扬州扬杰电子科技7月接待数十家机构：郑澄然已埋伏、金梓才仍空仓，调研披露当天股价涨3.32% 8月6日，扬州扬杰电子科技（300373，扬杰科技）发布投资者关系活动记录表（编号2026-007）：7月1日至31日，公司以“特定对象调研+电话会议”形式接待了国金基金、华夏久盈、民生加银、南方基金、宝盈基金、鹏华基金、博时基金、中欧基金、广发基金、财通基金、融通基金等四十余家机构，副董事长梁瑶、董事会秘书秦楠出面接待。名单里最被市场记住的是两个名字： 广发基金郑澄然 ——其管理的广发成长新动能混合、广发碳中和主题混合发起式已持有该股； 财通基金金梓才 ——据每日经济新闻援引近半年数据，其在管基金尚未持有扬杰科技。披露当天，扬杰科技收涨3.32%报94.03元，成交额19.70亿元。 一个是已上车的热门基金经理，一个是刚把单季管理规模做上去、还在看仓位的基金经理。这场调研之所以有信号意义，是因为它发生在扬杰科技股价6月冲高、7月回撤、8月业绩预告落地之后： 市场在问，功率半导体能不能承接AI产业链的资金关注，而调研是建仓前最常见的动作。 先看数字：为什么是现在、为什么是这家公司 +20%~40% 2026上半年归母净利润预增区间（7.22亿~8.42亿元），上年同期6.01亿元；扣非预增25.21%~46.72% 约30% 上半年营收同比增幅；其中汽车电子收入同比增超100%、SiC收入同比近翻倍 123.13元 6月18日收盘价，当周涨27.36%，盘中126.12元触及近一年高点，总市值669.02亿元；8月5日回落至91.01元，较高点回撤约26% 9.6万户 6月30日股东户数，较6月10日5.9万户大增62.71%，人均流通股缩至5647股——筹码明显分散 7月19日的业绩预告给出了量价齐升的理由：功率半导体行业受益于AI服务器、新能源汽车、光储需求爆发，叠加8英寸成熟制程产能紧缺。同日披露，2026年一季度公司营收21.30亿元、归母净利3.85亿元。 时间线：五个月里发生了什么 2026-05-06 公告全资子公司香港美微科拟以约1.4亿元人民币向香港蓝晟贸易出售Caswell 100%股权，理由为“应对复杂多变的全球贸易形势”，交易后Caswell不再并表。 2026-06-15 欧盟理事会发布决议（CFSP）2026/1333，在涉俄制裁决定中新增有条件豁免条款：2026年12月31日前，公司2026年4月23日前签订的相关订单可获豁免——即市场所称“欧盟九个月豁免期”。 2026-06-18 股价收123.13元，周涨27.36%，触及近一年高点；半导体主题基金随之密集发布溢价风险提示。 2026-06-20 大摩报告称全球功率分立器件销售额2026年4月同比+16%、2025Q4起重回正增长，预计2026下半年价格进一步上涨，给出扬杰科技“高配”评级，称看好其汽车本地化机遇；同日，一份6月17日网传“全系列涨价10%-15%”的涨价函被雪球用户判定为伪造。 2026-07-01~31 接待数十家机构调研，广发郑澄然、财通金梓才等在列。 2026-07-19 发布半年度业绩预告，归母净利预增20%~40%。 2026-07-24 参加第二十届中国半导体分立器件年会，获2025年度中国半导体行业功率器件十强企业第二名，称连续十年稳居行业前三。 2026-08-06 披露投资者关系活动记录表2026-007；当日股价+3.32%收94.03元，成交额19.70亿元。 2026-08-22 2026年半年报预约披露日。 调研名单里的分歧：已埋伏 vs 仍在空仓 郑澄然｜广发基金 在管基金中，广发成长新动能混合、广发碳中和主题混合发起式已持有扬杰科技。 本次调研以广发基金名义参与，同行的还有广发基金谢小龙。 逻辑顺位：已持仓公司继续跟踪经营兑现，属于“加仓与否”的验证型调研。 金梓才｜财通基金 近半年在管基金尚未持有该股——按每经口径，属于“调研未建仓”状态。 2026年二季度，其与郑希、张明昕、武阳四人单季管理规模增幅均超300亿元，共同特征是持仓高度集中于AI产业链上游。 逻辑顺位：AI算力资金正在向“AI服务器电源—功率半导体”外溢，属“建仓前调研”。 值得注意的是，扬杰科技调研阵容并不只有这两家：国金基金一次来了8人，鹏华基金来了10余人，另有淡水泉、汐泰投资、远信投资、玖石投资等私募，中信建投、华泰证券、中金公司等券商，以及元大投信、国泰投信、NinetyOne、WCM等境外机构。一张名单里同时出现“已持仓加码派”和“AI资金外溢派”，是这轮调研与以往最不同的地方。 公司重点回应了什么：SiC是主线 SiC现状： AI、汽车电子、消费电源对国产SiC器件需求快速增长，公司在手订单饱满、产能利用率处于高位；拥有1座SiC车规晶圆工厂和3座SiC车载产品封测工厂；正在开发750V-2300V SiC多系列产品，多项定点项目有望年内陆续落地，2026年被公司定义为“SiC业务加速放量的关键之年”。 行业地位： 获中国半导体行业功率器件十强企业第二名，称连续十年稳居行业前三。 出海逻辑： 承办“车芯协同，聚力致远”中国汽车出海供应链风险研讨会，集结一汽、东风、长安、上汽、广汽、奇瑞等15家车企，海拉、安波福、博格华纳、禾赛、欣旺达等Tier1企业——汽车电子是公司上半年收入同比增超100%的业务。 成本压力： 业绩预告明确提到“有效应对原材料成本上涨”，涨价能力与成本吸收能力是机构关注焦点。 行业观察：景气是真的，信号要分真假 供给端收紧 大摩测算全球功率分立器件销售额2026年4月同比+16%，且认为过去两年产能增加有限、2026下半年价格还会涨；国内分析也指向8英寸成熟制程产能紧缺。这是业绩预告“量价齐升”的行业底座。 情绪端过热 同一周，景顺长城全球半导体芯片产业股票、中韩半导体ETF华泰柏瑞等因溢价率高企连续多日发布风险提示。扬杰科技股价6月单周涨27%后回落约26%，股东户数半月增六成——拥挤度信号比基本面信号更早出现。 信息端混杂 6月17日网传“全系列涨价10%-15%”的涨价函，被雪球用户以公章样式、行文逻辑（公司过往按品类差异化调价，从未一刀切）判定为伪造。涨价预期有行业数据支撑，但具体文件需以公司公告为准。 公司基本盘：IDM底子与筹码结构 维度 已核验事实 主体 扬州扬杰电子科技股份有限公司，2006年8月2日成立，2014年1月创业板IPO（300373），注册资本5.43亿元，董事长梁勤，注册地扬州维扬经济开发区 股权 控股股东江苏扬杰投资有限公司持股36.18%，建水县杰杰企业管理有限公司持股11.75%（2026年一季报）；香港中央结算持股1025万股，较2025年报的696万股增约47% 新进资金 国泰海通创新成长混合发起A新进357.9万股、永赢先锋半导体智选混合发起A新进280万股，跻身前十大流通股东（2026年一季报） 规模 2025年参保人数3,633人，同比增12.65%（2024年为3,225人），用工持续扩张 业务 IDM模式：材料（单晶硅棒/硅片/外延片）、晶圆（5/6/8吋硅基及6吋SiC）、封装器件（MOSFET、IGBT、SiC、整流器件等），应用于汽车电子、AI、光储、工业与消费电子 子公司 湖南杰楚微半导体科技（持股70%）、扬州杰利半导体（98%）、深圳美微科（100%）、泗洪红芯半导体（100%）、扬州杰冠微电子（90.53%）等 风险观察：边界在哪里 司法记录方面，本次已核验范围内以买卖合同纠纷等民事诉讼的程序性公告为主，最新一例为2026年4月28日扬杰科技作为原告起诉广州晟铧电子的开庭传票公告（扬州市邗江区人民法院公告送达），未找到最终裁判结果；本轮核验未覆盖全部司法材料，不足以据此评估风险高低，也不代表不存在其他记录。经营面上，海外制裁豁免在2026年12月31日到期，且豁免仅覆盖2026年4月23日前的订单，后续订单的合规性仍是悬在头上的时间窗口；调研不等于买入，金梓才“空仓调研”也可能维持空仓。 下一步验证什么 8月22日： 半年报披露，验证毛利率、SiC收入占比与汽车电子订单兑现。 10月： 三季报及基金季报，看金梓才是否建仓、郑澄然是否加仓——这是本轮调研最直接的两条资金验证线。 年内： SiC定点项目落地数量与750V-2300V新品量产进度。 2026-12-31： 欧盟豁免到期后的订单与出口安排。 持续： 半导体主题基金溢价风险提示是否扩散，ETF资金是否继续向功率半导体外溢。 来源 每日经济新闻·天赐良基日报（金梓才、郑澄然调研扬杰科技；半导体主题基金溢价风险提示） 扬杰科技投资者关系活动记录表2026-007（新浪财经公告） 扬杰科技投资者关系管理信息20260806（中财网） 扬杰科技2026年半年度业绩预告（同花顺） 扬杰科技预计上半年净利润同比增20%~40%（格隆汇） 每周股票复盘：扬杰科技获欧盟九个月豁免期（老虎社区） 大摩：功率半导体供应危机爆发，行业迎来新一轮上行周期 6月17日扬杰科技涨价函判定（雪球） 扬杰科技股本股东详情（同花顺） 扬杰科技：全资子公司拟出售Caswell 100%股权（每经） 天眼查｜扬州扬杰电子科技股份有限公司｜工商基础信息 天眼查｜扬州扬杰电子科技股份有限公司｜企业年报 天眼查｜扬州扬杰电子科技股份有限公司｜司法风险汇总 注：股价、市值、股东户数等行情数据截至各来源披露日；业绩预告为区间数据，最终以8月22日半年报为准。