深圳市速腾聚创：2160线凤凰芯片年内装车，与禾赛4320线毕加索的对决到了兑现期 物理AI叙事下，激光雷达被推上风口；而速腾聚创要面对的，不只是参数竞赛，还有2026年2月主雷达份额跌至第四的现实 8月4日，网易财经把激光雷达称作"物理AI受益最大的行业"。落到公司层面，就是今年4月相隔四天亮出的两枚"感算一体"芯片：深圳市速腾聚创的"凤凰"（原生2160线）与禾赛的"毕加索"（最高4320线），都把量产装车押在2026年。对深圳市速腾聚创而言，这场芯片竞赛还有另一个名字——份额保卫战：2026年2月，它在国内车载主激光雷达装机榜上跌至第四，而禾赛以51%的份额连续14个月居首。 一、同一窗口的两枚芯片：从"转镜还是MEMS"到"芯片谁更强" 行业公认的新趋势是"感算一体"：把感光阵列、信号处理与时间测量芯片集成到单颗SPAD-SoC上，据网易财经报道，体积缩小约50%、功耗降低约30%。在转镜与MEMS的路线之争后，芯片自研正成为下一轮分水岭——2026年4月17日禾赛先发"毕加索"，4月21日速腾聚创随即发布"创世"数字化架构（代号Eocene）及凤凰、孔雀两款芯片，公开喊出"芯片定义未来"。 项目 速腾·凤凰 速腾·孔雀 禾赛·毕加索（ETX平台） 定位 原生超高线数车规SPAD-SoC 全固态高分辨率超大面阵 6D全彩超感光SPAD-SoC 线数/阵列 原生单片集成2160线（28纳米车规制程） 640×480高密度SPAD阵列 1080 / 2160 / 4320线三档，最高4320线为主流旗舰的4.8倍 分辨率 点云超400万像素 VGA级三维感知 4K（3840×2160） 色彩能力 灰度点云（需软件融合） — 6D全彩：单芯片原生输出彩色点云，可识别红绿灯、交通标识颜色 探测距离 最远600米 — 最远600米（10%反射率下400米），可识别150米内15cm×25cm小木块 量产节点 基于凤凰的400万像素方案已获头部车企定点，2026年内量产上车；已过AEC-Q100车规认证 2026年第三季度规模化出货，已小批量交付 2026年下半年量产交付，预计2027—2028年广泛搭载多款旗舰车型 二、参数之外：速腾真正要守的是高端份额 凤凰与毕加索的线数之争，表面是参数竞赛，实则是两个市场的攻防。在50万元以上高端乘用车市场，速腾仍是绝对领先者：2026年1—4月高端前视主激光雷达装机46327颗，速腾以61.22%（28360颗）居首，华为30.91%次之，禾赛仅6.93%。支撑这个份额的是搭载超500线雷达的极氪9X——该价位段装机约2.47万台的最畅销车型。 但在更大的主激光雷达盘子里，局面相反。2026年2月，禾赛以51%份额登顶、装机量为第二名的2.2倍，速腾被图达通反超跌出前三；到2026年3月，禾赛份额进一步升至55%，连续14个月居首。高端赢、中端被压制——这正是速腾把凤凰芯片押在"头部车企定点"上的原因，只是定点车企名称至今未披露。 2026-02 主激光雷达装机排名反转：禾赛51%登顶，速腾跌至第四 2026-04-17 禾赛发布毕加索SPAD-SoC及ETX系列，宣布下半年量产交付 2026-04-21 速腾发布"创世"架构+凤凰、孔雀芯片，称凤凰方案已获头部车企定点 2026-05-19 禾赛2026Q1财报：营收6.81亿元，GAAP净利润1830万元扭亏 2026-05-27 速腾2026Q1财报：营收4.59亿元，机器人激光雷达销量占比56%首超ADAS 2026-06-08 灵明光子诉速腾侵害发明专利权纠纷在杭州中院开庭（审理中） 2026-06-24 高端装机数据公布：速腾61.22%领跑50万+市场 2026下半年 关键验证窗口：毕加索ETX量产交付 vs 凤凰方案装车 三、财务对照：禾赛已盈利，速腾刚过拐点 账面上，两家的处境不完全对等。速腾2025年全年营收19.41亿元（同比增长17.7%）、销量91.2万台（增长67.6%），净亏损收窄至1.45亿元，四季度实现单季首次盈利（据公司2025年度业绩公告）；进入2026年一季度，营收4.59亿元、同比增长39.9%，但净亏损仍有6332.3万元，毛利率21.7%、同比下滑1.8个百分点——公司归因于新一代EMX产品爬坡。禾赛则在2026年一季度实现GAAP口径净利润1830万元、毛利率39.1%，账面现金72.32亿元。 速腾 2026Q1 营收 4.59亿元 同比+39.9% 速腾 2026Q1 出货 33.03万台 同比+204.1%；净亏损6332.3万元（收窄35.89%） 禾赛 2026Q1 营收 6.81亿元 同比+29.6%，Q2指引8.5亿—9亿元 禾赛 2026Q1 出货 47.17万台 同比+140.9%；GAAP净利1830万元，毛利率39.1% 速腾的处境 ：量在暴增、毛利在承压、亏损在收窄。芯片竞赛的胜负手在于"凤凰方案"能否在2026年内真实放量——如果兑现节奏后移，全年盈利拐点可能随之推迟；禾赛的72.32亿元现金储备与连续盈利，意味着它有更长的对耗时间。 四、第二曲线：机器人占比56%，首超车载 速腾2026年一季度最扎眼的数据不在车载：机器人及其他领域激光雷达销量18.55万台，同比激增1458.8%，占总销量比例从去年同期的11%升至56%，首次超过ADAS业务；据行业统计，其产品已覆盖全球Top10割草机器人厂商中的9家。这恰是"物理AI"叙事的量化注脚——具身智能、割草机、配送机器人正在把激光雷达从"车上"搬到"人形与万物"上，禾赛同样在Q1向机器人出货11.83万台，并推出空间智能产品Kosmo切入物理AI数据生意。两家公司在机器人这条第二曲线上，也已经是正面竞争。 需要留意的另一面：机器人产品的单机价值量通常低于车载高端雷达，叠加EMX新品爬坡，这可能是速腾Q1毛利率同比下滑1.8个百分点的结构性背景。 五、风险观察 主雷达份额下滑 ：2026年2月装机榜跌至第四、被图达通反超；禾赛2026年3月份额55%、连续14个月居首。高端市场（61.22%）能否抵消中端失守，取决于凤凰方案落地速度。 专利诉讼在审 ：深圳灵明光子以侵害发明专利权纠纷起诉速腾聚创等，杭州中院2026年6月8日开庭；深圳南山法院另有涉灵明光子的案件定于2026年10月14日开庭。两案均审理中、尚无结果——芯片军备竞赛期间的知识产权互诉风险值得跟踪。 盈利与现金差距 ：速腾Q1毛利率21.7%，低于禾赛的39.1%；速腾净亏损虽收窄，但账面现金未见披露，与禾赛72.32亿元存在明显差距。 上游成本传导 ：磷化铟衬底价格从2025年初约800美元/片涨至2026年4月的2300—2500美元/片（涨幅超250%），行业向1550nm切换的渗透率预计从约20%升至接近50%。速腾与禾赛均以905nm为主力，若上游涨价传导至终端，毛利率修复的难度会加大。 定点不透明 ：凤凰的"头部车企"是谁、对应哪款车型、何时放量，均未披露——2026年内装车的承诺需要以实际交付验证。 六、下一步验证什么 凤凰定点车企与车型的公布，以及2026年下半年的实际量产爬坡数据； 毕加索ETX下半年交付后，50万+高端市场格局是否改写——目前速腾61.22%对禾赛6.93%； 速腾2026年中报（8月披露）：营收增速能否延续约40%、机器人占比与毛利率走向； 两起专利诉讼的审理进展与结果； 磷化铟涨价对两家BOM成本与毛利率的传导幅度。 来源 网易财经《物理AI受益最大的行业出现了》（2026-08-04） 上证报·中国证券网《速腾聚创发布SPAD-SoC芯片 已获头部车企定点》 网通社《禾赛发布全球首款6D全彩激光雷达芯片 下半年量产交付》 证券日报《禾赛一季度激光雷达出货量同比增长140.9% 现金储备高达72.32亿元》 盖世汽车《速腾聚创Q1营收约4.59亿元，机器人产品销量激增1458.8%》 有驾《速腾聚创一季度营收增四成：机器人激光雷达销量暴涨14倍，首超ADAS业务》 《高端激光雷达装机量99%被三家中企瓜分：速腾聚创华为禾赛芯片自研决胜》 新浪财经《港股IPO动态：速腾聚创(2498.HK)今日上市》 天眼查｜深圳市速腾聚创科技有限公司｜司法风险汇总