亚马逊（中国）投资：出海游戏客户数半年增近90%，Meta与谷歌的游戏买量份额会被切走吗？ 数据截至 2026-08-03。主叙事主体：亚马逊（中国）投资有限公司（境内法人）；亚马逊广告业务营收归属母公司 Amazon.com Inc.（NASDAQ: AMZN）全球体系。 每日经济新闻 8月3日“游戏早参”援引亚马逊广告服务披露： 2026年上半年，亚马逊广告服务的出海游戏客户数较2024年同期增长近90% 。同期，2026年上半年中国电竞产业收入同比增长2.78%。 这条数据的看点不在游戏本身，而在渠道。中国游戏厂商的出海投放预算，正在出现一个此前不在买量主战场上的新去处。亚马逊广告2025年才第一次以“亚马逊广告中国”的身份走进ChinaJoy，一年后出海游戏客户数接近翻倍——而它的牌桌上，坐着Twitch、Prime Video、Fire TV和全球数千家第三方媒体资源。 这是亚马逊广告继“货架广告”基本盘之后，向游戏品类要增量的明确动作。问题只在于：它切的是Meta、谷歌的存量，还是市场新增的那一块？ 一组数字：钱往哪里流 +近90% 亚马逊广告出海游戏客户数，2026H1 vs 2024H1（每经援引披露） 198.09亿美元 亚马逊广告Q2营收，同比+26%（财报， 澎湃新闻 ） 123.72亿美元 中国自研游戏出海收入2026H1，同比+30.22%（ 财联社 ） 35% 中国出海厂商占全球游戏获客支出比例，同比+22%（财联社援引AppsFlyer） 250亿美元 2025年全球游戏应用获客支出，同比+3.8%（AppsFlyer） 2200亿美元 亚马逊2026全年资本开支指引；Q2单季542亿美元（+69%）（澎湃） -76亿美元 亚马逊过去12个月自由现金流（一年前为+182亿美元）（澎湃） +140% 2026Q1中国跨境中小广告主使用亚马逊广告AI创意工具生成素材量（ 亚马逊广告洞察 ） 三方盘子对照：亚马逊的基数还很小，增速已不输 平台 2026 Q2 广告收入 同比 2026全年预测（净广告收入/份额） 在游戏出海中的角色 Meta 593.6亿美元 +27% 2434.6亿美元 / 26.8%（+24.1%） 中国出海买量主力渠道（Facebook系） Google 816亿美元（其中搜索632.7亿、YouTube 110.6亿） +14% 2395.4亿美元 / 26.4%（+11.9%） 买量主力渠道（含YouTube） 亚马逊 198.09亿美元 +26% 未披露 从PC/主机玩家与品牌预算切入 预测数据来自 eMarketer（ 转载报道 ）；Q2实绩见 澎湃新闻 。关键背景：谷歌、Facebook、TikTok三大渠道仍占中国出海游戏客户约90%的广告预算（ 财联社 现场采访蓝色光标旗下亿动广告口径）。 为什么是现在：亚马逊广告在游戏出海的落子路径 2025年2—3月 西山居《解限机》以Twitch为主阵地、锁定18—34岁玩家，在欧美日五国做上线前推广，被亚马逊广告列为出海案例（ 新浪科技 ）。 2025年8月5日 亚马逊广告中国 首次参展ChinaJoy ，联合GWI发布《2025全球PC与主机游戏玩家洞察报告》：全球PC/主机玩家已达14.3亿，较2023年Q1增长19%；Twitch月均观众超1.05亿，70%为18—34岁，65%无法通过其他主流社交渠道触达（ 新浪科技 ）。 2026年7月17日 亚马逊广告发布中国跨境中小广告主AI应用五大洞察：2026Q1中国中小广告主用其AI创意工具生成的素材量同比+140%；79%的受访中国营销人员认为AI让流媒体电视广告投放首次成为现实选择（ 威马营销 ）。 2026年7月30日 母公司发布Q2财报：广告营收198.09亿美元、同比+26%，是集团增速第二快的业务线（仅次于AWS的+36.7%）；集团净利626亿美元中，含534亿美元来自对Anthropic投资的非经营性收益（ 澎湃新闻 ）。 2026年8月3日 每日经济新闻“游戏早参”披露：2026H1亚马逊广告服务出海游戏客户数较2024年同期增长近90%（ 每经原文 ）。 主体档案：境内投资平台，账本不公开 存续中 ，统一社会信用代码 911100005977138971；法定代表人、董事长兼经理为冯克非；成立2012-07-23，最近核准日期2026-01-27（ 天眼查 ）。 注册资本2546006.8695万港元（约254.6亿港元），有限责任公司（台港澳法人独资）；经营范围覆盖 广告设计、代理、制作、发布 与市场营销策划（ 天眼查 ）。 股东为亚马逊（香港）有限公司，100%持股：2021年10月认缴2429756.8695万港元，2024年12月追加116250万港元（ 天眼查 ）。 对外投资覆盖亚马逊信息服务（北京）、北京世纪卓越快递、亚马逊（厦门）贸易、亚马逊（上海）国际贸易、北京世纪卓越信息技术、北京华越博信（均100%）；并持有亚马逊卓越有限公司60%（ 天眼查 ）。 2024年报披露参保人数2534人；营收、利润、资产等财务数据 “企业选择不公示” （ 天眼查年报 ）。 边界提示：亚马逊广告的全球营收与利润在母公司体系内核算；境内主体是投资平台与运营实体，其广告相关经营活动规模无法从公开年报单独拆出。 风险观察：增长的另一面 1. 集团层面：现金流被AI资本开支吃掉。 全年资本开支指引已上调至2200亿美元，Q2单季542亿美元（+69%）；过去12个月自由现金流净流出76亿美元，一年前还是净流入182亿美元。广告是集团利润率最高的业务之一，但AWS与AI投入才是支出大头——游戏客户增长再快，也要先过“资本开支回报”这一关（ 澎湃新闻 ）。 2. 司法程序：深圳中院在办案件待结果。 在本次已核验的索引范围内，可查到亚马逊（中国）投资有限公司作为司法相关方的多起深圳中院开庭公告，其中（2024）粤03民初6727号于2026年4月13日在知产八庭开庭，相关方包括亚马逊卓越、亚马逊（上海）国际贸易、Amazon.com Inc.、Amazon.com Services LLC与深圳市寻全贸易有限公司；另见（2025）粤03民初2404、2422、2459号等开庭公告。目前均为程序通知， 未查到裁判结果，不足以判断胜负或风险等级 （ 天眼查司法汇总 ）。 3. 数字口径：客户数≠预算额。 “较2024年同期增长近90%”未披露绝对基数与预算额；客户数增长可能来自中小厂商长尾，也可能来自头部大客户，两者对营收的贡献差异巨大。下一步需以母公司广告营收增速与行业买量数据交叉验证（ 每经原文 ）。 下一步验证什么 2026年10月底亚马逊Q3财报：广告业务同比增速能否守住20%以上，游戏品类是否被单独点名。 Meta、谷歌三季度财报中游戏品类广告收入变化——若两家的游戏买量增速同步放缓，才谈得上被分流。 亚马逊广告中国在ChinaJoy 2026（2026年8月）期间的进一步披露：游戏客户数的绝对口径、PC/主机与移动端预算结构。 行业层面：获客成本（欧美CPC约1—2美元、CPI十几至二十美元、综合获客成本上百元人民币）继续走高时，厂商预算是否加速从纯买量转向“品牌+效果”协同与D2C（全球D2C游戏市场已达170亿美元， 新浪财经 ）。 分析建议（基于上述已核验证据的推论） 短期更可能是“增量分流”，而非“存量替代”。 当前中国出海游戏客户约90%的买量预算仍集中在谷歌、Facebook、TikTok三大渠道；亚马逊广告切的是PC/主机玩家与品牌预算——Twitch用户中65%无法通过其他主流社交渠道触达，这是它与Meta、谷歌重叠度最低的受众池。据此判断：亚马逊对两家巨头的挤压，最先发生在 品牌广告与主机/PC品类 ，而不是移动端买量基本盘。 中期变量是厂商投放结构本身。 买量成本持续走高、手游流量红利消退，厂商从纯“买量”转向品牌+效果协同；亚马逊广告恰好以“全流域媒体+AI素材降门槛”承接这部分迁移预算，出海游戏客户数+90%正是迁移开始的信号。若该趋势延续，亚马逊最可能吃到的是 转移中的增量 ，而非直接从Meta、谷歌手里抢走的存量。 来源 每日经济新闻：2026年上半年亚马逊广告服务出海游戏客户数较2024年同期增长近90%｜游戏早参 澎湃新闻：盘后涨近10%！亚马逊云业务增速五连涨，再次上调全年资本支出预期（2026-07-31） 财联社（东方财富转载）：AI改写效率规则 游戏出海下半场转向全能力较量（2026-08-03） 新浪财经：对话AppsFlyer王玮——2026年游戏出海品类格局分化（2026-07-31） 威马营销：亚马逊广告发布中国跨境中小广告主AI应用的五大趋势洞察（2026-07-17） 新浪科技：亚马逊广告中国首次参加ChinaJoy并发布2025全球PC与主机游戏玩家洞察报告（2025-08-07） 百家号：中国游戏出海的全球策略与亚马逊广告的创新角色（2025-08-07） eMarketer预测转载：Meta为什么可能第一次在广告收入上超过Google（2026-07-31） 天眼查：亚马逊（中国）投资有限公司工商信息/控股链/年报/司法汇总 注：本文“公司风险结论”仅基于已完整核验的证据；开庭公告类材料仅为程序信息，未形成任何胜负或风险等级判断。