广东宝莱特医用科技：三年亏2.06亿、股价年内涨138%，停牌等新主——接盘方是谁？ 8月4日晚间，广东宝莱特医用科技股份有限公司（300246.SZ，简称宝莱特）连发两则关键信号：控股股东筹划控制权变更无法按期完成，股票与可转债自8月5日起继续停牌；同日董事会通过决议，把2022年定增募投项目收尾，剩余募集资金6066.31万元拟永久补充流动资金。背景是三年来归母净利润累计亏损约2.06亿元，而股价今年涨幅一度超过137%——业绩与股价的背离，正把这家珠海血透设备公司推向一个关键的换手窗口。 停牌窗口 ≤3个交易日 8月5日起继续停牌，宝莱转债同步暂停转股 三年累计亏损 约2.06亿元 2023–2025年归母净利润连续为负 拟补流金额 6066.31万元 约占定增净额5.28亿元的11.5%，待股东会审议 停牌前股价 19.26元 总市值约50.96亿元，年内涨幅137.78% 事件脉络：从“7%减持”到“易主倒计时” 2026-01-12 实控人燕金元及其妻王石与衢威智合签署《股份转让协议》，拟以9.45元/股协议转让1852.06万股（占总股本7%，为首发前股份）。按此价格计算，交易对价约1.75亿元。 2026-05-28 该笔股份完成过户登记（中登公司《证券过户登记确认书》）。过户后，燕金元持股降至20.58%，王石降至1.60%，两人合计22.18%；衢威智合持有7%。 2026-06-02 宝莱转债（123065）因5月12日至6月2日间15个交易日收盘价低于当期转股价90%，触发转股价格向下修正条款，公司召开董事会审议相关事项。 2026-07-31 晚间公告：控股股东正筹划控制权变更事项，股票及可转债自8月3日起停牌，预计不超过2个交易日。 2026-08-04 晚间公告：相关各方仍在积极推进，预计无法按期复牌，自8月5日起继续停牌，预计不超过3个交易日。同日，第九届董事会第十三次会议通过募投项目结项/终止及剩余募资永久补流议案。 2026-08-05 股票继续停牌。就控制权变更、补流及业绩问题，董秘办公室对《每日经济新闻》表示暂不接受采访。 谁在卖、以什么价：一笔“年初价”的对照 本次易主的卖方是宝莱特创始人、董事长兼总裁燕金元及其一致行动人王石（两人为夫妻，是公司实际控制人；2025年年报显示期末普通股股东总数19811户，两人合计持股约29.18%）。在本次筹划前，二人已在今年1月以 9.45元/股 将7%股份转让给衢威智合，5月28日完成过户——这个价格与停牌前 19.26元 的股价形成明显落差，也远低于其今年年内137.78%的涨幅所对应的价位。 也就是说，交易对手盘进场时几乎处在年内低位区域，而控制权变更若在现价附近推进，定价逻辑将截然不同。目前公告未披露接盘方身份、受让比例、价格与交易方式（协议转让、表决权委托或要约收购），也未说明衢威智合是否参与本次交易。这是复牌前最需要盯住的变量。 业绩为什么撑不住：三年连亏，一季度还在亏 报告期 营业收入 归母净利润 扣非净利润 2023年 — -6518.51万元 — 2024年 — -7144.13万元 — 2025年 10.95亿元（+3.29%） -6942.78万元 -7916.36万元 2026年一季度 2.43亿元（-1.91%） -731.89万元 -1462.75万元 公司给出的解释是：多数产品销量提升，但受市场竞争影响，部分血透耗材产品集采降价，销售价格同比下降，叠加原材料采购成本上涨，整体毛利率下滑。连续亏损叠加集采压价，是控股股东选择在这个时间点退出的大背景——这也是本次易主“为什么是现在”的核心注脚。 募投项目收缩：5.28亿定增，留下6066万转补流 宝莱特2021年11月获证监会批准、2022年完成的向特定对象发行（发行价18.80元/股，发行2872.34万股，募集资金总额5.40亿元、净额5.28亿元），原本投向“血液净化产业基地及研发中心项目”与“营销网络及信息化建设项目”，历经多次延期与调整后，如今走向收尾： 项目 调整后承诺投入 累计投入（截至2026-07-28） 处置方式 血液净化产业基地及研发中心项目 35500万元 33493.53万元 结项（剩余约4735.19万元） 营销网络及信息化建设项目 3500万元 1331.12万元 营销网络子项目终止；信息化、展示中心及物流配送子项目结项 补充流动资金 13804.93万元 13905.37万元 已完成 截至2026年7月28日，募集资金专户余额6066.31万元（应有余额6004.99万元，差额61.32万元系部分发行费用以自有资金支付）。董事会拟将这笔钱永久补充流动资金，用于日常生产经营，资金划转后注销募集资金专户；该议案尚需股东会审议，审计委员会与保荐机构财通证券均表示无异议。 结项的底气来自产能落地：血液净化产业基地珠海基地已竣工并于2024年10月底完成搬迁，血液透析液、透析液过滤器、血液净化设备、血液透析干粉均已达到计划产能；研发中心亦竣工，Elix系列连续性血液净化设备、特殊配方透析粉液、高通透析器已取得医疗器械注册证。被终止的营销网络建设项目（原计划新增6家区域销售中心、30家办事处、3个海外子公司），公司给出的理由是“不符合成本效益原则，实施必要性已发生变化”。 风险观察：与迈瑞的专利诉讼、可转债与质押标签 迈瑞专利诉讼：曾三连诉、索赔5000万 2023年，深圳迈瑞生物医疗电子股份有限公司围绕P1、P18两款病人监护仪向宝莱特发起三轮共6项专利诉讼，索赔合计5000万元，案号（2023）闽01民初936、937、938号等可追溯至福州中院2023年9月起排期开庭。已披露结果：两起外观设计专利案一审判决宝莱特赔偿经济损失合计176万元并停止制造、销售、许诺销售涉案产品，公司于2024年2月表示将上诉；另一起发明专利（“医疗设备”，ZL201780051006.3）案于2024年6月被判决停止制造、销售、许诺销售P1型号监护仪。据2024年2月报道，涉案6项专利经无效审查后均维持有效。公司称涉案产品的新设计已完成、升级产品不受影响——诉讼对监护仪主业的影响程度，仍需以二审及剩余案件结果为准。 可转债：转股价刚下修，又遇停牌 宝莱转债今年6月刚触发转股价格向下修正条款并审议下修，8月停牌期间转股业务同步暂停。连续亏损背景下，转股压力与股价波动相互缠绕，是停牌解除后需要继续观察的债务端信号。 历史标签与关联方线索 公司档案带有“股权质押”“定向增发”等标签；2020年燕金元曾质押约837万股予平安证券并于当年11月解除。关联方线索方面，公司投资的重庆多泰医用设备有限公司已简易注销。这些属于存量背景，不构成当前易主事件的直接证据。 有利条件：单项冠军与血透一体化 公司为国家级制造业单项冠军、高新技术企业、专精特新中小企业，2025年年报显示参保人数570人；子公司网络覆盖血液透析耗材与设备（苏州君康持股92.12%、武汉柯瑞迪62.08%、广东宝莱特血液净化科技100%等），一体化布局是接盘方眼中可延续的资产基础。 接下来验证什么 复牌窗口： 按公告口径，8月5日起不超过3个交易日，复牌最迟约在8月10日前后；若再延期，需重新披露原因。 交易结构： 接盘方身份、受让比例与价格、支付方式，是否触发全面要约义务；对照9.45元/股的年初协议价评估定价逻辑。 股东会： 6066.31万元永久补流议案的表决结果。 中报与后续业绩： 2026年上半年能否收窄亏损、集采降价影响是否见底。 诉讼进程： 迈瑞系列专利案二审及剩余案件判决。 资料来源 搜狐财经·每日经济新闻：连续3年亏损，宝莱特部分募投项目终止或结项 东方财富：连续3年亏损，宝莱特部分募投项目终止或结项，剩余募集资金拟用于“补流” 证券时报：宝莱特筹划控制权变更（含股份转让与过户细节） 新浪财经：宝莱特部分募投项目结项或终止，6066.31万元补流待股东会审 百家号：与迈瑞医疗专利纠纷案一审败诉，宝莱特将提起上诉 财联社：宝莱特被判停止制造、销售、许诺销售P1型号监护仪 天眼查：广东宝莱特医用科技股份有限公司工商档案 本文事实截至2026年8月5日公开信息。控制权交易对手、价格与方式等事项尚未披露，相关判断以公司后续公告为准。