北京海致科技集团盘中暴涨48%：Palantir单季营收19.4亿美元，「中国版」对标能撑多久？ 港股异动观察 ｜ 2026-08-05 ｜ 主笔：小本查·事时观察 8月5日，北京海致科技集团（02706.HK）港股盘中涨幅一度超过48%，最高触及56.8港元；午前报54.55港元、涨43.03%，成交额5.49亿港元——较7月31日收盘价25.76港元已翻倍。 搜狐财经 与 上海证券报·中国证券网 均将其归因于同一根海外引线：Palantir二季度营收同比增长93%（亦有媒体口径为94%），公司大幅上调全年销售指引至81.5亿—81.6亿美元，8月4日Palantir股价单日飙涨超27%、突破160美元。 市场由此把「中国版Palantir」的故事搬上台面：海致以「图模融合」——大模型的创造力叠加知识图谱的白盒、显性推理——被视为与Palantir平台架构最具可比性的港股标的之一。但把两家的账本摊开，这场对标首先是一道算术题。 一、事件时间线：从Palantir财报到海致翻倍 2026-02-13 海致科技登陆港交所，发行价27.06港元， 天眼查融资档案 显示IPO募资约7.58亿港元；公开发售获5065.06倍超购（ 搜狐·商学院 口径），首日大涨——媒体报道的首日涨幅口径不一，一说收涨242%（ 雪球帖 口径242.2%），一说“狂涨260%”，成为2026年港股首日表现最佳的新股之一。 2026-03 股价剧烈波动：上市3个交易日累计涨幅接近500%、最高触及161.6港元后一度腰斩；同期市场流传“老鼠仓/包盘”质疑，详见下文风险观察。 2026-06-08 被纳入港股通标的名单并正式生效，内地投资者可通过A股账户直接交易（ 上证报 、 搜狐·商学院 ）。 2026-07-22 华创证券首次覆盖，给予“强推”评级，目标价71.8港元，对应人民币市值250亿元、港币市值287.6亿港元（ 腾讯新闻·智通财经 ）。 2026-07-31 公司公告：院士专家工作站（2021年由全资子公司北京海致星图科技有限公司联合中国工程院院士郑纬民设立）研发重心从高性能图计算全面升级至知识图谱与大模型融合领域，已获北京市科协批复（ 网易·智通财经 ）；当日股价涨20.15%、报25.76港元。 2026-08-03（美东盘后） Palantir发布2026年二季度财报：营收19.4亿美元、同比增93%，净利10.7亿美元，上调全年营收指引至81.5亿—81.6亿美元（ 上证报 、 头条转载·AI解读 ）。 2026-08-04 Palantir股价飙涨超27%、突破160美元（ 东方财富 ）。 2026-08-05 海致科技盘中涨超48%、最高56.8港元；午前涨43.03%、报54.55港元、成交额5.49亿港元，相对发行价27.06港元已上涨约102%（ 搜狐财经 、 东方财富 ）。 二、「对标」的算术题：路线相似，体量与增速差着数量级 维度 Palantir 海致科技（2025年报口径） 差距 营收 2026Q2单季19.4亿美元 2025全年6.21亿元人民币 Palantir单季约为海致全年营收的20余倍 增速 营收同比+93% 2025年营收同比+23.5%（5.03亿→6.21亿） 增速约为其四分之一 利润 单季净利10.7亿美元 2025年净利润2410万元（+42.6%） 单季利润约为其全年利润的300倍量级 明星业务 美国商业+149%、积压合同62.4亿美元 Atlas智能体收入1.46亿元、+68.4% 均处高增，但基数不在同一量级 市值 约3000亿美元（2026年7月中旬市场口径， 东方财富·市场观察 ） 华创口径250亿元人民币（目标价71.8港元） 约85倍 技术路线 本体（Ontology）+前向数据工程（FDE）、多模型AIP平台 图模融合、Harness框架、AtlasGraph图数据库、可解释AI 方向相似：用结构化知识约束大模型 主战场 美军/北约、美国商业、“主权AI” 政务、金融、能源等信创场景 场景与付费方逻辑不同 对标成立的，是路线：两家都在做“用结构化知识给大模型套缰绳”的产业AI平台。对标不成立的，是体量与增速：Palantir一个季度的营收接近海致全年的20倍，增速接近其4倍。而按华创估值测算，海致当前P/S约30倍，与Palantir年化口径的30—40倍P/S相当——也就是说，市场已经按“第二个Palantir”的估值给海致定价，兑现这笔溢价的唯一路径，是把营收增速从23.5%拉到接近对标公司的水平。目前只有Atlas智能体一条曲线（+68.4%）在支撑这个叙事。 三、业绩曲线：刚盈利一年，智能体业务刚起量 年度 总营收 Atlas图谱方案 Atlas智能体 毛利率 净利润 2022 3.13亿元 3.13亿元 — 30.9% -1.76亿元 2023 3.76亿元 3.67亿元 890万元 35.2% -2.66亿元 2024 5.03亿元 4.17亿元 8660万元（+872.2%） 36.3% -0.94亿元 2025 6.21亿元 — 1.46亿元（+68.4%） — +0.24亿元（+42.6%） 2022—2024年为招股书口径（ 投中网 引招股书）；2025年为年报口径（ 搜狐·商学院 ）。招股书显示2024年营业利润333.6万元、经调整净利润约1693.2万元，实现盈利转正；按2024年营收计，公司在中国产业级AI智能体提供商中位列第五，在以图为核心的AI智能体提供商中位列第一、份额超50%（弗若斯特沙利文口径）。 东方财富·市场观察 称其客户复购率超70%、已服务300余家客户、覆盖逾100个应用场景。 四、为什么是现在：四件事在同一窗口叠加 港股通放量： 6月8日纳入生效后，成交额从7月31日的1252.94万港元，放大到8月5日午前的5.49亿港元——约44倍，南向资金通道开始起作用（ 腾讯新闻·智通财经 ）。 卖方覆盖从零到一： 华创7月22日首次覆盖即“强推”，目标价71.8港元；8月5日午前价54.55港元，已达目标价的约76%（ 腾讯新闻·智通财经 ，本处为测算）。 技术叙事升级： 院士工作站7月底完成向“知识图谱+大模型融合”的战略升级并获北京科协批复，把“除幻”从概念落到组织载体（ 网易·智通财经 ）。公司还参与了《智能计算 图计算性能测试方法》等两项国家标准的起草（ 搜狐·商学院 ）。 产业合作落地： 4月与宁波银行达成战略合作，5月与海光信息达成战略合作，基于国产算力芯片+图模智能打造信创AI全栈方案，面向政务、公共服务与安全领域（ 搜狐财经 ）。 加上Palantir财报这个“海外锚”的即时验证，市场情绪在8月4—5日集中释放。需要指出的是， 搜狐·商学院 报道中，公司CEO杨再飞对“除幻”的表述是“让决策过程处于逻辑上可演绎的范围内”，即“可审计地犯错”而非“永远不出错”——这个分寸，投资者在给溢价时值得对照。 五、风险观察：涨幅的另一面是同一支股票的腰斩史 波动史极端： 上市首日大涨（媒体口径242%—260%）、3日累计涨近500%、高点161.6港元后腰斩，再到8月5日再度翻倍——同一年内完成三轮“暴涨—回落”循环（ 雪球帖 、 搜狐·商学院 ）。 “老鼠仓/包盘”风波（市场质疑，非监管定性）： 2026年3月，基石投资者无极资本（认购约300万美元）被曝卷入香港证监会与廉署代号“导火线”的内幕交易联合行动，市场据此质疑海致IPO存在包盘与老鼠仓式收割；截至3月底，香港监管未正式点名海致科技，公司亦未发布澄清公告。该信息来自 雪球用户帖 ，属于舆论发酵阶段，不构成监管结论。 两起合同纠纷在审： （2024）苏0192民初10657号，计算机软件开发合同纠纷，南京江北新区人民法院，2024年11月立案、一审在审，当事人含北京海致科技集团；另有（2024）赣知民终48号二审开庭（2024年12月，江西省高级人民法院），南昌市湾里管理局为上诉方、海致为被上诉方。两案在本次已核验的索引范围内均未见判决结果（ 天眼查司法档案 ）。 历史减资记录： 天眼查预警记录显示公司曾发布两条减资公告（2022年9月：5519万元→569.5013万元；2025年2月：3305.0644万元→3177.1612万元），当前注册资本4004.3068万元（ 天眼查风险档案 ）。 解禁窗口临近（分析提示）： 按港股基石投资者6个月禁售惯例，2026年2月13日上市的基石股份（4家基石合计认购约1.17亿港元，占全球发售约15.37%）锁定期大概率在8月中旬前后到期；早期机构股东成本远低于发行价（ 雪球帖 测算折让63%—85%），届时筹码结构变化值得跟踪。此为基于惯例的推断，锁定期细节以公司公告为准。 六、下一步验证什么 2026年中期业绩（8月港股中报季）： Atlas智能体能否延续68.4%的高增、净利润能否再上台阶——这是“对标”叙事唯一的自有证据。 Palantir的Q3指引兑现： Palantir预计三季度营收21.60亿—21.64亿美元（ 东方财富 ），海外锚的成色决定对标情绪的可持续性。 8月中旬解禁窗口： 成交额从千万级跳到5亿级的背景下，解禁股份的动向将直接检验承接盘。 港股通资金持续性： 南向资金是否在连续净买入，而非单日脉冲。 来源与口径说明 搜狐财经｜港股异动：海致科技集团盘中涨超48%（2026-08-05） 上海证券报·中国证券网｜港股异动：海致科技集团盘中涨超48%（2026-08-05） 东方财富｜海致科技集团午前涨超43% Palantir第二季营收同比大增94%（2026-08-05） 腾讯新闻·智通财经｜海致科技集团飙升逾20%，华创首予“强推”（2026-07-31） 网易·智通财经｜院士专家工作站研发重心全面升级公告（2026-08-01） 搜狐·商学院｜“AI除幻第一股”，海致科技正式纳入港股通（2026-07-19） 投中网｜百度元老创业12年，IPO来了（2025-06，含招股书数据） 东方财富·市场观察｜对标巨头引资本暗流涌动（2026-07-18） 雪球｜海致科技卷入“老鼠仓/包盘”风波？（2026-03-30，市场质疑帖） 头条·AI产业解读｜营收暴增93%！Palantir靠“主权AI”重写规则（2026-08-04） 天眼查｜北京海致科技集团股份有限公司工商、司法、融资、风险档案 口径说明：Palantir二季度营收同比增速，上证报口径为93%、东方财富口径为94%，两说并存；海致首日涨幅媒体口径为242%—260%不等，正文并列呈现。市值、P/S、解禁窗口等为基于公开数字的测算或惯例推断，已逐一标注，不构成投资建议。