岚图汽车科技追光S预售1小时订单破万，股价却四个月跌逾五成：8月15日成都上市验真 8月1日， 网易财经 报道岚图汽车科技（岚图汽车，港交所：07489）7月交付13,189辆，1—7月累计89,453辆、同比增长31%；同日官宣首款“科技FUV”追光S将于8月15日在成都上市。新车7月24日开启预售，官方口径1小时订单破万，全系标配华为乾崑智驾ADS 5四激光雷达与鸿蒙座舱5.2。热度背后是三重对照：7月交付环比6月（14,223辆）回落约7%；上市首日即破发的股价截至7月24日收于2.75港元，市值约101.2亿港元；而2025年岚图刚实现扭亏为盈。追光S是这家公司2026年3月登陆港交所以来第一款重要新车——1小时破万的“流量订单”，能否变成8月交付表上的真实销量，是接下来最直接的问题。 五个数字先看基本面 13,189辆 2026年7月交付，环比6月14,223辆回落约7% 89,453辆 1—7月累计交付，同比增长31% 1小时破万 追光S预售订单（官方口径，未披露锁单比例） 30.99万元 追光S顶配“700四激光四驱Ultra+版”预售价，全系价格未公布 2.75港元 7月24日收盘价，市值约101.2亿港元 追光S是什么：价格、配置与对手 项目 公开信息 品类定义 “全球首款科技FUV”，岚图CBO邵明峰定义FUV=时尚（Fashion）/快乐（Fun）/未来（Future）/舒适（Full），主打年轻化、个性化 价格 顶配700四激光四驱Ultra+版预售价30.99万元；后驱/标准续航等版本与全系最终定价待8月15日上市公布（ 百家号 ） 车身 长5050mm×宽1998mm，轴距3000mm；车高两来源口径不一（1636mm/1656mm），中大型纯电轿跑SUV 智驾 全系标配华为乾崑智驾ADS 5（ADS Max V5.0）四激光雷达方案：1颗896线双光路图像级激光雷达+3颗固态补盲激光雷达，全车33颗高性能传感器（ 凤凰网科技 ） 座舱 全球首批搭载全新鸿蒙座舱5.2：双15.6英寸华为智慧双联屏、10.25英寸仪表、29英寸AR-HUD、MoLA语音大模型，支持模糊语义识别 动力/续航 后驱单电机300kW；四驱系统综合功率475kW、零百加速3秒级；81.6kWh版CLTC续航630km、98.1kWh版740km（顶配四驱700km）；全域800V平台+5C快充 预售权益 免费升级价值2万元主副驾双零重力座椅、赠送价值1500元底盘氛围灯；代言人杨洋现场下订成为001号车主 直接对手 30万元级中大型纯电轿跑SUV红海：小米YU7（上市10个月累计交付突破23.2万辆）、特斯拉Model Y等（ 新浪财经 ） 交付曲线：增长中的回落信号 期间 交付量 同比/环比 2026年6月 14,223辆 同比+41% 2026年7月 13,189辆 环比约-7.3% 2026年1—6月 76,264辆 同比+36% 2026年1—7月 89,453辆 同比+31% 横向看，岚图的规模与新势力头部仍有数量级差距：2026年上半年零跑交付35.65万辆、理想19.35万辆、蔚来19.11万辆，岚图7.63万辆（ 新浪财经 ）。追光S所在的30万元级市场容错率低，它的上市定价与交付爬坡速度，直接决定岚图下半年能不能止住7月的环比回落。 为什么是“这一款”：上市四个月，股价与基本面的反差 追光S的特殊性在于时间点。岚图于2026年3月19日以介绍方式登陆港交所——不发新股、不即时融资，从递表到挂牌约5个月；上市首日开盘7.5港元即破发，收6.51港元、跌13.2%。此后股价单边下行：6月30日盘中触及2.87港元，7月24日收2.75港元、盘中2.72港元创上市以来新低，市值约101.2亿港元（ 新浪财经 ）。也就是说，这家2025年刚实现全年盈利的车企，在资本市场正经历“业绩转好、估值走低”的背离。 市场疑虑集中在盈利质量与关联交易。根据上市文件口径，岚图2025年计入政府相关补助合计10.8亿元，超过当期归母净利润，剔除后主营业务仍处亏损（分析人士观点）；公司回应称产业扶持政策对所有新能源车企一视同仁，并强调已通过产品结构优化、技术创新实现自我造血。同年向东风集团旗下公司销售整车及零部件的收入为53.72亿元，占营业收入15.4%，交易定价公允性引发讨论（ 新浪财经 ）。 产品结构上，岚图对单一车型依赖明显：2025年梦想家一款MPV贡献80,248辆，占全年销量超53%。追光S的意义，是岚图2026年7月13日发布的纯电战略里四款新车的首发——泰山X8纯电版（已交付）、追光S、旗舰SUV泰山纯电版、50万级MPV梦想家9纯电版，公司目标两年内进入国内纯电豪华品牌销量前三（ 新浪财经 ）。追光S承担的是分散单一车型风险与品牌年轻化的双重任务。 时间线：从45.5亿融资到1小时破万 2022-11-17 A轮融资落地，混改基金等11家机构增资45.5亿元、持股15.41%，估值约295亿元（ 第一财经 ） 2025年度 营收348.6亿元、净利润10.2亿元，首次实现年度盈利；累计交付达30万辆规模（官方口径） 2026-03-19 以介绍方式登陆港交所（07489），首日收6.51港元、破发13.2% 破发 2026-04 云峰工厂“X61总装车门线改造”中标（558万元，大福中国）等产线项目密集招标，为下半年新品投产做准备（ 天眼查招投标 ） 2026-07-13 发布纯电战略：两年内冲击国内纯电豪华品牌前三，下半年推四款纯电车型 2026-07-24 追光S开启预售，官方统计1小时订单破万；同日股价收2.75港元、盘中2.72港元创历史新低 股价新低 2026-08-01 公布7月交付13,189辆；官宣8月15日成都“2026年用户之夜暨追光S上市发布会”，001号车主杨洋将现身 2026-08-15 追光S正式上市——本轮故事的第一个验真窗口 风险观察 订单不等于销量。 “1小时破万”是官方预售口径，未披露定金性质、锁单率与退单情况；且30.99万元只是顶配预售价，全系定价到8月15日才见分晓。价格梯度能否下探打开走量区间，是转化率的第一变量。 7月交付环比回落。 14,223辆→13,189辆，约-7.3%。追光S上市后8月、9月能否贡献净增量，决定全年曲线的斜率；若只是订单热闹、交付平淡，市场会用脚投票。 盈利质量存疑。 2025年政府补助10.8亿元＞当期归母净利润，剔除后主营仍亏（招股书口径+市场分析）；公司称补助政策对所有新能源企业一视同仁。这是股价承压的深层原因之一。 关联交易比例。 2025年向东风集团体系销售整车及零部件53.72亿元、占营收15.4%，定价公允性持续被市场讨论。 单一车型依赖。 梦想家2025年贡献超53%销量；追光S若起量不及预期，集中度风险难以缓解。 红海价格战。 同价位小米YU7上市10个月已交付23.2万辆，验证赛道容量，也抬高竞争门槛；岚图需避免“参数领先、销量掉队”。 手里还有哪些牌 东风体系背书。 东风汽车集团股份有限公司持股79.67%，另有员工持股平台沃雅企业持股7.35%（ 天眼查股东 ）；注册资本36.8亿元、参保人数5134人（ 天眼查工商 ）。 已进入盈利轨道。 2025年营收348.6亿元、净利10.2亿元扭亏；2026年上半年“账面盈利”（ 搜狐财经 ）。 华为深度合作。 全系标配四激光雷达ADS 5+鸿蒙座舱5.2构成差异化卖点；华为口径称截至2026年7月24日乾崑智驾累计辅助驾驶里程突破130亿公里，搭载ADS 5车辆平均一次严重碰撞前安全行驶里程887万公里、为中国平均值4.92倍（厂商宣传口径， 凤凰网科技 ）。 产能与渠道在提前铺。 云峰工厂产线改造2026年4月密集招标；岚图汽车销售服务（成都）有限公司2026年5月25日新设（注册资本3000万元、100%持股），与8月15日成都用户之夜同城呼应（ 天眼查控制链 ）。 下一步验证什么 8月15日成都： 追光S全系定价、版本梯度与上市权益——30.99万元之上有没有走量版本，是“破万订单”能否转成真实销量的第一道闸。 8月/9月交付数据： 追光S交付爬坡能否对冲7月的环比回落，岚图单月交付能否重回并站稳1.4万辆以上。 订单口径： 官方是否会披露大定/锁单数据，把“1小时破万”从营销指标变成可核验的销量指标。 ADS 5落地口碑： 量产交付后华为智驾与鸿蒙座舱的实际体验，是参数领先能否转化为口碑的检验。 港股反应： 上市发布会前后股价走势，观察资本市场是否认可“产品叙事修复估值”的逻辑。 口径说明：交付、订单、销量数据以官方发布口径为准；追光S车高尺寸两处来源不一致（1636mm/1656mm），文中并列呈现；华为智驾安全数据为厂商宣传口径；“剔除补助后主营亏损”为市场分析人士观点，公司已作出回应。岚图科技为本轮已核验档案主体，华为为产业链合作方，不构成对任一方的投资建议。 来源 网易财经｜岚图追光S预售订单火爆 高端产品矩阵持续焕新 7月交付13189辆 新浪财经｜岚图追光S开启预售 新车型背负估值修复与品牌转型双重使命 凤凰网科技（ITBear转载）｜岚图追光S开启预售：全系标配华为乾崑智驾ADS Max V5.0 百家号｜标配四激光雷达+华为乾崑ADS 5，岚图追光S顶配预售价30.99万元 搜狐｜岚图追光S开启预售 背负品牌转型重任 今日头条｜岚图追光S预售开启，科技FUV全球首发 第一财经｜独家：岚图汽车A轮融资45.5亿，对应市值295亿 天眼查｜岚图汽车科技股份有限公司·工商基础信息 天眼查｜岚图汽车科技股份有限公司·股东 天眼查｜岚图汽车科技股份有限公司·2025企业年报 天眼查｜岚图汽车科技股份有限公司·融资历史 天眼查｜岚图汽车科技股份有限公司·招投标（X61云峰总装车门线改造）