事时观察 · 银行负债端分化 · 2026-08-06 遂平中原村镇银行定存降至1.20%起：与大行5年期大额存单返场同框，高息存款正在换边 三年期一口气砍60个基点、8月10日生效；同一周，工、农、中、建、交的5年期大额存单集体摆回货架，最高年化1.62%。两边都在锁负债，方向却相反。 8月5日， 遂平中原村镇银行 （遂平中原村镇银行股份有限公司）发布挂牌利率调整公告，自8月10日起，一年期、两年期、三年期、五年期整存整取利率分别降至 1.20%、1.25%、1.35%、1.40% 。对照该行公众号记录，上一次调息在2025年4月，四个期限分别为1.65%、1.70%、1.95%、1.85%——本轮降幅在 45至60个基点 之间，三年期降得最狠。这不是孤例：贵州贵阳小河科技村镇银行7月31日公告将5年期利率降至2.10%，与3年期形成倒挂；浙江则传出辖内城商行、农商行2/3/5年期存款利率自律上限自7月22日起统一下调5个基点。而另一边，五家国有大行7月以来相继返场5年期大额存单。同框的不是利率判断的分歧，而是 负债管理能力的结构性分化 。 01 一张表看懂：遂平这轮降息砍在哪 期限（整存整取） 2025年4月 2026年8月10日起 降幅 一年期 1.65% 1.20% −45BP 两年期 1.70% 1.25% −45BP 三年期 1.95% 1.35% −60BP 五年期 1.85% 1.40% −45BP 数据来自该行公众号公告，经《国际金融报》核实后披露。三年期降幅最大，五年期反而只降45个基点，3年/5年利差被压到仅5个基点——价格信号明确：银行不想为长钱多付钱。 02 时间线：大行返场与中小行降息并行 2025年11月 六大国有银行集体下架5年期大额存单，3年期额度一度告紧 大行 2026年6月 央行发布《大额存单管理办法（征求意见稿）》，拟下调认购门槛、明确转让与提前支取规则 大行 7月1日 中国银行率先返场，5年期年化1.60%、20万元起存 大行 7月8日 农业银行发行5年期大额存单，1.60%，仅限柜面办理 大行 7月10日 建设银行上架两款5年期大额存单（1.55%、1.60%） 大行 7月22日 浙江省自律机制下调辖内城商行、农商行2/3/5年期利率上限各5个基点并执行（市场消息） 中小行 7月31日 贵阳小河科技村镇银行公告：5年期由2.15%降至2.10%，与3年期倒挂 中小行 8月1日 工商银行上架两款5年期大额存单，媒体实测一款已售罄；同日河南宜阳兴福村镇银行下调，3年期1.50%、5年期1.35% 两边都有 8月5日 遂平中原村镇银行发布降息公告 中小行 8月10日 遂平新利率生效：1.20% / 1.25% / 1.35% / 1.40% 中小行 大行口径：工、农、中、建4年期利率多为1.55%或1.60%，交通银行以1.62%居五大行之首，邮储未参与本轮发行（《国际金融报》《中国银行保险报》分别实测）。 03 数字背后的逻辑：不是赌利率方向，是各管各的负债 国家金融监督管理总局数据显示，2026年一季度末银行业净息差仍处历史低点 1.40% ：大型商业银行1.29%、城商行1.38%、农商行1.58%（《国际金融报》引述；另一口径称二季度商业银行净息差1.54%、与一季度持平，见《中国银行保险报》引述）。息差薄，是所有银行共同的约束，但抓手不同。 国泰海通宏观团队指出，2026年前6个月， 中小银行个人定期存款同比少增1.56万亿元，大行个人定存则同比多增8800亿元 ——居民储蓄正明显向大行回流。招联首席经济学家董希淼补充，2026年有超50万亿元高息定期存款到期，大行返场5年期大额存单，本质是以1.6%左右的边际成本提前锁定到期资金，属"阶段性揽储策略"，不代表长期限大额存单全面回归。复旦发展研究院助理研究员石烁的判断更直接：差异化调整来自各家银行资产负债结构与经营约束的差异，而非对利率走势判断的差异——中小行过去依赖高息长期存款，在资产收益率持续下行、优质信贷需求不足的县域，只能优先压降中长期负债成本。 把这三组数连起来看：大行不缺低成本存款，返场是为"锁钱"；遂平这类村镇银行缺优质资产、又怕长钱太贵，降息是为"减负"。两边做的是同一道题，答案相反。 04 主角档案：一家中原银行控股51%的县域小行 遂平中原村镇银行股份有限公司 · 工商与股权画像 成立与更名 2012年成立，前身遂平恒生村镇银行，2018年经批准更名"遂平中原村镇银行"，注册于遂平县建设路79号 股本规模 注册资本5615万元、实缴5615万元，参保员工89人（工商登记口径） 第一大股东 中原银行股份有限公司持股51.024%（认缴2865万元），为发起行兼控股股东 高管 法定代表人、董事长魏云，董事兼总经理刘亭 业务范围 吸收公众存款、发放短中长期贷款、结算、票据承兑贴现、同业拆借、银行卡、代理债券及保险等 工商与股权信息来自 天眼查·工商基础信息 、 天眼查·股东 ；更名信息来自公开报道。控股股东背景决定了这家行的定价自主权：挂牌利率调整由村镇银行自身发布，但资产负债策略与主发起行的县域布局深度绑定。 05 风险观察：降息能压成本，压不掉所有压力 ① 息差与规模的两难 降息直接压降负债成本，但代价是存款吸引力下降。在"中小行个人定期存款半年少增1.56万亿"的背景下，遂平这类县域行一边要降成本、一边要稳住存款基本盘，两者的剪刀差是本轮政策的核心张力。 ② 资产端清收密集 已核验的司法记录显示，该行诉讼以借款合同纠纷为主：2023年遂平县人民法院有大批借款合同纠纷开庭记录（（2023）豫1728民初系列），2024年5月一则执行公告显示该行作为申请执行人，对借款人名下房产申请评估拍卖（ 天眼查·司法风险 ）。这属于常规债权清收，但密集程度侧面反映县域信贷资产质量与清收工作量——资产端收益率下行，正是本轮降息的理由之一。 ③ 主发起行的"村改支"变量 中原银行2026年初被报道成批将旗下5家村镇银行改制为43家支行，报道称合计对价约7.8亿元（ 百家号报道 ）。遂平中原村镇银行是否进入后续批次，目前未见公开披露。若并入，本地品牌将让位于"中原银行×支行"，挂牌利率也将收归总行统一管理——这是比单次降息更值得跟踪的结构性变化，现阶段只能算关联方线索，不是既成事实。 ④ 储户端的保障边界 按现行规则，同一家银行50万元以内本息受存款保险保障；超出部分需从机构清算财产中受偿。村镇银行与国有大行在50万元以内的保障力度相同（媒体汇总口径）。 06 下一步验证什么 自律机制是否扩散： 浙江已用"统一调上限"的方式把辖内2/3/5年期各压5个基点，河南、贵州等省份是否会跟进？遂平本轮仍是单行自主调价。 期限倒挂会否传导： 遂平3年期与5年期利差已压到5个基点，贵阳小河、宜阳兴福已经出现5年期低于3年期；若资产端收益率继续下行，遂平是否跟进倒挂，是下一个观察点。 大额存单新规落地： 《大额存单管理办法（征求意见稿）》正式稿何时发布、认购门槛降到多少，决定5年期大额存单的返场是"限时"还是"常态化"。 中原银行是否收编遂平： "村改支"若覆盖遂平中原村镇银行，挂牌利率、网点形态、储户账户体系都将随之变化。 回到那个问题：还有高息存款可以捡漏吗？ 短期看，中小行1年期仍有相对优势——遂平新利率1.20%，高于大行普通定存约0.95%（媒体汇总口径）。但长端优势已经反转：遂平5年期挂牌1.40%，低于大行5年期大额存单的1.60%左右；宜阳兴福5年期1.35%甚至低于自家3年期。也就是说，"捡漏"的窗口正从中小行长端移向大行大额存单，而后者20万元起存、额度靠抢（工行已售罄、中行1.60%档额度不足）。三个提醒：存款保险50万元本息保障、超50万分家存放；急用钱别硬锁5年（提前支取通常按活期计息）；利率显著偏离市场的产品，先核实它到底是不是存款。 引用来源 网易财经：负债管理分化！五大行5年期大额存单"返场"，中小行持续降息（2026-08-06） 国际金融报（搜狐转载）：负债管理分化！五大行5年期大额存单"返场"，中小行持续降息 中国银行保险报（搜狐转载）：多家银行5年期大额存单集中"返场"（2026-08-05） 腾讯新闻：银行存款利息，2026年8月6日各大银行定期存款最新利息（利率汇总口径） 百家号：5家村银改成43家支行，中原银行是在清风险还是赌规模（2026-01-08） 天眼查：遂平中原村镇银行股份有限公司｜工商基础信息 天眼查：遂平中原村镇银行股份有限公司｜股东 天眼查：遂平中原村镇银行股份有限公司｜司法风险