事时观察 · 新闻扩展 来源： 中国网财经 2026-08-03 华宝基金管理发科创芯片设计ETF：指数两年涨348%后开卖，挂帅经理4只在管产品回报全为负 8月3日，华宝基金管理有限公司发布 华宝上证科创板芯片设计主题ETF 基金份额发售公告：这只跟踪上证科创板芯片设计主题指数（950162）的产品定于 8月10日至8月21日 发售，拟任基金经理为王夫乐——他目前在管5只基金，其中4只有任职回报数据， 全部为负，2只跑输同类均值 。一边是芯片设计指数过去两年累计涨超300%的热赛道，一边是挂帅经理全线负回报的冷账本，华宝基金这次发新基，赌的到底是什么？ 一、先看硬信息：这只新基怎么发 要素 内容 基金名称 华宝上证科创板芯片设计主题ETF（交易型开放式、股票型） 注册文号 证监许可【2026】1338号，2026年6月1日注册（ 同花顺·中国经济网 ） 发售窗口 2026年8月10日—8月21日；募集期限最长3个月 成立门槛 份额≥2亿份、金额≥2亿元、认购人数≥200人 跟踪指数 上证科创板芯片设计主题指数（950162），2024年7月26日由上交所与中证指数公司发布（ 腾讯财经·上交所公告解读 ） 拟任基金经理 王夫乐：2018年8月加入嘉实基金，历任博士后科研工作站研究员、平台债券组策略研究员；2026年5月12日起任华宝4只ETF基金经理（ 中国网财经 ） 二、时间线：一只ETF从指数到发售的两年 2024-07-26 上证科创板芯片设计主题指数（950162）正式发布，编制方案从科创板芯片设计领域按日均总市值取前50只样本，基日2019-12-31、基点1000（ 腾讯财经 ） 2026-06-01 证监会注册华宝上证科创板芯片设计主题ETF（证监许可【2026】1338号） 2026-07-10 同标的先发产品—— 招商科创芯片设计ETF（589390）上市 ，华宝并非第一家（ 金融界 ） 2026-08-03 华宝发布发售公告，定档8月10日—21日发售（ 中国网财经 ） 三、挂帅经理的账本：4只在管产品，回报全部为负 据 搜狐基金·王夫乐档案 （截至2026-07-27），他2025年6月加入华宝基金，2026年5月12日起集中接手4只ETF，7月22日又接手云计算ETF华宝。在管5只产品业绩如下： 产品 接管日期 任期回报 同类均值 绿色能源ETF华宝（562010） 2026-05-12 -20.22% -10.65% 信创ETF华宝（562030） 2026-05-12 -19.03% -10.65% 养老ETF 2026-05-12 -8.82% -10.66% 智能制造ETF 2026-05-12 -1.11% -10.66% 云计算ETF华宝 2026-07-22 -0.94% -1.73% 按经济网口径，4只有任职回报数据的产品回报均为负，其中 绿色能源（-20.22%）和信创（-19.03%）两只跑输同类均值 （ 中国网财经 ）。搜狐档案给王夫乐的综合收益率排名为3607/3858（-10.02%），稳定性排名3491/3918。他此前在嘉实管理的是债券与偏债混合基金：嘉实新思路A任期+7.87%、嘉实新起点A任期+4.51%、嘉实新添丰定期+5.31%、嘉实润泽量化定期-6.78%——即 从债券条线转到权益ETF条线，是他履历里最大的一次赛道切换 （ 搜狐基金 ）。 怎么理解这个负回报： ETF是被动指数产品，基金经理不选股、不择时，业绩主要由所跟踪指数的赛道beta决定。王夫乐接手时正值绿色能源、信创板块下行，负回报首先反映的是赛道问题；但持有人会用脚投票——绿色能源ETF华宝规模已从2025年末的2094.30万元缩至2026年7月31日的1686.90万元（ -19.45% ），信创ETF华宝规模从8287.31万元缩至6932.80万元（ -16.34% ），缩水最重的恰好是王夫乐接手后表现最差的两只（ 新浪基金工作室·绿色能源ETF数据 、 新浪基金工作室·信创ETF数据 ）。 四、为什么是现在：指数已经涨了348% 950162是当前A股对芯片设计环节聚焦度最高的指数—— 集成电路设计权重100% ，前五大权重股为佰维存储、海光信息、澜起科技、寒武纪、芯原股份，合计权重近50%；截至2026年7月9日，该指数自2024年7月26日发布以来 累计上涨348% ，同期大幅跑赢中证芯片设计（280%）、国证芯片（275%）等同类指数（ 金融界 ）。富国基金介绍称，指数2025年净利润同比增速超190%，约为其他主流芯片指数的近3倍，且成分股平均市值664亿元、500亿元以下权重约36%，呈中小盘成长风格（ 富国基金·指数介绍 ）。 这构成了本文最大的反差： 华宝是在指数两年涨超300%、权重股高度集中于寒武纪等热门标的之后进场发新。科创板单日涨跌幅20%的设计，意味着这只ETF波动天然高于普通宽基。高位发行的风险与赛道的长期逻辑并存——2026年一季度全球半导体营收环比增长27%至3190亿美元，存储涨价周期被机构视为本轮芯片行情核心支撑（ 金融界·东莞证券观点 ）。 五、华宝的牌桌：ETF大户，但这次是追赶者 华宝基金是行业里被低估的ETF大户：截至2026年7月15日， 权益类ETF管理规模1298.86亿元，稳居行业前十 ；2025年新发股票型ETF 14只、居全市场第8，非货ETF规模排名行业第九，旗下百亿ETF有6只（ 新浪财经·中国宝武 、 华宝基金·行业ETF大户分析 ）。股东层面，公司注册资本1.5亿元，2025年报显示华宝信托持股51%、Warburg Pincus Asset Management L.P.持股29%、江苏省铁路集团持股20%，疑似实控人为国务院国资委（经中国宝武→华宝信托路径，合计约47.4%）（ 天眼查·2025年报 、 天眼查·疑似实控人 ）。 但在950162这个标的上，华宝是 后来者 ：招商基金的同标的ETF已于7月10日上市，富国、汇添富等也已在同赛道上报产品（ “双创”主题ETF布局报道 ）。华宝手里已有跟踪上证科创板芯片指数（000685）的科创芯片ETF华宝（589190），2026年4月30日曾随寒武纪绩后大涨创历史新高（ 新浪财经·科创芯片ETF华宝 ）——芯片设计ETF是其“硬科技”产品矩阵的自然延伸，今年上半年它已连发电力、科创综指增、创业板新能源、软件开发等多只主题ETF（ 新浪财经·华宝主动ETF ）。 六、风险观察：五个需要盯住的点 高位发行： 指数发布以来涨348%后开卖，前五大权重合计近50%，集中度高、波动放大；若行情转向，新基或承接高位筹码。 经理业绩： 挂帅经理4只在管产品回报全负、综合收益排名后6.5%；虽为被动产品、经理权重有限，但发行营销上这是一块明显短板。 存量产品缩水： 绿色能源、信创两只华宝主题ETF年内规模分别缩水19.45%、16.34%，同系产品持有人对同类主题的耐心在下降。 同质化竞争： 招商589390已先发上市，富国、汇添富同赛道产品在路上；被动ETF竞争看先发与规模，华宝的“第二家”身份不占便宜。 公司记录与关联方线索： 天眼查显示华宝基金自身有3条劳动争议类立案记录（其中广州天河2条为2024年劳动争议立案/诉前调解、浦东1条2023年追索劳动报酬纠纷已结案）；其股东华宝信托另涉多起诉讼与送达公告，属关联方线索，不能直接归为公司自身风险（ 天眼查·企业风险 ）。 分析建议——下一步验证什么： ① 8月10日—21日发售期结束后的实际募集规模与认购户数（2亿元/200人门槛是否足额达标）；② 上市后基金规模与成交额，对照招商589390的同期数据；③ 王夫乐接手后华宝存量ETF的份额变化，判断持有人是否持续赎回；④ 若指数回调，观察该ETF折溢价与建仓节奏。ETF买的是指数，不是经理——但发行窗口、赛道位置和公司执行力，决定这只产品是“顺风加注”还是“高位接棒”。 来源 中国网财经·华宝上证科创板芯片设计ETF将发行 基金经理4产品负回报（2026-08-03） 同花顺·中国经济网·华宝上证科创板芯片设计ETF将发行（2026-08-03） 搜狐基金·基金经理王夫乐档案（截至2026-07-27） 新浪基金工作室·绿色能源ETF华宝规模与业绩数据（2026-08-03） 新浪基金工作室·信创ETF华宝规模与业绩数据（2026-07-27） 金融界·招商科创芯片设计ETF上市与950162指数数据（2026-07-10） 腾讯财经·上交所科创板芯片设计主题指数发布公告解读（2024-07-16） 富国基金·上证科创板芯片设计主题指数介绍（2026-07-07） 新浪财经·华宝基金首批申报主动ETF、权益类ETF规模1298.86亿元（2026-07-31） 新浪财经·科创芯片ETF华宝（589190）创历史新高报道（2026-04-30） 华宝基金·低调的行业ETF大户（2026-04-08） 天眼查·华宝基金管理有限公司工商基础信息 天眼查·华宝基金2025年企业年报（股东出资） 天眼查·华宝基金疑似实际控制人 天眼查·华宝基金企业天眼风险（立案信息） 本文为事时观察新闻扩展，事实部分以所引来源为准；“分析建议”部分为编辑部基于已核验证据的推断，不构成投资建议。