北京京东健康半年首发65款新药：“首发即普惠”的口号，卡在基层“用得起、用得久”这道坎 8月7日，北京京东健康（京东健康06618.HK境内运营主体）披露：2026年上半年累计首发65款新药，覆盖肿瘤、皮肤、慢病等领域，首发数量连续多年领跑行业；2025年总收入734.41亿元、同比增长26.3%，归母净利润53.75亿元、同比增长29.1%，医药零售规模居行业首位。公司给出的基层履约数字同样亮眼——县域当日达/次日达覆盖率87.1%、全国近10万个乡镇及村级服务站点、三线及以下城市用户占比超65%。真正的考题不在“首发数量”，而在首发之后：基层患者是否真的买得到、用得起、用得久。 口径说明：734亿元收入、2.18亿年度活跃用户为上市公司京东健康（06618.HK）合并报表口径；工商主体北京京东健康有限公司成立于2019年6月，为台港澳法人独资企业，股东京东健康（香港）有限公司认缴、实缴注册资本均为1亿元，2025年企业年报参保人数1618人（工商登记口径1622人），对外投资覆盖京东医药（北京）、太仓京东健康、各地弘健贸易等十余家公司。 为什么是现在：医院难进，平台成了新药“第一站” 平台首发并非营销噱头，而是新药触达的结构性缺口。据人民日报健康客户端报道，2025年我国首次商业化上市的新药约120个，互联网头部平台首发新药均接近或超过百个；而新药进医院需经药事会批准、科室准入、采购备案，往往耗时数月甚至一年，在三四线城市和偏远地区时间更长。这让“首发权”从药企的渠道选择，变成了头部平台争夺的稀缺入口。 2024年： 京东健康全年新药首发30多款。 2025年： 首发超100款，较上年跨越式增长；全年收入734.41亿元（+26.3%）、归母净利润53.75亿元（+29.1%）；自营药房门店超300家。 2026年3月： 瑞米布替尼片（荨麻疹新药，2025年11月获批）与磷酸芦可替尼乳膏（白癜风新药）先后在京东健康首发；后者由华山医院皮肤科专家开出线上渠道首张处方。 2026年5月15日： 修订后的《药品管理法实施条例》施行，明确完善药品网络销售管理制度、压实第三方平台责任——平台“卖药”的合规成本同步抬升。 2026年上半年： 累计首发65款新药，公司称覆盖肿瘤、皮肤、慢病等领域。 基层三问：买得到、用得起、用得久 公司对外叙事把优势拆成“第一公里”（药企端共建）与“最后一公里”（基层履约）两段。京东集团副总裁、京东健康医药业务部总经理宋志瑞称，平台以用户数据辅助需求预测和库存规划，例如瑞米布替尼片自2025年10月起便启动上市共建，确保首发期间备货充足。但对照“首发即普惠”的口号，三段证据的完整度并不相同： 买得到——证据最硬 县域当日达/次日达覆盖率从2023年的68.3%提升至2026年的87.1%；全国近10万个乡镇及村级服务站点，服务网络覆盖上百万个自然村庄；辉瑞偏头痛新药首发当日售出400盒，超出预期；AI库存调度用于降低断供风险。基层报告显示其基层慢病购药用户三年增长超113%。 用得起——证据空白 平台宣称价格优势来自减少多级分销、降低营销与渠道成本，但新药定价、医保目录准入、商保衔接等支付环节，目前公开信息中没有可核验数据。对自费敏感度高的基层人群，“买得到”和“用得起”之间仍隔着支付这一环。 用得久——尚未披露 公司披露了履约和触达数据，但新药首发的复购率、长期用药率未见公开口径。药师端有每两月一次系统培训、诺华等药企配合24小时药物警戒热线等机制，黏性如何兑现为持续订单，是“首发即普惠”能否成立的下一步验证点。 对手在抢同一个入口 新药首发已是双寡头的正面战场。2026年3月沈涤凡接棒阿里健康CEO，市场关注其与京东健康的差距能否收窄；2026年7月17日，阿里健康与腾瑞制药、派格生物医药宣布战略合作，糖尿病新药派达康将选择阿里健康全网首发。头部平台各接近或超过百个的首发规模，意味着药企的选择权在放大——京东健康首发优势的可持续性，取决于履约网络、数据洞察与药事服务能否持续给出药企要的“首发回报率”。 风险观察：增长的另一面 反垄断诉讼在审： 2026年2月，养天和大药房（门店超4000家、覆盖19省）对京东健康及关联六家公司提起反垄断诉讼，被告包含北京京东健康有限公司。导火索为养天和2025年12月中止O2O合作后，其三家B2C店铺于2026年1月被平台关停；养天和索赔暂计66万元、并按月66万元计算后续损失。截至2026年3月报道，京东健康未作官方回应。上述指控均为原告单方主张，尚待法院裁判。 监管收紧： 《药品管理法实施条例》2026年5月15日施行，第三方平台责任被压实；叠加处方药线上零售合规指引、平台定价约束规则相继落地，自营+平台+O2O混合模式的合规成本与模式调整压力上升。 存量司法记录： 档案显示北京京东健康曾作为第三人卷入知识产权行政二审案（2024京行终685号，上诉人M某某诉国家知识产权局），案件已结案；另有2023年开发区大型企业年报公示信息定向抽查记录，未见处罚或异常结论披露。 关联方线索： 被投公司北京京东弘健健康有限公司曾存在抽检不合格产品记录，并有多起买卖合同、产品责任纠纷被诉记录（含开庭公告）——属关联方事项，不等同于目标公司自身风险，但提示其供应链子公司的品控与纠纷管理压力。 下一步验证什么 基层新药复购率与长期用药率：65款新药首发后，三线及以下用户的复购与续方数据是否公开披露。 支付闭环：新药定价策略、医保/商保衔接如何落地，能否把“买得到”转化为“用得起”。 养天和反垄断案进展：法院受理与审理结果，以及平台对入驻商家O2O/B2C捆绑模式的调整。 首发争夺战：派达康选择阿里健康首发后，京东健康能否用下一批独家首发证明“第一站”地位不可替代。 来源： 网易财经｜京东健康上半年首发65款新药 · 智通财经｜京东健康(06618)上半年首发65款新药（含AI医生数据） · 财经网｜京东健康2025年报：收入734.41亿元、全年首发超100款新药 · 人民日报健康客户端｜网络平台成多款新药首发渠道 · 2026基层用药可及性调研报告（基层覆盖率、AI普惠医疗计划） · 新华财经｜《药品管理法实施条例》2026年5月15日施行 · 新浪｜养天和起诉京东健康反垄断案 · 搜狐｜十年蜜月期结束：养天和与京东健康对簿公堂 · 天眼查｜北京京东健康有限公司（工商信息、年报） · 天眼查｜北京京东健康有限公司（企业天眼风险）