偿付能力报告解读 · 2026-08-04 深圳比亚迪财产保险上半年净利1.2亿增282%，承保仍亏：每收100元保费，账上亏1.23元 深圳比亚迪财产保险有限公司（下称"比亚迪财险"）最新披露的2026年二季度偿付能力报告，给出了一份"两面账"：上半年净利润1.20亿元，同比激增281.87%；但综合成本率101.23%，承保主业仍在亏钱，账面利润主要靠投资收益补位。与此同时，深圳监管局刚核准王莹的审计责任人任职资格，公司治理层正在补位。 三年账本：亏损收窄、利润转正，但承保红线始终没跨过 把时间拉长看，比亚迪财险的改善是真实的：2024年净亏1.69亿元、综合成本率一度超过308%；2025年业务规模翻倍、全年保费28.71亿元，扭亏为盈；2026年上半年净利润继续跳升。但三个年度的共同点是——综合成本率始终在100%以上，承保端从未真正转正。 指标 2024年 2025年 2026年上半年 签单保费 规模较小（次年翻倍） 28.71亿元 14.20亿元 净利润 -1.69亿元 +9362.40万元 +1.20亿元（+281.87%） 综合成本率 308%+ 102.49% 101.23% 综合赔付率 233.92% — 96.97% 数据来源：比亚迪财险各期偿付能力报告，经 时代财经 、 青科新闻 整理披露。 账怎么算不平：赔付率96.97%，吃掉几乎所有保费 2026年上半年，比亚迪财险累计签单保费14.20亿元，其中车险11.76亿元、占比82.82%，非车险前五大险种仅2.45亿元，业务结构高度押注单一赛道。所有保费均来自直销渠道，手续费及佣金占比为0。 综合费用率（直销渠道成本优势） 4.26% 综合赔付率（理赔端支出） 96.97% 累计综合成本率 101.23% 直销模式把费用率压到了4.26%，不到传统财险25%–30%行业均值的六分之一，这是比亚迪财险最核心的成本武器。但省下的费用，抵不住理赔端的高脉冲：新能源车三电、激光雷达等配件"只换不修"，维修成本约为燃油车的2.2倍，出险率高出约11个百分点。2025年全行业新能源车险承保亏损56亿元、143个车系赔付率超100%，车企系险企无一幸免。 利润靠什么撑：66.57亿投资资产当缓冲垫 承保亏的缺口，由投资端补。截至2026年二季度末，比亚迪财险认可投资资产66.57亿元，配置以保险资管产品、权益投资、定期存款为主，近三年平均年化综合投资收益率5.42%，上半年综合投资收益率约4.25%。业内精算人士的提醒很直接：这种"承保亏、投资补"的结构抗周期能力偏弱，资本市场一旦转向，公司可能再度回到亏损状态。 1.20亿 上半年净利润（同比+281.87%） 101.23% 综合成本率（承保仍小幅亏损） 66.57亿 认可投资资产（利润缓冲垫） 549.50% 综合偿付能力充足率（环比+12.74pct） 谁的公司：易安财险转身，比亚迪全资接盘 比亚迪财险2016年2月成立于深圳，前身是易安财产保险股份有限公司，原为原银保监会批准设立的四家专业互联网保险公司之一。2023年5月，比亚迪汽车工业有限公司收购其全部股权并更名，注册资本从10亿元增至40亿元（认缴、实缴均为40亿元，出资日期2023年7月25日）。公司现为比亚迪汽车工业100%持股的全资子公司，法定代表人、董事长为周亚琳，总经理为王勇。 王传福 持比亚迪股份16.9% → 比亚迪股份有限公司 持股96.7866% → 比亚迪汽车工业有限公司 持股100% → 深圳比亚迪财产保险 注册资本40亿 股权路径依据 天眼查实控信息 ：王传福为最终受益人，受益比例16.3569%。 股东生态也直接变成了生意：2026年二季度，公司与比亚迪汽车工业、比亚迪股份分别发生3次、4次重大关联交易，单次季度累计交易金额均超3360万元；上半年与两大集团主体累计关联交易规模分别超2.35亿元、2.02亿元，覆盖车辆投保、售后理赔、维修全链条。车、数据、维修、理赔尽量放在一个体系里转——这是车企做保险的想象空间，也是外界反复追问风险隔离与定价独立性的原因。 扩张动作：新增三地交强险资质，7月已上线 今年5月底，金融监管总局批复比亚迪财险新增河北、江苏、浙江（不含宁波）三地的交强险经营资质，公司官方微信公众号显示7月以来相关车险业务陆续上线。叠加二季度车均保费3547.77元、较一季度3512.89元小幅上行，规模与单价都在往上走。 偿付能力充足率549.50%，远超监管要求（综合100%、核心50%），资本安全垫给扩张留足了空间。但地盘的扩大意味着赔付压力同步放大——新市场的承保质量，是下一阶段最大的观察点。 风险观察：近亿元未决诉讼挂着，赔付大案频现 未决保证保险诉讼： 报告期内仍有存量大额保证保险诉讼，两份2023年启动的未决案件标的合计9824.17万元，核心争议在保险责任与理赔金额，现阶段损失金额无法确定；若法院判全额赔付，将直接侵蚀当期净资产与利润。 赔付大案集中： 前五大全额赔付案件单案均超160万元，最高234.96万元，出险原因全部为车辆碰撞，高赔付风险持续释放。 存量司法包袱： 公司档案中仍可见以"易安财产保险"名义存续的历史诉讼公告（2019–2020年立案，2022年前后公告），多涉及保证合同纠纷、民间借贷纠纷，属接盘前的存量风险，正在消化但未完全出清。 行业性逆向投保： 家用车私改营运用途、按家用车费率投保的现象频现，抬高了全行业的赔付负担。 下一步看什么 三地新业务赔付率 河北、江苏、浙江业务7月刚上线，新市场是摊薄成本还是放大前期亏损，三季度数据见分晓。 承保能否过线 综合成本率从308%降到101.23%，离100%只差一步；费用率已压无可压，只能靠赔付率下降。 诉讼判决走向 9824.17万元未决诉讼的结果，将直接影响本期利润与净资产。 投资端持续性 利润高度依赖投资收益，权益市场波动对账面盈利的扰动需要盯紧。 对时代财经的采访请求，比亚迪财险7月31日回应：目前集中精力加强产品和服务能力建设，暂时不接受对外采访。表态克制，但问题清单是公开的——保费在涨、利润在涨、资本垫很厚，承保却还没真正跑赢成本。车企跨界保险这门生意，故事正到最关键的验证期。 来源： 搜狐财经｜比亚迪财险审计责任人落定！上半年净利暴涨282%，但承保亏损（2026-08-04） 经济导报（经百家号转载）｜审计责任人王莹任职资格获批及偿付能力报告细节 时代财经｜新能源车险赚钱难！比亚迪财险上半年净利暴增超280%（2026-07-31） 青科新闻｜净利涨280%，车均保费3548元却承保亏损（2026-08-01） 头条号｜比亚迪财险赚1.2亿，赔付仍悬（2026-08-01） 天眼查｜深圳比亚迪财产保险有限公司工商基础信息 天眼查｜股东与出资信息（比亚迪汽车工业100%） 天眼查｜疑似实际控制人与最终受益人（王传福16.3569%）