世纪证券被证监会警示函点名：质控、内核、薪酬三处违规，存量保荐项目会否被复核？ 7月31日，证监会官网集中披露行政监管措施： 世纪证券 因"质控、内核把关不严；薪酬管理不规范"，违反《证券发行上市保荐业务管理办法》（下称《保荐办法》）第三十一条等规定，被依据《保荐办法》第六十四条 出具警示函 ，并被要求加强投资银行业务内控管理、对相关责任人员进行内部问责。 这不是孤例。同批被问责的还有 广发证券、红塔证券 （警示函）与 国元证券、国融证券、甬兴证券 （责令改正）——六家券商的问题全部指向投行执业质量与内控链条，而世纪证券的处罚，落在 保荐业务执业质量本身 。 监管对象 世纪证券有限责任公司（国有控股、全牌照） 披露时间 2026年7月31日 · 证监会官网 违规认定 质控、内核把关不严；薪酬管理不规范 违反规定 《保荐办法》第31条、《合规办法》第28条、《投行内控指引》第7、61条 监管措施 出具警示函（依《保荐办法》第64条） 整改要求 加强投行内控管理 + 对相关责任人员内部问责 经查，世纪证券存在质控、内核把关不严；薪酬管理不规范等问题……按照《保荐办法》第六十四条的规定，证监会决定对世纪证券采取出具警示函的行政监督管理措施。 ——证监会行政监管措施决定书（据中国网财经、深圳商报·读创披露） 罚单拆解：三个细节决定分量 其一，这是"保荐执业质量"罚单，不是泛泛的合规问题。 《保荐办法》第六十四条是保荐机构执业违规的追责条款，同条依据下红塔证券也吃了警示函；而广发证券的问题（质控部门独立性不足、项目收费不规范）被归到《合规办法》第三十二条——定性不同，追责路径也不同。 其二，薪酬管理被单列。 把"薪酬管理不规范"与"质控、内核把关不严"写进同一份决定书，从罚单表述看，指向的是激励约束机制：投行薪酬与项目执业质量挂钩、递延支付等要求执行不到位，质控内核环节就缺乏真正把关的动力。这是机制性问题，而非某一单项目的瑕疵。 分析建议 其三，只罚公司，未罚个人。 同批被责令改正的国元、国融、甬兴三家，时任投行业务负责人（李洲峰、柳萌、金勇熊）均被单独出具警示函；世纪证券这张罚单未点名个人保代，公开披露中亦未点名具体项目。行政监督管理措施分档中，警示函属相对较轻一档，尚不触及暂停保荐业务资格。 同批问责：六家券商同日被点名 2026年7月31日证监会集中披露的投行业务监管措施（据中国新闻网、澎湃新闻） 公司 被认定问题 措施 个人问责 广发证券 质控部门独立性不足、项目收费不规范 警示函（《合规办法》第32条） 未点名 世纪证券 质控、内核把关不严；薪酬管理不规范 警示函（《保荐办法》第64条） 未点名 红塔证券 质控现场核查不到位、保荐工作报告披露不充分、底稿验收把关不严 警示函（《保荐办法》第64条） 未点名 国元证券 承销保荐项目尽调不充分、质控内核把关不严、廉洁从业排查整改不到位 责令改正 时任投行负责人李洲峰警示函 国融证券 尽调不到位、质控内核把关不严、报送材料审批管理不到位 责令改正 时任投行负责人柳萌警示函 甬兴证券 尽调执行不到位、质控内核把关不严、薪酬管理不规范 责令改正 时任投行负责人金勇熊警示函 信号很清楚：这一批问责从头部（广发）覆盖到中小券商（国融、甬兴），检查点从单一项目瑕疵延伸到 质控部门独立性、薪酬管理、报送材料审批 等制度环节；国元、国融、甬兴还被要求分别向安徽、内蒙古、宁波证监局提交书面问责报告。监管对投行内控体系的检查颗粒度，在明显变细。 世纪证券：国有控股中小券商的承压样本 12.04亿元 2025年营业总收入 2.06亿元 2025年归母净利润（同比+2.04%） 217.85亿元 2025年末总资产 40亿元 注册资本（实缴） 财务数据来自世纪证券公司债券2025年度报告，经澎湃新闻援引；工商数据来自天眼查。 1990年12月成立 ，原名江西省证券公司，总部深圳前海，国有控股、全牌照，全国50余家分支机构，参保人数387人（天眼查）。 股权结构 ：前海金融控股持股49.39%、厦门国贸集团持股46.92%、北京首旅2.49%、中山证券0.48%等12家股东；疑似实控人为 深圳市前海深港现代服务业合作区管理局 （经前海金控100%持股传导，天眼查）。 体量对照 ：广发证券2026年一季度末资产总额1.12万亿元、上半年预盈110亿—120亿元。世纪证券总资产约为广发的 2% ——同一批罚单里，抗压空间完全不同。 存量项目会否被复核？罚单没写，但三条路径要盯 直接回答： 从公开披露看，这张警示函没有点名项目、没有要求存量项目复核，也没有暂停保荐业务资格——世纪证券的在审保荐项目并未因此停摆。 当前最直接的观察窗口是豪鹏科技（001283）定增 ：世纪证券任保荐人（保代夏曾萌、吴坤芳），项目正处于深交所审核流程中。 2026-02-27 豪鹏科技2026年度向特定对象发行A股获深交所受理（雷达财经） 2026-06-08 世纪证券出具上市保荐书 2026-06-16 发行保荐书披露，承诺"诚实守信、勤勉尽责" 2026-07-31 证监会披露对世纪证券的警示函；豪鹏科技项目未见中止公告 一个值得注意的对照：6月16日，世纪证券还在豪鹏科技发行保荐书中承诺"诚实守信，勤勉尽责"；一个多月后，公司因质控内核把关不严被出具警示函。 但三条外溢路径需要盯： 分析建议 在审项目审核从严。 交易所对收到警示函机构的在审项目加码现场督导、问询，是既有监管做法。豪鹏科技定增的下一轮问询与审核节奏，是判断外溢是否发生的第一个信号。 分类评价扣分。 警示函类行政监管措施通常计入证券公司分类评价扣分项，分类结果牵连投保基金缴纳比例、创新业务试点资格等。2026年分类结果如何兑现，对总资产217.85亿元的世纪证券，权重高于头部券商。 内部问责与团队稳定。 问责若波及投行负责人或核心保代，在审项目团队配置可能生变，发行人也会重新评估中介安排。 反面论据同样存在： 警示函属较轻档措施。2025年12月，方正证券及两名保代因持续督导失职，被江苏证监局依据同一条《保荐办法》第六十四条出具警示函，要求收到决定书后30个工作日内报送书面整改报告——同类处罚以整改收场，未见业务资格被暂停（央广网）。世纪证券2025年净利仍同比微增2.04%，整改窗口和家底都在。 下一步验证清单 世纪证券 整改报告与内部问责名单 ：问责是否涉及投行负责人、在审项目保代 豪鹏科技定增 ：问询轮次、是否出现现场督导、证监会注册进度 2026年证券公司分类评价结果 ：警示函扣分何时兑现 追加处罚 ：现场检查是否外溢到具体项目层面 薪酬整改落地 ：投行薪酬递延与项目质量挂钩机制是否公开调整 风险观察：本次警示函与既有记录 本次警示函是世纪证券自身风险的最新一项。在已核验范围内，公司自身另有2023年证券纠纷诉讼：案号（2023）粤0304民初26773号，原告为广州市海珠区和兴商贸中心，被告为世纪证券及深圳福虹路证券营业部，案由证券纠纷（深圳市福田区人民法院，天眼查开庭公告）。 其余多为关联方线索，与公司自身风险需严格区分：股东人和投资控股、领锐资产的部分股权处于出质状态，股东启天控股有股东股权被冻结，股东厦门国贸存在违规处理信息——均来自股东或投资层面，不能归入世纪证券自身风险（天眼查企业天眼风险）。风险模块仍有部分条目未在本轮核验范围内打开，不能据此断言无其他风险记录。 来源 中国网财经｜证监会连发多份监管文件 涉及广发证券、国元证券等 中国新闻网（搜狐转载）｜证监会连发多份监管文件 涉及广发证券、国元证券等 澎湃新闻（百家号转载）｜广发、世纪、红塔证券同日收警示函，均涉及投行质控问题 深圳商报·读创（东方财富转载）｜世纪证券收警示函：质控、内核把关不严，薪酬管理不规范 央广网（腾讯新闻转载）｜世纪证券收警示函：质控、内核把关不严，薪酬管理不规范 钛媒体（搜狐转载）｜证监会对红塔证券采取出具警示函措施 央广网｜因持续督导未尽到勤勉尽职 方正证券和两名保代被出具警示函 雷达财经｜豪鹏科技向特定对象发行A股申请获深交所受理 世纪证券｜豪鹏科技2026年度向特定对象发行A股股票上市保荐书（中财网转载） 天眼查｜世纪证券有限责任公司工商基础信息 天眼查｜世纪证券有限责任公司股东 天眼查｜世纪证券有限责任公司疑似实际控制人 天眼查｜世纪证券有限责任公司企业天眼风险