信披合规 · 交易所监管函 多氟多新材料收深交所监管函：同一份投关记录，先炒出3连板，再让股价12天腰斩 公司部监管函〔2026〕第97号：半导体级氢氟酸"产能4万吨、涨价20%–30%、供应台积电三星"讲得足，唯独漏了营收占比不足2%。 8月4日盘后，深交所向多氟多新材料（002407.SZ，当日收盘31.36元/股、市值373.32亿元）下发公司部监管函〔2026〕第97号，认定其6月26日刊载的《投资者关系活动记录表》存在信息披露重大遗漏，违反《股票上市规则（2026年修订）》第1.4条、第2.1.1条、第2.1.6条，要求公司重视并整改、提醒全体董监高吸取教训（ 每日经济新闻 ）。监管函本身不是行政处罚，却是交易所对"投关记录怎么写"正式留痕——此前一个月，同一份记录把股价推上3连板，又在澄清后打回原形。 说了什么、漏了什么、市场怎么反应 6月26日晚，多氟多新材料披露《投资者关系活动记录表》，把半导体级氢氟酸的产能、价格、客户、盈利支撑讲得相当充分；7月1日盘后，公司被迫在《股票交易异常波动公告》里补齐另一半事实（ 证券之星·人民财讯 ）。对照如下： 6/26 投关记录里披露的 同一份事实的另一半（7/1异动公告补漏） 半导体级氢氟酸现有产能4万吨，产能利用率维持较高水平 该产品2025年度及2026年一季度销售额占营业收入比例 不足2% ，不会对公司业绩产生重大影响 目前市场价格上涨了约20%–30% 对业绩影响有限，前述占比数据此前未同步披露 G5级产品已稳定批量供应台积电、三星、华虹、长鑫存储等头部大厂，称"盈利能力得到较好支撑" 公司同时规划六氟化钨、六氟丁二烯等电子特气产线；7/1澄清： 无六氟化钨生产线、无实质性产品、无约束性订单、无经营业绩 —— 截至7/1的10个交易日内股价累计上涨40.48%，公司自认"存在市场情绪过热、非理性炒作现象" 深交所认为，营收占比较低、不会对业绩产生重大影响，正是"与投资者作出价值判断和投资决策有关、可能对股票及其衍生品种交易价格有较大影响"的信息，未披露即构成重大遗漏（ 观点网 、 网易·有连云 ）。 股价时间线：利好与利空只隔了一份公告 6月26日（晚） 刊载《投资者关系活动记录表》，当日收盘41.51元/股。 6月29日–7月1日 连续3个交易日涨停（累计"8天4板"），7月1日收55.25元、市值657.71亿元，近一年涨幅超400%，股东户数超25万（ 21世纪经济报道 ）。 7月1日（盘后） 股票交易异常波动公告首次澄清：氢氟酸营收占比不足2%、无六氟化钨产线（ 新浪财经·鹰眼工作室 ）。此后12个交易日股价近乎腰斩。 7月9日 公告部分募投项目延期：10万吨电解液关键材料项目预定可使用状态从2026年11月30日延至2027年11月30日（ 每经AI快讯 ）。 7月10日（晚） 2026年半年度业绩预告：归母净利4.5亿–5.6亿元，同比增776.68%–990.98%，主因六氟磷酸锂量价显著回升、储能与新能源车需求增长、电池业务放量（ 网易财经 ）。 7月13日 业绩预增未能托住股价：开盘一字跌停，跌至7月21日才企稳。 8月4日 收盘31.36元/股、市值373.32亿元（较7/1高点回落约43%）；盘后收到监管函（ 网易财经 ）。 为什么是这家公司：氢氟酸是"小而热"，业绩引擎另有其人 4万吨 半导体级氢氟酸现有产能（2025年报口径） <2% 该产品2025年及2026Q1销售额占营收比例 94.34亿 2025年营收（+14.37%）；归母净利2.13亿元扭亏 4.5–5.6亿 2026H1预计归母净利，同比+776.68%–990.98% 6.5万吨 六氟磷酸锂年产能；电池产能20GWh（2025年末） -43% 7/1高点55.25元至8/4收盘31.36元回落幅度 多氟多新材料总部位于河南焦作市中站区，2010年5月上市、IPO募资10.64亿元（ 天眼查·融资历史 ）。2025年报显示，主营收入构成中新能源材料占33.21%、新能源电池占30.21%、氟基新材料占29.56%（ 网易财经 ）；全年营收94.34亿元、归母净利2.13亿元，扭转2024年3.08亿元的亏损，扣非净利0.99亿元（ 财经网 、 爱集微 ）。 真正撑起业绩的是六氟磷酸锂与电池：前者价格从2025年上半年4.7万元/吨低点涨至2026年1月的约18万元/吨（ICC鑫椤锂电数据），带动2026H1净利预增近10倍；后者2026年电池产能预计扩至约50GWh。相比之下，被市场当作"半导体核心材料"爆炒的氢氟酸，按营收94.34亿元、占比不足2%粗略估算，年销售额不足约1.9亿元——是概念热度与业绩贡献错位的典型样本。 注：上段"年销售额不足约1.9亿元"为按公司2025年报营收与"不足2%"口径的编辑部估算，非公司披露数。 监管函之后：整改怎么做，再融资节奏怎么看 深交所要求公司"对此问题予以重视，并采取有效措施进行整改"（ 观点网 ）。监管函指向的并非业务造假，而是投关记录这一低门槛信披渠道的口径失衡：利好讲足、约束条件略去。参照交易所认定口径，整改大概率落在三处——投关记录补上营收占比、对业绩影响等"分母信息"；发布前增设合规复核节点；修订投资者关系管理制度并对责任人培训问责。这些动作的落地时间与披露方式，是市场下一个可验证的观察点。 再融资角度有一个更硬的事实：公司2023年向特定对象发行股票净募19.88亿元，其中14.88亿元计划投向"年产10万吨锂离子电池电解液关键材料项目"（计划总投资51.50亿元），该项目原定2026年11月30日达产，7月9日已公告延期一年至2027年11月30日，原因是市场供需变化、2万吨六氟磷酸锂产线建设进度不及预期（ 每经AI快讯 ）。也就是说，公司在收到监管函之前，已经在主动放慢最大一块资本开支的节奏。若后续推进新的融资安排或募投调整，这次监管函的合规记录与内控整改进展，会成为交易所审核与投资者评估的共同前置项。 风险观察 股价仍处监管函后的波动期：从7/1高点55.25元到8/4收盘31.36元回落约43%，概念退潮后估值与"业绩预增"之间的拉扯尚未结束；7/13一字跌停已说明市场不再简单按利好定价。 概念与实体的错位仍在：六氟化钨"无产线、无产品、无订单、无业绩"是公司自己公告的口径，氢氟酸营收占比不足2%；被贴"半导体材料+氟化工"标签的资产，短期内对利润表的贡献有限。 六氟磷酸锂价格弹性双刃：2025上半年低点4.7万元/吨、2026年1月高点约18万元/吨的巨幅波动意味着，若价格回落，上半年"量价齐升"的业绩弹性会同步反转——这是当前业绩预期最大的外部变量。 合规与司法记录：在本次已核验的company-index可见范围内，司法记录出现2023年（2023）豫0803民初1124号劳务合同纠纷的程序性开庭公告（焦作市中站区人民法院，无终局结果）；未发现可直接归因于本公司的行政处罚或重大诉讼结论（ 天眼查·司法风险汇总 ）。当前最明确的合规警示即本次监管函。 编辑部分析（基于上述已核验事实，非来源事实） 监管函不构成行政处罚、不直接阻断再融资，但会留在交易所监管记录中。对多氟多新材料而言，真正的考验不是"认错"，而是投关信披能否从此做到数字对称——把"产能4万吨、涨价20%–30%、供应台积电"和"营收占比不足2%、对业绩无重大影响"放在同一屏。这一步能否在整改公告中兑现，将直接决定后续投资者沟通与潜在融资动作的可信度。 引用来源 每日经济新闻：多氟多收深交所监管函（新浪财经7x24） 观点网：深交所对多氟多下发监管函 涉信息披露重大遗漏 网易·有连云：多氟多（002407）因氢氟酸业务信披遗漏收深交所监管函 新浪财经·鹰眼工作室：多氟多因信息披露重大遗漏收深交所监管函 网易财经：信息披露存在重大遗漏，多氟多收监管函！选择性信披致股价大起大落 网易财经：多氟多收深交所监管函（股价与业务构成） 证券之星·人民财讯：8天4板多氟多发布股票交易异常波动公告 财经网：六氟磷酸锂、大圆柱电池销量提升，多氟多去年净利2.13亿元扭亏为盈 爱集微：多氟多2025年实现营收94.34亿元，净利润同比扭亏为盈 每经AI快讯（搜狐转载）：多氟多：部分募集资金投资项目延期 21世纪经济报道（搜狐号）：25万股民狂欢，4倍大牛股3连板 天眼查：多氟多新材料股份有限公司融资历史 天眼查：多氟多新材料股份有限公司新闻舆情 天眼查：多氟多新材料股份有限公司司法风险汇总