事时观察 · 大模型价格战 · 半导体联动 北京深度求索人工智能基础技术研究：V4-Flash 压哨转正、API 永久降价 75%，价格战的火先烧向半导体 7 月 31 日，北京深度求索人工智能基础技术研究有限公司（DeepSeek）在官网更新日志里挂出 V4-Flash-0731 正式版（GA）API 公测——没有发布会，只有一条 changelog。两天前，公司刚把核心 API 费率永久降至原价的四分之一；再往前两天，受"中国技术突破"传闻与模型发布预期叠加，阿斯麦（ASML）两日累计跌约 11%，费城半导体指数 28 日收跌约 2%。开源与闭源的价格战，正在变成一个资本市场事件。 先看硬数字 发布节点 7月31日 V4-Flash-0731 GA，仅动 API 接口，App/Web 未变 永久降价 75% 7月30日核心 API 降至原价 1/4，只留"合理利润" 输出单价 0.28 美元 V4-Flash 每百万 token，约为 Opus 4.7 的 1/268 Agent 得分 82.7 Terminal Bench 2.1，逼近 GPT-5.5（83.1），有自家框架加成 外部融资 超 100 亿美元估值 2026年4月报道：首轮外部融资，计划募资不少于 3 亿美元 半导体反应 ASML 两日 −11% 7月27日跌约7%、28日再跌4.37%；费半28日收跌约2% 一条时间线看懂：从预览版到压哨转正 4月24日 V4 预览版发布并开源两档 ：Pro 版 1.6 万亿总参/490 亿激活，Flash 版 2840 亿总参/130 亿激活，均支持 100 万 token 上下文，采用 MIT 协议。 AI产品榜 7月16日 月之暗面 Kimi K3 发布，2.8 万亿参数成为当时全球最大开源模型，但完整权重到 7 月 27 日才公开。 今日头条报道 7月19日 阿里通义千问 Qwen3.8-Max 预览版发布（2.4 万亿参数），开源竞赛在 7 月密集升温。 7月26日 报道称 V4 上线当日即完成华为昇腾、寒武纪、天数智芯等 8 家国产 GPU 厂商同步适配。 7月27–28日 ASML 分别跌约 7% 与 4.37% ，费城半导体指数 28 日收跌约 2%（部分口径 2.23%）——驱动主因是"中国能造浸没式 DUV"传闻，该传闻未经证实。 7月30日 DeepSeek 宣布核心 API 费率 永久降至原价四分之一 ，整体降幅 75%；同期 Kimi K3、智谱 GLM-5.2 等国产开源模型"集体走高"。 今日头条报道 7月31日 V4-Flash-0731 GA 压哨上线 ：原生支持 OpenAI Responses API 格式、针对性适配 Codex；9 项 Agent 基准反超自家 V4-Pro 预览版。 8月3日（下周一） 硅基流动将把 V4 Pro 缓存命中价从 0.1 元/百万 token 上调至 1.0 元，市场解读为 Pro 正式版定档信号；同日美股开盘将检验半导体板块。 价格战打到哪一步：一个价格差，三路对手 本轮最硬的变量是价差。以输出价格（美元/百万 token）横向对比，V4-Flash-0731 的 0.28 美元，相对第一梯队闭源旗舰低 1–2 个数量级： 模型 输出价（美元/百万 token） 约为 V4-Flash 的 DeepSeek V4-Flash-0731 0.28 1 倍（基准） Claude Sonnet 4.6 15 约 53 倍 GPT-5.5 30 约 107 倍 Claude Opus 4.7 75 约 268 倍 数据来源： 硬刚第一梯队报道 。人民币口径下，降价后 V4 输入（缓存命中）0.025 元、未命中 3 元、输出 6 元/百万 token；对比 OpenAI GPT-5.5 输出约 216 元/百万 token，相差 30 倍以上（ 降价报道 ）。两套口径并存，不建议直接混算。 三路对手的分化动作 OpenAI：降价抢量。 GPT-5.6 系列本周最高降价 80%，Luna 输入价直降至 0.2 美元/百万 token，与 V4-Pro 的差距大幅收窄，"性价比最高"头衔一度易主。 站长之家 字节、智谱：反向涨价。 字节豆包开始收费、智谱 GLM 订阅价大涨 2–3 倍，行业整体在"涨价提营收"；DeepSeek 在此时反向下注永久降价，把 API 打成基础设施。 国产开源阵营：集体跟进。 Kimi K3、GLM-5.2 价格走高；OpenRouter 上 DeepSeek V4 Flash 单模型周调用一度突破 4.66 万亿 token，用量侧已是"基础设施"体量。 市场给这套打法起名"AI 斩杀线"（ 快科技 ）：性能追不上 DeepSeek 的模型，拼价格等于利润自杀，不拼价格就会被吸走用户。值得注意，V4-Flash 的 82.7 分 Terminal Bench 用的是自家 DeepSeek Harness 极简模式，有框架加成，裸模型能力约在第一梯队 5–8 名区间——"斩杀线"叙事需要打折扣。 半导体为什么先挨刀：三条传导链，一条分歧线 把"模型发布"和"芯片股下跌"连起来，不是一句情绪话，而是三条可核验的传导路径： 路径一 · 效率叙事 V4 系列在百万 token 场景下，单 token 推理计算量较 V3.2 减少约 73%、KV 缓存占用降低约 90%——"单位智能所需算力"的定价逻辑被改写，算力军备竞赛叙事松动。注意：模型效率提升不等于算力总需求下降，应用普及可能反而放大总需求。 路径二 · 国产算力 V4 是首个发布即完成 8 家国产 GPU 全平台适配的万亿模型；在天数智芯天垓 300 上 MoE 计算效率突破 70%，推理效能被指优于英伟达 Hopper 方案 10%。对英伟达、先进制程的依赖叙事被直接挑战。 今日头条报道 路径三 · 传闻联动 7 月 27–28 日 ASML 大跌的主因是"中国能造浸没式 DUV"传闻（未经证实）；DeepSeek 发布在时间上叠加，被市场纳入同一条"中国技术突破"叙事。 大模型的终局之战 分歧线： 有自媒体判断"周一半导体板块血流成河"，也有观点认为这轮下跌是华尔街叙事操作（"故技重施"）。两者都是观点而非事实。可核验的只有两点：其一，ASML 两日累计跌约 11%、费半回落约 2% 已发生；其二，下周一（8 月 3 日）开盘表现才是检验。 这家公司是谁：从"拒绝资本"到主动募资 主体 ：北京深度求索人工智能基础技术研究有限公司，2023 年 5 月 16 日成立，注册资本与实缴均为 1000 万元，法人独资，法定代表人裴湉；2025 年年报（2026 年 6 月 12 日发布）显示参保 67 人，营收、利润等财务数据均选择不公示。 天眼查·工商信息 天眼查·年报 股权 ：100% 由杭州深度求索人工智能基础技术研究有限公司持有；天眼查口径下，梁文锋为公司疑似实际控制人，综合受益比例约 89.46%。 天眼查·股东 天眼查·疑似实控人 背景与转向 ：由幻方量化 2023 年孵化，过去长期"自我供血"、多次婉拒外部入股；2026 年 4 月 17 日外媒报道其启动首轮外部股权融资，以超 100 亿美元（约 681.8 亿元人民币）估值计划募资不少于 3 亿美元，动因是研发成本激增与核心人才流失——罗福莉、郭达雅等核心研究员近期被小米、字节跳动等挖角。 证券时报网 把融资、降价、开源三件事放在一起看：DeepSeek 选择"全盘托出"（MIT 开源、C 端不收费、API 只留合理利润），用规模换生态位，再用外部融资补现金流。这套打法的前提是融资持续到账、算力成本继续走低——也意味着公司对资本市场节奏的敏感度，历史上首次变得这么高。 风险观察：四件事决定这轮价格战的下半场 毛利与现金流的对赌 ：降价 75% 后收入端承压，"合理利润"依赖更低算力成本与融资输血兑现；首轮融资尚未披露交割与投后估值。 跳票带来的预期波动 ：V4 正式版 7 月中旬灰度后一度跳票，市场从"梁白开"到"梁圣"的口碑反转，说明这家公司对发布时间节点的预期管理，本身就是价格波动源。 闭源的反击窗口 ：OpenAI GPT-5.6 Luna 输入价降 80% 至 0.2 美元/百万 token，价差被大幅压缩；V4-Pro 正式版（8 月初与 Harness 工具一起发布）若延期，性价比窗口可能被 OpenAI 抢先吃掉。 商业化悖论 ：原文章作者判断"模型能力趋同后，笑到最后的是收电费的云厂商"，DeepSeek 的开源+低价策略会加速这一进程——对行业是利好，对模型层自身的利润空间是挤压。该判断属观点，但方向与融资、降价的动作一致。 下一步盯什么 8 月 3 日（周一）：硅基流动调价落地、V4-Pro GA 时点、美股半导体开盘表现——三件事在同一天对答案。 V4-Pro 正式版 + Harness 工具的第三方评测（Flash 的 82.7 分有自家框架加成，Pro 的裸模型成色待验）。 内蒙古乌兰察布 1GW 数据中心建设进展——自建算力是"电费更便宜"叙事的实物证据。 首轮融资交割、投后估值与投资方名单；OpenAI 是否继续跟进降价。 来源 网易财经《大模型的终局之战》（原始报道） 天眼查｜工商基础信息 天眼查｜股东 天眼查｜疑似实际控制人 天眼查｜企业年报（2025年报，2026-06-12发布） 证券时报网《DeepSeek，大消息！启动首轮外部融资！》 AI产品榜《DeepSeek V4-Flash正式版 API公测上线》 今日头条《打到骨折！DeepSeek V4 永久降价至 1/4》 今日头条《DeepSeek V4发布：1.6万亿参数，适配8家国产芯片》 今日头条《DeepSeek V4-Flash正式版发布，硬刚第一梯队，价格仅1/270》 快科技（新浪财经转载）《DeepSeek V4正式版有多强》 站长之家《DeepSeek V4 正式版疑定档 8 月 3 日》 ITBear《DeepSeek-V4-Flash正式版来袭，低价高能挑战模型市场新格局》