奥士康科技两日涨超20%后亲手"泼冷水"：暂无英伟达、谷歌订单，AI收入占比不足1% 8月7日晚间， 奥士康科技股份有限公司 （002913.SZ）披露股票交易异常波动公告，给连续涨停的自己踩了一脚刹车。公告承认8月5日至7日股价涨幅偏离值累计超20%，同时把市场炒了近两周的"AI大厂合作"传闻逐条证伪： 未与英伟达、谷歌开展订单合作 ；与AMD的合作 仅处于产品送样阶段 ，尚未形成规模化收入，能否通过客户认证存在不确定性。公司还给出一个关键数字——2025年AI服务器相关产品营收占比不足1%，AIPC约7%，并直接提示存在"非理性炒作风险"。 网易财经（时代周报） 关键数字：传闻证伪后的股价位置 指标 数值 口径/时间 收盘价 55.42元，+10.00% 2026年8月7日，涨停收盘 三日涨幅偏离值 累计超20% 8月5日–7日 总市值 / 市盈率(TTM) 约176亿元 / 251.97倍 8月7日收盘，东方财富行情页 AI服务器相关产品营收占比 不足1% 2025年度，公司公告 AIPC相关产品营收占比 约7% 2025年度，公司公告 2026年上半年归母净利预告 7800万–1亿元，同比降48.94%–60.17% 7月13日公告 2026年一季度归母净利 1745万元，同比降84.46% 一季报 这波行情怎么来的：两周内的时间线 7月13日 ：公司披露2026年上半年业绩预告，归母净利预计同比接近"腰斩"。原因写得很直白：铜、黄金等大宗商品涨价推高覆铜板、铜箔、金盐采购成本；美元兑人民币波动带来汇兑损失；股权激励股份支付费用；泰国基地产能爬坡的固定成本。次日（7月14日）股价收跌8.06%。 东方财富（读创财经） 7月16日 ：公司宣布研发出N+M结构、三料混压的埋容超高层PCB，并在高可靠量产工艺上取得关键突破——产品直指高端AI服务器、核心交换机。这是本轮炒作里唯一有公司公告背书的技术事实。 人民财讯 7月22日 ：一篇标题为《奥士康与英伟达的业务关联》的文章出现在东方财富财富号，宣称公司"已通过英伟达Tier-1客户认证""成为其AI服务器PCB核心供应商之一"、良率98.5%以上。文中没有公司公告支撑，随后成为市场传闻的主要源头。 东方财富财富号 8月4日 ：盘中13点33分触及涨停板。当日PCB板概念上涨6.7%、英伟达概念上涨5.71%，该股被列为"英伟达概念热股"。 证券之星异动快报 8月5日–7日 ：三个交易日涨幅偏离值累计超20%，市场统计口径为"4天2板"；8月7日以涨停价55.42元收盘。 搜狐财经 8月7日晚 ：公司发布异动公告逐条澄清，未与英伟达、谷歌开展订单合作，AMD合作仍在送样阶段。 格隆汇 市场说的 vs 公司说的 市场流传说法 公司公告口径（8月7日） "已通过英伟达Tier-1客户认证，是AI服务器PCB核心供应商"（财富号文章） 未与英伟达开展订单合作 "与谷歌存在AI业务合作" 未与谷歌开展订单合作 "与AMD业务将规模化落地" 处于产品送样阶段，尚未形成规模化收入，能否通过客户认证存在不确定性 "AI业务带来显著业绩增量" 2025年AI服务器占比不足1%、AIPC约7%，对整体营收和利润贡献极小 对照可见：传闻把"技术储备"直接写成了"在手订单"，而公告把口径收回到"送样+认证中"。两边的差距，正是本轮20%以上涨幅需要回吐或兑付的空间。 AI故事不是零，但离"订单"还有两道关 必须交代公司的有利条件：它不是凭空蹭概念。7月16日的三料混压埋容超高层PCB突破，是目前国内厂商中公开宣告量产工艺突破的少数玩家之一，目标场景就是英伟达Vera Rubin这类高端AI服务器和核心交换机。 市场分析文章 称，行业此前普遍面临三料热膨胀系数差异导致良率个位数的困境，公司等于先拿到了"工艺入场券"。此外，2025年四层及以上板收入41.78亿元、同比增23.91%，占公司总营收约75.6%，产品结构在向上走。 证券之星财报快递 但"工艺突破"到"客户收入"之间隔着两道关： 客户认证 （AMD送样能否通过、英伟达/谷歌是否引入供应链）和 产能爬坡 （泰国基地仍处于爬坡期，正在拖累当期利润）。公司公告自己点破了这一点——AI相关业务目前对经营业绩贡献极小，不会产生重大影响。 中国基金报 基本盘的另一面：增收不增利已经持续三个报告期 报告期 营业收入 归母净利润 关键信号 2025年全年 55.30亿元（+21.11%） 3.08亿元（-12.84%） 经营现金流2.58亿元，骤降69.61%；毛利率20.86%，降2.29个百分点 2026年一季度 13.13亿元（+12.83%） 1745万元（-84.46%） 增收不增利延续 2026年上半年（预告） 未披露 7800万–1亿元（-48.94%至-60.17%） 扣非7300万–9500万元（-48.31%至-60.28%） 年报口径的毛利率、净利率分别降至20.86%和5.38%，ROE为7.00%。 新浪财经（天眼查转载） 换言之，在公司自己披露的最近三个报告期里，收入在涨、利润在跌、现金流在收缩——而8月7日收盘时的市盈率（TTM）约252倍。市场这轮定价的，不是当期报表，而是"英伟达供应商"的远期想象；公司当晚的澄清，等于把想象和报表之间的落差摆到了台面上。 推动涨停的钱从哪来 8月3日主力资金净流入2665.91万元，占总成交额9.4%，游资与散户资金均为净流出；8月4日板块行情（PCB概念+6.7%、英伟达概念+5.71%）是涨停的板块背景。 证券之星异动快报 公告发布后的交易日走势，以及澄清后融资盘、主力资金的态度，是判断这波行情成色的第一组观察窗口。 风险观察（公司层面可核验项） 司法记录 ：公开开庭信息显示，奥士康科技曾作为被告卷入（2023）赣0822民初2099号加工合同纠纷（原告江西宇桐科技有限公司，吉安市吉水县人民法院，2023年8月30日开庭）；另有数起劳动争议开庭记录。公开可见记录中未见已披露的终局裁判结果。 天眼查｜司法风险 成本端 ：铜、黄金涨价直接传导到覆铜板、铜箔、金盐等主要原材料，是上半年利润下滑的第一大原因，且目前无回落证据。 汇率端 ：美元兑人民币波动造成较大汇兑损失，公司已开展商品和外汇套期保值业务以对冲。 认证不确定性 ：AMD送样能否通过客户认证、认证后多久形成规模化收入，公司公告均未给时间表，只给了"存在不确定性"。 下一步验证什么 AMD送样认证结果 ——公司亲口指认的下一验证点，认证通过与否将直接决定"AI大厂"故事能否从传闻变成订单。 2026年半年报 ——归母净利是否落在7800万–1亿元预告区间，AI服务器、AIPC收入占比是否较"不足1%""约7%"有变化。 泰国基地产能爬坡 ——海外产能何时从利润拖累转为增量贡献，是公司自己给出的长期逻辑。 铜价与汇率 ——决定毛利率修复节奏的两个外部变量。 来源 网易财经：奥士康澄清尚无英伟达、谷歌订单，AI业务营收占比偏低（时代周报） 搜狐财经：4天2板奥士康：公司未与英伟达、谷歌开展订单合作 格隆汇（新浪财经）：奥士康(002913.SZ)未与英伟达、谷歌开展订单合作 中国基金报：奥士康股价异动提示AI业务贡献极小 东方财富（读创财经）：奥士康上半年净利润预计近"腰斩" 东方财富财富号：奥士康与英伟达的业务关联（传闻源头文章） 证券之星异动快报：奥士康8月4日盘中触及涨停 人民财讯：奥士康取得超高层埋容混压PCB关键技术突破 中关村在线：奥士康突破超高层埋容混压PCB技术 市场分析文章：奥士康率先实现三料混压埋容超高层PCB量产工艺突破 新浪财经：奥士康2025年营收55.30亿元、归母净利3.08亿元（天眼查转载） 证券之星：财报快递·奥士康2025年度增收不增利 天眼查｜奥士康科技股份有限公司｜工商基础信息 天眼查｜疑似实际控制人 天眼查｜司法风险