通威领签《反内卷倡议书》：九成硅料产能锁死成本底线，止跌靠默契还是靠出清？ 8月6日晚，通威股份等八家多晶硅龙头在上海虹桥签署《反内卷倡议书》，承诺所有光伏产品售价（含招投标报价）不得低于依据《光伏行业成本核算模型通则》核算的完全成本，并主动出清高耗能落后产能。八家企业合计占国内多晶硅有效产能超90%，距市场监管总局对光伏行业开展价格合规指导仅一周。对2025年全年亏损近百亿、2026年上半年又预亏48–54亿元的通威而言，这份倡议既是止血线，也是一场需要拿真金白银兑现的赌局。 从标准到签约：十天之内，行业定价逻辑被重写 这次“反内卷”不是一次孤立表态，而是一条按天推进的监管—行业链条。读懂通威在其中的位置，先看时间线： 7月27日 ：在市场监管总局、工信部指导下，中国光伏行业协会牵头编制的团体标准 T/CPIA 0156-2026《光伏行业成本核算模型通则》发布并即日实施，统一了现金成本、生产成本、完全成本三层口径，以及企业、单基地、行业三种核算层面。 7月31日 ：市场监管总局在江苏盐城对光伏行业开展价格合规指导，要求企业强化成本核算管理、建立健全价格合规制度、全面自查自纠。 8月6日晚 ：通威股份、协鑫科技、大全能源、新特能源四家上市公司，与亚洲硅业、新疆东方希望新能源、青海丽豪清能、新疆戈恩斯能源科技共同签约。据上证报披露，此前已完成4轮磋商，地点均为上海虹桥香格里拉酒店。 8月7日早盘 ：市场立刻给定价——通威股份一度涨超5%，午盘报12.94元、涨5.12%（上证报行情口径），另有聚合报道记录早盘+5.36%；大全能源报19.06元（+2.09%，另一口径+4.66%）；新特能源涨8.9%、协鑫科技涨3.73%。 倡议书的三道约束：价格、监督与能耗 倡议书的核心是把“亏本卖”从道德问题变成可核验的规则问题。三道约束层层递进： 成本红线量化 ：所有光伏产品销售价格（含招投标报价）不得低于依据通则核算的完全成本，低于即须立即制止、纠正。过去各家企业成本“各说各话”，通则统一口径后，“低于成本中标”在招投标环节第一次有了可计算的判定基准。 互相监督与断供断融 ：企业间发现低于成本销售须及时向行业协会和市场监管总局举报，并自觉接受各级市场监管部门核查；配套“低价倾销者断供、断融”的惩戒建议——低于红线销售，全行业不得供货、金融机构停止融资。 能耗硬约束出清 ：严格落实强制性国标《硅多晶和锗单位产品能源消耗限额》，自愿削减能耗超标、技术落后的产能，推动高耗能老产线加速退场。 为什么主角是通威 通威在这个局里不是普通签约方，而是产能、成本与整合动作都指向“定价锚”的那一方。 签约方 性质 与通威的关系/看点 通威股份（600438） A股上市公司 全球多晶硅规模龙头，建成产能约92万吨、N型料占比90%以上，硅料+电池片一体化（行业梳理口径） 青海丽豪清能 非上市 通威拟收购标的—— 收购对象与限价盟友是同一家企业 协鑫科技 港股上市公司 最大竞争对手之一，颗粒硅路线 大全能源（688303） A股上市公司 纯多晶硅专业化龙头，产能约30.5万吨 新特能源 上市公司（特变电工系） 同业，成本居第一梯队 亚洲硅业、新疆东方希望新能源、新疆戈恩斯能源科技 非上市 头部有效产能补位，合计撑起“超90%”的覆盖数字 公司档案侧，通威股份工商信息显示：法定代表人刘舒琪（董事长兼总经理），成立1995年12月8日，注册资本约45.02亿元，A股代码600438；最终受益人刘汉元通过通威集团间接持股36.192%（刘汉元持通威集团80%，通威集团持通威股份45.24%）。也就是说，这份倡议的签字桌背后，是同一控制人体系对行业定价秩序的一次主动让渡与绑定。 通威的账：连续亏损下的“成本线”能兜住什么 48–54亿 2026年上半年归母净利预亏（扣非同口径） -49.55亿 2025年上半年归母净利，亏损幅度基本持平 近百亿 2025年全年亏损（报道口径） 183–214亿 22家已披露半年报预告的光伏上市公司合计预亏（仅4家盈利） 通威在7月14日公告中把亏损归因于“各环节开工率进一步降低、供需失衡格局尚未根本性改善、产品价格维持低迷”。也就是说， 通威的亏损本质上是行业价格问题的投影 ——硅料现货不涨，一体化再强也难独善其身。 价格与成本对照：红线划在哪，缺口有多大 指标（2026年） 数值 口径与来源 多晶硅致密料现货 约32元/kg（7月22日，环比持平） InfoLink，7月仍预期低位震荡 N型颗粒硅 34.3元/kg，周环比-3.38% 7月31日行情，弱势阴跌 上半年现货低点 3.1–3.3万元/吨 行业跟踪口径 上半年价格跌幅 多晶硅较年初-42.3% 截至7月，行业统计 第一梯队现金成本 2.48–3.0万元/吨（通威、协鑫等） 4月行业梯队测算 第二梯队现金成本 3.0–3.8万元/吨（大全、新特等） 4月行业梯队测算 第三梯队 现金成本超4.0万元/吨，单吨亏0.8–2万元 已进入集中停产、退出阶段 对照可见：当前成交价大致处于第二梯队现金成本区间、在第一梯队现金成本之上，但普遍低于“完全成本”（含折旧与期间费用）线。分析师调研口径下，通威2024年多晶硅现金成本约30元/公斤、总成本低于50元/公斤——按现金成本勉强有薄利，按完全成本仍深度亏损。这就是“不低于完全成本销售”的现实含义： 价格需要修复，且对不同成本梯队的企业，止疼程度完全不同 。 风险观察：这份默契的软肋在哪 倡议不是法规 ：行业自律倡议无法律强制力，违约没有直接行政处罚；团体标准只提供统一核算尺度，执行仍依赖企业自觉与监管跟进。若后续不配套处罚细则，纸面默契随时可能被个别企业的现金流压力击穿。 历史参照不佳 ：2023年光伏行业曾有类似价格协调尝试，效果有限。本次的差异在于统一成本标尺先行落地、监管部门明确介入，但结果仍需时间验证。 覆盖缺口 ：八家占有效产能超90%，但未签约的中小产能与海外产能若持续低价供货，国内约束将被稀释——这是最大的不确定项。 需求端逆风 ：有行业梳理指出，136号文等政策改变光伏电站盈利模式，内需预期下滑15%–20%，外需增长是对冲关键；硅料涨价能否向组件和电站端传导，决定这条红线能否守住。 通威自身压力 ：连续亏损之下仍在扩产整合（收购丽豪），同时天眼查口径显示对外担保记录776条，已核验样本多为对集团内子公司（通威太阳能系、通威绿色基材、新能源电站项目公司等）的担保；档案可见多家饲料、农业子公司简易注销、清算及经营异常记录（关联方线索，多为农业板块瘦身）。 分析 ：通则对一体化企业还有一层“隐藏代价”——阶梯式全成本结转要求上一环节全成本原值计入下一环节，严禁用低于全成本的内部转移价格压低下游成本。对硅料+电池片一体化的通威而言，这短期可能抬升报表口径的成本压力，长期则让真实成本优势显性化。换句话说，这份倡议对通威既是止血，也是把自己最有竞争力的部分放到阳光下检验。 下一步验证什么 第一份按新规则签的订单 ：8月新一轮签单洽谈已经开始、拉晶企业陆续进场询价，成交价能否站上完全成本线，未来一两周内可见分晓。 能耗国标的执行节奏 ：西南丰水期复产、西北停产周期与产能置换的进展，决定供给收缩的真实速度。 监管是否出细则 ：若针对“低于成本中标”出台招投标否决或处罚机制，倡议才从纸面变成硬约束。 一边限价一边扩产的平衡 ：通威收购丽豪的推进进度与行业总供给能否实质下降，是判断“止跌”还是“托价”的关键试纸。 来源 中国能源网：八大多晶硅企业倡议：不低于成本价销售，主动出清高耗能落后产能 今日头条行业梳理：八大多晶硅龙头联手划成本红线，光伏板块迎估值修复窗口 DoNews：八大多晶硅企业签署反内卷倡议书 36氪：市场监管总局开展光伏行业价格合规指导（7月31日） 《光伏行业成本核算模型通则》发布解读（T/CPIA 0156-2026） 东方财富：供需失衡拖累业绩，硅料龙头通威股份预计上半年净亏损48亿至54亿元 通威股份半年预亏48–54亿元，光伏行业仍处于磨底阶段 天眼查：通威股份有限公司｜工商基础信息 天眼查：通威股份有限公司｜最终受益人 天眼查：通威股份有限公司｜企业天眼风险 天眼查：通威股份有限公司｜司法风险汇总