存款市场分化观察 · 2026年8月2日 中国银行重启5年期大额存单：1.60%锁五年，四大行全部跟进、中小银行却在降息 8月2日，北京商报统计显示，工商银行、建设银行、农业银行、中国银行均已上架5年期大额存单，最高年利率1.60%；同期河南、浙江、贵州多家中小银行却在下调长期限定存利率。 “返场”由谁打响第一枪？中国银行。7月1日，该行发售2026年第一期个人大额存单，七个期限齐全，其中5年期1.60%，是当时国有大行里唯一的5年期产品。 一个月内，从“中行独家”变成“四大行齐全”，钱往哪边搬的答案，藏在息差、负债结构与产品条款里。 一、先看反差：中行先发，一个月内格局生变 7月初，中国银行重启5年期大额存单时，工、农、建、交、邮储在售最长期限还都是3年期、利率约1.55%，招行在售存单不超过2年——中行是国有大行中“独一份”。到8月2日，工行、建行、农行已全部跟进上架5年期产品，最高利率同为1.60%。这一轮“返场”并非全行业同步动作，而是一条 “中行先开闸、大行随后、小行反向收缩” 的差异化路径。 四大行5年期大额存单在售情况（截至2026年8月2日，北京商报口径） 银行 5年期利率 起存 要点 中国银行 常规1.60% 3号产品1.55% 20万元 7月1日首发；两款在售；到期不自动转存、到期还本付息；支持个人客户间转让（最低持有1天） 工商银行 两款：1.60% / 1.55% 20万元 支持可转让、部分提前支取；参考剩余额度均超1000万元 建设银行 1.60% — 在售期限覆盖1个月至5年 农业银行 1.60% 20万元 金穗2026年第33期个人5年期大额存单，仅限柜面购买 邮储 / 交行 暂无大额存单产品在售 对照：股份制银行中，平安银行7月初推出的5年期大额存单利率为1.65%（20万元起存），长端利率并非国有大行最高——1.60%的“返场价”放在全市场并不惊艳，稀缺性在“期限”而非“价格”。 中国银行2026年第一期个人大额存单：各期限利率（常规产品，起存20万元） 期限 1个月 3个月 6个月 1年 2年 3年 5年 年化利率 0.90% 0.90% 1.10% 1.20% 1.20% 1.55% 1.60% 利率结构按自媒体公开测算口径整理（ 百家号 ）；其中3年期1.55%、5年期1.60%、3号产品3年/5年分别为1.50%/1.55%，与 中国经营报 报道一致。5年期只比3年期高5个基点——长端溢价有限，是“低成本锁久期”的典型定价。 二、时间线：从集体下架到分批“返场” 2025年11月前后 国有大行集体下架5年期大额存单，长端产品在六大行货架上“绝迹”。 2026年5月30日 北京中关村银行公告下架3年期整存整取存款产品，中小银行率先收缩中长期限负债。 2026年7月1日 中国银行发售2026年第一期个人大额存单（七个期限），5年期1.60%成为国有大行唯一长端产品；发售范围从此前特定客户扩大至全体个人客户。 2026年7月29日 贵州贵定恒升村镇银行下调3年、5年期整存整取利率，按金额分档：5万元以下档3年/5年均降至1.75%，5万元及以上档均执行1.85%。 2026年8月1日 河南宜阳兴福村镇银行调整：3年期1.60%→1.50%，5年期1.45%→1.35%；浙江椒江农商行执行新挂牌利率，3年、5年期定存均下调20个基点至1.6%、1.5%。 2026年8月2日 工行、建行、农行5年期大额存单全部在售，最高1.60%；中行App显示两款5年期在售。 一个容易被忽略的数字：宜阳兴福村镇银行5年期定存降至 1.35% ，比中行5年期大额存单1.60%低25个基点——“大行利率反超小行”在这条期限上已经发生。 三、为什么是中行先开闸：一家净息差1.26%的银行，为什么要卖5年期？ 1.26% 中国银行净息差（2025全年=2026年一季度） 1.40% 2026年一季度商业银行净息差，创有统计以来新低 27.17万亿 2026年3月末吸收存款，较年初+3.78% -1.83% 2025年利息净收入同比（4407.05亿元） 中行的息差压力并不比行业小：2025年净息差同比下降14个基点至1.26%，2026年一季度仍停在1.26%，比全行业1.40%低14个基点。在这种账面上卖5年期，逻辑有三层： 期限匹配刚需。 中行是国际化程度最高的国有大行，2025年境外机构营收、利润总额分别增长12.06%、6.91%，境外资产与负债占比高，对长期限稳定资金存在刚性需求（南开大学金融学教授田利辉观点），5年期存单可缓解久期错配。 承接到期存款。 2026年有大额定期存款到期，5年期大额存单可部分承接，防止存款流失（苏商银行研究员杜娟观点）。 成本可控。 5年期仅比3年期高5个基点，利率锁定在1.60%以内，叠加存单支持转让，相当于用有限成本提前锁定5年低成本负债——在利率下行预期下，这是“先锁为敬”。 招联首席经济学家董希淼的判断是：本轮重启是银行在负债管理、资金留存、市场竞争和息差改善等多重考量下的阶段性选择， 并非长期趋势逆转，后续供给将保持稀缺 。换言之，中行开的是“限量款”，不是“敞口供应”。 四、中小银行为什么反向降息：高成本长债，扛不动了 与“大行返场”并行的，是中小银行对长期限存款的收缩。宜阳兴福、椒江农商行、贵定恒升之外，北京中关村银行早在5月30日就下架了3年期整存整取产品。苏商银行特约研究员高政扬的解释很直接：LPR维持低位、净息差持续承压，长期限存款是当前最贵的一类负债，压降它等于给息差“止血”；而长期限利率大概率还是下一步的调整重点。 一位地方城商行人士向北京商报复盘了自家教训：“此前也尝试过推出长期限大额存单，但很快发现资金成本与资产收益难以匹配，加剧了负债端压力。”这解释了分化的本质—— 大行有额度优势、有境外资产匹配需求，敢用1.60%锁5年；小行没有对应的高收益资产，只能降价甚至下架 。董希淼提醒，全国性银行净息差已至1.40%历史低位，拉长存款久期将加剧负债成本压力，大行缺乏全面跟进的动力；但部分获客渠道单一的中小银行，为防止存款被大行分流，可能被迫被动跟进——分化可能继续，而不是收敛。 五、储户这笔账：1.60%锁五年，值不值？ 产品 年化 50万元存满5年利息 流动性 中行5年期大额存单（常规） 1.60% 4.0万元 可转让，最低持有1天；到期不自动转存 中行5年期整存整取挂牌利率 1.30% 3.25万元 提前支取按活期计息 5年期储蓄国债 1.70% 4.25万元 提前支取规则严格、损失利息 三个关键提示：第一，1.60%高于中行5年期定存挂牌利率30个基点，价差真实存在；第二，支持转让给了它比定存更好的退出通道，但5年资金锁定的流动性成本仍要自己算清——若未来利率反弹，提前转让可能要折价；第三，产品到期不自动转存，续作时点利率可能已变。存款保险覆盖50万元以内本息，大额存单与定存同受保护（ 百家号 测算口径）。 回到开篇的问题：押大行“返场”还是避开降息小行？ 对要锁长期限的储户，大行的1.60%是目前可见的较高“确定性锚”；对资金可能提前动用的储户，2年期以内产品与可转让条款更务实——不要为5BP的期限溢价押上流动性。 六、公司风险观察：同处“息差承压+合规收紧”周期 与本次大额存单业务无直接因果、但值得并列关注的，是中国银行近期暴露的两类信号： 涉税违规被审计署通报。 6月23日，审计署发布的2025年度审计工作报告披露：2023年4月至2025年8月，中国银行安排2家下属金融机构作为业务通道，组织本行员工以1元至100元小额出资“凑人头”，将11只私募基金包装成公募基金，套用公募基金免征企业所得税优惠，累计少缴税款 23.67亿元 。中行回应称“诚恳接受审计监督、立行立改”；消息披露后6月25日A股盘中最大跌幅约3.3%。该金额约占中行2025年净利润（2579亿元）的0.9%，直接财务影响可控，治理与声誉风险更值得跟踪（ 中国经济网/新浪财经 、 网易号 ）。 司法记录以原告借款纠纷为主。 公司档案中的法院公告样本多为中行分支机构作为原告的信贷诉讼，如昆明市浅水湾支行个人一手住房贷款纠纷（（2024）云0111民初24606号，已进入（2026）云0111民再12号再审程序），属银行常规诉讼，未发现直接指向本次产品业务的新增风险信号（ 天眼查司法风险 ）。 把两条线合起来看：中行净息差1.26%低于行业均值，负债端“以价换量”的腾挪空间本就有限；涉税通报又给“规模优先”的经营模式敲了一次合规警钟。5年期“返场”的本质，是在息差与合规双重约束下做的一次精打细算的负债调节，不是激进扩张。 七、下一步验证什么 中国银行8月是否续发5年期大额存单、利率是否随市场下调——决定“返场”是开门红还是常态供给。 中小银行是否出现“被动跟进”发行5年期产品的个案（董希淼提示的可能性），以及三季报付息负债成本率是否因长端发行而回升。 存款定期化率与中行27.17万亿元存款的期限结构变化——5年期锁息产品的实际认购规模。 涉税事件的整改结果与后续追责、罚金进展。 来源 北京商报（新浪财经转载）：大行5年期大额存单“返场”，中小银行长期存款“降息”持续 网易财经：年化1.6%！中行重启5年期大额存单 中国经营报：利率最高1.6%！银行重启5年期大额存单 百家号：中国银行大额存单最新调整（2026年7月） 东方财富：中行2025年度业绩（净息差1.26%、营收6583.1亿元） 中国经济网（新浪财经）：中国银行逃税23.67亿元，被审计署通报 网易号：审计署点名中国银行“逃税23.67亿” 天眼查：中国银行股份有限公司 工商基础信息 天眼查：中国银行 企业年报（2024年度） 天眼查：中国银行 司法风险汇总 本文为公司新闻扩展，事实信息以来源链接为准；涉税事件与中国银行大额存单产品无直接因果，风险观察部分作为公司近期背景信号并列呈现。