兆易创新科技集团：股价腰斩52%、葛卫东夫妇逆势加仓121万股——抄底还是接盘？ 8月6日盘后，兆易创新科技集团（603986.SH / 03986.HK）披露回购决议前十大股东名单：截至7月31日，葛卫东与妻子王萍合计持有A股2504.66万股、持股比例升至3.57%，较一季度末净增持121.18万股；按7月31日收盘价378.6元计算，两人持仓市值约94.8亿元。 而同一区间内，公司股价自7月1日以来27个交易日累计下跌52.76% ，8月6日收报385元、市值2702亿元。逆势加仓与腰斩行情同时出现，让“抄底还是接盘”成为最直接的问题。 +121.18万股 葛卫东夫妇二季度以来合计净增持（葛+18.51万、王+102.67万） 3.57% 二人合计持股比例（一季度末为3.40%） ≈94.8亿元 按7月31日收盘价378.6元计的二人持仓市值 -52.76% 7月1日至8月6日股价累计跌幅（27个交易日） +243.37% 4月1日至6月30日股价累计涨幅（60个交易日、换手432.64%） 69亿元 2026年上半年预计归母净利润，同比增长约1099% 10–20亿元 拟回购A股金额，全部注销、价格上限750元/股 57.11亿元 2026年向长鑫科技采购代工DRAM预计额度（2025年为11.82亿元） 数据来源： 每经新闻（新浪财经转载） 、 财联社 、 上海证券报 、 搜狐财经 、 证券之星（交银国际研报） 为什么这份名单值得看：回购决议强制披露名册 8月6日的公告并非普通季报，而是《关于回购A股股份事项前十大股东、前十大无限售条件股东持股情况的公告》：公司7月31日董事会审议通过回购方案，按规定须披露董事会决议日前一交易日（7月31日）登记在册的股东名册。由于兆易创新全部股份均为无限售流通股，两份名单完全一致—— 这是一季报与中报之间，市场能看到的最准确、最新的股东结构窗口 ，葛卫东夫妇的加仓因此得以曝光。 时间线：从翻倍到腰斩只用了两个月 4月1日–6月30日 股价60个交易日累计大涨243.37%，区间成交1.27万亿元、换手率432.64%，存储超级周期行情主升段。 每经（东方财富数据） 6月29日 收报840元（+9.09%），单日成交431.5亿元创历史天量；当晚公司主动发布“罕见”的风险提示公告，连敲五下警钟，直言股价短期涨幅过快。 今日头条 6月末 盘中最高触及846.66元，为历史最高价；此后未再回到该位置。 新浪财经 7月6日 收报641.99元（-5.28%），连续第4日下跌、区间累计跌19.31%；当日广发基金旗下17只基金重仓481.48万股、浮亏1.72亿元。 新浪财经 7月9日盘后 披露2026年半年度业绩预告：营收约115亿元（+177%）、归母净利润约69亿元（+1099%）、扣非净利约48.5亿元（+791%）。 搜狐财经 7月27日 长鑫科技（688825.SH）登陆科创板：发行价8.66元，首日收报49元（+465.82%）、市值3.28万亿元，募资579.19亿元（绿鞋前），为科创板史上最大IPO。 今日头条 、 天眼查新闻 7月29日 董事长朱一明承诺自当日起12个月内不减持，并披露计划于2026年12月13日至2027年7月29日期间增持、金额不低于10亿元。 上海证券报 7月31日 董事会审议通过回购A股方案：10亿–20亿元、价格上限750元/股、全部用于注销减少注册资本；同日为前十大股东名册基准日。 上海证券报 8月6日盘后 披露名册：葛卫东夫妇合计增持121.18万股的数据浮出水面。 财联社 谁在买、谁在卖：同一只股票上的相反操作 主体 方向 数量与结果 葛卫东（混沌投资掌门人） 净增持 +18.51万股，至1644.67万股（2.34%），第四大股东 王萍（葛卫东之妻） 净增持 +102.67万股，至859.99万股（1.23%），第六大股东，贡献了两人增持量的约85% 朱一明（董事长） 净减持 4月至7月约-1111.06万股，持股6.53%→4.94%，仍为第一大股东 香港中央结算（北向资金） 净减持 4月至7月约-890.43万股，持股5.90%→4.63% HKSCC NOMINEES / InfoGrid 未变动 HKSCC NOMINEES持股4.74%（H股代持口径） 公司自身 回购+承诺 拟回购10亿–20亿元并注销；朱一明承诺12个月不减持、并计划增持不低于10亿元 来源： 每经（新浪财经转载） 、 财联社 、 上海证券报 分析 两组信号的时间错位值得注意：朱一明与北向的减持发生在4月至7月——股价从上涨加速期到回落期；而葛卫东夫妇的增持落在二季度至7月末的同一窗口内，具体时点未披露，但7月整月股价大幅回撤后，两人仓位不降反升。7月29日起，此前减持的朱一明转为“承诺不减持+计划增持10亿元”，公司层面同时推出回购注销。也就是说， 7月末前后，主要股东与公司内部的操作方向出现了一致性转向：从“有人在卖”变为“大股东承诺不卖、牛散加仓、公司回购” 。这是短期情绪修复的依据，但4月至7月已发生的高位减持并不会因此消失。 加仓的底牌：业绩、回购与长鑫绑定 公司档案 兆易创新科技集团股份有限公司，注册地北京海淀，2005年4月6日成立，A股2016年8月18日上市（603986），H股2026年1月挂牌（03986），注册资本约7.01亿元；法定代表人何卫，董事长朱一明。2025年主营收入构成：存储芯片71.34%、微控制器20.75%、传感器4.23%、模拟产品3.62%。来源： 天眼查·工商基础信息 、 新浪财经 业绩弹性已经兑现为数字。 2026年上半年预告归母净利69亿元，是2025年全年（16.48亿元）的4.2倍；按一季度净利14.61亿元推算，二季度单季约54.39亿元、环比+272%，单季盈利接近去年全年3倍。公司归因于存储芯片量价齐升与MCU出货增长——同时提示：持有的证券投资公允价值变动收益大幅增加，属于非经常性损益。 搜狐财经 、 雷达财经（历年业绩） 长鑫是这轮叙事里最硬的关系链。 兆易创新直接持有长鑫科技约1.88%股权、累计投资约23亿元，朱一明同时兼任长鑫科技董事长；2026年从长鑫采购代工DRAM的关联交易额度从2025年的11.82亿元上调至57.11亿元（+约4.8倍），DRAM产品由其独家代工。 东方财富 、 交银国际研报 分析 为什么是现在？一个可测算的变量是：长鑫7月27日上市首日收盘市值3.28万亿元，按兆易约1.88%持股估算， 其持有的长鑫股权账面市值约600亿元量级（3.28万亿×1.88%≈617亿） ，相当于兆易自身市值（2702亿元）的近四分之一。长鑫上市既是这轮行情“利好兑现”的节点，也让兆易手里的长期股权投资完成了一次账面重估——这可以解释葛卫东夫妇在下跌中不退反进的一部分逻辑，但重估价值随长鑫股价波动，并不等于已实现的利润。 机构端给出多头定价。 交银国际7月17日首次覆盖，给予买入评级，A股目标价798元、港股目标价907港元，预测2026/2027年归母净利139.7亿/165.8亿元、DRAM收入103.7亿/139.1亿元。 证券之星（交银国际研报） 。公司治理维度亦有支撑：伦交所ESG评级维持A-，居A股半导体产品与设备行业38家公司第1位。 搜狐新闻（天眼查转引） 风险观察：这份“业绩”里藏着三个变量 1｜非经常性损益占比约三成。 预告归母净利69亿元中，扣非净利约48.5亿元，差额约20.5亿元主要来自证券投资公允价值变动收益——这意味着净利润的约三成随市场波动，公司自己在预告中已提示“未来净利润或相应受影响”。 2｜涨价斜率正在放缓。 据TrendForce调查，2026年三季度传统DRAM合约价预计环比上涨13%–18%、NAND环比上涨10%–15%——仍在涨，但较一季度三星DRAM平均售价环比+90%以上、二季度+50%–60%的斜率明显收窄。周期股的股价往往领先于价格见顶。 每经（TrendForce数据） 3｜公司自己敲过警钟，机构目标价分歧大。 6月29日天量涨停当晚，公司主动发布风险提示；7月9日预告中再度提示存储周期波动。而据证券之星聚合数据，近90天13家机构评级全部为“买入”，机构目标均价约314元——与交银国际798元的目标价差距悬殊，也与385元的现价形成矛盾信号。 今日头条 、 证券之星 下一步验证什么 8月20日临时股东大会 ：回购方案表决结果（公司拟8月17日至20日暂停办理H股股份过户登记）。 新浪财经 8月底前 ：2026年半年报正式披露——验证69亿元预告，并拆出公允价值变动损益对利润的真实贡献。 9月起 ：TrendForce口径下Q3合约价实际涨幅，检验“涨幅收窄但趋势未停”是否成立。 10月底 ：三季报前十大股东——葛卫东夫妇在8月至9月是继续买还是开始卖（本次名册截止7月31日，之后的动作尚未披露）。 长鑫科技股价 ：直接影响兆易所持约1.88%股权的账面价值与投资收益（分析口径）。 来源 每日经济新闻（新浪财经转载）：葛卫东夫妇大幅加仓兆易创新，合计增持超121万股 财联社：兆易创新披露前十大股东信息，葛卫东加仓逾18万股 新浪财经：葛卫东，增持兆易创新 搜狐财经（原事件报道）：葛卫东夫妇大幅加仓兆易创新 上海证券报：最高20亿元！兆易创新拟回购股份全部注销 新浪财经：兆易创新拟10亿–20亿元回购A股并提请股东大会审批 雷达财经（东方财富号）：兆易创新拟10-20亿元回购用于注销 搜狐财经：存储超级周期——兆易创新半年净利暴增1099% 今日头条：存储芯片板块冰火两重天（6月29日风险提示） 新浪财经：7月6日兆易创新股价跌5.28%及基金浮亏数据 东方财富：兆易创新拟回购公告及2026年一季报数据 东方财富：兆易创新和长鑫存储有啥关系 证券之星：交银国际首次覆盖兆易创新，目标价798元 今日头条：长鑫科技科创板上市首日总结 天眼查新闻：长鑫科技挂牌首日大涨 搜狐新闻：科创板史上最大IPO——长鑫科技上市 今日头条：长鑫科技登陆科创板，市值突破3.3万亿 天眼查：兆易创新科技集团股份有限公司工商基础信息 天眼查：兆易创新融资历史（H股招股及基石投资者） 天眼查：兆易创新2025年年报 搜狐新闻（天眼查转引）：兆易创新伦交所ESG评级维持A-，居同行业38家第1 本文事实部分基于上述公开来源；“分析”标注段落为编辑部依据已核验数据的推断，不构成投资建议。葛卫东夫妇增持发生在4月至7月之间，具体交易日未披露；本名单股权结构截止2026年7月31日。