广联航空工业 · 中标观察 · 2026-08-04 广联航空工业：3.57亿买来的天津跃峰，不到三个月送来1.12亿中海油订单，亏损两年的母公司能靠"海陆空天"翻盘吗？ 事件公告：2026年8月2日晚间｜报道来源： 证券日报 8月2日晚间，广联航空工业（300900.SZ）公告：控股子公司天津跃峰科技股份有限公司收到中海油能源发展股份有限公司《中标通知书》，中标"海油发展-工程技术公司定制化工作筒本体物资采购专有协议招标项目"，金额约112,383,618.9元（约1.12亿元），约占公司2025年度经审计营业收入的11.09%，公司称这是"海陆空天"战略的关键落子。 证券日报 真正值得看的不是1.12亿本身，而是它出现的时间点：距离广联航空以3.57亿元收购天津跃峰51%股权，只过去不到三个月。市场在8月3日给出了第一反应——广联航空收涨4.36%，报21.08元。 证券日报 中标金额 1.12亿元 占2025年营收11.09% 收购对价（51%股权） 3.57亿元 100%估值7亿，增值率437% 业绩承诺 2.1亿元 2026-2028扣非净利累计 2025年归母净利 -1.02亿元 2024年为-4910万元 标的资产负债率 74% 收购时点（媒体报道口径） 这笔订单怎么来的：一场3.57亿收购的时间线 2026-05-13 董事会审议通过收购天津跃峰51%股权议案，与股东李鹏程、吴晶签署《股权转让协议》《业绩补偿协议》，以100%股权7亿元估值定价，交易价35,700万元，自有/自筹资金支付。 东方财富 2026-05-19 广联航空注册资本由约3亿增至约3.3亿元（+10%），市场解读为收购备资；天眼查核准日期同日落款。 天眼查·新闻舆情 2026-07-05 天津跃峰完成工商变更，纳入广联航空合并报表。 东方财富 2026-08-02 天津跃峰收到中海油《中标通知书》，为主协议中标人，中标金额约1.12亿元。 证券日报 2026-08-26 半年报预约披露日——天津跃峰并表后的第一份完整答卷。 东方财富 天津跃峰是谁：不是从零跨界，是"买来的存量业务" 把这件事讲成"航空供应商跨界海油"并不准确。天津跃峰2011年成立于天津宝坻，注册资本5000万元，法定代表人吴晶，约268名员工，主营航天器金属结构件制造，深度参与国家重点航天工程型号配套，同时拥有石油钻完井工具设计制造业务。 今日头条 本次采购的"工作筒本体"，是海上油气开采中用于井下工具安装与流体控制的关键金属结构件，对材料强度、加工精度、耐腐蚀性要求极高——这恰是航天精密制造的通用能力。 今日头条 也就是说，中海油订单是天津跃峰原有油服业务的延续兑现，而非母公司现学现卖。收购时的战略叙事是"金属精密智造与先进复材工程互补"，这1.12亿订单给叙事补上了第一个实物证据。 今日头条 1.12亿的分量：对仍处亏损的母公司意味着什么 广联航空2025年营业收入10.13亿元，同比下降3.33%，归母净利润-1.02亿元，扣非归母净利润-1.48亿元；2024年归母净利润已为-4910万元，连续两年亏损。 新浪财经 2026年一季度，营收2.40亿元（-9.8%），归母净利1053.59万元（-77.07%），扣非仍亏790.94万元——主业尚未止血。 今日头条 对照之下，1.12亿订单约占2025年营收的11%。若在2026年内确认部分收入，对全年业绩是实质性拉动；对照业绩承诺（天津跃峰2026-2028年扣非净利累计不低于2.1亿元，年均约7000万元），这笔订单也是承诺兑现的第一个大头。 今日头条 但公告同时提示：项目尚未签订正式合同，"中标"不等于"落袋"；招标项目名含"专有协议"字样，市场关注后续批量订单，公司暂未披露协议总量与期限。 证券日报 "海陆空天"四象限：成色各不同 象限 布局主体 可核验证据 海 天津跃峰（油服业务）；哈船广联（哈尔滨）防务科技（持股67%，2025-11成立） 中海油1.12亿订单落地；防务主体成立时间短，尚无公开订单证据 空 航空主业：工装、复合材料、部段，注册地哈尔滨 公司所属申万行业为国防军工-航空装备；2025年营收10.13亿元 新浪财经 天 天津跃峰航天结构件；广联博赛（天津）航天科技（持股60%，2026-03成立） 天津跃峰参与国家重点航天工程型号配套 今日头条 ；博赛公司成立不足半年 陆 公开材料未见明确独立主体 据媒体报道已签署无人机核心结构件销售合同6454.7万元，指向低空装备方向 今日头条 ；证据有限，暂不展开 母公司压力面：市场为什么先打问号 财务失血集中在2025年四季度： 单季毛利率-16.95%、净利率-47.04%，亏损与资产减值计提增加、财务费用攀升相关（全年财务费用同比+24.44%）。 新浪财经 股价三个多月跌去约五成： 4月22日年报发布日收报44.45元，7月底已回落至20元一线，8月3日公告后收涨4.36%报21.08元，总市值约70亿元。 东方财富 高管与资金动向： 副总经理彭福林7月10日减持、13日公告减持计划实施完毕；7月8日、30日连续披露为控股孙公司、全资子公司提供担保。 东方财富 收购自带争议： 437%增值率 + 标的74%负债率，商誉与整合风险是收购公告后市场的主要质疑点。 今日头条 风险观察：哪些点需要持续盯 中标未签合同： 公告自认实施过程存在变数。 证券日报 业绩承诺压力： 年均约7000万元扣非目标，对照母公司2026年一季度扣非仍亏损，兑现节奏是核心变量。 今日头条 质押与抵押： 天眼查显示董事长王增夺3笔历史股权质押均已解押；东财口径公司整体质押比例7月24日为0.15%（50万股、1笔），当前压力不大。公司另有两笔2018、2020年登记的动产抵押记录（各1000万元，抵押物为加工中心等设备），担保期限已届满但登记状态未见注销。 天眼查·企业风险 东方财富 司法： 公司为被告之一的机动车交通事故责任纠纷（（2025）苏0206民初13674号，无锡市惠山区法院）判决书已于2026年5月公告送达，判决结果未在公告中披露；另有（2024）赣0191民初2092号开庭记录。 天眼查·司法风险 关联方线索： 50.1%子公司成都航新航空装备科技曾发生投资人与法定代表人变更，属关联方事项，与本次中标无直接关系。 天眼查·企业风险 下一步验证什么 8月26日半年报 是第一验证点：天津跃峰首度并表，营收贡献、商誉、负债率变化全部可见；随后盯三件事——正式合同签订与确认收入节奏、"专有协议"是否转化为批量订单、2026年业绩承诺逐期兑现进度。 来源： 证券日报：广联航空中标1.12亿元海油项目 东方财富：广联航空（300900）行情与公告 新浪财经：广联航空2025年报数据 今日头条：收购天津跃峰与业绩承诺报道 天眼查：广联航空工商基础信息 天眼查：广联航空企业风险 天眼查：广联航空司法风险 天眼查：广联航空新闻舆情 本文为公开信息整理，不构成投资建议。部分数据（业绩承诺、标的负债率、无人机合同）来自媒体报道口径，最终以公司公告为准。