天眼查｜苏宁控股集团｜工商基础信息 6. 天眼查｜苏宁控股集团｜企业年报（2024年度） 7. 天眼查｜苏宁控股集团｜对外投资 8. 天眼查｜苏宁控股集团｜企业天眼风险 9. 全国企业破产重整案件信息网｜苏宁电器集团等38家公司实质合并重整案招募重整投资人公告（2025-04-25）