锐奇控股2000万认购10.3亿战新基金：连亏两年后，电动工具公司下场当LP图什么？ 事件报道：2026-07-31 ｜ 主公司：锐奇控股股份有限公司（300126.SZ，股票简称“锐奇股份”） 锐奇控股下场做LP了。7月31日，天眼查App显示“悦来港君信战新（上海）创业投资合伙企业（有限合伙）”注册成立，出资额10.3亿元，执行事务合伙人为君信（上海）股权投资基金管理有限公司，合伙人名单中同时出现锐奇控股股份有限公司与无锡力芯微电子股份有限公司。而就在一个月前，锐奇控股已公告：以自有资金2000万元认购同一管理人旗下战新产业基金1.94%份额，并享有一票否决权（ 雷达财经 ）。 一只10.3亿元的“战新”基金，锐奇控股只掏了2000万——占基金盘子不到2%，却在公告口径里拿到了“一票否决权”。这桩交易真正的看点在于：一家连续两年亏损的电动工具公司，为什么要以LP身份去碰集成电路与生物医药？以及，谁是这只基金真正的大额出资人？ 10.3亿 基金注册出资额（元） 2000万 锐奇控股认购额 1.94% 锐奇持股比例 8年 存续期（可延长两次） 先回答“谁出了多少钱”：锐奇2000万已公告，力芯微金额未披露 “锐奇股份与力芯微各出资多少”目前只有一半答案。锐奇控股这一半是明确的： 2000万元、占1.94% ，出自7月3日公司公告，且公告明确“公司对基金有一票否决权”，管理人即君信（上海）股权投资基金管理有限公司（ 雷达财经 ）。力芯微的具体金额与比例，在本次可核验的公开报道中均未披露。 一个能对上的数字：2000万元 ÷ 1.94% ≈ 10.31亿元，与本次工商登记的10.3亿元出资额高度吻合。这指向一个判断——7月3日公告认购的“悦来港君信（上海）战新产业创业投资私募合伙企业（有限合伙）”，与7月底完成注册的“悦来港君信战新（上海）创业投资合伙企业（有限合伙）”是同一只基金，只是募资期与注册备案期的名称略有出入。 照此计算，10.3亿中扣掉锐奇的2000万，仍有约10.1亿元来自“合伙人信息显示……等共同出资”里未被点名的其他LP。谁是大头，是这只基金下一步最值得盯的问题。 基金要素 披露口径 注册名称 悦来港君信战新（上海）创业投资合伙企业（有限合伙） 公告名称（7月3日） 悦来港君信（上海）战新产业创业投资私募合伙企业（有限合伙） 注册出资额 10.3亿元 首期募集目标 10亿元（不低于9.5亿元）；后续募资不超过5亿元，总规模上限15亿元 存续期 8年，可延长两次 投资策略 聚焦集成电路、生物医药领域（公告口径） 管理人/执行事务合伙人 君信（上海）股权投资基金管理有限公司 已披露LP 锐奇控股（2000万元、1.94%、享一票否决权）；无锡力芯微（金额未披露）；“等” 时间线：公告到注册，一个月内落地 2026-07-03 锐奇控股公告：以闲置自有资金2000万元认购基金1.94%份额，管理人君信（上海），不构成关联交易，不影响主营及日常资金周转（ 雷达财经 ）。 2026-07-31 天眼查App显示基金完成工商注册，出资额10.3亿元，力芯微现身LP名单（ 36氪 ； 钉新闻 ）。 锐奇控股的账：连亏两年、净资产10亿，2000万是“试水”不是“重仓” 年度 营业收入 同比 归母净利润 同比 资产负债率 2023 5.01亿元 +15.29% 405.40万元 +3.05% 18.95% 2024 4.37亿元 -12.77% -1926.44万元 -575.19% 17.15% 2025（年报） 4.91亿元 +12.21% -4551.90万元 -136.29% 17.68% 口径提示：3月18日业绩快报披露2025年归母净利为-4800.84万元（同比-149.21%）、扣非-6969.00万元；4月年报最终口径为-4551.90万元。两个数字均见诸报道，正文并列保留（ 业绩快报 ； 年报口径转述 ）。 锐奇控股的主业是高等级专业电动工具的研发、生产与销售，电动工具收入占比约95.27%；工商经营范围里本就列着“以自有资金从事投资活动”，公司已有9家参控股公司（含锐境达智能科技、浙江锐奇工具、嘉兴汇能工具等），并非第一次做资本布局（ 天眼查工商档案 ）。2025年末公司归母所有者权益约10.15亿元，总资产约12.40亿元——2000万元认购额约占净资产的2%，金额上属于小额财务配置，公告亦称“借助专业投资机构提升投资能力与盈利能力”（ 业绩快报 ； 雷达财经 ）。 力芯微的账：主业就是“集成电路”，这只基金和它同频 与锐奇控股的“纯财务配置”不同，力芯微（688601.SH）是电源管理类芯片公司，2025年收入结构中电源防护芯片2.29亿元（-11.34%）、电源转换芯片2.75亿元（-7.25%），信号链芯片7608.15万元（+70.80%）（ 南方财经 ）。基金投向中的“集成电路”，正是力芯微自身赛道——它做LP，更接近产业资本协同。 锐奇控股：财务型LP 认购2000万元，占1.94%，公告口径“一票否决权” 主业电动工具，与投向（集成电路/生物医药）无直接协同 2024、2025连续两年亏损，动机偏财务回报与投资能力建设 力芯微：产业型LP 金额未披露（本轮可核验来源无公开数据） 主业电源管理/防护芯片，属“集成电路”赛道内公司 2025年营收7.68亿（-2.42%）、净利3708.19万（-70.54%）、毛利率39.42%（-5.08pct） 力芯微2025年报另有两处信号：全年研发费用1.94亿元（+38.25%，占营收25.29%）；控股股东无锡亿晶投资年内减持123.99万股，期末持股39.34%（ 智通财经 ； 格隆汇 ）。 风险观察：这2000万买的是什么 周期长、流动性低，是公告自己列的风险。 基金存续8年、可延长两次，创业投资底层退出依赖IPO或并购，收益存在高度不确定性——公告明示“投资周期长、流动性低及收益不确定”（ 雷达财经 ）。 “一票否决权”不等于收益保障。 否决权约束的是基金决策程序（如对特定投资方向的否决），不改变底层项目本身的风险；且锐奇仅持1.94%份额，对基金日常运营的影响力有限。 连亏公司动用闲置自有资金。 锐奇2024、2025连续两年归母净利为负，2025年末净资产较期初减少4.11%；2000万金额可控，但投向与主业无关，短期看不到经营协同。 司法与标签。 天眼查工商档案标签含“股权质押、司法案件、合作风险”；2023—2025年间公司有多起开庭公告（松江区法院及上海一中院），案由为劳动合同纠纷、确认劳动关系纠纷，公司均列被告。需要说明：本次已核验范围内这些案件仅有开庭公告、未见裁判结果，胜负未明（ 天眼查档案 ）。天眼查口径的风险条数（自身风险108条、周边71条等）为雷达财经转述，未逐一核验。 决策权集中。 吴明厅为法定代表人、董事长兼总经理，最终受益40.82%（直接持股26.65%＋经100%持有的上海瑞浦投资间接14.17%），应媛琳受益3.92%；对外投资决策高度集中于实控人（ 天眼查实控信息 ； 天眼查受益人信息 ）。 下一步验证什么 基金是否完成中基协私募基金备案，首期实缴进度与到账金额； 力芯微及其他LP的出资额与比例——谁才是10.3亿里的大头； 后续募资是否推进至15亿元总规模上限，及“悦来港”系出资方的角色； 首笔投资项目落点：集成电路还是生物医药，锐奇的一票否决权是否实际行使。 来源 36氪：锐奇股份、力芯微等在上海成立创业投资合伙企业，出资额10.3亿（2026-07-31） 雷达财经（网易号）：锐奇股份以自有资金2000万元认购战新产业基金份额（2026-07-03） 雷达财经（新浪财经）：锐奇股份以自有资金2000万元认购战新产业基金份额 钉新闻：锐奇股份、力芯微等在上海成立创业投资合伙企业（含天眼查链接） 天眼查：锐奇控股股份有限公司｜工商基础信息 天眼查：锐奇控股股份有限公司｜疑似实际控制人 天眼查：锐奇控股股份有限公司｜最终受益人 网易财经AI（雪球转载）：锐奇股份2025年度业绩快报（2026-03-19） 南方财经（东方财富转载）：力芯微2025年报（2026-04-13） 格隆汇（新浪财经）：力芯微2025年年度报告（2026-04-10） 智通财经：力芯微发布2025年度业绩（2026-04-10）