上海银行2.2亿收编亏损村行改支行：年亏130万、资产27亿，这笔钱买的是什么？ 上海银行（601229）对旗下村镇银行的处置进入收尾。据上海闵行上银村镇银行公告，经上海金融监管局批准，上海银行收购该行并设立分支机构，2026年7月22日完成股权交割，自7月23日起持股比例升至100%。这是继江苏江宁（已卖）、四川崇州（挂牌中）之后，上海银行处置的第三家村镇银行；其发起设立的四家村行中，仅剩浙江衢江一家尚无改革方案。 2.2亿元 受让其余7户股东全部股份（53.59%）的对价 4.11亿元 股东全部权益评估值，较账面4.06亿元溢价1.18% 100% 交割完成后上海银行持股比例 27.2亿元 闵行村行资产总额，四家村行中规模最大 -130.08万元 2025年净利润，2013年有记录以来首次亏损 这笔交易怎么算的：按净资产定价，不是按亏损定价 定价口径很直接。上海市闵行区国资委2025年12月公示：闵行上银村镇银行股东全部权益价值评估值为4.11亿元，较评估基准日账面价值4.06亿元溢价仅1.18%，基本贴着净资产定价（市净率约1.01倍）。2.2亿元≈4.11亿元×53.59%，正是上海银行此前未持有的其余7户股东股份。 更值得注意的是交易路径的变化。2025年9月，上海金融监管局批复的是闵行村行 定向募股 方案，上海银行拟增持2400万股、持股比例提升至51.1%；而最终落地的是另一条路——2026年6月26日获批 直接收购 ，7月22日交割至100%。从"增持到绝对控股"改为"买断全部小股东"，为随后改设分支机构扫清了股权障碍。湘财Plus预计，改设为上海银行分支机构"不会太久"。 2.2亿买的是什么：三家村行的定价差了三倍 把四家"上银系"村行摆在一起，定价逻辑就清楚了。闵行村行2025年亏损130.08万元，是四家中最小的亏损额，且2024年还盈利2007.67万元；27.2亿元总资产却是四家最大（崇州4.63亿、衢江3.62亿、江宁3.21亿）。它"亏得最少、盘子最大"，还位于上海本地。 对比卖出去的两家：江宁上银51%股权成交1.28亿元（整体估值约2.51亿元）；崇州上银51%股权挂牌底价6374.18万元（整体估值约1.25亿元）。而闵行村行整体估值4.11亿元，是崇州的3倍以上——同样的村镇银行牌照，本地与异地、体量与亏损幅度，直接体现在价格里。 【分析】如果只看村行自身利润，这笔账很难算平：按2024年约2007万元盈利水平静态估算，2.2亿元约需11年回本；按2025年亏损水平，村行自身永远回不了本。更接近事实的口径是：这笔钱买的是网点与本地资产基础——改支后客户、存款并入母行，不再承担独立法人治理成本，并与上海银行"上海地区16家区级支行改由总行直管、与行政区划一一对应"的扁平化改革相衔接。回本与否，取决于并入后存款留存与网点产能，而非村行单独利润表。 四家村行处置矩阵：卖两家、留一家、悬一家 村行 成立时间/注册地 上海银行持股 处置进展 对价 亏损记录 江苏江宁上银 2012-05，南京江宁 51% 2025年2月挂牌、3月常熟农商行摘牌，吸收合并改建为常熟农商行南京江宁支行，2026年1月完成工商注销 1.28亿元 2024年亏212.90万元 四川崇州上银 2012-06，四川崇州 51% 2026年7月3日挂牌51%股权，简阳农商银行拟吸收合并 底价6374.18万元（另有报道6734.18万元） 2024年亏1437.87万、2025年亏2715.07万 上海闵行上银 2011-02，上海闵行 46.41%→100% 2026年7月22日股权交割，拟改设为上海银行分支机构 约2.2亿元 2025年亏130.08万元（首次） 浙江衢江上银 2011-06，浙江衢江 51% 尚无改革方案 — 2024年亏229.46万、2025年亏1386.29万 注：崇州挂牌底价媒体报道存在出入——湘财Plus口径为6374.18万元，南都·湾财社口径为6734.18万元；按6374.18万元计算，整体估值约1.25亿元，较2026年3月末净资产1.35亿元折价约0.1亿元。崇州村行2026年一季度已扭亏（净利润179.10万元），员工27人。数据来源见文末。 闵行村行时间线：从"增持到51.1%"到"买断至100%" 2024年6月 上海银行董事会审议通过村镇银行改革发展议案，此后按"一行一策"推进 2025年9月 上海金融监管局批复闵行村行定向募股方案，拟增持2400万股至51.1% 2025年12月 闵行区国资委公示评估结果，股东全部权益价值4.11亿元 2026年6月26日 上海银行获批收购闵行村行，承接清产核资后的资产、负债、业务和员工 2026年7月22日 股权交割完成，7月23日起上海银行持股100% 待定 改设为上海银行分支机构 为什么是"卖外地、留本地"：一场全行业收束 这不是上海银行一家的动作，而是监管推动下的行业进程。2025年中央一号文件和金融监管总局年度工作会议均强调稳妥推进村镇银行"减量提质"；2026年政府工作报告将"推进地方中小金融机构风险有序化解"列入重点。21世纪经济报道统计：截至2026年7月，年内已有140家村镇银行获批解散、45家获批合并、21家完成工商注销，存续机构总量缩减至1035家。 头部同业同步出手：北京银行2026年6月30日董事会通过收购烟台福山珠江村镇银行、出售云南马龙北银村镇银行两项议案；广州农商行7月挂牌烟台福山珠江100%股权；交通银行1月获批收购浙江安吉、新疆石河子两家交银村镇银行并设分支机构；浦发银行在营村行仅余4家、其余12家已推进收购整合。 上海银行的选择被市场概括为"退出江苏、四川异地市场，加码上海本地布局"。招联首席研究员董希淼分析，崇州、江宁两家持续亏损被清仓，而闵行资产基础较好、可依托本地深耕——这是主发起行在"减量提质"基调下的差异化策略。值得注意的是，上海银行2026年刚完成组织架构改革：上海地区撤销3家分行、16家区级支行改由总行直管，与行政区划一一对应；闵行村行改支后，大概率直接并入这套本地网格。 母行基本盘与压力信号：买村行的钱，来自一家正在承压的银行 基本盘并不差：2025年上海银行营业收入547.61亿元（同比+3.35%）、归母净利润241.93亿元（+2.69%），不良贷款率1.18%与上年持平，拨备覆盖率244.94%；2026年一季度营收141.75亿元（+4.25%）、归母净利润63.34亿元（+0.66%），总资产3.38万亿元，资本充足率14.02%，拟每10股派现2.2元。 但压力信号同样密集： 拨备覆盖率连续下行 ：272.66%（2023年末）→ 244.94%（2025年末）→ 241.30%（2026年一季度），一年半下降逾31个百分点。 净息差仍在收窄 ：2025年末净息差1.16%，行长施红敏在业绩说明会上称2026年预计继续小幅收窄，并坦言"加快不良资产出清，短期内净利润可能存在一定扰动"。 评级被下调 ：摩根大通2026年5月将上海银行评级从"增持"下调至"中性"（北京银行同批被下调至"减持"），首选股为宁波银行、渝农商行。 "宝能系"百亿级纠纷 （关联风险，与村行改革无直接关联）：公开披露的对"宝能系"债务本金合计约129.64亿元；25.8亿元托吉斯案2026年7月二审终审胜诉，但深圳分行两案（本金34.77亿元、38.99亿元）仍在二审，普陀支行诉深圳方瑞30.08亿元6月18日公告、尚未开庭。上海银行2025年年报披露三项未决重大诉讼均与宝能系有关，当年核销不良贷款195.59亿元，同比增加54.07亿元。 【分析】村行处置对上海银行资产负债表的影响微乎其微——闵行村行27.2亿元总资产仅占母行3.38万亿元总资产的0.08%。更值得跟踪的是处置节奏本身：连续出清亏损村行，本质是在净息差收窄、拨备消耗的窗口期里"止血"并回笼资本。 下一步看什么 闵行村行改设分支机构的批文何时落地、网点归属哪个区支行体系，27.2亿元资产并入后的存款留存率； 崇州交易：6374.18万元与6734.18万元两个底价口径孰真，简阳农商行吸收合并何时完成；村行2026年一季度已扭亏，会否影响成交博弈； 衢江村行——最后一块待处置资产：2025年末净资产仅0.85亿元，已低于1亿元注册资本，连续两年亏损，卖、并还是改支，方案何时出； 员工安置：21世纪经济报道援引研究人士观点，员工安置是"村改支"相对复杂的一环，原村行员工并入大行的过渡安排值得观察； 母行自身：拨备覆盖率能否止跌、宝能系剩余诉讼判决、净息差走势。 来源 湘财Plus｜上海银行2.2亿收编沪上村行、已交割股权（网易财经转载） 南都·湾财社｜剥离、控股并举！上海银行旗下村行接连亏损，已明确改革方案 湘财Plus｜上海银行又卖四川亏损村行、接手方已明确 穿透君｜成立14年后，上海银行要退出四川一家村镇银行（重庆日报客户端） 网易财经｜顺应村镇银行减量提质浪潮，上海银行收缩异地县域布局 21世纪经济报道｜年内140家村镇银行解散 7月多家农商行继续挂牌转让（新浪财经） 人民财讯｜上海银行2025年净利润同比增长2.69%（新浪财经） 证券日报｜上海银行发布2026年一季报 营收和净利润同比双增 中国基金报｜做"最上海的银行"，高管最新发声（业绩说明会） 金融研究院｜上海银行追债"宝能系"25.8亿元终审落定（百家号） 中金财富证券｜中国区域性银行业报告：下调上海银行及北京银行评级 天眼查｜上海银行股份有限公司工商档案