江苏银行上半年净赚218.76亿，资产增速13.79%是净利的1.7倍：城商行一哥的“剪刀差”往哪去 8月4日晚，江苏银行（600919.SH）发布2026年半年度业绩快报：营收489.52亿元、同比增9.11%，归母净利润218.76亿元、同比增8.09%，延续连续十年的营收利润双增。但比利润更抢眼的是规模——6月末总资产5.61万亿元、较上年末增13.79%，扩张速度是净利增速的1.7倍。这是息差下行期“以量补价”的典型打法，也是董事长袁军、行长高增银新班子就位后首份成绩单上绕不开的问题。 硬指标：利润与规模的剪刀差 指标 2026年上半年 同比/较上年末 2026年一季度参考 营业收入 489.52亿元 +9.11% 241.80亿元（+8.41%） 归母净利润 218.76亿元 +8.09% 105.82亿元（+8.20%） 扣非归母净利润 218.04亿元 +8.10% — 基本每股收益 1.13元 +9.71% 0.58元（+9.43%） 加权平均ROE（年化） 15.72% +0.08个百分点 — 总资产 5.61万亿元 +13.79% 5.58万亿元（+13.18%） 不良贷款率 0.81% −0.03个百分点 0.81% 拨备覆盖率 304.83% — 308.36% 数据来源： 新浪财经7×24 、 新华财经 、 网易财经 ；一季度数据来自业绩说明及一季报口径。 三个数字背后的信号 第一，营收在加速，利润在降速。 上半年营收增速9.11%高于一季度的8.41%，按快报减一季报推算，二季度单季营收约247.7亿元、净利约112.9亿元，净利环比仍增约6.7%；但净利同比增速从一季度8.20%微降至上半年8.09%，盈利弹性边际走弱。 第二，扩张的财务代价是资本消耗加快。 核心一级资本充足率从2023年末的9.46%降至2025年末的8.93%，2026年一季度进一步滑至8.50%，距监管红线7.5%仅约1个百分点，机构普遍将其描述为“紧平衡”。 ZAKER援引的测算 显示，若半年报该指标未能企稳，市场对再融资的担忧会升温。 第三，息差仍在寻底。 净息差从2022年的2.32%降至2025年末的1.73%；国泰海通测算2026年一季度为1.63%，另有券商按期初期末平均余额口径测算单季年化已回落至1.38%左右。利息净收入同比增速从2025年的+20.7%放缓至一季度的+7.3%——“价”的引擎在熄火，“量”不得不顶上。 为什么是现在：新班子首份中报，十天后的半年报是“裁判” 2026年4月 原董事长葛仁余因年龄原因辞去董事长、执行董事等全部职务，时任行长袁军被推举为董事长候选人，4月底代行董事长职责。 新浪财经·东西财经 7月13日 金融监管总局江苏监管局核准袁军担任董事长，袁军辞去行长及首席合规官；原副行长高增银获聘行长（任职资格待核准，将兼任首席合规官），形成“一正四副”班子：行长高增银，副行长吴典军、罗锋、丁宗红、杨大威。 新浪财经·东西财经 8月4日晚 业绩快报发布——袁军7月13日“转正”后约三周，新班子交出首份半年度成绩单。 8月20日 正式半年报披露，息差、中收、资本充足率等细节将首次给出答案。 ZAKER 对照工商档案：天眼查登记信息显示法定代表人为葛仁余（核准日期2026-02-11），与4月辞任报道存在时差，董事长变更的工商登记时间待跟进核验。 天眼查·工商基础信息 盈利质量拆解：中收能不能补息差 靠“量”与“价”的另一端：中收 券商测算，2026年一季度手续费及佣金净收入同比增长23.8%（2025年全年约+28.0%），财富管理回暖是主要支撑。 网易财经 相关报道也强调中收与金融投资业务的协同。 但基础并不厚：2025年上半年手续费及佣金净收入31.86亿元，同比仅增5.15%，其中代理手续费收入16.59亿元、同比降10.82%。中收修复能否接棒息差，是下半年盈利质量的关键变量。 结构矛盾：对公强、零售弱 对公贷款2025年同比增26.11%，全年增量3441亿元、占贷款总增量92.1%；2026年一季度对公占贷款总额比重升至70.4%。零售端则持续收缩：2025年个人贷款同比降2.13%、信用卡贷款骤降23.7%，一季度零售贷款较年初再降1.53%。 券商观点认为，低收益政信类对公占比抬升、高收益零售收缩，正是资产端收益率下行的结构性原因——规模跑得快，单价却越来越薄。 同业对照：增速跑赢行业，体量是重庆银行的6倍 银行 上半年营收 营收增速 归母净利 净利增速 年化ROE 不良率 江苏银行 489.52亿元 +9.11% 218.76亿元 +8.09% 15.72% 0.81% 重庆银行 84.86亿元 +10.80% 35.18亿元 +10.28% 12.03% — 渝农商行 158.92亿元 +7.81% 81.68亿元 +6.09% — 1.05% 浦发银行 未披露 — 未披露 — — — 同业数据来自首批快报（重庆银行、渝农商行7月20日披露，浦发仅披露存贷款增速：贷款+2.88%、存款+5.05%）。 今日头条·首批银行半年报 、 中国金融网 横向看，光大证券预计上半年上市银行营收同比+7.3%、净利+3.2%；江苏银行8.09%的净利增速约为行业预期的2.5倍，绝对体量上其单家净利是重庆银行的6.2倍。行业层面，一季度上市银行净息差环比抬升2个基点至1.38%，光大证券首席分析师王一峰给出“银行经营已过谷底、2026年确定性改善”的判断；7月银行板块总市值已从13.18万亿元回升至14.14万亿元。 中国金融网 、 中国金融信息网 资产质量与合规：底线稳固，短板在罚单 不良率0.81%为上市以来最优水平，较上年末下降0.03个百分点；拨备覆盖率304.83%，风险抵补充足。对比全行业：42家A股上市银行一季度加权平均不良率1.22%，商业银行整体不良率1.51%——江苏银行仍在头部区间。 中国金融网 合规短板在2026年两次暴露：5月，北京分行因违反账户管理、网络安全管理、数据安全管理、信用信息采集及客户身份识别等“五线违规”，被央行警告并罚款51.2万元，零售业务部负责人另被罚6万元；6月，无锡分行因对公贷款管理不到位、违规虚增存款、票据及信用卡业务管理不到位，被金融监管总局无锡监管分局罚没合计177万余元。 新浪财经·东西财经 档案提示：在本次已核验范围内，天眼查风险条目以程序性司法公告和股权质押/出质登记为主。其中股东江苏华西村股份有限公司质押江苏银行股份、状态“未达预警线”；另有3笔小额股权出质（2015—2016年登记、状态有效，出质人多为地方小股东），相对183.51亿股总股本规模有限。 天眼查·企业天眼风险 未发现支持“公司自身重大风险事件”的已核验证据；司法公告类条目需逐条核验，不构成负面结论。 8月20日半年报，五件事给出答案 息差能否企稳： 一季度券商测算已降至1.63%或1.38%（口径不同），若半年报继续下探，利息净收入增速（一季度已降至+7.3%）可能跌破5%； 中收能否接棒： 一季度+23.8%的高增长能否延续，代理类收入（2025年上半年−10.82%）是否止跌； 资本是否见底： 核心一级资本充足率一季度8.50%是否为年内低点（机构预计一季度通常是低点、逐季回升）；若续降，再融资预期升温； 零售拐点： 个人贷款连续收缩（2025年−2.13%、一季度−1.53%）是否触底反弹； 分红能否加码： 2025年度合计派现103.5亿元、占归母净利30%，每10股派5.641元（含中期）、股息率超5%，新班子对中期分红的取舍将直接检验“回报股东”的承诺。 ZAKER 、 上海证券报·中国证券网 短评：规模领先不是问题，领先的方式才是 江苏银行用13.79%的资产扩张换回8.09%的净利增长，代价是资本充足率逼近红线、息差持续寻底。正面看，不良率0.81%为上市以来最优、年化ROE 15.72%居同业头部、一季度中收+23.8%提供了第二引擎的可能，这家总资产5.61万亿、规模稳居城商行首位的银行， 上市十年股价复权涨超200%、累计分红近600亿 的基本盘没有松动。真正的检验在十天之后：息差、中收、资本三项指标，决定“以量补价”的故事还能讲多久，也决定市场对其破净状态（市净率约0.79倍）的估值修复能走多远。 来源 网易财经：又一上市银行业绩双增，江苏银行上半年赚超218亿（原文） 新浪财经7×24：江苏银行2026年上半年净利润218.76亿元 新华财经：江苏银行2026年半年度业绩快报数据 新浪财经·东西财经：江苏银行“袁高配”正式就位（管理层换届、罚单、资本与息差测算） ZAKER：袁军接棒江苏银行100天（资本充足率、净息差、零售数据、分红、半年报披露日期） 上海证券报·中国证券网：上市十年再出发（上市历程、分红、全球银行排名） 新浪财经·中访网：十年股价翻倍、分红近600亿 今日头条：首批银行半年报全线增长（重庆银行、渝农商行、浦发银行数据） 中国金融网：42家A股银行的中报画像（行业营收/净利预期、不良率、板块市值） 中国金融信息网：银行中报营收韧性突出（上市银行净息差与信贷增速） 天眼查：江苏银行股份有限公司工商基础信息 天眼查：江苏银行股份有限公司企业天眼风险（股权出质、股东质押）