广东科翔电子科技：7月跌53.82%后迎9.68亿解禁，13.87元定增盘仍浮盈逾两倍 下周37只股票解禁、合计市值233.69亿元，广东科翔电子科技（300903.SZ）处在最扎眼的位置：7月累计下跌53.82%，为同批解禁股中跌幅最大；8月5日又将解禁2069.21万股、约9.68亿元。关键在筹码性质——这批解禁股正是公司2026年2月以13.87元/股发行的简易程序定增盘，即便股价已经腰斩，认购机构按7月31日收盘价口径仍浮盈约237%。超跌、高浮盈、题材退潮叠在同一周，抛压悬念由此而来。 -53.82% 7月累计跌幅，居下周37只解禁股之首（同批平均-13.23%） 2069.21万股 8月5日解禁，市值约9.68亿元，占总股本约4.75% 13.87元/股 2026年2月定增发行价，募资2.87亿元，锁定期6个月 约237% 定增盘浮盈率（按7月31日约46.78元折算） 约204亿元 7月31日总市值，较7月中旬约370亿元高点蒸发约166亿元 8月3日/8月5日/8月28日 临时股东会／解禁日／半年报披露日，三件事挤在同一周前后 注：解禁市值与收盘价为数据宝口径；总市值按各日收盘价×总股本约4.35亿股估算。 从13.87元定增到股价腰斩：一个月内的完整过山车 8月5日解禁的20,692,141股，与公司《2025年度以简易程序向特定对象发行股票之上市公告书》披露的发行数量完全一致：2026年2月5日上市、锁定期6个月，到期日正是8月5日。发行价13.87元/股、募资总额2.87亿元，投向智恩电子高端服务器用PCB产线升级项目及补充流动资金——这是公司上市以来第4次股权融资。 2020-11-05 创业板上市，发行价13.06元/股，IPO募资5.63亿元。 2022 两次定增到账：19.29元/股募9.97亿元、13.13元/股募1.50亿元。上市5年累计募资约17.1亿元，同期连续亏损。 2025-08-15 披露2025年度简易程序定增预案，募资不超3亿元，投向高端服务器PCB产线升级与补流。 2026-02-05 定增股上市：2069.21万股、13.87元/股、募资2.87亿元，6个月锁定期。 2026-06至07上旬 AI算力PCB行情火热，7月13日收80.28元、总市值约349.5亿元；7月14日行情高点一度约84.88元、市值约369.6亿元，定增盘浮盈一度超过5倍。 2026-07-17 单日大跌16.35%收63.44元，成交27.71亿元、换手12.63%——当天PCB板块集体回调，东山精密、生益科技跌停。 2026-07-27至28 续跌，7月27日收56.97元、总市值约248亿元，连续3天累计跌10.91%；28日再跌8.40%。 2026-07-31 按数据宝解禁市值9.68亿元折算收盘价约46.78元，7月累计-53.82%。8月3日临时股东会、8月5日解禁、8月28日半年报接踵而至。 解禁的不是大股东，是仍在赚钱的机构盘 理解这轮抛压的关键是筹码成本。这批定增对象以13.87元/股进场，经历过6月行情推高至80元以上的阶段，如今即便腰斩，按46.78元折算浮盈率仍约237%（一度超过5倍）。与IPO原始股东或控股股东不同，定增机构是财务投资者，锁定期一满，兑现动机直接与浮盈挂钩——浮盈从5倍回落到2倍上方，恰恰是"落袋为安"心理最强的区间之一。 规模上，2069.21万股占总股本约4.75%，解禁比例不算极端（同批最高的浙江荣泰达43.95%），但解禁市值9.68亿元在同批37只中居前；且按现行规则，持股未达5%的定增对象卖出无需预先披露减持计划，压力更可能以盘面和大宗交易形式直接出现，公开信号滞后。 基本面：连亏三年，但减亏与现金流改善是另一面 报告期 营业收入 同比 归母净利润 2023年 — — -1.59亿元 2024年 33.96亿元 +14.63% -3.44亿元 2025年前三季 27.27亿元 +10.10% -1.20亿元（同比减亏31.58%） 2025年全年 37.20亿元 +9.56% -2.46亿元（较2024年减亏） 2026年一季度 9.54亿元 +9.39% -0.52亿元（亏损同比扩大56.33%） 需要交代的另一面：公司2023年至2025年连续亏损，但2025年较2024年减亏约1亿元，2025年前三季经营现金流净额9896万元、同比大增181.96%；营收连续多个报告期正增长。把2.87亿元定增款投向"高端服务器用PCB产线升级"，是公司主动向AI算力供应链靠拢的筹码——只是7月的股价暴涨暴跌更多是题材β的均值回归，公司层面7月公开披露集中于股东会召集与注册地址变更，未出现业绩变脸或重大利空公告。减亏进程在2026年一季度出现反复，8月28日的半年报因此成为关键验证点。 抛压之外的风险信号 高管连续减持。 公开披露记录显示，财务负责人刘涛7月13日减持1.53万股、7月14日减持4万股；董事会秘书郑海涛7月24日减持2.91万股。股价回落过程中高管仍在卖出，信号偏负面。 股权质押。 行情数据披露，截至7月24日公司质押比例11.2%、质押4877万股、共8笔。天眼查记录显示，董事长郑晓蓉名下2026年6月9日新增一笔500万股质押，状态"未达预警线"——股价腰斩后，需持续跟踪质押线距离。 关联方线索，注意主体边界。 股东深圳市科翔资本管理有限公司（郑晓蓉持股51%、谭东持股49%）因（2024）粤0304执14642号被法院列为限制高消费企业。这是股东层面的风险，不直接等同于上市公司自身风险，但实控人关联资本平台被限高，属于需要留意的周边信号。 特别决议待过会。 8月3日临时股东会将审议变更注册地址、经营范围并修订公司章程，属特别决议事项，需出席会议股东所持表决权2/3以上通过；注册地变更牵涉税收、补贴与园区安排，结果值得跟踪。 同批对照：同一周解禁，冰火两重天 下周37只解禁股 7月累计涨跌 下周解禁规模 科翔股份（300903） -53.82%，跌幅居首 2069.21万股／约9.68亿元 华通线缆（605196） +25.25%，涨幅居首 238.78万股／约0.78亿元 数据宝统计，下周37只解禁股7月平均下跌13.23%。同样的解禁周期，华通线缆逆势上涨且解禁规模不到科翔的十分之一；科翔则是"跌幅最大+解禁市值居前"的组合——股价位置与筹码压力方向相反，是判断8月抛压的主要矛盾。 下一步验证什么 8月3日临时股东会： 注册地址变更等特别决议是否通过、迁往何处，涉及补贴与园区利益重排。 8月5日解禁后一周： 是否出现大宗交易、龙虎榜机构席位卖出；定增对象持股未达5%，卖出无需预披露，抛压可能直接以盘面兑现。 8月28日半年报： 连亏第三年能否延续减亏、毛利率走向，以及智恩电子高端服务器PCB产线爬坡与订单——这决定9.68亿解禁盘之后，公司靠什么支撑估值。 质押与减持联动： 股价腰斩后的质押平仓线距离、高管减持是否延续、郑晓蓉名下质押是否追加。 结论提示：8月5日解禁的9.68亿元是"仍在赚钱的机构盘"到期，抛压概率与浮盈兑现动机直接相关；但解禁≠减持，实际压力取决于机构减持节奏、板块情绪与半年报成色。当前证据不足以断定解禁必然引发大跌，建议以上述四个观察点作为验证锚。 来源： 搜狐财经·人民财讯《下周37股面临解禁 合计解禁市值超233亿元》 东方财富转载证券时报·数据宝《下周37股面临解禁 合计解禁市值超233亿元》 同花顺《7月最牛股，停牌！下周37股面临解禁（附股）》 中国经济网《科翔股份连亏2年连3季 上市5年共募17.1亿元正拟定增》 科翔股份2025年度以简易程序向特定对象发行股票之上市公告书（东方财富公告披露） 证券之星《科翔股份披露变更注册地址及修订公司章程议案，7月17日股价下跌16.35%》 天眼查：广东科翔电子科技股份有限公司工商信息、股东、实际控制人、股权质押与关联风险