深圳市一博科技上半年净利同比+1561%：三座工厂刚过盈亏平衡点，AI订单能把增速撑几个季度？ 8月2日， 深圳市一博科技 （301366.SZ）发布2026年半年度报告：营业收入7.09亿元，同比增长41.63%；归母净利润6382.93万元，同比增长1561.55%。公司把利润爆发归因于三座工厂——珠海一博电子PCB板厂、珠海一博科技IPO募投项目、天津一博电子PCBA工厂——走出爬坡期，均度过月度盈亏平衡点，开始逐月贡献利润。 36氪 格隆汇 2026上半年营收 7.09亿元 同比 +41.63% 2026上半年归母净利 6382.93万元 同比 +1561.55% 2026上半年每股收益 0.31元 去年同期约0.02元（倒推） Q1 → Q2 归母净利 0.12亿 → 0.52亿 环比约 +350% 2026一季度归母净利 1159.91万元 同比 +272.69% 对比：2025全年归母净利 2918.87万元 同比 -67.05% 反差：去年增收不增利，今年利润为什么爆发 2025年报是另一个故事：营收11.27亿元（+26.98%）创新高，归母净利却只有2918.87万元（-67.05%），扣非净利1494.89万元（-78.08%）。公司当时的解释是：珠海市邑升顺电子有限公司PCB工厂（2024年四季度试生产）和天津一博电子科技有限公司PCBA工厂（2024年下半年试生产）爬坡，产能未有效释放，两座新厂亏损同比增加约4500万元；叠加人民币升值带来约450万元汇兑损失。 东方财富·2025年报快讯 证券之星·人民财讯 2025全年 营收11.27亿（+26.98%），净利2918.87万（-67.05%），扣非1494.89万（-78.08%）；新工厂拖累，拟10派1元 2026上半年 营收7.09亿（+41.63%），净利6382.93万（+1561.55%）；三座工厂均过月度盈亏平衡点 按1561.55%的增速倒推，2025年上半年归母净利仅约384万元。也就是说，这次"暴增"建立在一个极低的基数上：利润弹性本质上是三座工厂从"每月亏钱"翻转到"刚过盈亏平衡、逐月向好"，再叠加AI相关订单放量。这个逻辑成立与否，取决于订单能见度和产能释放节奏，不取决于增速数字本身。 时间线：三座工厂的爬坡与拐点 2024年下半年 天津一博电子科技有限公司PCBA工厂开始试生产。 2025年报 2024年四季度 珠海市邑升顺电子有限公司PCB工厂开始试生产；2026年半年报口径中对应表述为"珠海一博电子PCB板厂"，是否更名而来半年报未明示。 2025年报 半年报快讯 2025年全年 两座新厂爬坡，亏损同比增加约4500万元，拖累整体业绩；公司称"产能短期未有效释放"。 2025年报 2026年一季度 营收3.04亿元（+28.16%），归母净利1159.91万元（+272.69%）；公司称工厂拖累因素自本季度起消除。 7月3日调研记录 6月16日调研速递 2026年7月3日 公司披露：三座工厂均度过月度盈亏平衡点、逐月向好；2026年总销售签单金额同比+70%以上，其中PCB销售签单同比+120%以上；部分瓶颈工序产能已打满，订单基本满产。 7月3日调研记录 2026年8月2日 半年报确认：归母净利+1561.55%，利润拐点进入报表。 36氪 订单从哪来：AI算力在重塑客户结构 据公司7月3日投资者关系记录，增长最快的下游是光模块、算力卡、AI服务器、ATE产品、网络交换机、机器人；前十大签单客户中，2家主业为光模块、2家与ATE相关，其余分布在机器人、新能源、服务器、高端装备领域。珠海PCBA工厂建有数条专线，为国内某光模块头部企业量产，该客户2026年签单金额已进入前三大客户。 7月3日调研记录 技术卡位是这轮订单的支撑：珠海PCB板厂已实现交付最高80层板，具备120层PCB生产能力；20层样板8天交付；在产的一款40层板，单个订单面积达数百平方米。公司自成立之初即与英特尔合作，英特尔部分业务转由SK海力士承接后，双方也建立了合作。 7月3日调研记录 客户基础方面，公司称年服务约4000家客户、单客户交易额较小、未对少数客户形成订单依赖；但光模块头部客户已进入前三大签单，集中度正在上升。 6月16日调研速递 产能与钱：二期扩产是下一个变量 珠海板厂一期定位高端快件与中等批量，追求快速响应；二期聚焦中高端产品的中大批量制造，目前处于装修设计阶段，部分设备已在安装调试。公司称将结合订单增长加快产能释放。 7月3日调研记录 针对PCB原材料紧缺涨价，公司给出的应对是：研发打样与中等批量定价含工程费、加急费，原材料占成本比例较低；凭借PCB设计环节的规模优势获得材料厂商价格与交期支持；已与客户建立价格传导机制；对通用物料适当备库。 7月3日调研记录 6月16日调研速递 风险观察：什么可能打断这波增速 基数效应 去年上半年归母净利仅约384万元（按增速倒推），上半年6382.93万元对应的净利率约9%；利润绝对规模仍小，增速的"好看"程度远大于利润的绝对厚度。 爬坡刚过、弹性未稳 月度盈亏平衡点附近的工厂对订单波动、良率、原材料价格都更敏感；瓶颈工序已打满，二期投产前，新增订单的承接能力是硬约束。 货款回收线索 在本次已核验的天眼查司法记录中，一博科技以原告身份就买卖合同纠纷起诉过苏州中科行智智能科技（案号(2024)粤0305民诉前调49611号，2025-02-27开庭）、江苏新石器智能科技及新石器（盐城）智能制造（案号(2025)苏0412民初5281号，2025-06-25开庭）。均为程序性开庭公告、未见判决结果，指向应收账款回收环节需跟踪；半年报的应收账款与经营现金流数据本次快讯未披露，待核实。 天眼查·司法风险 成本与竞争 PCB板材、树脂、电子布紧缺涨价是全行业问题；公司称影响可控，但若持续涨价将挤压毛利率。同行头部大厂同步扩产，远期高端产能竞争也可能压制价格。 有利条件 公司自身判断行业"不存在高端产能过剩、持续衰退或技术替代"；高多层、高阶HDI订单占比提升带动结构优化；珠海二期设备已进入安装调试，扩产在推进。 证券之星 公司档案 主体 深圳市一博科技股份有限公司（301366.SZ，创业板），2003年3月24日成立，注册地深圳南山区，注册资本20953.62万元，高新技术企业 主业 高速高密PCB研发设计 + PCB制板 + PCBA研发打样、中小批量制造，一站式硬件创新平台 管理层 董事长兼总经理汤昌茂，1973年生，1998年2月至2002年7月任华为技术工程师、项目经理，2003年参与创立公司 股东（2016年工商口径） 汤昌茂24.19%、王灿钟16.13%、柯汉生16.13%、郑宇峰12.90%、朱兴建11.29%、李庆海9.68%、吴均9.68% 疑似实控人（最新口径） 吴均、李庆海各5.7%；两处口径差异为上市后股权摊薄所致，以定期报告为准 其他 工商口径参保人数256人（深圳主体）；珠海、天津工厂分属子公司主体 档案来源： 天眼查·工商基础信息 ｜ 天眼查·股东 ｜ 天眼查·疑似实际控制人 ｜ 天眼查·核心团队 下一步验证什么 半年报全文中的分业务收入、毛利率、应收账款、经营现金流——本次快讯均未披露，是判断"盈利质量"的关键 珠海二期投产时间与设备到位节奏：决定2027年增量产能 光模块PCBA量产放量：公司称预计2026年底具备一定量产能力 Q3销售签单与月度利润趋势能否延续"逐月向好" 2025年报拟每10股派1元后的分红政策，以及上市后股权摊薄后的治理结构披露 来源 36氪·一博科技：上半年净利润同比增长1562% PCB工厂订单增长势头良好（2026-08-02） 新浪财经·格隆汇：一博科技上半年净利6382.93万元，同比增1562%（2026-08-02） 东方财富·一博科技投资者关系活动记录表2026-007（2026-07-03） 东方财富·一博科技2025年度业绩快讯（2026-04-15） 证券之星·人民财讯：一博科技2025年净利润同比下降67.05% 拟10派1元（2026-04-15） 百家号·新浪证券红岸工作室：一博科技接待达晨财智等机构调研速递（2026-06-17） 天眼查·深圳市一博科技股份有限公司·工商基础信息 天眼查·深圳市一博科技股份有限公司·股东 天眼查·深圳市一博科技股份有限公司·疑似实际控制人 天眼查·深圳市一博科技股份有限公司·司法风险汇总 天眼查·深圳市一博科技股份有限公司·核心团队 注：2025年上半年归母净利约384万元、Q2环比约350%均为按半年报及一季报披露数据倒推/计算；诉讼信息为程序性开庭公告，不构成对案件结果的判断。本文不构成投资建议。