深圳市中金岭南有色金属凡口铅锌矿冒顶1人遇难、停产整改：复产无时间表，全年铅锌产量缺口成最大悬念 8月1日上午9时45分，深圳市中金岭南有色金属（000060）旗下核心矿山凡口铅锌矿井下采场进路发生冒顶事故，1名人员遇难。公司8月4日公告披露，已收到韶关市应急管理局停产通知，矿山按要求停产并开展全面安全大检查， 复产需整改完成并经监管部门复核通过 ；事故原因与遇难者死亡原因均在调查中，公司称现阶段无法精准评估本次停产对当期及全年经营业绩的实际影响。 来源：中国能源网 关键事实：事故与处置 项目 内容 事故时间 2026年8月1日 09:45，凡口铅锌矿井下采场进路冒顶 伤亡 1名人员遇难，公司已向罹难员工致哀、向家属致歉 行政处置 韶关市应急管理局出具停产通知，矿山全面停产、开展安全大检查 复产条件 整改完成并经监管部门复核通过，时间未定 调查状态 事故原因、死亡原因尚在调查，公司配合处置 业绩影响 公司公告：现阶段无法精准评估对当期及全年业绩的影响 以上依据中金岭南8月4日公告及媒体报道。 来源：每日经济新闻 为什么是凡口：公司利润与增储计划的"压舱石" 凡口铅锌矿位于广东韶关仁化县，1958年建矿、1968年投产，是亚洲大型铅锌银矿山之一，矿石中除铅锌外还赋存银、硫及锗、镓等稀散金属。 来源：广东省环境保护产业协会官网 公开资料显示，矿山铅锌金属保有量约360万吨，按每年约14万吨开采规模可再采约25年；综合生产能力为日处理矿石4500吨、年产铅锌金属量约15万吨。 来源：凡口矿公开简介 对照公司整体盘子：截至2024年底，中金岭南所属矿山保有锌713万吨、铅366万吨、铜143万吨、银6607吨、镓717吨、锗240吨，已形成铅锌采选年产金属量约30万吨的能力。 来源：上海有色网（SMM） 按公司2026年经营计划，全年精矿铅锌金属量目标26.64万吨（铅7.32万吨、锌19.32万吨）。 来源：SMM 7月投资者关系活动记录报道 ——仅凡口一矿，年产量就相当于全公司精矿计划的五成以上。 凡口年产能 约14–15万吨金属量 占2026年精矿计划约53%–56% 凡口保有量 铅锌约360万吨 按当前规模可采约25年 集团采选能力 约30万吨金属量/年 凡口、盘龙等矿合计口径 2026年精矿计划 铅锌26.64万吨 其中锌19.32万吨、铅7.32万吨 时间线：事故打断的"增储上产"节奏 2025-10-28 凡口铅锌矿资源整合I期采矿工程开工：探获铅锌金属量66.56万吨、银420.88吨、镓126.16吨、锗56.12吨，建成后矿山生产规模提升至153万吨/年（矿石量）、服务年限16年，达产后预计年增营收超4亿元、利润总额约2.87亿元。 来源：企查查海外版（EGSEA） 2026-03 凡口铅锌矿入选2025年广东省"无废城市"建设十大典型案例，被列为全省矿山绿色转型标杆。 来源：中国能源网 2026-04-21 中金岭南发布2025年年报：营收604.75亿元（+7.17%），归母净利润8.02亿元（ -25.89% ），经营现金流净额24.10亿元（+207.16%），拟10派0.55元、合计派现2.44亿元。 来源：同花顺财经 2026-05-25/26 股价放量涨停，主力资金单日净流入3.71亿元，市场围绕铅锌涨价与锗镓等战略金属题材升温。 来源：天眼查新闻舆情 2026-07上旬 发布半年度业绩预告：归母净利10.5亿–12.0亿元， 同比增长87.89%–114.73% 。 来源：SMM 2026-08-01 09:45 凡口铅锌矿井下采场进路冒顶，1人遇难。 2026-08-04 公司公告：收到韶关市应急管理局停产通知，矿山停产、全面安全检查，复产需复核。 业绩对照：利润翻倍之年撞上主力矿山停产 口径 数值 同比 2025年营收 604.75亿元 +7.17% 2025年归母净利润 8.02亿元 -25.89% 2026年上半年预告（归母） 10.5亿–12.0亿元 +87.89%–114.73% 2026年上半年预告（扣非） 10.25亿–11.85亿元 +88.91%–118.40% 2026年精矿铅锌计划 26.64万吨 — 公司对上半年高增长的归因是：主要产品金属价格同比上升、交易性金融资产公允价值变动收益同比上升、所持子公司权益比例同比上升。 来源：SMM 其中价格因素有迹可循——2026年上半年沪锌主连收盘24350元/吨（同比+8.25%），而铟、锗、镓等小金属涨幅更猛：精铟涨逾86%、锗锭涨72.22%、镓涨约19.09%，直接改善含稀散金属回收环节的副产品收益。 来源：SMM 凡口正是公司铅锌、银、锗、镓的主产矿之一，停产直接影响的不只是铅锌精矿。 停产影响粗算：每停一个月，约相当于全年精矿计划的4%–5% 按凡口年产金属量14万–15万吨、月均约1.17万–1.25万吨的公开口径测算（非公司指引）： 停产时长 理论减产（金属量） 占2026年精矿计划（26.64万吨） 1个月 约1.17万–1.25万吨 约4.4%–4.7% 2个月 约2.33万–2.50万吨 约8.8%–9.4% 1个季度 约3.50万–3.75万吨 约13.1%–14.1% 这是理论缺口：中金岭南还有广西盘龙矿等矿山（2025年盘龙新增铅锌金属资源量10.19万吨），且冶炼端可外购精矿补料，实际缺口取决于停产时长、集团内部调度与精矿库存，均属当前未披露信息。 来源：SMM 复产路径与风险观察 卡点 复产闸门在监管部门手里 ：停产→全面安全检查→整改→复核通过，任一环节延后都会拉长停摆，公司未给任何时间指引。 事故调查深度决定整改成本 ：原因与责任认定未出，若涉及系统性问题，整改范围可能超出单点作业面。 历史登记记录 ：凡口铅锌矿分公司在天眼查留存5条2015年仁化县市监局抽查记录，结果均为"公示信息隐瞒真实情况、弄虚作假"——属公示信息类历史记录，与本次事故无直接关联，但提示该分公司此前有过合规瑕疵。 来源：天眼查企业风险 关联方线索 ：旗下期货子公司曾于2018年被深圳证监局以"未能规范经营"采取暂停新增资管业务6个月的监管措施，与本次事故无关。 来源：天眼查企业风险 缓冲与筹码 上半年利润垫厚 ：即便下半年部分停产，10.5亿–12亿元的半年度利润已高于2025全年（8.02亿元）。 现金与评级 ：2025年经营现金流24.10亿元（+207.16%）；中诚信2023年12月给予AA+主体评级、展望稳定。 来源：天眼查信用评级 战略动机仍在 ：控股股东广晟控股集团（广东省属国企，实控人为广东省国资委；2023年一季度末直接持股34.9%）2025年12月公告拟以13.06亿元定增全额认购、补充流动资金并提升持股比例——公司仍在为扩产与降杠杆投入。 来源：搜狐财经 资源家底 ：资源总量超千万吨，凡口之外有盘龙、迈蒙、布罗肯山等海内外在产矿，短期供给可部分腾挪。 来源：SMM 下一步验证什么 事故调查报告 ：原因、直接责任与系统性问题认定，决定整改范围与时长。 复核验收公告 ：韶关市应急管理局何时验收、何时放行，是复产的唯一公开信号。 产量如何补 ：三季度起公司精矿产量结构——盘龙等矿能否补上凡口缺口，或冶炼端外购精矿占比是否抬升、加工费成本是否上行。 全年计划是否调整 ：公司是否会下调26.64万吨精矿计划或给出新的指引，是影响预期的直接变量。 估值与资金面 ：5月涨停行情由涨价与题材驱动，事故落地后市场如何重估"产量-利润"弹性。 来源 每日经济新闻：中金岭南凡口铅锌矿冒顶致1人遇难公告精选（2026-08-04） 中国能源网：凡口铅锌矿冒顶事故致1人遇难、矿山全面停产整改（2026-08-04） 上海有色网SMM：中金岭南2026年经营计划与上半年业绩预告（2026-07-31） 上海有色网SMM：中金岭南铅锌采选年产金属量30万吨、资源量与经营数据（2025-12-11） 同花顺财经：中金岭南2025年年报（2026-04-21） EGSEA：凡口铅锌矿资源整合I期采矿工程开工（2025-10-28） 广东省环境保护产业协会：凡口铅锌矿公开资料（2025-08） 搜狐财经：中金岭南拟定增13.06亿元、控股股东全额认购（2025-12-23） 国金证券研报（今日头条转载）：背靠广晟控股集团，中金岭南增储与扩产（2023-08） 天眼查：中金岭南工商基础信息 天眼查：中金岭南企业风险信息 天眼查：中金岭南信用评级（中诚信AA+，2023-12-12） 天眼查：中金岭南新闻舆情（2026-05行情报道） 分析提示：本文"停产影响粗算"基于凡口公开产能口径的推算，非公司指引；公司已明确表示无法精准评估停产影响。事故调查结论、复产验收时点与全年计划是否调整，均以公司公告及监管部门通报为准。