事时观察 · 券商监管 ｜ 2026-08-03 国盛证券盘中跌停9%：账户实名制立案调查背后，是腰斩的股价、跌98%的一季报与一只趣店旧股权 8月3日，国盛证券（002670.SZ）盘中跌停，收盘报11.00元，单日下跌9.09%。导火索是7月31日晚间收到的证监会《立案告知书》（编号：证监立案字0252026006号）——公司因涉嫌违反《证券经纪业务管理办法》关于账户实名制等规定被立案调查。同一晚，湘财股份旗下湘财证券因相同案由被立案，另有国元、国融、甬兴、广发、世纪、红塔6家券商因投行业务问题被采取监管措施：一天之内，8家券商、9张罚单，由 网易财经 与 21世纪经济报道 分别披露。 对国盛证券而言，这纸告知书落在一个敏感时点：股价较2025年9月约24.3元的高点已接近腰斩；2026年一季度归母净利润只剩146.87万元，同比骤降97.91%；公司账面还压着一笔2016年买入、至今未清仓的趣店（现更名High Templar Tech Limited，简称HTT）股权。这家2025年10月才由国盛金控吸收合并更名而来的“新券商”，正同时面对监管、业绩与资产处置三重考验。 -9.09% 8月3日收盘跌幅，报11.00元，盘中跌停 234亿 7月31日收盘市值（12.10元/股） 0252026006 《立案告知书》编号，7月31日收到 8家 同日被罚券商数量，共9张罚单 约-55% 股价较2025年9月高点24.34元的回撤（媒体复盘口径） -97.91% 2026年一季度归母净利润同比降幅 一、为什么是“立案”：一场8家券商的同日监管风暴 7月31日是7月收官日，也是监管密集出手日。据 搜狐财经 梳理，证监会当日集中披露9张罚单，呈现清晰的双线格局：国盛证券、湘财证券因涉嫌违反账户实名制规定被 立案调查 ；国元、国融、甬兴3家券商因投行业务问题被 责令改正 ，广发、世纪、红塔3家被 出具警示函 ——后者问题高度同质，集中在承销保荐项目尽职调查不到位、质控内核把关不严、薪酬管理不规范。 时间上，这与监管顶层文件的发布形成共振。据 华夏时报 报道，7月31日央行、财政部、证监会、金融监管总局四部委联合发布《关于健全金融机构治理的实施意见》，当晚证监会即集中披露8家券商监管措施。账户实名制的核心是“谁开户、谁持有、谁交易”，券商不仅开户时要核验身份，还负有账户全生命周期持续识别义务——监测登录设备、IP、交易行为，处置非本人操作等异常。此前多数账户实名制瑕疵以警示函处理，此次直接立案，被视为监管对“账户管理持续性合规缺陷”容忍度收窄的信号。 二、处罚会走到哪一步：从立案到行政处罚的路径 分析建议 立案调查不等于行政处罚，但升级路径已现。据 云南网转载报道 ，国盛证券在公告中表示将积极配合调查、目前经营情况正常。若调查查实，处罚可能沿“罚款、责令改正、限制部分业务、高管任职限制”逐级加码；若最终作出行政处罚，按现行规则将直接影响证券公司分类评价结果，进而牵动投保基金缴纳比例、风险资本准备计算及部分业务资格——对一家总资产486.79亿元、经纪业务依赖度高的中型券商而言，这是比罚款本身更重的隐性成本。 国盛证券并非首次触碰监管。可核验的历史节点包括：2020年7月17日被证监会接管（详见第五节）；2021年11—12月，公司（注册地当时仍在佛山）被 佛山市市场监督管理局 列入“存在较大违法违规风险的市场主体”专项抽查。另据 自媒体复盘 口径，其2024年12月曾被出具涉及利益冲突与反洗钱的警示函——该信息暂未获其他信源交叉确认，仅供参考。从被接管到如今再遭立案，合规旧账与新增风险相互叠加。 三、基本面：一季报利润剩146.87万元，经纪撑起约六成营收 国盛证券2025年年报曾交出改善答卷：营业收入17.87亿元，同比增长2.29%；归母净利润2.73亿元，同比增长63.05%——据 新京报·贝壳财经 。其中证券经纪业务营收10.89亿元、同比增长11.85%，证券自营4.25亿元、同比增长29.10%，资管及期货业务增幅超100%；投资银行、信用及非证券投资业务则同比下滑。按2025年年报口径计算，经纪业务占营业收入约61%。 但2026年一季度急转直下。据 国盛证券2026年一季报 ：营业总收入2.96亿元，同比-28.82%；归母净利润146.87万元，同比-97.91%；扣非归母净利润276.7万元，同比-95.89%。公司归因于子公司持有的HTT股票市值波动；同期经营活动现金流量净额25.22亿元、同比+184.47%，总资产486.79亿元（+3.61%），归母净资产113.36亿元。 指标 2025年年报 2026年一季度 营业收入 17.87亿元（+2.29%） 2.96亿元（-28.82%） 归母净利润 2.73亿元（+63.05%） 146.87万元（-97.91%） 扣非归母净利润 — 276.7万元（-95.89%） 总资产 469.82亿元（重述后上年末） 486.79亿元（+3.61%） 归母净资产 113.28亿元（重述后上年末） 113.36亿元（+0.07%） 数据来源：国盛证券2025年年报及2026年一季度报告（东方财富披露口径） 四、一只“趣店”旧股权：从3.75亿买入到拖累2.06亿利润 拖累一季度业绩的HTT，正是2017年纽交所上市的趣店。据 中华网报道 ，2016年10月，国盛证券通过深圳国盛前海投资以3.75亿元购入北京快乐时代科技（趣店前身）5%股权；2016年12月架构重组后，国盛（香港）投资有限公司取得趣店约1508.83万股；2017年10月趣店上市时，这笔投资计入其他综合收益8.08亿元，次年跌至5645.95万元。2025年12月，趣店更名为High Templar Tech Limited（HTT）。 这笔“历史投资”如今成了利润黑洞：2025年度因HTT相关事项净利润减少2.06亿元；2026年一季度又因HTT股价市值波动，直接导致利润总额及净利润大幅下滑。公司口径称，HTT系2022年江西国资收购前的历史投资项目、2016年已购买取得，并非证券自营业务标的。处置上，2025年9月26日董事会已授权经理层在12个月内择机出售不超过1267万股，但截至2026年4月17日，公司仍持有趣店约1263.62万股，仅处置不足4万股；2026年4月21日HTT股价为2.44美元/股。 时间线：2016年10月以3.75亿元买入5%股权 → 2016年12月取得1508.83万股 → 2017年10月趣店纽交所上市（计入其他综合收益8.08亿元）→ 2025年12月更名HTT → 2025年9月26日董事会授权处置不超1267万股 → 2026年4月17日仍持约1263.62万股、仅处置不足4万股。 五、五年旧账：被接管、国资接盘、吸收合并 国盛证券的资本运作史，决定了它今天的位置。2020年7月17日，证监会宣布对新时代证券、国盛证券、国盛期货实行接管，理由是“隐瞒实际控制人或持股比例，公司治理失衡”，接管期一年，委托中航证券、招商证券成立托管组——据 新华社报道 。2021年7月16日接管期再延长一年。据 新浪财经 ，受接管影响，公司2021年报提示“主体和债项评级被连续下调、对外融资能力显著减弱”的流动性风险。 2022年成为转折：5月控股股东张家港财智投资筹划股份转让；同年江西国资入主，据 公司官网 介绍，公司现为“江西省属唯一证券公司”，由江西省国资委履行出资人职责。2025年2月证监会核准国盛金控吸收合并国盛证券（证监许可〔2025〕229号），10月24日完成工商更名、10月28日证券简称“国盛证券”启用，注册资本19.35亿元，营业执照类型为“股份有限公司（上市、国有控股）”，据 新浪财经 与 深圳商报 。 2020年7月17日 证监会接管国盛证券、新时代证券、国盛期货，理由为隐瞒实控人、治理失衡 2021年7月16日 接管期限延长一年；2021年报提示评级连续下调与流动性风险 2022年4月21日 就原股东中江信托（现雪松信托）业绩补偿未兑现，向南昌仲裁委申请仲裁：应补偿3.11亿股、现金补偿18.31亿元并返还现金股利539万元 2022年 江西国资入主，公司回归国资序列（官网口径） 2025年2月 证监会核准吸收合并全资子公司国盛证券有限责任公司 2025年10月24日/28日 工商更名“国盛证券股份有限公司”，A股证券简称启用；刘朝东任董事长、赵景亮任总经理 2026年7月31日 因涉嫌违反账户实名制等规定收到《立案告知书》 2026年8月3日 盘中跌停，收11.00元、-9.09%；湘财股份跌超7% 股东与诉讼层面还有两笔未了结的账：其一，工商年报口径下，雪松国际信托仍持有公司出资约3.12亿元（认缴），而2022年受理的业绩补偿仲裁（现金补偿18.31亿元+股份3.11亿股）至今悬而未决，据 新浪财经 ；江西国资系股东（交通投资、财政投资、江投资本、建材集团、南昌金控）合计出资约9.87亿元，占已公示出资的约54%，据 天眼查企业年报 。其二，据 天眼查立案信息 ，2024年广州中院受理3起以“国盛金融控股集团股份有限公司”（更名前名称）为被告的证券虚假陈述责任纠纷（（2024）粤01民初2424号、2423号、1785号），其中两起处于立案、一起在审，均为个人投资者起诉。 六、股价：从券商板块涨幅第二到近腰斩 2025年国盛证券曾是券商板块明星：截至当年10月27日，股价年内累计上涨69.29%，在50只券商股中涨幅第二，仅次于湘财股份的82.22%，据 同花顺 。但2025年9月高点24.34元（媒体复盘口径）之后一路回落：7月31日收12.10元、市值234亿元，8月3日再跌9.09%至11.00元——较去年高点回撤约55%。 需要留意的筹码信号：2025年三季度末公司股东总户数10.68万户，据 深圳商报 ；而机构研究覆盖近乎真空——据 云南网转载 ，国盛证券近7年无券商发布研报，最近一篇还是太平洋证券2019年8月16日对“国盛金控”的中报点评。散户筹码集中、卖方覆盖缺失，叠加立案调查的不确定性，意味着股价定价更多依赖情绪与事件进展。 七、风险观察：赌什么、看什么 处罚升级风险 若查实并作出行政处罚，罚款、限制业务之外，分类评价下调将抬高投保基金缴纳比例、收紧风控与业务资格——对经纪依赖型中型券商影响最直接。 业绩结构风险 经纪业务占2025年营收约61%，与市场成交热度强相关；一季报利润已缩至146.87万元，缩量环境下经纪预期转差（8月3日证券板块整体走弱）。 资产处置风险 HTT持股约1263.62万股、处置窗口12个月（2025年9月26日起），截至2026年4月17日仅处置不足4万股，若股价继续下行将持续侵蚀利润。 股东与诉讼旧账 与雪松信托的业绩补偿仲裁（18.31亿元现金）悬而未决；3起证券虚假陈述诉讼在审/立案。均为关联方及存量事项，需跟踪进展。 有利条件 江西国资实控、吸收合并后治理重构；2025年净利+63%、经纪收入+11.85%；一季度经营现金流净额25.22亿元；166家分支机构覆盖27省（官网口径）。 八、下一步验证什么 证监会调查结论何时落地？涉及账户规模多大、违规持续多久、是否牵出其他业务？这是处罚力度与股价方向的第一个变量。 立案与湘财证券同案由，两家是否出自同一批现场检查？湘财股份8月3日已跌超7%，若调查范围扩大，板块情绪将二次承压。 HTT处置窗口2026年9月前后到期，公司是否在窗口内完成剩余约1263万股减持？处置节奏直接影响后续季度利润。 分类评价结果与监管措施是否联动：若立案升级为处罚，投保基金缴纳、风控指标与业务资格的变化将进入投资者视野。 股价已较高点回撤约55%，立案前的融资盘与散户筹码（2025年三季度末10.68万户）在利空落地后的去留，决定短期波动率。 主要来源（按引用顺序） [1] 网易财经：国盛证券盘中跌停，刚被证监会立案调查！湘财股份大跌7% （2026-08-03） [2] 东方财富·21世纪经济报道：今夜，2家券商被证监会立案 （2026-07-31） [3] 搜狐财经：8家券商同日受罚：湘财、国盛遭立案调查，国元等6家券商领罚单 （2026-08-01） [4] 华夏时报：“超级监管”来袭！8家券商被证监会处罚 （2026-08-03） [5] 云南网：国盛证券涉违反账户实名制规定被立案 近7年无券商研报 （2026-08-03） [6] 新京报·贝壳财经：国盛证券2025年归母净利润2.73亿元，同比增长63.05% （2026-04-20） [7] 东方财富：国盛证券2026年第一季度报告 （2026-04-29） [8] 中华网：国盛证券一季报业绩暴跌 净利润同比下滑近98% HTT投资拖累显著 （2026-04-22） [9] 国盛证券官网：走进国盛 （2026-07-28更新） [10] 同花顺：国盛金控完成更名 “国盛证券”正式上线 （2025-10-28） [11] 新浪财经：国盛金控完成重大工商变更，正式更名为国盛证券 （2025-10-26） [12] 深圳商报：国盛金控正式更名“国盛证券”！新班子出炉 （2025-10-28） [13] 新华社：证监会依法对新时代证券、国盛证券、国盛期货实行接管 （2020-07-17） [14] 新浪财经：国盛金控实控人或发生变化，核心子公司国盛证券已被证监会接管近两年 （2022-05-10） [15] 天眼查：国盛证券股份有限公司企业年报（2024、2025） [16] 天眼查：国盛证券股份有限公司企业天眼风险（立案信息） [17] 头条号（自媒体复盘口径）：国盛证券被证监会立案：账户实名制违规，8家券商同日被罚 （2026-08-01，其中2024年12月警示函信息未经其他信源交叉确认） [18] 天眼查：双随机抽查（2021年佛山市市场监督管理局专项抽查） 说明：文中“约-55%”“约61%”“约54%”为按公开数据计算的近似值；2025年9月高点24.34元为媒体复盘口径，与公司公告数值的精确对应关系未经公司确认。