深圳市盛世智能装备：北交所辅导期里，创投股东一个月折价三成减持10个百分点——离场还是换仓？ 8月5日，新三板创新层公司 盛世智能（873564，深圳市盛世智能装备股份有限公司） 再曝大宗出货：3笔合计成交4885.01万元，最大一笔以22.54元/股成交114.1万股、金额2571.73万元，较当日收盘价32.79元 折价31.26% 。买方为光大证券深圳金田路营业部，卖方为中信建投证券深圳宝安创业二路营业部。 每日经济新闻（搜狐财经转载） 。 这不是孤例：同一卖方营业部自2025年12月以来已5个交易日出手，累计大宗成交约 1.14亿元 ；而2026年6月辅导备案披露前后两个多月（6月9日–8月5日）的大宗合计约1.05亿元，是备案前2025年12月两笔合计约896万元的 11倍多 。出货放量与公司冲刺北交所的节奏同步出现，是巧合还是计划？ 4885.01万 8月5日单日大宗成交额（3笔） 31.26% 最大单笔对当日收盘折价率 ≈1.05亿 2026年6–8月大宗合计（备案前后） 20.72%→10.00% 创投股东鑫迪未来6月9日–7月7日持股 ≈33倍 8月5日盘面市盈率（按2025年EPS 1.00元） 交易台账：同一个卖方营业部，5个交易日、13笔、1.14亿元 日期 笔数 成交金额 最大单笔（价×量） 折价率 当日收盘 买方营业部 卖方身份 2025-12-15 2笔 643.74万 6.86元×53.84万股=369.34万 42.26% 11.88元 中信建投·上海闵行顾戴路 未公告 2025-12-19 1笔 252.28万 7.39元×34.14万股 32.7% — 中信建投·上海闵行顾戴路 未公告 2026-06-09 1笔 617.26万 19.61元×31.48万股 36.45% 30.86元 光大证券·深圳金田路 已公告：舟山鑫迪未来 （20.72%→20.00%） 2026-07-07 6笔 5004.74万 24.42元×77.05万股=1881.55万 30.23% 35.00元 光大证券·深圳金田路 已公告：舟山鑫迪未来 （约14.69%→10.00%） 2026-08-05 3笔 4885.01万 22.54元×114.1万股=2571.73万 31.26% 32.79元 光大证券·深圳金田路 待公告（卖方营业部与7月7日完全一致） 数据来源：每日经济新闻大宗交易报道（2025-12-15、2025-12-19、2026-06-09、2026-07-07）及8月5日当日报道；卖方减持身份来自公司公告，经每日经济新闻转载披露。 分析 五轮大宗折价率稳定落在 30.2%–42.3% 区间，且6月9日、7月7日两轮均公告卖方为 舟山鑫迪未来创业投资合伙企业（有限合伙） ——一家名称带"创业投资"的有限合伙股东。这不像一次性的情绪性甩卖，更像一个有节奏、有计划的退出路径。 关键问题：是创投股东套现离场，还是机构间协议换仓？ 答案已揭开一半。公司分别于6月9日、7月8日发布股东持股变动公告：6月9日鑫迪未来通过大宗减持约31万股（当日另通过集合竞价减持100股），持股由20.72%降至20.00%；7月7日再大宗减持约205万股，持股由约14.69%降至10.00%。 每日经济新闻（ZAKER转载） 、 每日经济新闻（搜狐转载） 。 支持"换仓"的证据不足：接盘方并非同一主体。2025年12月两笔的买方是 中信建投上海闵行区顾戴路营业部 ，2026年6月起换成 光大证券深圳金田路营业部 ——一家在卖、两家在接，更像财务投资人按计划分批转让，而非机构间约定倒手。 还有一处被市场忽略的细节：东方财富公告栏显示，公司6月15日、6月25日还分别披露过 权益变动报告书与股东持股变动提示性公告 ，对应6月10日至7月6日之间约5个百分点的持股缺口—— 东方财富行情与公告页 。也就是说，鑫迪未来的实际退出节奏，比公开快讯呈现的更密集。 折价三成：是"甩卖价"，还是大额股份的"真价格"？ 8月5日盘面收盘32.79元，大宗成交22.54元，同一家公司、同一批股份，两个价格相差10.25元。哪一个更接近真实价值？ 该股竞价盘流动性极薄：行情页显示日常换手常在0.01%量级，6月下旬一个交易日的竞价成交金额仅约18万元（东方财富行情页快照）。在这种盘面下，单日4885万元的大宗几乎是唯一的真实变现通道——盘面价格由极小量资金推动，大宗价格才是大额股份被真正"定价"的位置。 分析 连续五轮、折价稳定在三成以上，说明买卖双方对"大额股份的现实变现价"已形成持续共识。这个价格与盘面价长期背离，指向两种可能：要么盘面价被小量资金推高、存在重估风险；要么大宗买家以约七折成本拿到了准北交所标的的筹码，安全垫明显优于盘面持有人。两种情形下，信息更充分的一方都是大宗买方。 为什么是这家公司、为什么是现在 盛世智能2014年成立于深圳宝安，2022年12月挂牌新三板，属创新层；主营自动化装备与测试分选设备，业务明确指向AI硬件国产化链条——光通信与存储芯片的电性能测试分选、外观检测、硅光晶圆测试、TSV/TGV微孔设备、DRAM封装测试等，全资子公司德瑞精工专注直驱电机（ 天眼查·工商信息 、公开公司介绍）。 业绩与题材同时向上：2025年年报营收3.35亿元（+28.74%）、净利润4252.67万元（+47.39%）、基本每股收益1.00元；2025年上半年营收1.54亿元（+28.01%）、净利2157.22万元（+44.82%）——均为公开业绩报道口径。2026年6月中下旬，公司披露向不特定合格投资者公开发行股票并在北交所上市辅导备案，辅导机构为 中信建投 （ 东方财富公告页 ）。 股价随之走出一轮陡峭行情：2025年12月15日收盘11.88元 → 2026年8月5日收盘32.79元，约8个月上涨176%；较2023年7月定增价8.65元（深圳联创科技认购126.39万股、募资1093.41万元， 挖贝网 ）高约279%。2025年9月，哇牛资本以定向增发方式投入1500万元（ 天眼查·融资历史 ）。 分析 时间窗口是理解这轮减持的关键：辅导备案意味着公司进入北交所申报倒计时，而申报后的审核期、发行锁定期会显著压缩创投股东的退出灵活性。鑫迪未来选择在 备案前后、股价高位、折价三成 三个条件下加速兑现，说明在它（们）的定价里，"现在能卖掉的价"比"未来可能更高的价"更可信。买方光大金田路席位则是深圳市场较活跃的交易席位，接盘后是持有、转手还是服务于特定安排，决定这轮大宗的性质。 股东结构对照：到底谁在卖、还剩多少 公司总股本约4371万股（注册资本4371.12万元）。2025年年报披露的前三大股东（ 天眼查·2025年报 ）： 股东 认缴/持股 占总股本约 当前状态 深圳市君之合投资企业（有限合伙） 1450万元 ≈33.2% 2023年7月披露持股14,500,000股、约34.4% 舟山鑫迪未来创业投资合伙企业（有限合伙） 913.81万元 ≈20.9%（6月初20.72%） 6月9日、7月7日两轮减持后降至10.00% 张晋（董事长兼总经理、法定代表人） 528.74万元 ≈12.1% 天眼查标记为最终受益人 一个需要厘清的矛盾点：媒体报道（瑞财经，经东方财富行情页转载）称公司 无控股股东、实控人张晋合计控股约62% ；而按年报账面，前三大股东合计约66%。两个口径对不上，意味着平台持股并非全部归属于张晋、或存在未披露的一致行动安排。其中最关键的一个悬而未决问题： 鑫迪未来与实控人张晋是否存在关联？ 这直接决定本轮减持是"财务投资人退出"还是"实控人阵营套现"——两者性质完全不同。 若8月5日三笔仍为鑫迪未来减持（按成交均价约22.5元估算，三笔合计约217万股，约占总股本5%），其持股将由10.00%降至 约5%一线 ，逼近下一档权益变动披露线。卖方身份以公司公告为准。 下一步验证什么 8月6日前后：公司是否发布权益变动报告书/持股变动提示性公告，确认8月5日卖方身份与减持数量； 鑫迪未来是否继续减持、是否跌破5%并触发新一轮披露； 6月15日、6月25日两份权益变动报告书对应的具体减持批次与成交价格（目前公开快讯未逐笔披露）； 光大金田路接盘后的处置动向——持有、转手还是另有安排； 北交所辅导验收与申报进度（辅导机构中信建投）； 后续披露中，鑫迪未来与实控人张晋的关系是否被明示。 风险观察 价格双轨风险： 盘面约33倍市盈率与大宗七折价并存，两种价格背离持续越久，盘面价重估压力越大； 辅导期集中减持： 创投股东一个月内从约20%降至10%，若持续，或影响申报前股权稳定性与信披观感； 控制结构披露： "无控股股东"与"实控人合计控股62%"的口径差异，需在后续定期报告与申报文件中厘清； 本轮对该公司司法与合规模块未完成逐项核验，相关风险在当前已核验范围内证据不足，不作判断。 来源 每日经济新闻·盛世智能8月5日大宗交易报道（搜狐财经转载） 每日经济新闻·鑫迪未来7月7日减持约205万股报道（搜狐转载） 每日经济新闻·鑫迪未来6月9日减持公告报道（ZAKER转载） 东方财富·盛世智能行情、公告聚合页（含6月18日/23日辅导备案公告、6月15日/25日权益变动报告书、瑞财经报道转载） 天眼查·深圳市盛世智能装备股份有限公司工商基础信息 天眼查·2025年企业年报（股东出资与社保人数） 天眼查·融资历史（2023年定增、2025年哇牛资本定向增发） 挖贝网·盛世智能2023年定向发行126.39万股、募资1093.41万元报道 注：2025年年报业绩数据（营收3.35亿元、净利4252.67万元、EPS 1.00元）及2025年半年报数据来自公司披露的业绩报道，转载原文链接未收录，仅供参考核实。文中"8月5日卖方身份"以公司后续公告为准。