奇瑞汽车净赚195亿、ROE 36.5%登顶中国车企：营收约为比亚迪1/3，赚钱效率却反超 2026年7月28日《财富》世界500强放榜，奇瑞汽车股份有限公司以417.78亿美元营收位列第383位，是榜单上 中国大陆年度唯一新增企业 。同一轮发布的净资产收益率（ROE）排行里，奇瑞以36.5%排到全球第30位、超过台积电，也是唯一上榜的中国大陆车企。支撑这组排名的，是2025年营收3002.87亿元（+11.3%）、净利润195.07亿元（+36.1%）、净利率从5.3%抬升到6.5%的财报——在中国网财经这轮“规模之后拼什么”的行业讨论中，奇瑞是现阶段最有代表性的答案，也是反差最大的一个。 关键指标：钱不是靠多卖车赚的 3002.87亿 2025年总营收，同比+11.3%，首次突破3000亿 195.07亿 2025年净利润，同比+36.1% 6.5% 净利率（2024年为5.3%）， 高于比亚迪约4.1% 36.5% ROE，全球第30位，超台积电；《财富》中国500强中汽车行业第一 1574.2亿 海外营收（+56%），占总营收52.4%，中国头部车企中首家海外超国内 134.4万辆 2025年集团出口（+17.4%），连续23年中国品牌乘用车出口第一 数据口径提示：3002.87亿元为上市公司主体（09973.HK）业绩；134.4万辆为奇瑞集团口径（含奇瑞、捷途、星途、iCAR等品牌），上市公司主体口径出口为129.44万辆（+33.2%）。ROE为《财富》榜单口径（净利润/净资产），与国内净资产收益率口径可能存在差异。 同场对比：规模最大的在掉利润，奇瑞在涨 2025年指标 奇瑞汽车 比亚迪 上汽集团 长城汽车 营收 3002.87亿（+11.3%） 8039.65亿（+3.46%） 未披露 未披露 净利润 195.07亿（+36.1%） 326.19亿（ −18.97% ） 预计90–110亿 99.12亿 净利率 6.5% 约4.1% — — 销量 280.64万辆（集团口径） 460.24万辆 — — 比亚迪营收是奇瑞的2.7倍、销量多出近180万辆，但2025年归母净利同比下降18.97%，净利率反而低于奇瑞2.4个百分点（ 比亚迪2025年报 、 奇瑞口径对比报道 ）。在已披露业绩的主流中国车企中，奇瑞195.07亿元净利仅次于比亚迪，高于上汽（预计90–110亿）与长城（99.12亿）。规模不再是决定利润排位的唯一变量，这正是“拼赚钱效率”这轮讨论的现实注脚。 钱从哪里来：海外溢价扛起一半营收 奇瑞的赚钱逻辑写在“每卖两辆车就有一辆出海”的结构里：2025年海外营收1574.2亿元、同比增长56%，占总营收52.4%，是中国头部车企里第一家海外营收超过国内的（ 海外市场报道 ）。其中国内汽车行业销售利润率约3.4%，而中国车企海外业务毛利率普遍在20%左右；执行副总裁戚士龙的说法更直接——“国内卷技术，海外卷利润”，部分市场单车利润比国内高出五成。 这套打法有二十年积累：2025年集团出口134.4万辆，占当年中国汽车出口总量709.8万辆的18.9%；2026年上半年出口94.38万辆、同比增长71.5%，连续四个月刷新单月出口纪录，6月单月出口19.1万辆（ 奇瑞2026半年报 ）。欧洲是增量最大的验证场：2025年欧洲销量同比增长超200%、进入16国，2026年上半年销量17.4万辆、同比增212%，在英国连续四个月进入全品牌销量榜前二。 硬币另一面：国内在主动“少卖” 高ROE的另一头是主动收缩：2025年国内收入同比下滑15.5%；2026年上半年集团主动少发15万辆车，前5个月国内零售销量同比下滑40.2%，董事长尹同跃表态“2000万辆之后，奇瑞不再参加内卷，不再只追求销量”（ 世界500强与ROE报道 ）。这是把资源从低毛利、高内耗的国内价格战，腾挪向海外高溢价市场的主动取舍——代价是国内份额持续流失，换来的是净利率与ROE双升。 时间线：从上市到登榜的11个月 1997-01-08 奇瑞汽车股份有限公司在安徽芜湖注册成立（ 工商信息 ） 2025-09-25 港交所主板挂牌（09973.HK），发行价30.75港元，募资净额约91.4亿港元，13家基石投资者，终结21年上市长跑（ IPO报道 ） 2026-01-08 集团年度会公布2025年销量280.64万辆、出口134.4万辆、新能源90.38万辆（+54.9%），定下2026年320万辆目标（ 年度业绩发布 ） 2026-07-02 半年报：上半年累计销售135.75万辆（+7.7%）创新高，6月单月出口19.1万辆破纪录（ 汽车之家 ） 2026-07-28 《财富》世界500强：第383位，中国大陆唯一新增；同榜ROE全球第30（ 榜单报道 ） 2026-07-29 榜单发布次日，港股股价单日大涨8.43%——此前上市近一年累计跌幅一度接近20% 2026-08-04 中国网财经刊发《规模领先之后 中国车企接下来拼什么》（ 原文 ） 风险观察：36.5%的ROE能撑多久 外热内冷的结构性失衡。 海外销量占比已冲到69.5%，国内零售在前5个月下滑40.2%。增长引擎完全押在海外，一旦欧盟对中国电动车反补贴关税大幅上调，单纯出口模式将直接承压；奇瑞在西班牙的本地化工厂规模仍有限，欧洲扎根需要更大投资。 新能源是利润率拖累项。 2025年新能源销量90.38万辆、增速54.9%可观，但新能源毛利率仅8.8%，远低于燃油车15%（ 毛利率数据 ）。新能源乘用车出口31.98万辆，对比比亚迪101.01万辆，出口结构仍以燃油为主。 出口王座正在被追赶。 比亚迪2025年海外销量105万辆、同比增长145%，与奇瑞的出口差距已从早前七十多万辆收窄到约30万辆；奇瑞出口增速（17.4%）远低于比亚迪。 资本市场定价分歧。 发行价30.75港元，上市近一年股价一度跌近20%，与“世界500强+ROE超台积电”的基本面形成落差；榜单发布后的单日大涨能否持续，尚待验证。 档案侧历史记录。 天眼查风险库显示，奇瑞2015年曾因危险废物贮存场所不符合要求被芜湖市环保局责令限期整改（芜环限改[2015]3号，属责令改正非罚款）；另有一条关联方线索——其投资的幸福人寿，部分股东（三胞集团等）所持股权处于出质状态，非奇瑞直接风险（ 天眼查风险 ）。 公司档案速览 工商：1997年1月8日成立，注册地安徽芜湖（鸠江区），注册资本58.09亿元，2024年报参保人数27178人；尹同跃为创始人、法定代表人、董事长兼总经理（ 天眼查工商 ）。 股权：IPO后前三大股东为芜湖投资控股（21.17%，芜湖市国资委100%持股）、管理层及员工持股平台瑞创（18.25%）、立讯（16.83%）；奇瑞控股不再持有上市公司股份（ 招股书信息 ）。 研发：2025年研发投入147.15亿元、同比增长39.6%；2025年发明专利授权量同比增长300%，累计申请专利超4.8万件。 目标：2026年集团销量目标320万辆（约+14%），计划推出17款重点新车型。 下一步验证什么 第一，320万辆年度目标的后半程：上半年135.75万辆，下半年需卖出约184万辆，出口增速能否对冲国内收缩是关键。第二，欧盟关税的实际落地幅度与欧洲本地化产能进度。第三，国内销量能否在主动去库存后止跌企稳——这决定“牺牲规模换利润”是不是可持续策略。第四，净利率6.5%、ROE 36.5%能否在新能源占比上升（毛利率更低）的情况下守住。第五，出口王座争夺战：比亚迪以145%的增速逼近，奇瑞的燃油出海渠道优势能否平移到新能源时代。 来源 中国网财经｜规模领先之后 中国车企接下来拼什么 头条号｜终于跻身世界500强！利润率超过比亚迪的车企，连续23年出口第一 头条号｜财富500强中国大陆唯一新增：奇瑞汽车以上市公司主体首入，排383位 头条号｜奇瑞汽车为何能在全球市场表现出色 太平洋汽车｜奇瑞发布2025年业绩：全球销量超280万辆 新浪财经｜年内港股最大车企IPO诞生！ 汽车之家｜奇瑞汽车正式在港交所挂牌上市 汽车之家｜奇瑞半年报出炉：单月出口冲上19万新高 每经网｜比亚迪发布2025年财报：营收约8039.64亿元，净利润超326亿元 百家号｜实力碾压比亚迪！奇瑞狂赚3000亿 天眼查｜奇瑞汽车股份有限公司 工商基础信息 天眼查｜奇瑞汽车股份有限公司 企业年报 天眼查｜奇瑞汽车股份有限公司 企业天眼风险