中国工商银行重启5年期大额存单，四大行集齐1.6%：是利率见底，还是大行"缺负债"？ 8月1日上午，中国工商银行在手机银行悄然上架两款5年期大额存单，年化利率分别为1.60%和1.55%，起存20万元，标注"可转让"、支持部分提前支取，APP显示额度超1000万元。至此，工、农、中、建四大国有行全部于今年下半年重启这一去年11月刚被集体下架的产品，且最高定价罕见一致——1.6%。 财联社 记者率先披露了这一消息。 发生了什么：一款"失而复得"的产品 工行APP昨日、前日仍查不到任何超过3年期限的大额存单，8月1日产品一上线，直接补上了国有大行最后一席。两款产品参数几乎一致，仅利率档差5个基点： 工行本次5年期大额存单 产品一 产品二 年化利率 1.60% 1.55% 起存金额 20万元 转让 支持，标注"可转让" 提前支取 支持部分提前支取 额度 充足，APP显示超1000万元 资料来源： 财联社（2026-08-01） 8个月：从集体下架到集体重启 这不是一次简单的产品回归，而是一轮完整政策周期的反转。2025年11月底，工、农、中、建、交、邮储六大行被报道集体下架5年期大额存单，当时仅剩的三年期产品利率普遍降至1.5%—1.75%且额度紧张，"长期存款退潮"成为市场共识。8个月后，风向变了。 2025年5月 工、农、中、建率先将3个月及以下大额存单利率下调至0.9%，短期限利率首次进入"0字头"。 2025年11月底 六大国有银行集体下架5年期大额存单，中小银行同步收缩长期存款品类。 2026年6月12日 央行发布《大额存单管理办法（征求意见稿）》：个人认购起点降至不低于20万元，明确第三方平台与银行自有渠道可开展提前支取、赎回和转让，并引入DR作为浮动利率存单参考基准。 2026年7月1日 中国银行率先发售2026年第一期个人大额存单，覆盖1个月至5年共7个期限，5年期利率1.60%、20万元起存、支持转让与质押，部分产品因额度售罄下架。 2026年7月8日 农业银行发行金穗2026年第33期5年期大额存单，1.60%、20万元起存，仅限柜面渠道。 2026年7月10日 建设银行上架两款5年期大额存单，利率1.55%和1.60%。 2026年8月1日 工商银行跟进上架，四大行集齐，最高定价一致1.6%。 资料来源： 搜狐财经（2026-07-08） 、 财联社（2026-07-31） 、 财联社（2026-08-01） 同一期限，三档价格：1.6%处在什么位置 1.6%看起来不高，但在当下的利率表里是一个微妙的锚。工行五年期普通定存挂牌利率仅1.30%，大额存单高出30个基点；而四大行3年期大额存单约1.55%，五年期只多5个基点——利差被刻意压到几乎可忽略。与此同时，股份行和民营银行开出了明显更高的价码。 银行梯队 5年期大额存单利率 备注 工行（2026-08-01起） 1.60% / 1.55% 可转让，支持部分提前支取，20万起存 中行（2026-07-01） 1.60% 首个重启的国有大行，部分额度售罄 农行（2026-07-08） 1.60% 仅柜面办理，20万起存 建行（2026-07-10） 1.60% / 1.55% 目前仍有额度 平安银行（2026-07-14） 1.75% 20万起购 华夏银行（2026-07-15） 1.75%—1.80% 6款产品，20万至100万起存 民生银行 最高1.77% 在售2款 重庆富民银行 5年期2.05%（3年期2.15%） 民营银行，需抢购额度 众邦银行 / 三湘银行 5年期2.05% 部分时段售罄 招商银行、北京银行、杭州银行 未上架 截至8月1日仍在观望 资料来源： 财联社（2026-08-01） 、 财联社（2026-07-31） 为什么是现在：大行的"负债焦虑"浮出水面 一边是监管控息差、压降高息负债的大方向，一边是重启高息长期产品，看似矛盾的动作背后是三重压力。 第一，大行出现了"缺负债"迹象。 天风固收谭逸鸣团队的研报指出，二季度以来银行体系负债端呈现结构性分化：大行存单发行持续放量，净融出意愿明显回落，而股份行、城商行、农商行净融资仍为负、边际改善不明显。 财联社 援引的银行人士称，大行"似乎出现缺负债的迹象"。 第二，存款定期化没有缓解，反而在延续。 从国有大行、股份行一季度报告看，定期存款占比和金额仍在增长——工行2025年一季度末定期存款占比已达60.4%。"存款活化"的尝试成效不如预期，居民对保本类长期存款的需求仍在，银行只能阶段性回归长期产品来承接这部分资金。 第三，高息存单"到期潮"正在到来。 国泰海通银行业首席马婷婷测算，2022—2023年居民预防性储蓄爆发期抢购的大量3年期高息大额存单（工行2022年第一期3年期产品利率约3.35%）近两年陆续到期，银行需要通过新发产品留住资金、平滑负债成本。 财联社 工行的账本：1.6%的5年期存款，贵不贵？ 对一家"宇宙行"而言，1.6%是否算高息，要看它站在什么负债成本上。据工行2025年年报： 客户存款总额 37.31万亿元 占总负债75.83% 存款平均付息率 1.36% 同比下降36bp 净息差 1.15% 较上年收窄13bp 归母净利润 3685.62亿元 同比增0.7% 资料来源： 中国工商银行官网（2025年年报） ；工行工商登记信息见 天眼查 ，股东为 财政部与中央汇金 。 换算一下：1.6%的5年期大额存单，高于工行全口径存款平均付息率（1.36%）24个基点，但低于中小银行2.05%以上的报价。也就是说，四大行用1.6%这个"比上不足、比下有余"的价格，既抢到了增量长期资金，又没有把负债成本推到不可控。某国有大行人士对财联社的解释更直白：看到第一家大行重启后，其余各家"必然会引发效仿"。 分歧：1.6%是"利率见底"的信号，还是又一次阶段安排？ 看多一方：利率底部或已出现 有银行人士向财联社表示，某种程度上可理解为"部分银行认为未来大规模降息已经不太可能，利率的市场底部或已逐步出现"。四大行选择在同一时点、同一价位锁进5年期负债，被部分市场人士视作对利率下行空间判断趋同的注脚。 谨慎一方：阶段性回归，不是趋势反转 中国邮政储蓄银行研究员娄飞鹏明确表示，银行发售五年期大额存单是基于自身负债结构的差异化安排，并非行业趋势反转，"不能解读为利率触底反弹"。中金公司研究部总监林英奇则指出，三年期利率高于五年期的"倒挂"正从个案演化为阶段性常态，恰恰说明银行预判利率还要下行、不愿为长期负债锁定过高成本。 搜狐财经 谁对谁错，不需要现在就下结论，但可以划出验证路径： 如果中小银行（尤其是招商银行、北京银行等观望者）在8—9月陆续跟风上架5年期产品，且定价向1.6%—1.8%收敛，说明"缺负债"是普遍现象、1.6%正在成为新锚；如果跟风止步于大行和少数股份行，则更像一次结构性补位。 储户视角：该现在锁5年，还是等更高的报价？ 这笔账的关键不是"1.6%高不高"，而是"5年后回头看，1.6%是高是低"。目前市场能触达的定存利率上限在1.9%—2.05%左右，集中在城商行和部分民营银行，但网点覆盖有限、需要抢购额度；工行1.6%的吸引力在于国有大行信用、可转让、支持部分提前支取——流动性远好于农行"仅柜面"的产品。中行7月重启后，一度出现投资者花钱承接二手高息存单的转让溢价现象，说明"锁长钱"的需求真实存在。 三个容易忽略的细节： 提前支取按活期计息，当前活期利率仅0.05%，10万元存满1年急取，利息只有50元——期限要匹配真实资金使用计划。 存款保险最高偿付限额50万元（本息合计），超出部分从投保机构清算财产中受偿；大额资金宜分散到不同法人银行。 7月13日，工、农、中、建四大行联合发布风险提示："存100万解锁5.25%利息"属于虚假宣传，是不法分子冒用银行名义的诈骗引流。 腾讯新闻 下一步看什么 三个验证点决定这次重启的成色：其一， 中小银行是否跟风 ——城商行人士对财联社表示"略微有些惊讶"，但工行的做法对同业有导向性作用；其二， 1.6%能否成为新一轮定价锚 ——它同时锚定了大行上限与中小银行的下限预期；其三， 央行《大额存单管理办法》正式稿落地后的规则变化 ——征求意见稿已将个人认购起点明确为20万元并放开第三方平台转让，若正式稿沿用，大额存单的二级市场流动性将显著改观。对储户而言，与其赌"见底还是没见底"，不如先确认自己这笔钱5年内是否真用不到。 来源 搜狐财经｜四大行集齐！工商银行今日重启5年期大额存单发行（2026-08-01） 财联社｜四大行集齐，工商银行今日重启5年期大额存单发行（2026-08-01） 凤凰网｜"宇宙行"也跟了，国有四大行全部重启5年期大额存单发行（2026-08-01） 财联社｜5年期大额存单"限量"返场，部分利率突破2%（2026-07-31） 搜狐财经｜银行存款大局已定：利率、存款保险与中小银行整合（2026-07-08） 腾讯新闻｜银行存款利息最新变化与风险提示（2026-07-24） 天眼查｜中国工商银行股份有限公司工商基础信息 天眼查｜中国工商银行股份有限公司股东 中国工商银行官网（2025年年报）