上海银行房地产不良率一年翻三倍至2.91%：195亿核销是"排雷"还是"失血"？ 事时观察 · 新闻扩展 | 依据 2026-08-04 报道与公开档案整理 | 约 10 分钟阅读 8月3日，国家金融监督管理总局公布一则行政处罚： 上海银行 （601229.SH）因银行承兑汇票业务背景审查不严等多项违法违规被罚款316万元，4名时任员工同步被追责。这是近一年内这家资产规模超3.3万亿元的城商行总行收到的第三张大额罚单，累计罚没已达3687.75万元。罚单之外，2025年年报里更扎眼的是房地产资产质量： 房地产不良贷款率从0.98%升至2.91%，不良余额36.01亿元、同比增长209% ；为了稳住账面不良率，全年核销呆账195.59亿元、同比多核销54.07亿元。 网易财经 据此发问：上海银行掉队了吗？ 一、账面1.18%的"稳"，掩盖了结构上的"动" 上海银行2025年全行不良贷款率1.18%，与上年末持平，连续三年稳定；不良余额169.97亿元，较2024年的165.80亿元小幅上升。 独角金融 与 今日头条相关解读 均指出，总量平稳之下，风险正在向特定板块集中。 0.98% → 2.91% 房地产不良率（2024末→2025末），一年几乎翻三倍 升幅在城商行中偏高 36.01 亿元 房地产不良余额，同比 +209.01%（上年11.65亿元） +209% 2.39% 个人经营性贷款不良率；个人贷款不良率1.34%（+0.20pct） 28.56% 关注类贷款迁徙率，同比上升23.32个百分点 "不良蓄水池"水位抬升 1.18% 全行不良率，与上年持平，连续三年未变 244.94% 拨备覆盖率（2025末），连续三年下降 2023末272.66% 拆开看：房地产不良余额从11.65亿元膨胀到36.01亿元；个人经营性贷款不良率升至2.39%；信用卡不良率从1.76%升至2.03%，贷款余额三年从378.96亿元收缩至301.32亿元。核心经营区域上海也出现"量减质降"——贷款余额同比减少198.54亿元，不良余额反而增加16.89亿元。 相关报道 援引年报数据指出， 关注类贷款迁徙率上升23.32个百分点至28.56% ，意味着更多问题贷款正在向不良滑落，后续一两个季度的不良生成压力是实实在在的。 二、195.59亿核销创纪录：连续四年破百亿 为了稳住账面指标，上海银行2025年核销不良贷款195.59亿元，较2024年的141.52亿元增加54.07亿元、同比增幅38.2%，规模创近年新高，且年度核销已连续四年破百亿。 泰山财经 援引年报披露的经营口径为"坚持从严开展资产分类、充分暴露风险……应核尽核"。 上海银行年度不良贷款核销金额（亿元） 年度 核销金额 变化 2021 77.5 — 2022 109.1 破百亿 2023 146.4 继续抬升 2024 141.5 小幅回落 2025 195.59 同比 +38.2%，创近年新高 2026年6月，该行又在银行业信贷资产登记流转中心挂牌一笔6.43亿元信用卡不良资产包：31937笔、全部为纯信用无抵押贷款，加权平均逾期天数达1762天（约5年），并设置"一次性付款、不得再次转让、严禁暴力催收"的处置红线。 报道 称，这一系列"核销+批量转让"动作，是上海银行以市场化手段加速存量风险出清、为科技金融等新业务腾挪空间的战略选择。 同业对照： 同样身处长三角的江苏银行2025年核销规模约50亿元，仅为上海银行四分之一，同期不良率0.92%；宁波银行不良率0.76%、拨备覆盖率509.63%，信用减值损失同比还在减少。 有解读 将上海银行的选择概括为"以量换质"——用大额核销快速出清历史风险，代价是利润增速与拨备缓冲；而江苏、宁波走的是"轻装上阵"路线。两种路径的最终成本，要等后续不良生成曲线来验证。 三、"双增"成绩单的代价：拨备连降、现金流转负 2025年上海银行营收547.61亿元（+3.35%）、归母净利润241.93亿元（+2.69%），延续正增长。但拆开看，风险消化成本正在侵蚀利润与缓冲：拨备覆盖率从2023年末272.66%、2024年末269.81%一路降至2025年末244.94%，2026年一季末进一步降至241.30%；贷款拨备率从3.29%降至2.89%。 于见专栏 的表述是"用释放拨备支撑利润增长，本身就是增长乏力的另一种写法"。 1.16% 净息差（2025），42家A股上市银行倒数第三；行业均值1.42%、城商行1.56% 2023年1.34%，两年收窄18bp 333.44 亿元 利息净收入（+2.64%），2022年以来首次转正，仍未回到2022年380亿元水平 37.07 亿元 手续费及佣金净收入（-6.36%）；宁波银行同期60.85亿元（+30.72%） 208.08 亿元 投资收益（+58.05%），占营收近四成，靠利率波段交易 -677.62 亿元 2025年经营活动现金流净额，上年为+40.82亿元 +0.66% 2026年一季度归母净利润增速（63.34亿元），较营收增速4.25%明显偏弱 收入结构上，利息净收入的转正主要靠负债成本压降，而非资产端收益改善；真正托底的是债券投资收益，天然受市场波动影响。 独角金融 引述盘古智库高级研究员余丰慧的观点：上海银行净息差偏低叠加资本压力，盈利承压的同时资本补充需求迫切。行长施红敏在业绩说明会上也坦言，2026年净息差可能还会小幅收窄。 四、合规"三连罚"：从反洗钱到"隐匿不良" 2025-08-01 罚没约2921.75万元 央行处罚：八项违规（账户管理、清算、反洗钱、信用信息等），没收违法所得46.95万元、罚款2874.8万元，15名时任责任人合计被罚108.5万元。随后杭州分行又因绩效考评、资产池业务问题被罚380万元，四天两罚合计超3400万元。 2026-02 罚款450万元 上海金融监管局处罚，事由含以贷收费、 隐匿不良贷款 、提供虚假文件资料、流动资金贷款违规挪用、 阻碍监管现场检查 等。 2026-08-03 罚款316万元 国家金融监督管理总局处罚：票据业务背景审查不严、贷款管理严重违反审慎经营规则、手续费收入核算不规范、未开立独立代理保险佣金账户；4名时任员工被警告并罚款。 三张罚单合计3687.75万元。 于见专栏 特别指出，2026年2月罚单中"隐匿不良贷款""阻碍监管现场检查"两项事由分量最重——问题已从业务粗糙滑向刻意遮掩，直指内控与治理。也有分析（ 独角金融 引述袁帅）认为，处罚更像一次合规压力测试，会倒逼流程收紧与整改。 五、城商行排位：资产规模跌出前三，评级被下调 2025年末长三角头部城商行核心指标对比 银行 总资产 总资产增速 营收 归母净利润 江苏银行 4.93万亿元 — 879.42亿（+8.82%） 345.01亿（+8.35%） 宁波银行 3.63万亿元 +16.11% 719.69亿（+8.01%） 293.33亿（+8.13%） 上海银行 3.31万亿元 +2.54% 547.61亿（+3.35%） 241.93亿（+2.69%） 2025年末上海银行总资产增速在头部城商行中垫底，资产规模排名跌出前三；2026年一季度，宁波银行总资产已增至3.86万亿元（环比+6.35%），上海银行为3.38万亿元（环比+2.11%），差距继续拉大。 天眼查收录的市场分析 称，这场座次变动是双方发展节奏长期分化的结果。外部信号也在转弱：摩根大通2026年5月将上海银行评级由"增持"下调至"中性"（同期北京银行由"中性"下调至"减持"），首选标的为宁波银行与渝农商行；沪深交易所2024-2025年度信息披露评价中，上海银行是42家A股上市银行里唯一评级下降的一家（A级降至B级）， 经济参考报 曾提示这或推高其发债利率。 六、管理层动作：换帅、扩招、高分红与资本补充 风险与压力之外，上海银行也在给出应对动作，且部分具备实质支撑： 换帅与组织调整： 2025年4月原董事长金煜离任，顾建忠回归接棒并于当年8月完成履职手续，随后抛出5000人扩招计划，重点补强金融科技与私人银行队伍；2025年董监高税前报酬总额1131.7万元、同比下降44.45%。 股东回报： 2025年全年派现73.89亿元，分红比例31.59%，并承诺未来三年分红率不低于30%； 中访网文章 称其近两年现金分红比例稳定在30%以上。 资本补充： 2025年12月首次发行100亿元无固定期限资本债券（5+N年，票面利率2.42%，全场认购2.53倍），用于补充其他一级资本；2025年9月末核心一级资本充足率10.52%、资本充足率14.33%，均高于监管要求。 经济参考报 同时披露，2021年1月发行的200亿元可转债截至2025年6月末仅转股0.22亿元，转股进度将决定后续扩张空间。 资产置换： 科技金融被列为差异化主攻方向，聚焦"早小硬"（早期、小微、硬科技），2025年科技贷款新投放2124.49亿元（+28.32%），2026年一季度单季投放819.85亿元（+50.66%）；同时推进科技、绿色、普惠三大赛道与养老金融、财富管理布局，近80%贷款资源投放在长三角。 两种判断并存： 公司口径（ 中访网 ）认为，拨备覆盖率回落"核心原因是主动加快存量不良核销、加速出清历史风险，并非资产承压"，且该行资本充足率高于城商行均值、不靠频繁外部融资。市场口径（ 今日头条解读 等）则认为，利润增长相当部分靠释放历史风险储备，"吃老本"的可持续性存疑，投资收益"看天吃饭"、经营现金流大幅转负也是隐患。两种判断哪一方成立，取决于下一份财报的不良生成与核销节奏。 七、下一步验证什么 2026年中报：房地产不良率是否继续上行？关注类迁徙率28.56%会兑现为多少新增不良？ 核销节奏：是否保持"应核尽核"，拨备覆盖率会否跌破240%？ 息差与收入：净息差是否如行长所言继续收窄；投资收益波动对利润的扰动有多大？ 资本与治理：200亿可转债转股进度、信披评价能否回升、合规罚单是否止住。 公司 上海银行股份有限公司（A股：601229，1996年1月成立，2016年11月上市） 法定代表人 顾建忠（董事长）；施红敏（副董事长、总经理） 规模 注册资本约142.07亿元；2025年末参保人数14053人；总部上海市黄浦区 主要股东 上海联和投资（认缴约20.93亿元）、上海国际港务、西班牙桑坦德银行、TCL科技、中国建银投资等（2025年年报口径， 天眼查 ） 主要子公司 上银理财（100%）、上银基金（80%）、上海银行（香港）、多家上银村镇银行等（ 天眼查 ） 来源与参考 网易财经：一年"三连罚"、净息差"垫底"！3.3万亿上海银行掉队了？（2026-08-04） 独角金融（搜狐转载）：一年"三连罚"、净息差"垫底"（2026-08-04） 泰山财经：上海银行转让6.43亿信用卡不良，去年核销贷款不良近两百亿（2026-06-12） 今日头条：挂牌6.43亿信用卡不良、核销195.59亿：上海银行出清风险谋转型（2026-06-12） 今日头条：上海银行净利增2.69%真相（2026-08-04） 于见专栏：上海银行掉队，3.3万亿资产撑不住长三角一哥的体面（2026-08-04） 经济参考报（新浪转载）：上海银行发行百亿元永续债（2025-12-15） 中访网：不扩粗放规模，只筑核心壁垒？顾建忠带上海银行领跑城商行（2026-07-08） 天眼查：上海银行股份有限公司工商基础信息 天眼查：上海银行企业年报（2024/2025） 天眼查：上海银行新闻舆情（摩根大通评级调整、城商行排位）