新疆天山畜牧生物工程7月活畜收入环比降44%、同比增10倍：出栏节奏，还是需求拐点？ 新疆天山畜牧生物工程（天山生物，300313）8月4日发布2026年7月活畜销售简报：销售活畜488头、收入588.61万元，销量环比减少39.45%、收入环比减少44.28%；但销量同比增加876.00%、收入同比增加1021.17%。 经济观察网 转载的公告称，公司“根据市场行情与牛只生长周期等综合考量，适时调整牛只出栏节奏”，将上述变动定性为“正常周期性调整”。 这不是一份孤立的小波动。这是天山生物6月22日摘帽复牌、并自2025年9月易主厦门舍德供应链管理有限公司以来，连续披露的第二份月度经营数据。环比腰斩式回落与同比十倍增长并存，恰好落在“新股东+新管理层+摘帽后”的第一个验证窗口——单月500多万元的收入对全年2亿元营收体量的公司不算大，但它是市场判断这家公司经营质量的第一批可核验信号。 数据：环比“量价齐降”，收入降幅大于销量降幅 指标 2026年6月 2026年7月 环比 同比 活畜销量 806头 488头 -39.45% +876.00% 销售收入 1,056.40万元 588.61万元 -44.28% +1021.17% 折算均价/头（编辑部按披露数据折算） 约1.31万元 约1.21万元 约-8% 约+15% 6月数据见公司7月3日公告（ 东方财富F10公告汇总 ）；7月数据见8月4日公告。均价为公司未披露项，系编辑部按销量与收入折算，仅作参考。 最容易被忽略的细节是： 收入降幅（44.28%）明显大于销量降幅（39.45%） ，折算下来每头均价环比下降约8%。公司公告解释了出栏节奏，但未披露均价口径——下降可能来自出栏牛只结构变化（月龄、品种、育肥程度不同），也可能来自市场价格回落。这是本次简报留给市场的第一个待验证项。 为什么环比与同比如此“分裂”：基数几乎归零 同比暴增的含金量有限。按公司披露的同比增幅倒推，2025年6月活畜销量仅约16头、收入约14.7万元；2025年7月也仅约50头、收入约52.5万元。也就是说，一年前同期公司几乎停止出栏，同比数据是在接近零的基数上放大。 网易财经 转述的公司口径也承认“因去年同期基数较低，同比数据仍实现增长”。 真正值得跟踪的是环比：6月公司用“适时调整出栏节奏”解释销量环比大增82.77%，7月又用同一句话解释销量环比回落39.45%。单看措辞，月度波动的主因是公司主动调节出栏，而非需求突然崩塌；但连续两个月用同一句话解释相反方向，市场需要8月简报和半年报毛利率来确认“调节”与“卖不动”之间的边界。 时间线：过去18个月这家公司发生了什么 2024年报 ：净利润-6,594.79万元、扣非后营收9,228.12万元、期末净资产-377.93万元，触及创业板退市风险警示情形，股票披星戴帽为“*ST天山”（ 搜狐·钛媒体 ）。 2025年8月18-19日 ：控股股东湖州皓辉所持5,386.13万股（占总股本17.21%）及湖州中植对公司享有的7,649万元债权被二次公开拍卖。 2025年9月 ：签署《处置成交协议》《表决权委托协议》，公司易主厦门舍德供应链管理有限公司。 2025年10月 ：昌吉州中院公告（2025）新23执异53号——天山生物作为申请人，请求追加江阴华中投资管理有限公司、北京天星资本股份有限公司、新疆华银安泰资产管理有限公司为（2024）新23执61号案被执行人，就（2021）新民初23号、（2023）新民终120号判决确定债务承担连带清偿责任（ 天眼查·司法风险 ）。 2025年报 ：营业收入2亿元、扣非后营收1.67亿元、期末归母净资产3,164.40万元由负转正，审计机构认定上期持续经营重大不确定性事项已消除（ 腾讯新闻 ）。 2026年1月26日 ：公司提示若2025年度出现相关情形，股票将面临终止上市风险。 2026年6月17日 ：深交所同意撤销退市风险警示；6月22日复牌，证券简称恢复“天山生物”。 2026年6月25日 ：控股股东厦门舍德拟提供不超过5,000万元无息借款、期限18个月，专项用于经营及周转（ 东方财富F10·财联社报道 ）。 2026年7月2日 ：控股股东股份过户完成。 2026年7月3日 ：6月简报（806头、1,056.40万元，环比+82.77%）。 2026年7月8日 ：公司公告收到东莞中院执行裁定——法院驳回申请执行人全部复议请求、维持中止拍卖裁定，公司保住他人名下合计514.71万股公司股票（ 东方财富F10 ）。 2026年8月4日 ：7月简报（488头、588.61万元，环比-39.45%/-44.28%）。 公司底色：小体量、高杠杆、带历史包袱的“复活”样本 天山生物成立于2003年，主营种牛、奶牛养殖销售与进出口，冻精、胚胎生产销售，生鲜牛乳收购销售等，注册地新疆昌吉， 参保人数21人、人员规模不足50人 （ 天眼查·工商信息 ）。2026年一季度营收1.19亿元、同比+381.05%，归母净利润416万元、同比+183.91%，已从亏损转为微利（ 网易财经 ）。 但资产负债表仍在修复期： 一季度资产负债率约82.6% （据公开数据整理，见 东方财富F10页面收录数据 ），6月末摘帽刚一周即再度接受控股股东无息借款“输血”。控制链上，天眼查最终受益人记录仍指向中植系已故创始人解直锟（受益比例28.86%，记录未标注日期），而这一股权已进入司法处置——2025年8月湖州皓辉所持17.21%股份被拍卖、9月易主厦门舍德（ 天眼查·最终受益人 ）。 包袱仍在：大象广告案的余波还没结束 天山生物的“重生”叙事背后，是持续五年的历史案件处置（ 天眼查·企业天眼风险 ）： 2021年4月 ：新疆证监局《行政处罚决定书》（〔2021〕2号），认定公司收购大象广告重组阶段未披露关联资金拆借、对外担保、重大诉讼，并违规向关联方提供财务资助，合计涉资金额逾3亿元；时任董事长李刚被认定承担相应责任。 2022年5月 ：深交所对公司及相关当事人给予公开谴责等纪律处分。 2024年6月 ：新疆证监局责令改正——因2023年活畜业务部分供应商与客户重叠或存在密切关系，公司基于谨慎性调减2023年Q2/Q3/Q4活畜收入103.44万、1,630.82万、922.71万元，导致半年报、三季报营收错报。 2024年 ：被投企业大象广告被申请破产（（2024）浙0206破20号，申请人宁波金融资产管理股份有限公司）——属关联方线索，非公司自身破产。 2024年9-11月 ：广州中院公开变卖陈德宏所持300万股*ST天山股票（评估价2,688.22万元、起拍价1,505.40万元）；另一执行案中陈德宏所持2,000万股因公司提出异议暂缓处置。 天平的另一侧：公司也在主动追偿。除前述追加被执行人申请外，2026年7月东莞中院终审支持公司执行异议、保住514.71万股不被司法处置，是公司近期在历史案件处置中的一次实打实的胜诉。 下一步验证什么 8月简报（预计9月初） ：出栏节奏是否在8月恢复，还是延续环比回落——决定“周期性调整”说法的可信度。 2026年半年报（8月末窗口） ：营收增速、毛利率、经营现金流与资产负债率——一季报毛利率不足一成（据公开数据整理），量增价跌风险需要半年报口径验证。 折算均价口径 ：若未来月度数据连续出现“收入降幅大于销量降幅”，需警惕牛只售价或结构变化，而非单纯的出栏节奏。 控股股东支持力度 ：5,000万元无息借款的使用、7月22日披露的为子公司担保进展，以及后续是否继续“输血”。 历史案件处置 ：（2025）新23执异53号追加被执行人进展、大象广告破产程序及陈德宏相关股权司法处置结果。 来源 经济观察网：天山生物2026年7月活畜销售情况简报 网易财经：天山生物7月活畜销售收入589万元 环比下滑44.28% 东方财富F10：天山生物公告及资讯汇总 搜狐（钛媒体）：*ST天山：公司股票可能被终止上市 腾讯新闻：今夜，4家公司“摘星脱帽” 天眼查：新疆天山畜牧生物工程股份有限公司工商基础信息 天眼查：司法风险汇总（（2025）新23执异53号等） 天眼查：企业天眼风险（违规处理、大象广告破产、送达公告） 天眼查：最终受益人（解直锟，受益路径记录未标注日期）