露露乐蒙贸易（上海）被创始人开炮“a new low”：千元Get Low瑜伽裤透肉不整改，只让消费者自配“粉底液内裤” 事时观察 · 2026-08-07 · 主公司：露露乐蒙贸易（上海）有限公司（lululemon中国市场运营主体） 一条定价850–1000元的瑜伽裤做得深蹲即透，下架六天原样上架，只在产品页追加一句“建议搭配肤色无痕内裤穿着”——这就是lululemon在2026年1月对 Get Low 系列透肉投诉给出的全部“整改”。创始人Chip Wilson公开炮轰董事会：这不是Get Low，这是 “a new low” [1] 。而在集团另一头，中国主体露露乐蒙贸易（上海）2026财年一季度净营收4.78亿美元、同比增30%，仍是全集团唯一高速增长引擎 [4] 。透肉的是裤子，赌上的却是这家公司在中国市场的口碑、回购与一年约20%的增长指引。 一、事件时间线：一条裤子如何穿透品控与公关两道防线 2026-01-16 Get Low系列上线，主打“随便蹲”的高强度运动支撑；上线仅三天，社交平台涌出大量投诉：无论什么颜色，深蹲、弯腰、拉伸均严重透光 [2] 。 2026-01-19前后 产品从北美线上平台紧急下架；消息公布当日股价重挫超6%，创2025年9月以来最大单日跌幅 [2] 。 2026-01-22 重新上架，未更改任何设计与材质，仅在官网购买指南中建议“选择大一码尺寸，并搭配肤色无痕内裤” [2] [1] 。舆论称其为“甩锅式”解决方案：把品控问题转嫁为消费者选购失误。 2026-01-22后 创始人Chip Wilson公开抨击董事会，称这是“彻底的运营失误”“一个新的低点” [2] 。此前他已于2025年底炮轰董事会“系统拆解了我的商业模式”、品牌正在“GAP化” [3] 。 2026-04 美国得克萨斯州总检察长宣布调查lululemon产品是否含PFAS“永久性化学物” [3] [5] ；公司回应称产品不使用PFAS、已于2023财年逐步淘汰、中国在售产品符合相关标准。 2026-05-30 北京黄花城水长城“瑜见长城”活动使用日本长胴太鼓引发文化争议，品牌17天后才发道歉声明，被指缺乏文化审查能力 [3] 。 2026-06 上海北外滩大型户外瑜伽活动遇暴雨未取消，上千人在湿滑瑜伽垫上完成全程，社交平台争议发酵 [5] ；同期美国消费者发起集体诉讼，质疑关税政策变化后仍维持涨价 [4] 。 2026-06-25 股东大会后，Wilson提名的Marc Maurer（On前联席CEO）、Laura Gentile（ESPN前CMO）正式加入董事会 [6] 。 2026-07 和解细节披露：Wilson限售持股、18个月内停止公开批评公司；盘前股价一度涨约3.5% [6] 。 2026-08-06 新CEO人选引发市场“不信任票”的报道继续发酵：耐克前高管Heidi O’Neill将于9月8日履新，分析师质疑“耐克模板”能否复制到lululemon [8] 。 二、对照：2013年召回道歉 vs 2026年“配条内裤” 这不是lululemon第一次把裤子做透。2013年Luon黑色瑜伽裤透光召回，是这家公司历史上最严重的品控危机之一，直接导致创始人退出董事会；13年后Get Low的处理方式，被舆论概括为“当年至少认错，如今面不改色” [1] 。 维度 2013年 · Luon黑色瑜伽裤 2026年 · Get Low系列 事故 黑色面料过薄，下犬式等动作时透光 [5] 深蹲、弯腰、拉伸时严重透光，多色均中招 [2] 处理 召回相关批次，承认质量问题并道歉，宣称加强供应商管控 [1] 北美官网下架后原样重新上架，只加购买提示“选大一码＋肤色无痕内裤” [2] 直接代价 一季度损失至少1200万美元（网易口径）；另有报道称当季销售额损失高达2000万美元（36氪口径） [1] [5] 下架消息当日股价跌超6%；2026年内累计跌幅超40% [2] [4] 高层反应 Wilson电视采访将问题归咎于“有些女性的身材就是不适合我们的产品”，三天后发道歉视频，最终被迫退出董事会 [5] Wilson公开炮轰董事会“a new low”；2026年7月与董事会和解，18个月内停止公开批评 [6] 注：2013年损失金额两处口径不一致，并列呈现、不合并为单一结论。2013年事件中发言人曾称“唯一能检查出瑜伽裤太透的办法，就是穿上裤子弯腰看看” [1] 。 三、财务：中国还在涨，北美在失血 2026财年Q1净营收 约25亿美元 同比+4%，增速明显放缓 2026财年Q1净利润 约2亿美元 同比-38%，关税与去库存折扣双重挤压 北美市场Q1 营收-3%、同店-5% 客流、转化率、客单价全面下滑 中国大陆Q1 净营收4.78亿美元 同比+30%，占全球19.4%，同店+13% Q2及全年指引 收入-1%至持平 从此前+2%~+4%下修；利润预期扩大至-15%~-17%，盘后一度跌11% 2026年关税成本 预计3.8亿美元 2025年为2.75亿美元 毛利率仍是这家公司最硬的底牌：长期维持在55%以上，高于耐克（约43%）和阿迪达斯（约50%） [3] ——但高溢价没有转化为品控投入，是外界对这一轮“透肉门”最尖锐的质问。股价侧，2026年内累计跌幅超40% [4] ，较2023年末高点跌约77% [5] ；4月任命新CEO消息公布后盘后一度跌超5%，市值从约670亿美元峰值缩水至约188亿美元 [8] 。 四、治理：内斗烧掉1.1亿美元利润，新CEO带着“耐克模板”入场 冲突与和解 2025年底起，Chip Wilson批评董事会“缺乏创意经验、漠视产品质量”，并一度发起代理权争夺，提名Marc Maurer、Laura Gentile、Eric Hirshberg（动视暴雪前CEO）三名董事候选人，还要求取消董事层级划分 [7] 。 代理权争夺相关的法务公关额外支出，直接吃掉约1.1亿美元当期利润 [3] 。 7月和解：Wilson限售持股＋18个月停止公开批评；双方须在2026-10-01前共同确定第三位有服饰产品经验的新董事 [6] 。激进投资者Elliott持有超10亿美元股份 [8] 。 管理层交接 前任CEO Calvin McDonald于2026年1月离职，其任内将年营收从26亿美元推至超100亿美元，但北美增速已放缓至上市以来最慢 [8] 。 Heidi O’Neill（耐克25年，曾任消费者、产品与品牌总裁）4月22日获董事会批准出任CEO，9月8日正式履新；CEO职位曾空缺近四个月 [8] 。 分析师Jefferies的Randal Konik警告：若无核心产品重置、更严格的库存纪律和稳住美洲的可靠计划，基本面可能进一步恶化 [8] 。 五、主体档案：露露乐蒙贸易（上海）有限公司 露露乐蒙贸易（上海）有限公司是lululemon在中国市场的全资运营主体。Get Low透肉事件发生在集团产品层面，但中国市场的口碑、退货、监管与回购压力，最终都落在这家公司身上——它此前已因产品质量问题被行政处罚过。 成立/状态 2013-05-23成立，经营状态：存续 [9] 股权结构 LULULEMON HK LTD. 100%持股（港澳台法人独资），注册资本/实缴1179.2万美元 [10] 法定代表人 NG SAN YAN（董事、总经理）；2026-03-25曾发生法定代表人及高管备案变更 [9] 人员规模 参保1067人（工商口径）；2024年报社保口径834人 [9] [11] 销售渠道 天猫、京东官方旗舰店；全国直营门店超170家（截至2025财年末，集团口径） [11] [5] 最新变更 2026-04-28经营范围新增组织体育表演活动、体育竞赛组织、票务代理服务，显示其向活动运营延伸 [9] 处罚记录 行政处罚 2022年5月因Navigation男士羽绒马甲充绒量与国标不符、违反《产品质量法》第五十条，被北京市西城区市监局罚款81420元、没收违法所得23431.05元，公司致歉并下架整改 [12] [13] 舆情前例 2020年4月“蝙蝠炒饭”歧视性卫衣风波，公司声明涉事卫衣并非lululemon设计生产 [14] 六、风险观察：品控、供应链与竞争的三重压力 品控是系统性问题，不是偶发 ：十年内至少三次同类事故——2013年Luon透光召回、2024年Breezethrough系列因版型与缝线缺陷下架、2026年Get Low透肉 [3] 。报道称核心产品Align瑜伽裤十年未实质迭代、女装设计团队3名资深总监离职 [3] 。 供应链迁移与品控松动 ：报道口径称产能向越南（约39%）、柬埔寨（约14%）转移，代工厂面料厚度被曝“偷工减料15%”（新浪BigNews引述，属报道口径，未经公司证实） [3] 。 竞争双向夹击 ：Alo Yoga以“运动奢侈品”定位蚕食高端客群，Vuori、On Holding在跑步与训练领域进攻；国内MAIA ACTIVE“云感裤”以防透光设计获认可，安踏、李宁、蕉下以亚洲人版型和性价比分流 [8] [3] 。 PFAS调查悬而未决 ：得州总检察长调查进行中，公司称中国在售产品均不含PFAS且2023财年起已逐步淘汰，但“健康生活”人设已受质疑 [2] 。 中国本地化接连翻车 ：长城“太鼓”事件17天才道歉、上海暴雨活动坚持完赛，动摇的是“社群运营”这一核心护城河 [5] 。 也要把有利条件摆全：中国仍是全球第二大市场且Q1增速30%、同店+13% [5] ；毛利率55%以上、定价权仍在；治理摩擦已和解，新CEO与新增董事带来了“产品优先”的修复窗口 [6] 。 七、下一步验证什么 9月8日Heidi O’Neill正式履新 ：她是否会重置核心产品线、收紧库存纪律，还是延续前任的扩品类路线——这是判断“耐克模板”能否落地的第一信号。 Q2财报兑现度 ：收入指引已下修至-1%至持平、利润指引-15%至-17%，实际数字是否再低于指引，将决定市场对“透肉门＋内斗”的定价是否到位。 Get Low系列的最终处置 ：至今未见改款或召回公告；网络调侃“lululemon要推出自己的粉底液内裤”仅为猜测，需以官方动作验证是转嫁还是补救。 中国同店增速能否守住13% ：中国区全年约20%的增长指引是集团为数不多的亮点，透肉争议与本地化风波会否传导为同店下滑，是回购风险的直接度量。 得州PFAS调查结论 ：若认定产品含PFAS，将直接冲击“健康”定位，并可能波及中国市场监管关注。 分析说明：本文中“回购风险”“信任裂痕”等判断基于已核验的财务与舆情数据推演，属于编辑部分析；数字与事件均标注来源，两处口径冲突（2013年损失金额）并列呈现，不做合并定论。 来源（点击可访问原文）： 网易财经《女装越来越透把内裤卷成隐形衣，不买「粉底液内裤」打工人都不敢穿裤子了？》 （2026-08-07） 百家号《lululemon千元瑜伽裤深蹲变透视！十年三翻车，品牌滤镜碎了？》 （2026-07-31） 新浪BigNews《从裸感到logo满身，瑜伽服王者为何越走越失魂？》 （2026-07-11） 伯虎财经（东方财富转载）《lululemon：混乱、摇摆和停不下来的坏消息》 （2026-07-29） 36氪（网易转载）《lululemon「割不动」中国人了》 （2026-07-13） NOWRE《lululemon 与创始人 Chip Wilson 达成和解协议》 （2026-07-11） NOWRE《lululemon 创始人 Chip Wilson 试图重组董事会》 （2026-07-27） TradingKey《耐克前高管Heidi O'Neill空降Lululemon新任CEO，市场却抛售其股票投下“不信任票”》 （2026-08-06） 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