八马茶业失去“制茶大师”标签之后：溢价支点还剩几个？ 7月28日，中国茶叶流通协会发布公告，撤销“国茶人物·制茶大师”等相关称号，历年通知、公示、证书文件全部废止，任何单位或个人不得再以此宣传。这场清理直接压到了港股“高端中国茶第一股”八马茶业（06980.HK）身上：2021年，其总工程师林荣溪获协会“中国制茶大师”称号，官方公众号曾发文纪念；8月1日，红星资本局核实八马官网仍展示着林荣溪与王艺生两人的获奖证书，当日致电八马客服与协会电话均无人接听；界面新闻向八马、澜沧古茶、小罐茶等头部茶企求证，均不予置评。 355人 协会2017年以来评出“中国制茶大师”十批合计人数 +21人 2023—2024年新增评定的“国茶人物·制茶大师” 10余倍 武夷山本地三四百元/斤的平价茶，贴“大师”标签后的价格涨幅 3773家 八马2025年末线下门店数，净增269家，全国连锁规模第一 时间线：一张“大师”证书的七年寿命 2017年 中国茶叶流通协会评出首批“中国制茶大师”，此后累计十批共355人 （红星资本局） 2021年 八马总工程师林荣溪获“中国制茶大师”称号，成为继王艺生之后八马第二位获此称号者 （红星资本局） 2023—2024年 协会新增评定“国茶人物·制茶大师”21位 （红星资本局） 2025年4月 民政部、中央社会工作部公布全国性社会组织评比表彰项目清单，未纳入清单的项目须停止或整改 （界面新闻） 2026年7月28日 协会公告全面撤销“国茶人物·制茶大师”等称号，历年文件全部废止，永久不再开展相关评选 2026年8月1日 《社会组织评比表彰活动管理办法》全面实施；红星资本局当天核实，八马官网仍挂有两人证书 （新规解读报道） 八马的“大师”资产清单 主体 证据 时点/口径 林荣溪 （八马总工程师） 获“中国制茶大师”称号，官方公众号发文纪念；2005年7月起任八马副总经理、总工程师 2021年授予 （红星资本局、人物资料页） 王艺生 八马首位“制茶大师”，林荣溪获奖时被称为“继王艺生之后第二位” 早于2021年 （行业年会报道） 八马官网 截至2026年8月1日仍展示两人“中国制茶大师”证书；红星致电客服无人接听 2026-08-01核实 （红星资本局） 第三方宣传物料（关联线索） 2026年4月营销账号发布八马铁观音礼盒视频，使用“正宗安溪原产，大师监制”话术，非八马官方发布，未获八马证实 2026-04-23 （视频账号） 董事长王文礼 同时担任中国茶叶流通协会副会长——撤牌方协会的副会长，正是被撤牌企业的董事长 天眼查核心团队档案 说明：红星资本局报道仅确认八马官网展示证书及客服未接听，未指控八马产品“低质高价”；八马在本轮报道中未作回应。 撤牌之后，八马手里还剩什么 政府体系背书仍在。 董事长王文礼是国家级非物质文化遗产安溪铁观音制作技艺代表性传承人（天眼查档案）。界面新闻指出，“中国制茶大师”本质是行业组织荣誉，不是国家职业资格或官方质量认证；新规解读亦明确区分人社、文旅部门授予的荣誉。这次撤的是协会牌，国家非遗体系不在清理范围。 规模与渠道。 2025年末门店3773家，覆盖31个省份269个地级市；弗若斯特沙利文报告口径：按2024年末连锁专卖店数量居中国茶叶市场第一，按2024年销售收入居中国高端茶叶市场第一（份额约1.7%）；全渠道会员超4100万（企业宣传稿口径）。 用标准化替代人设。 公司宣传以武夷山超级工厂、第七代智能化生产线、参与制定20余项行业标准、全程溯源为核心卖点，试图把“大师手作”的稀缺叙事转为工业化品质叙事（企业宣传稿口径，未独立核实）。 渠道动能正在验证。 2026年7月10日发布中期正面盈利预告：上半年收入同比增长不少于30%（2025年同期约10.63亿元）、股东应占溢利增长不少于60%（2025年同期约1.20亿元），归因加盟、线上及大客户三大渠道拓展。 业绩与股价对照：预告回暖，股价仍在破发区 时点 事实 数值 2024年 营收21.43亿元，净利润2.24亿元；毛利率54.99% 招股书/雷递网 2025上半年 营收10.63亿元（-4.2%），净利1.2亿元（-17.8%） 雷递网 2025全年 营收21.96亿元（+2.5%），经调整净利2.41亿元（+2.8%），门店净增269家 年报（企业宣传稿口径） 2025-10-28 50港元发行价登陆港交所，首日涨86.7%，次日冲高至115港元历史高点 雷递网/finet 此后至2026年7月 最低跌至18.9港元，较发行价跌超六成，较高点回撤超83% finet 2026年4月 抛出2.5亿港元回购计划，未能扭转下行趋势 finet 2026-07-10/13 H1预告收入+≥30%、净利+≥60%；7月13日盘中涨17.68%，收20.52港元（+8.28%） 观点网/finet 东吴证券复盘称，25H1、25H2、26H1营收同比分别为-4.2%、+9.6%、+不低于30%——本轮预告是上市以来首次回到两位数增长区间。 风险观察 合规切换速度落后于监管速度。 公告禁止一切“大师”称号宣传，新规8月1日实施当天，红星资本局仍能在八马官网看到两人证书。若存量物料不限期清零，按新规解读口径存在被市监部门认定虚假宣传的处罚风险。 行业清理可能不止一轮。 红星调查显示，电商平台仍有大量商品以“大师”为卖点；天猫安溪铁观音旗舰店“大师茶”所附证书来自中国林业产业联合会生态茶与咖啡分会——其他协会仍在授牌，整治链条或继续延伸。 经营基本面压力未消。 上市以来单店营收持续下滑、加盟模式边际效益递减、线上未形成第二增长曲线，高端礼赠需求受宏观环境影响波动大（finet分析口径）。 档案记录。 天眼查显示八马有19条对外担保记录（单笔5万元，均显示未履行、非关联交易，对象含北京好韵茶庄、武汉浙水湾商贸等）；另有多起开庭公告，多为程序性记录，最近如2026年6月（2026）粤0303民初11009号在深圳市罗湖区法院开庭——尚不足以推断案件结果。 下一步验证什么 8月内：八马官网证书页、电商“大师监制”话术是否下架清零，这是撤牌令执行力的第一个观测点。 8月中报：+30%收入、+60%利润预告能否兑现，单店营收与加盟店效率是否同步回升。 更长期：其他协会授牌是否跟进清理；“非遗传承人＋原产地＋标准化”的新叙事能否接住礼赠市场的信任需求。 分析：这是撤牌，也是换引擎 八马正把溢价叙事从“大师人设”切换到“非遗＋规模＋标准化”，但被撤掉的“大师”恰是礼赠场景里最直接的信任符号，而官网证书仍挂到新规实施当天，说明切换速度还没跟上监管速度。 对全行业“低质高价”是利空；对拥有国家非遗背书、门店规模第一和标准化工厂的头部企业而言，洗牌期反而可能是相对利好——前提是把存量证书和“大师”话术先清零，否则第一张“虚假宣传”罚单的风险就落在自己头上。八马董事长同时担任撤牌方协会副会长这一身份，让这轮清理更像行业头部主导的自我纠偏，而非单纯的外部整顿。 来源 红星资本局（网易财经转载）：傍上“大师”，平价茶价格涨10余倍！中国茶叶流通协会撤销“制茶大师”等称号 界面新闻：中国茶企集体失去“大师” 头条号：官方正式撤销！所有“国茶人物·制茶大师”作废，8.1新规实施（公告原文与新规解读） 天眼查：八马茶业股份有限公司｜工商基础信息 天眼查：八马茶业股份有限公司｜核心团队 天眼查：八马茶业股份有限公司｜司法风险汇总 天眼查：八马茶业股份有限公司｜企业天眼风险 雷递网（新浪财经）：八马茶业今日上市：募资净额3.9亿港元 LiveReport大数据：由A股转战港交所的八马茶业二次递表（招股书数据） 财华网：中期利润预增最低60%！八马茶业股价反弹能否延续 山东新闻网（企业宣传稿）：八马上市稳健前行 以硬核财报铸就高端中国茶龙头标杆