泰康人寿保险：半年流失32.93%代理人、退保83.77亿，158.21亿净利仍居非上市寿险首位 2026年7月30日，泰康人寿保险有限责任公司（下称“泰康人寿”）披露二季度偿付能力报告，一周后市场把讨论焦点落在三个数字上：净利润158.21亿元同比微降1.1%、代理人上半年累计脱落率32.93%（单季净减3.82万人）、退保金额居前三的产品上半年累计被提取83.77亿元。作为“非上市寿险利润王”，这是泰康罕见地把“增收、不增利、人力骤减、退保集中”放在同一份成绩单里。 1445.05亿 上半年保险业务收入 同比+10.33% 158.21亿 上半年净利润 同比-1.1%（159.98亿→158.21亿） -3.82万 二季度单季净减代理人 27.58万→23.75万（-13.85%） 32.93% 上半年累计脱落率 单季口径13.09%→24.01% 83.77亿 退保前三产品累计提取 综合退保率0.74%→1.41% 164.83% 核心偿付能力充足率 较上季末+4.68个百分点 一份“拧巴”的成绩单：同行利润翻倍，它微降 上半年泰康人寿保险业务收入1445.05亿元，同比增长10.33%；净利润158.21亿元，同比微降1.1%，其中一季度51.49亿元、二季度106.72亿元（环比+107.3%） 时代周报 。反差在于行业背景：已披露数据的56家非上市人身险公司上半年合计净利润602.49亿元，同比大增108.47% 保观 。在同行普遍大涨时利润微降，症结在结构——二季度保险业务收入595.77亿元，环比下降近三成（一季度849.28亿元），利润跃升主要靠投资端：综合投资收益率从一季度0.25%升至二季度2.61% 金观社 。 代理人：单季净减3.82万，脱落率从13.09%飙到24.01% 指标（2026年） 一季度末 二季度末 变化 个人营销员数量 27.58万人 23.75万人（另一报道口径23.76万） 单季净减3.82万，-13.85% 单季脱落率 13.09% 24.01% +10.92个百分点 上半年累计脱落率 32.93% 相当于每三个营销员走一个 一季度末27.58万营销员在行业中排名第三，仅次于中国人寿的64.48万和平安人寿的33.27万；一个季度净流出3.82万人，在头部险企中并不常见 时代周报 。脱落率数字需辨清口径：单季脱落率二季度为24.01%，媒体标题中“33%”实为上半年累计口径。泰康对人力骤减的直接暴露是个险依赖度——个人渠道上半年签单保费1225.97亿元，占全部签单保费1661.63亿元的73.78% 时代周报 。 退保：两款投连险上半年被取走70.43亿 产品（类型） 上半年累计退保 累计退保率 泰康赢家人生终身寿险（投连险） 43.06亿元 22.60% 泰康赢家人生2020终身寿险（投连险） 27.37亿元 33.27% 泰康鑫账户（万能险） 13.34亿元 3.86% 合计 83.77亿元（另有“超83亿”口径） 综合退保率由0.74%升至1.41% 泰康及部分市场评论给出的解读是：投连险、万能险本质是“保险外壳下的理财产品”，集中赎回属于客户自主财务安排和存量理财业务出清，并非保障型保单集中退保，不会冲击续期保费 中访网 。但另一面的问题是：理财型产品曾是冲规模的主力，上半年签单保费前五产品中有四款为分红型年金或终身寿险、合计约393亿元，产品结构切换正在发生 保观 。 158亿净利靠什么：权益仓位抬升放大投资收益 泰康人寿股票占投资组合比例已从2024年末的10.07%提升至2025年末的14.56%，固定收益资产仍占近七成；权益仓位提高叠加2026年二季度资本市场回暖，放大了投资收益，也解释了单季利润翻倍 金观社 。中诚信国际、联合资信均在评级报告中指出投资收益回升是盈利改善主因，同时提示权益市场波动下盈利稳定性仍需关注 金观社 。规模端的压力同样在累积：按中诚信国际统计，泰康规模保费市占率已从2023年的6.30%降至2025年的5.41%，原保险保费份额从5.65%降至5.47%——保费在涨，但跑输行业 金观社 。 人事与声誉：总裁空缺超7个月，销冠诈骗案余波未平 2025-12-23 程康平因年龄原因卸任总裁（泰康体系27年，2016年12月起任总裁，任内总资产从约6400亿升至约2万亿）；原常务副总裁薛继豪任临时负责人、代行总经理职责 时代周报 2026-03 薛继豪以“泰康人寿党委书记”身份在《金融时报》等媒体署名公开露面，但总裁任职资格批复未见下文 时代周报 2026-04-18 青岛市公安局市南分局对泰康人寿青岛分公司代理人、2025年“全国销冠”任晓敏以涉嫌诈骗立案并刑拘；涉案本金据披露达3亿—4亿元，受害人增至82人，并牵出同机构另一销冠线索 财中社 2026-05-07 泰康官方回应：已派专项工作组配合公安机关、同步内部自查与客户排查，承诺“对依法应由公司承担的责任绝不推卸” 财中社 2026-07-30 二季度偿付能力报告披露：声誉风险表述从一季度“舆论环境较为健康”改为“声誉风险相对可控”；全系统二季度被行政处罚12家次、罚款70.1万元（一季度3家次、29.6万元），其中青岛分公司因“销售适当性管理机制不健全”被警告并罚款10万元 搜狐财经 财中社 监管层面的两处压力点需要盯紧：一是薛继豪作为临时负责人，任职时间已超过《保险公司董事、监事和高级管理人员任职资格管理规定》中“累计不得超过6个月”的上限 时代周报 ；二是泰康的风险综合评级已从2025年二、三季度的A级，降至2025年四季度和2026年一季度的BB级，公司回应称正“深入分析失分原因，加强重点领域风险管控” 财中社 。 底牌：集团100%控股、医养生态与HWP，但产能仍待验证 股权结构上，泰康人寿为泰康保险集团股份有限公司100%持股的法人独资公司，注册资本30亿元，董事长由集团创始人陈东升兼任；天眼查显示疑似实际控制人及最终受益人均为陈奕伦，受益比例13.3487%，路径经天津嘉泰弘德、嘉德投资控股直至泰康保险集团 天眼查·股东 天眼查·最终受益人 。工商登记法定代表人目前仍为程康平（核准日期2025年10月23日），与总裁人事变动之间的登记更新时点需以最新工商数据为准 天眼查·工商 。 转型的筹码是明确的：HWP健康财富规划师队伍截至2025年末已突破3.6万人；养老社区已布局37城47个项目、其中30家开业；上半年新业务价值78.02亿元、13个月保费续保率稳定在95.06%、赔付超48亿元 保观 财中社 。但对照23.8万人的营销员总盘，HWP占比仅约15%；上半年人均保费27,710元、件均17,218元，二季度单季分别只有10,776元和11,766元——精英队伍尚未把整体产能明显拉起来 财中社 。 两派解读：主动“清虚”还是被动“失血” 风险面（数据派） 上半年累计脱落率32.93%，每三个代理人走一个，且二季度24.01%的单季脱落率创近年高位； 退保前三产品半年被取走83.77亿元，综合退保率翻倍； 市场份额连降两年（6.30%→5.41%），增长已慢于行业； 风险综合评级A→BB连续下调，销售端处罚与声誉事件叠加； 总裁空缺超7个月、超过监管6个月上限，战略执行存在不确定性。 战略面（转型派） 人力骤减伴随“报行合一”深化、佣金发放拉长至3—5年、适当性管理自律规范落地，低产能人力出清是行业共性； 投连/万能赎回被解释为存量理财业务有序出清，产品结构转向养老年金、终身寿险； 利润靠投资端增厚，获中诚信国际、联合资信认可，权益配置为主动布局； HWP精英化、医养社区闭环是新寿险战略抓手，续保率95.06%显示存量客户黏性尚稳。 需要说明：泰康人寿对时代周报的相关问询截至发稿未获回复 时代周报 ；上述“主动清虚”判断主要来自 中访网 的分析口径，是否成立，要靠后续报告验证，而非当下定论。 接下来验证什么 三季度偿付能力报告（预计10月前后披露） ：脱落率是否延续高位、综合退保率能否回落、风险综合评级能否从BB回升； 人事批复 ：薛继豪的总裁任职资格是否落地，临时负责人超期问题如何收场； 产能对冲 ：HWP规模与人均保费能否补上3.8万人的缺口，新业务价值78.02亿的成色； 退保节奏 ：两款投连险累计退保率已达22.60%、33.27%，存量出清是否见底； 市场份额 ：2026年市占率能否止住连降趋势（2025年规模保费市占率5.41%）。 档案风险观察（已核验范围） ：天眼查风险档案显示，泰康人寿曾因人身保险合同纠纷被起诉，样本裁判文书覆盖2021—2025年共10起，多为裁定书，含（2025）鲁0124民初4291号、（2025）豫1328民初1970号（一审判决书）等 天眼查·企业风险 ；分公司泰康人寿吉林辽源东丰支公司因未按规定公示年报，于2025年、2026年两次被东丰县市场监督管理局列入经营异常名录，均未见移除记录，属关联方线索，不构成对总公司的直接风险判定 天眼查·企业风险 。 来源 时代周报｜泰康人寿上半年净利润158.21亿，临时负责人七个月仍未转正总裁？（2026-08-05） 网易财经｜同比下滑1.1%！泰康人寿上半年净利润158.21亿（2026-08-05） 金观社（网易号）｜泰康人寿二季度代理走了3.8万人，退保率升至1.41%（2026-08-04） 搜狐财经｜脱落率33%泰康人寿二季度走了3.8万代理人（2026-08-01） 财中社（百家号）｜3个月少了3.8万代理人，泰康人寿在经历什么？（2026-08-03） 中访网｜份额微调背后，泰康人寿正在做一场正确的“减法改革”？（2026-08-05） 保观｜非上市人身险公司2026上半年业绩排行榜（2026-07-31） 天眼查｜泰康人寿保险有限责任公司·工商基础信息 天眼查｜泰康人寿保险有限责任公司·股东 天眼查｜泰康人寿保险有限责任公司·疑似实际控制人 天眼查｜泰康人寿保险有限责任公司·最终受益人 天眼查｜泰康人寿保险有限责任公司·企业天眼风险