内蒙古伊利实业集团“点奶成金”：马苏里拉万吨线＋乳铁蛋白纯度98%＋25亿特医项目，进口定价权还剩多少？ 2026年3月，内蒙古伊利实业集团在呼和浩特健康谷的年产1万吨原制马苏里拉奶酪生产线投产，项目总投资4.41亿元、日处理鲜奶600吨；5月14日，两个总投资25亿元的特医食品与乳初精深加工项目集中开工；8月，公司对外发布乳铁蛋白规模化量产制备技术，称纯度超98%、活性回收率超95%。把牛奶拆成原料再卖钱的“深加工”，正从口号变成这家亚洲乳业第一公司的主线。 今日头条 、 搜狐财经 几乎同时，伊利旗下新西兰威士兰乳业第二座乳铁蛋白工厂已投产，公司称跻身全球最大乳铁蛋白生产基地之一；国内首条全电渗析脱盐乳清完整生产线落地，填补商业生产空白。三条长期依赖进口的原料线，2026年集中在伊利手上“国产化”。 21财经 、 新闻晨报 先看一组硬数字 4.41亿元 马苏里拉产线投资，年产1万吨、日处理鲜奶600吨，2026年3月投产 25亿元 特医＋乳初精深加工两项目总投资，2026年5月14日开工 98% 乳铁蛋白量产纯度；活性回收率超95%，常温奶保留率10%→90%以上 600亿/30% 行业分析口径：乳制品深加工市场规模约600亿元、国产化率约30% 1159.31亿 伊利2025年营业总收入，归母净利115.65亿元（+36.82%），净利率10%创新高 3.06元/公斤 2026年7月第4周主产区生鲜乳均价，同比+1.0%，合同奶价同比转正 来源： 今日头条 、 中童传媒 、 经济参考报 、 有连云 2026年时间线：一年之内，三线并进 2026年3月 原制奶酪破局 ：健康谷奶酪全球智造标杆基地（奶酪三期）年产1万吨原制马苏里拉生产线投产，从凝乳块到终端芝士碎全链条自主，面向烘焙、餐饮B端渠道。 今日头条 、 21财经 2026年5月14日 25亿项目开工 ：特医多功能营养产品升级创新与数智产业化示范项目、乳初精深加工与营养健康产业融合发展示范项目在呼和浩特集中开工，直指普通食品与药品之间的高利润空白带。 中童传媒 2026年5月 研发外挂上架 ：联合乳业国家技术创新中心在英国剑桥发布全球创新领航计划，与剑桥大学、国际期刊《Nature》签署协议。 21财经 2026年6月 海外产能落地 ：新西兰威士兰乳业第二座乳铁蛋白工厂投产；同月末，伊利境外全资子公司博源投资完成认购优然牧业（9858.HK）新股2.99亿股、耗资11.73亿港元，合计持股升至36.07%。 21财经 、 观点网 2026年8月1日 “世界乳都”授牌 ：国际食品科技联盟在伊利主办的2026世界奶业大会上授予呼和浩特“世界乳都”称号（全球首个）；呼和浩特乳业全产业链营收已突破3000亿元。 今日头条 、 21财经 2026年8月 技术口径公开 ：发布乳铁蛋白规模化量产制备技术，纯度超98%、活性回收率超95%，将常温奶乳铁蛋白保留率从国际通行的10%提升至90%以上。 今日头条 为什么是现在：原奶过剩的账，用深加工来还 背景是持续了三年的奶源过剩。行业自媒体测算，2024年高峰期龙头乳企一天喷粉1万至2万吨，2026年6月全行业日喷粉降至4000多吨、奶粉总库存不足5万吨；在经历约5年下行周期后，原奶价格2026年6月起才出现趋势性回暖。 今日头条·行业观察 、 有连云（引东吴证券） 对伊利而言，深加工是把“过剩的原料”变成“更贵的原料”的出口。另一面是进口原料在涨价：行业观察称，2026年普通乳清粉价格年初以来涨超50%，欧洲浓缩乳清蛋白基准价涨幅达120%—150%——海外定价权仍然存在，这既是风险，也是国产替代的空间。 今日头条·行业观察 财务账：为什么敢押25亿 指标（2025年报口径） 数值 对照 营业总收入 1159.31亿元（+0.13%） 唯一营收、净利双增的综合性乳企 归母净利润 115.65亿元（+36.82%） 归母净利率约10%，创历史新高 液体乳 704.22亿元 毛利率约31.43%，行业第一 奶粉及奶制品 327.69亿元（+10.42%） 毛利率约41.58%，高于液体乳约10个百分点 冷饮 营收近100亿元 连续31年行业第一 婴幼儿奶粉市占率 18.3%（零售口径） 夺中国市场份额第一 餐饮企业端原料业务 营收同比增长超30% 100%动物奶油销售额居中国品牌第一 来源： 经济参考报 、 搜狐财经 、 中童传媒 这条新曲线的商业逻辑很清楚：奶粉毛利率比液体乳高约10个百分点，深加工原料则更高；2025年伊利净利率能冲到10%，部分得益于对历史包袱的出清——2022年以62.5亿港元拿下澳优34.33%股权后，2024年对澳优计提30.4亿元商誉减值，导致当年四季度单季亏损24.2亿元。押注新增长曲线，从来不是没有代价的。 中童传媒 上游端，伊利在2026年6月完成对优然牧业11.73亿港元的增持（博源投资24.48%＋香港金港商贸11.60%），公告称旨在提前布局上游。在奶源价格底部锁牧场股权、在上游建深加工产能，形成“锁奶源＋提价值”的双保险。 观点网 、 天眼查新闻舆情 风险观察：自给不等于定价权到手 1. 自给率尚无官方口径。 伊利未披露乳铁蛋白、乳清粉的国内自给率数字；25亿项目2026年5月才开工，从产能到收入仍需爬坡。所谓“填补70%进口缺口”目前是方向，不是结果。 今日头条 、 21财经 2. 进口原料仍在涨价，定价权仍在海外。 2026年乳清粉、浓缩乳清蛋白基准价大涨，说明国际供应商仍是价格主导方；国产替代要撼动定价权，需要先有规模产量和成本曲线。 今日头条·行业观察 3. 特医食品是另一套生意。 特医依赖医院营养科、药店、医生推荐与康复机构，渠道逻辑与“伊利=牛奶”的大众品牌认知不同；公司首款特医产品“欣活”全营养品配方粉2024年才下发批件（注册号2019年已审批）。 中童传媒 4. 对手同步加码。 蒙牛等头部乳企同时在深加工与奶源端布局（蒙牛联合现代牧业收购中国圣牧股权即为一例），B端原料市场将从蓝海快速变成红海。 今日头条·行业观察 5. 司法事项以商标纠纷为主。 本次核验可见范围内，内蒙古伊利实业集团的法律记录集中在与国家知识产权局的商标行政纠纷（公司多为原告、上诉人），如定于2026年7月1日开庭的（2026）京73行初1732号案；未发现与深加工投资直接相关的大额诉讼，涉案金额亦未披露。 天眼查司法风险 下一步，看什么 25亿特医与乳初项目何时建成、产能爬坡多快（2026年5月刚开工）； 乳铁蛋白、脱盐乳清粉自给率有没有官方数字落地； B端原料业务（奶酪、乳脂、乳铁蛋白）的收入基数与占比能否披露； 原奶价格回暖是季节性反弹还是趋势反转——合同奶价同比转正能否延续； 特医食品新批件与医院准入、专业渠道的推进节奏。 来源 搜狐财经｜伊利，打通“全球智慧链”（原文） 21财经｜伊利，打通“全球智慧链” 今日头条｜伊利万吨级原制马苏里拉奶酪投产，乳铁蛋白自主量产，呼和浩特获授“世界乳都” 新闻晨报｜让世界共享健康，伊利引领中国乳业重塑“世界乳都”产业新生态 中童传媒｜头部乳企的突围：放弃舒适区，押注精准营养 经济参考报｜乳业“一超”断层式领先，2025年伊利股份营收、净利超预期双增 搜狐财经｜伊利股份2025年报出炉：营收破1159亿净利增36.82% 今日头条·行业观察｜奶业寒冬终迎拐点：散奶价格率先上涨，行业去产能成效显现 有连云｜产能去化提速，原奶价格拐点确认 观点网｜伊利股份认购优然牧业新股完成，耗资11.73亿港元 天眼查｜内蒙古伊利实业集团股份有限公司工商基础信息 天眼查｜内蒙古伊利实业集团股份有限公司实际控制人/控股链 天眼查｜内蒙古伊利实业集团股份有限公司司法风险汇总