北京普思投资：从"5亿练手"到"100万认缴"，王思聪半年五笔小生意的翻盘账 2026年7月24日，江西香蕉文化娱乐有限公司成立，注册资本1000万元，注册地址是江西省九江市瑞昌市南义镇美源村委会1楼。王思聪名下上海香蕉计划影视只认缴100万元、持股10%，不任法定代表人、不控股。十年前同名的"香蕉计划"注册资本是1亿元、王思聪个人持股68.5%——同一块招牌，出资从1亿缩到100万，这是北京普思投资这家公司背后的人，用行动给出的最新姿态。 网易财经（野马财经） 5亿元 2009年王健林给王思聪的"练手资金"，据此成立普思投资 约20亿元 熊猫直播累计融资（另一口径：超16.5亿元） 近20亿元 普思投资声明确认承担的熊猫互娱投资损失 ≥30亿元 业内估算熊猫直播带来的潜在亏损（估算口径） 超30亿元 普思资本巅峰管理规模（另一口径：超10亿美元） -166.62万元 普思所持麦戟文化8%股权的净资产评估值，起拍价仅10.75万元 21.62万~100万 2025年末以来五笔新投资的认缴/注册资本区间 半年五笔：从"押赛道"到"做小生意"的出资清单 把2025年12月以来的工商动作摊开，王思聪系的出手频率比过去十年都密集，但每一笔都小： 时间 项目主体 赛道 出资体量 持股与角色 2025-12-30 北京柠悦悦己医疗美容诊所 轻医美 注册资本100万元 王思聪间接持股；甘薇间接持股，演员秦岚2026年2月退出 2026年1月末 成都普托尼亚企业管理（达德厚鑫入股） 酒吧、餐饮 认缴出资21.62万元 持股16%，被天眼查标记为"A轮融资" 2026-02-09 北京与雾餐饮管理 餐饮 注册资本100万元 王思聪关联主体 2026-06-23 上海万镜生花文化科技 文化科技 注册资本100万元 王思聪间接持股 2026-07-24 江西香蕉文化娱乐 文化娱乐/投资平台 注册资本1000万元 上海香蕉计划影视认缴100万元、持股10%，不控股不任职 数据来源： 网易财经（野马财经） 、 搜狐（都市现场） 。最新一家江西香蕉文化的经营范围只有自有资金投资、企业管理、品牌管理、市场营销策划等，不含演出经纪、网络文化经营等需牌照业务。 三个共同点：金额小（最大认缴100万元）；不控股（小股东或间接持股）；赛道全部是医美、酒吧、餐饮、文化科技这类能产生现金流的实体消费，不再碰需要长期烧钱的互联网平台。私募排排网研究部副总监刘有华将其概括为从"大股加重资产"切到"小股加轻资产"、从"押赛道赌规模"切到"红海里做小生意"，是经历大额亏损后的风险规避行为；但他也提醒，注册地址在村委会不等于实际办公地，不能据此推断税收或招商优惠，只能说明成本结构在刻意压低。 网易财经（野马财经） 为什么是现在：20亿学费的出清时间线 北京普思投资有限公司（统一社会信用代码91110105697678742F）2009年12月4日成立，注册资本2000万元、实缴2000万元，王思聪一人持股100%并任执行董事兼经理——这是天眼查登记的主干事实。但它的投资版图在过去七年里大幅收缩： 天眼查｜北京普思投资工商信息 2015年 王思聪创办熊猫直播并任CEO，A轮融资6.5亿元；次年B轮10亿元，估值峰值约50亿元。公开口径累计融资超16.5亿元，另有报道称近20亿元。 2017年5月 最后一轮融资完成后，熊猫直播此后22个月无外部资金注入。 2019年3月 熊猫直播停运。普思投资随后确认，熊猫互娱近20亿元投资损失由普思投资及实际控制人承担；因王思聪签有保底回购协议，业内估算该项目带来的潜在亏损至少30亿元（估算口径）。王思聪一度被列为被执行人，据媒体报道由母亲林宁出资约1亿元协助解决债务。 2022年8月 王思聪退出万达集团董事席位，随后出清名下万达相关股份，完成与万达债务的法律切割。 2025年6月 将宣称管理60亿元资产的寰聚商业转让给何猷君，不到两年抽身。 2025年11月 普思资本旗下三家公司启动注销程序。 2025年12月 普思所持上海麦戟文化8%股权被大连中院司法拍卖，净资产评估值-166.62万元、起拍价10.75万元——"负资产拍卖"，是普思投资神话破灭的公开标志。 时间线综合 网易财经（野马财经） 、 新浪财经 、 今日头条 报道；熊猫融资与损失数据在"近20亿/超16.5亿""30亿/超10亿美元"等口径上各来源不完全一致，已并列标注。 这解释了时间窗口：2025年6月转让寰聚、11月注销三家公司、12月麦戟负资产拍卖——旧资产出清动作密集完成后，新打法从2025年12月底开始密集上线。财经评论员宋清辉的判断是，熊猫直播的教训在于"关注度可以快速获得用户和资源，但不能替代成本控制、组织管理和稳定的现金流"，当年把多个高投入、盈利模式未成熟的业务捆绑在一起，再把最烧钱的平台放中心，融资一停全盘失速。 网易财经（野马财经） 普思投资主体：旧债未清，新案已到 转型叙事之外，工商登记显示的北京普思投资是一家"轻"到极致的公司：参保人数0、注册地址为朝阳区建国路93号院写字楼二层201室，经营范围仅限项目投资、投资管理、投资咨询，2023年10月核准。 天眼查｜北京普思投资工商信息 。天眼查司法风险汇总显示，普思投资近两年既有追债，也有被追责： 天眼查｜北京普思投资司法风险 案号（公告日期） 法院／案由 普思的角色 状态 （2026）鲁1003民初3060号（2026-07-06） 威海市文登区法院／损害公司债权人利益责任纠纷 被告之一 原告请求各被告在各自减资范围内承担补充赔偿责任，涉租金1390万元及违约金；定于2026年9月3日等开庭 （2026）沪74民终144号（2026-04-28） 上海金融法院／委托理财合同纠纷 原审第三人 终审判决已作出并公告送达 （2023）京03民终20774号（2024-07-18） 北京三中院／股东资格确认纠纷 被告之一 二审判决已作出 （2024）晋1182财保6号（2024-03-29） 汾阳市法院／财产保全 申请人（主动方） 裁定已送达 借款合同纠纷（2024-07-23公告） 北京朝阳区法院 原告（债权人） 起诉广州蛙鸣智能、姚丰，2024年9月开庭 值得注意的是鲁1003民初3060号：原告要求普思投资等股东在减资范围内对被投企业不能清偿的债务承担补充赔偿责任。这意味着"不控股、小股轻资产"并非绝对防火墙——只要做过减资，小股东仍可能被拉回责任范围。该案9月3日开庭，是检验这套新打法"隔离"成色的最近一次公开司法测试。 天眼查｜北京普思投资司法风险 两种判断：保底策略，还是换汤不换药 支持面：风险隔离与成本控制 刘有华认为五笔投资"项目间相互隔离，一个项目退出不必连带其他业务，一个赛道失利也不至于再次集中暴露"；注册地选村委会一楼显示成本结构被刻意压低。相比2015年把1亿元注册资本、68.5%股权押在香蕉计划上，现在的出手是教科书级的"输得起"结构。 网易财经（野马财经） 质疑面：体量与翻盘不成比例 另一派观点直接算账：五笔投资最大认缴100万元，加上间接持股的医美项目，全部加起来不及熊猫直播单项目潜在亏损（约30亿元，估算口径）的零头；新公司"一家比一家小"，要扭转数十亿累计亏损基本不可能。评论亦指出，目前所有新项目只有工商登记，没有任何营收或现金流数据，还谈不上"现金流打法"成立。 今日头条 、 新浪财经 下一步验证什么 江西香蕉文化是平台还是壳？ 经营范围不含演出经纪、网络文化经营等牌照业务，后续是否申牌、是否产生实际营收，决定"香蕉"招牌是否真重启。 减资责任案的结果。 鲁1003民初3060号9月开庭，若普思被判在减资范围内补充担责，"小股东隔离"的成色将被重新定价。 现金流从哪来。 柠悦悦己医美、普托尼亚酒吧、与雾餐饮目前均无经营数据披露，轻资产故事需以实际流水兑现。 普思主体自身的收缩底线。 注册资本2000万元、参保0人，历史债务是否继续通过执行、冻结、注销出清，是观察"轻装上阵"真伪的长期指标。 来源： 网易财经｜野马财经《用5个亿练手的王思聪，在村委会注册了新公司！》 ； 今日头条《王健林身家缩水九成！王思聪新公司注册在村委会》 ； 搜狐｜都市现场《王思聪成立新公司》 ； 新浪财经《王思聪投资亏了多少？》 ； 天眼查｜北京普思投资有限公司｜工商基础信息 ； 天眼查｜北京普思投资有限公司｜股东 ； 天眼查｜北京普思投资有限公司｜司法风险汇总 。 说明：熊猫直播累计融资、普思资本管理规模等数据，各来源口径不一（近20亿/超16.5亿、超30亿元/超10亿美元），已并列标注；"至少30亿元潜在亏损"为媒体援引的业内估算，非官方确认数字。普思投资在鲁1003民初3060号案中的角色为被告之一，最终责任以判决为准。