事时观察 · 银行数智化 青岛银行首席经济学家刘晓曙：传统经济ROIC已跌至2.77%，AI补课银行风控是解药还是新敞口？ 净息差收窄至1.66%、不良率0.97%创历史最优——这家城商行的首席经济学家把账算到哪一步了？ 发布：2026-08-01 · 事件源： 网易财经 （刘晓曙署名文章转载）· 主公司： 青岛银行股份有限公司 （A股002948 / 港股03866） 8月1日，青岛银行首席经济学家刘晓曙的署名文章《人工智能助力商业银行加速转型探析》被网易财经转载，核心判断只有一句： 新旧动能切换下，传统经济行业ROIC已从2013年的约8%跌到2025年的2.77%，而商业银行信贷资产仍以传统经济为主，净息差持续收窄倒逼转型，信用风险管理能力滞后是最大瓶颈，AI可以在风险识别、度量、监测、控制四个环节压缩能力建设周期 。 这不是一篇与本公司无关的行业评论。就在同一份2025年年报里，青岛银行自己的净息差从1.73%收窄至1.66%、贷款平均收益率一年下降47个基点；但归母净利润逆势增长21.66%，不良率0.97%首次跌破1%。观点、数据、实践主体是同一家银行——文章提出的每一个短板，都可以用这家银行自己的报表去验证。 一、账是怎么算的：ROIC走低如何传导到净息差 刘晓曙在文章中给出的链条是：传统经济（房地产、基建、传统制造业）增长放缓→资本投入回报率走低→银行信贷资产仍压在这些领域→ 贷款收益率承压、负债成本上升、净息差持续收窄 。他引用A股上市公司数据称，2013年传统与非传统经济行业ROIC均在8%左右，2025年传统经济行业已降至2.77%，低于非传统经济行业约3个百分点；对照国际同业，美国银行业2026年一季度净息差为3.31%，近十年保持在2.5%以上（ 文章全文｜同花顺财经 ）。 青岛银行2025年报 & 2026年一季报关键指标（可核验数据） 维度 指标 数值 变动 规模 总资产 8,149.60亿元 +18.12%，突破8000亿 客户贷款 / 客户存款 3,970.08亿 / 5,028.99亿元 +16.53% / +16.41% 生息资产日均余额 6,652.15亿元 — 盈利 营业收入 145.73亿元 +7.97% 归母净利润 51.88亿元 +21.66%（三年复合+18.94%） 加权平均ROE / 成本收入比 12.68% / 31.62% +1.17pct / −3.33pct 息差 净息差 / 净利差 1.66% / 1.68% −7bp / −8bp，连年收窄 贷款平均收益率 4.14% −47bp（公司贷款4.33%、个人4.01%） 存款平均成本率 1.75% −33bp（计息负债成本2.18%→1.81%） 资产质量 不良贷款率 0.97%（不良余额38.41亿） −0.17pct，首破1%；行业均值1.50% 拨备覆盖率 292.30% +50.98pct 资本 核心一级资本充足率 8.67% −0.44pct，缓冲空间有限 资本充足率 13.37% −0.43pct 2026 Q1 营收 / 归母净利 43.42亿 / 15.24亿元 约+7% / 约+21% 不良率 / 拨备覆盖率 0.96% / 超305% 中收6.52亿元，同比增近五成 数据来源： 青岛银行2025年报数据｜腾讯新闻 、 2025年报解读｜中访网 、 2026半年报前瞻（含一季报）｜中访网 值得注意的是息差的“剪刀差”：贷款收益率降了47个基点，存款成本率只降了33个基点，2025年净息差仍收窄7个基点。青岛银行靠什么把净利润做到+21.66%？答案是规模——生息资产日均余额6,652亿元、客户贷款+16.53%，利息净收入110.70亿元仍增12.11%，但这是“以量补价”，也正是刘晓曙所说的“信贷资产结构以传统经济为主”在报表端的直接体现：公司贷款占比已升至74.72%。 二、文章点名的四个短板，恰是中小银行的普遍处境 刘晓曙把国内银行信用风险管理拆成四环节逐一对照，结论是： 风险识别依赖个人经验、缺乏行业研究深度；风险度量的评级模型精度不高、使用不充分；风险监测以财务数据为主、按季度更新，对非财务信号捕捉不足；风险控制过度依赖不动产抵押、对第一还款来源分析不足 （ 文章全文 ）。他把AI定位为“加速器”——压缩四环节能力建设周期，但坚持 “先能力、后技术” ，并提示模型可解释性不足、数据安全、算法偏见等新风险。 文章所述四环节：国内现状 vs 国际先进银行做法 环节 国内短板（文章原述） 国际先进做法（文章原述） 风险识别 依赖个人经验，行业研究、客群细分覆盖不足 产业链研究+标准化评级流程，前台初判须独立评审确认 风险度量 评级模型精度不高，部分被弃用；评级未充分传导至定价 全品类内部评级，评级与拨备、定价挂钩；前瞻性预期损失计量 风险监测 财务数据为主、季度更新；缺非财务信号与穿透式预判；处置靠人工、有时滞 评级-拨备-定价-预警联动闭环，变化即时传导并触发贷后动作 风险控制 押品结构单一，过度依赖不动产抵押，第一还款来源分析不足 分级审批权限+多元化押品（应收、存货、设备），现金流分析为核心 三、青岛银行自己已经在花钱：38个场景、30个智能体、千万级算力 “先能力、后技术”是方法论，但这家银行的实际动作比表态更早。可核验的时间线如下： 2025-03 数据中心大模型算力池建设公开招标：软硬件资源预算 800.4万元 （3台智算平台一体机），同期算力租赁采购控制价 127.08万元 （1台GPU服务器）（ 招投标记录｜天眼查 ）；星云智慧信贷平台“新核心一期”上线，由云南南天做升级改造（ 单一来源采购公示｜天眼查 ）。 2025-11 首席信息官杨斌在2025金融街论坛年会明确“应用驱动、场景导向”：不投金融基础大模型，聚焦应用场景；三季报已披露“AI场景拓展行动计划”，落地风控、营销、运营、员工办公等近20个场景，规划扩至200–300个；AI基础算力投入处于“千万级别”（ 杨斌访谈｜经济观察报转今日头条 ）。 2026-03 2025年报落地：科技金融贷款同比+21.75%、绿色贷款588.13亿元（+57.47%），并披露2026–2028年战略规划，主题含“提质增效、数智赋能、调结构”（ 腾讯新闻 ）。 2026-07 银行侧复盘文章披露：截至2026年一季度，全行落地 标准化AI应用场景38个、垂直智能体30个，AI服务累计超31万次，覆盖员工1,200余人 ；对公业务智能助手问答有效成功率93%、客户经理岗位覆盖率超80%；代码智能助手累计生成代码130万行、补全55万余次，研发周期压缩57%（ AI能力建设三阶段复盘｜搜狐财经 ）。 把采购金额加起来看：算力池软硬件+租赁合计约927万元、星云平台升级31.36万元——对一家总资产8,149亿元的城商行来说，这是典型的 轻投入、场景先行 路线。杨斌的说法是：中小银行科技投入占营收普遍3%–5%，青岛银行“以应用定投入”，不做高成本底层大模型研发（ 杨斌访谈 ）。这也正是文章“先能力、后技术”的实践版本。 四、监管在2026年替银行划好了“先能力”的底线 刘晓曙文章发布前后，监管对“金融+AI”的约束已经密集落地，这层背景让“先能力、后技术”从行业倡议变成了合规要求： 2026年5月 ，央行与国家金融监督管理总局联合印发《金融领域大模型应用合规指引》：高风险场景模型决策准确率要求不低于 99.99% ，严格落实“人机协同”，严禁在AI智能体中输入客户征信、交易流水等敏感信息（ 指引解读｜今日头条 ）。 2026年6月 ，金融监管总局印发《关于银行业保险业人工智能安全开发应用的指导意见》（金发〔2026〕8号）：对AI实施分类分级管控， 信贷等高风险业务不得交由算法全自动决策，必须保留人工复核干预环节 ；严禁滥用AI生成虚假信息、操纵市场价格，防范模型黑箱导致关键业务流程难落责（ 指导意见报道｜腾讯新闻 、 WAIC报道｜中国产经新闻网 ）。 对中小银行而言，99.99%的准确率门槛和“人工复核”红线意味着： 没有内部评级、预警、押品管理等底层能力支撑，AI只能做效率工具，进不了决策链路 ——这正是“先能力、后技术”能被严格执行的监管动力，也是青岛银行“AI仅生成尽调报告初稿、客户经理对报告负全责”这一人机分工设计的由来（ 杨斌访谈 ）。 五、区域同业已在另一条路线上抢跑 同在青岛，青岛农商行走的是另一条路线：2025年初完成DeepSeek大模型本地化部署，构建企业级AI模型服务中台“智慧Qimi”，并基于230余项客户风险信号模型做自动化风险画像，截至2025年末已累计覆盖超7.5万户客户（ 青岛农商行AI转型报道｜移动支付网 ）。 青岛地区两家银行AI路线对照 青岛银行 青岛农商行 技术路线 不投基础大模型，算力轻投入、场景先行 DeepSeek本地化部署+企业级AI中台 风控落点 AI辅助尽调、多智能体协同（访前筹备、企业经营分析、尽调前置） 230余项风险信号模型，7.5万户自动化风险画像 规模信号 38场景/30智能体/31万次服务 数据应用超1,000个、自动化场景超240个 两条路线谁更可持续，要等各自半年报里的成本收入比和资产迁徙数据说话——这也正是青岛银行半年报的看点之一。 六、接下来验证什么 距离青岛银行半年报披露窗口（8月）只剩数周，四个问题值得盯： 净息差能否企稳。 2026年一季报营收+7%、净利+21%靠的是负债成本再压降与中收+近五成；若存款成本率1.75%见底，息差保卫战进入攻坚段（ 中访网半年报前瞻 ）。 AI投入产出能否被量化。 38个场景、31万次服务，是否对应成本收入比的继续下降（2025年已降至31.62%）；“扩至200–300个场景”的节奏与预算是否同步。 信贷迁徙数据。 制造业、普惠、民营贷款扩容后，关注类贷款迁徙率与逾期90天以上占比——不良率0.97%低于行业均值0.53个百分点，这个“最优”能否维持。 资本补充节奏。 核心一级资本充足率8.67%，较上年再降0.44个百分点，缓冲有限；2025年10月已发一期永续债，后续是否定增或发可转债。 刘晓曙文章的真正信息量不在“AI能帮银行”这个结论，而在它把银行转型的瓶颈精确锚定在 信用风险管理能力 上，并把监管、同业、股东三方都在盯的指标（ROIC、净息差、不良率、资本充足率）串成了一条因果链。对青岛银行而言，首席经济学家“喊话”的次日，就是半年报验证窗口——纸上账和报表账，8月见分晓。 附：治理与股权背景（档案侧） 青岛银行1996年11月成立，注册资本58.2亿元，法定代表人、董事长为景在伦，总经理吴显明；董事会中既有海尔系非执行董事（周云杰、谭丽霞），也有青岛国信背景的非执行董事（王建辉、邓友成），“产业资本+地方国资”并存是其股权底色（ 工商基础信息｜天眼查 、 核心团队｜天眼查 ）。控股链上，青岛银行100%持有青银理财（注册资本10亿元）、60%持有青银金融租赁（注册资本12.25亿元），2025年报披露参保人数3,170人（ 实际控制人/控股链｜天眼查 、 2025企业年报｜天眼查 ）。 主要来源 刘晓曙《人工智能助力商业银行加速转型探析》｜网易财经（2026-08-01转载） 文章全文（含ROIC与四环节分析）｜同花顺财经（2026-07-30） 青岛银行2025年报数据（净息差、资本充足率、非息收入等）｜腾讯新闻 青岛银行2025年报解读｜中访网 青岛银行2026半年报前瞻（含一季报）｜中访网 青岛银行首席信息官杨斌访谈｜经济观察报（2025-11-14） AI时代区域商业银行的能力重构——基于青岛银行的转型路径｜搜狐财经（2026-07-21） 《金融领域大模型应用合规指引》解读｜今日头条（2026-06-09） 金融监管总局AI安全开发应用指导意见报道｜腾讯新闻（2026-06-18） 金发〔2026〕8号要点（分类分级、人工复核）｜中国产经新闻网（2026-07-29） 青岛农商行AI转型报道｜移动支付网（2026-03-04） 青岛银行工商基础信息｜天眼查 青岛银行招投标记录（算力池、星云信贷平台）｜天眼查 青岛银行实际控制人/控股链｜天眼查 青岛银行2025企业年报｜天眼查 注：刘晓曙为青岛银行首席经济学家，署名文章观点仅代表个人；本稿所有财务数据均引自上述可访问来源，半年报实际数据以青岛银行正式披露为准。本稿未将“海尔拟减持、国资增持至16.24%”等仅见于新闻标题级材料的内容作为已核验事实引用。