沈阳萃华金银珠宝市值4.97亿首破5亿退市线：实控人陈思伟与原实控人郭英杰同日被立案 连续20个交易日低于5亿元即终止上市；叠加年报逾期与年内三次立案，这家"关东珠宝第一店"的多重退市倒计时已经同时开启。 2026-08-04 · 据 证券时报 报道整理 · 主公司：沈阳萃华金银珠宝股份有限公司（*ST萃华，002731） 8月4日收盘，沈阳萃华金银珠宝（*ST萃华，002731）股价报1.94元/股，总市值4.97亿元，首次跌破5亿元市值退市线。 按深交所规则，主板公司连续20个交易日收盘总市值低于5亿元即面临终止上市，且不进入退市整理期。同日晚间，公司公告控股股东、实际控制人陈思伟，及持股5%以上股东深圳市翠艺投资的一致行动人郭英杰，均因"涉嫌信息披露违法违规"被证监会立案——这是2026年以来公司收到的第三份立案告知书。立案调查若最终被认定构成重大违法，还可能叠加触发重大违法强制退市。 三重退市风险：先到先触发 公司当前同时处于三条退市路径的射程内，其中市值线与年报线的时限都进入以周计算的阶段： 退市路径 触发条件 当前进度 关键时点 交易类·市值 连续20个交易日收盘总市值低于5亿元 8月4日首次跌破（4.97亿元），为第1个交易日；据媒体报道，7月30日收盘市值曾回升至5亿元上方，连续计数自8月4日重新起算 约20个交易日，若不复权则最快8月底前后触发 规范类·年报 法定期限（4月30日）未披露年报；被实施退市风险警示后两个月内仍未披露 2025年年报至今未披露，公司7月7日起被实施退市风险警示（*ST），日涨跌幅限制放宽至10% 约9月7日（警示满两个月） 重大违法·强制 立案调查最终认定存在重大违法情形 年内三次立案调查均在途，尚未收到结论性意见 待证监会调查结论 规则要点：市值退市 不进入退市整理期 ，一旦连续20个交易日确认，将直接终止上市；年报线则要求"过半数董事保证真实、准确、完整的年度报告"，目前公司称定期报告编制因存货、收入核查未完成而搁置。 立案时间线：调查从公司层面扩到股东层面 2026-02-09 公司因涉嫌信息披露违法违规被证监会立案（年内第一份立案告知书），股票停牌一日后复牌，2月10日起被实施其他风险警示，简称由"萃华珠宝"变更为"ST萃华"。 2026-05-06 公司因未按规定披露定期报告再次被立案（证监立案字0022026006号）；同日因年报未披露自开市起停牌。 2026-07-07 停牌满两个月仍无法披露2025年年报，复牌并升级为退市风险警示，简称变更为"*ST萃华"。 2026-08-04 控股股东、实控人陈思伟（证监立案字0022026010号）与郭英杰（证监立案字0022026011号）同时被立案 ，原因均为涉嫌信息披露违法违规；公司当日还披露郭英杰、郭裕春合计428.997万股将于8月31日至9月1日被司法拍卖。 值得注意：陈思伟2023年8月以 4.26亿元 受让公司12%股权，同时原实控人郭英杰放弃所持13.18%股份表决权三年，陈思伟由此成为控股股东和实际控制人。以8月4日4.97亿元总市值测算，陈思伟所持12%股权对应市值约5964万元，较入主成本缩水约86%—— 今日头条财经报道 据此判断，监管调查范围已"从公司层面扩大到了关键股东层面"。 债务与资金链：逾期本金从2.54亿滚到9.51亿 4.97亿 8月4日收盘总市值（首破5亿线） 9.51亿 6月29日披露的累计借款逾期本金（不含违约金罚息） 45个/472万 2月被冻结银行账户数及冻结金额 19.74亿 2025年9月末短借+长借合计（货币资金仅4.38亿） 2026-01底 债务危机曝光：公司从6家银行借款5.24亿元，其中2.34亿元本金逾期； 媒体测算 股价累计跌超32%、市值从约40亿元缩水至27.59亿元。 2026-02-06 公司公告截至当日公司及部分子公司累计借款逾期本金 2.54亿元 ，45个银行账户被冻结（4个基本户+41个一般户），多家金融机构已提起诉讼或仲裁。 2026-06-29 新增3笔逾期：交通银行辽宁省分行1000万元（对应借款余额1.75亿元）、光大银行深圳分行5000万元、建设银行深圳市分行1.55亿元，累计逾期本金升至 9.51亿元 。 盈利与现金流同样承压：2025年前三季度营业总收入33.82亿元（同比+1.74%）、归母净利润1.74亿元（+48.97%），但经营活动现金流净额仅4556万元（-58.72%），取得借款16.89亿元中13.31亿元用于偿债， 界面新闻 称其"主要靠新借款偿还旧债务"；2月披露的2025年业绩预告显示归母净利润预计2100万—3100万元，同比大降85.69%—90.31%，而扣非净利润预计1.62亿—2.42亿元、同比增长154.81%—280.64%——归母与扣非的背离，指向大额非经常性损益变化（2024年归母净利润2.17亿元、扣非仅6357.70万元）。 股权层：100%冻结与8月底拍卖 资金链危机已传导至股权层面：截至公告披露日，翠艺投资及其一致行动人所持2680.54万股（占总股本约10.5%） 全部处于司法冻结或再冻结状态 ，其中累计已被司法强制执行696万股；陈思伟所持股份同样已全部被冻结。郭英杰、郭裕春所持合计428.997万股（占总股本1.67%）将于 2026年8月31日至9月1日 被武汉市汉阳区人民法院在京东网司法拍卖平台公开拍卖，拍卖结果将直接影响股东结构与控制权安排。 公司2月公告中列出的应对措施包括：成立专项小组催收客户款项、与债权人及法院沟通争取资产置换解冻账户、压缩运营成本——自救以"止血"为主，尚未见引入战投或重组方案。 业务底色：老字号、400家门店与锂业跨界 萃华创立于1895年，2006年被商务部认定为"中华老字号"，有"关东珠宝第一店"之称，2014年11月在深交所主板上市；主营黄金、铂金、钻石、翡翠等珠宝首饰研发设计生产批发零售，全国开设400多家"萃华金店"（绝大部分为加盟店），2024年年报显示参保人数110人。2025年3月，公司将金银珠宝业务资产划转至全资子公司沈阳萃华珠宝有限公司承接，上市公司层面同时保留对四川思特瑞锂业51%的持股（2023年收购进入锂盐行业，形成"珠宝+锂盐"双板块）。 两条业务线的叙事并不一致： 2月媒体盘点 称公司账上约有3吨黄金存货却无法按期偿还2.54亿元逾期借款、锂业跨界带来约2.5亿元亏损拖累； 界面新闻7月报道 则指锂盐营收占比仍小、2025年才预计转亏为盈。此外，公司2025年9月曾收到监管函：其2025年1月、4月为子公司担保合计2亿元授信，直到8月才公告披露，存在最长约7个月的信披真空期——这与本次立案指向的"信息披露违法违规"存在同一主题。 下一步验证什么 市值能否在20个交易日内收复5亿元。 8月4日为第1个交易日，每日收盘市值是决定交易类退市是否成立的唯一变量。 约9月7日前能否披露合格年报。 若届时仍无法交出"过半数董事保证真实准确完整"的2025年年报，规范类退市将落地。 8月31日—9月1日股份司法拍卖结果。 428.997万股花落谁家、是否流拍，将影响股东结构与后续控制权走向。 三次立案的最终结论。 若升级为重大违法认定，将触发第三条退市路径；同时立案结果与投资者索赔（2月起已有律所征集索赔登记）将形成连锁影响。 板块背景：*ST信披违规处置在提速 *ST萃华并非孤例： 据财经媒体报道 ，8月3日ST恒信公告公司及控股股东因信披违规被立案；7月31日ST司特、ST派瑞分别因财报虚假记载被处以400万—600万元罚款，ST瑞贝卡因未披露关联方资金占用、虚增货币资金等被拟罚650万元——单案罚款集中在400万—650万元区间，监管对*ST板块信披违规的立案与处罚节奏明显加快。 主要来源： 证券时报《002731，实控人被证监会立案！》 今日头条《*ST萃华市值跌破5亿：实控人原实控人同被立案，退市风险叠加》 大河财立方《ST萃华实控人被立案，市值首次低于5亿元触及退市红线》 界面新闻《停牌两月未交年报，"关东珠宝第一店"萃华珠宝即将被*ST》 能源新闻网（转引公司2月公告）《002731，主要银行账户突遭冻结，将被"ST"》 今日头条《百年萃华ST连续跌停：2.54亿借款逾期，跨界锂业亏2.5亿陷债务危机》 中华网《账上3吨黄金，还不起2.5亿！"百年老店"三重雷》 天眼查·沈阳萃华金银珠宝股份有限公司工商基础信息 天眼查·最终受益人（陈思伟，直接持股12%） 天眼查·2024企业年报（参保110人、股东出资明细） 说明：市值对应股权价值（约5964万元、缩水约86%）为依据披露的受让价格与8月4日总市值的简单测算；"约9月7日"为7月7日被实施退市风险警示之日起满两个月的推算日期。立案调查结论、年报披露进度及市值走势均存在不确定性。